2014年中國拉開了大改革與大調(diào)整的序幕，中國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入“新常態(tài)”。一方面內(nèi)需下降、外需不足等因素使得GDP增速持續(xù)回落，另一方面服務(wù)業(yè)的快速發(fā)展使得經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)參數(shù)發(fā)生變化，物價(jià)水平和就業(yè)狀況都得到穩(wěn)定。2015年，隨著改革與調(diào)整的全面展開，改革的深度和調(diào)整的力度都將進(jìn)一步加大。如果將2014年看作大改革與大調(diào)整的準(zhǔn)備期，那么2015年就將是中國大改革與大調(diào)整的攻堅(jiān)期。

減稅：“新常態(tài)”攻堅(jiān)期的政策選擇

之所以將2015年看作“新常態(tài)”攻堅(jiān)期，是因?yàn)橹袊�正面臨著在深化改革，調(diào)整結(jié)構(gòu)，穩(wěn)定增長等多重目標(biāo)下的艱難選擇，任何一個(gè)目標(biāo)都不能放棄。然而這些目標(biāo)之間并非相互獨(dú)立，而是會(huì)互相產(chǎn)生正面或負(fù)面的影響，這就大大增加了實(shí)現(xiàn)目標(biāo)的難度。在這樣的背景下，哪些政策有利于實(shí)現(xiàn)多重目標(biāo)是值得關(guān)心的問題，而這一階段市場對(duì)政策的出臺(tái)也更為關(guān)注。以2014年11月21日央行公布降低存、貸款利率為例，這是28個(gè)月以來央行第一次降息，市場立即給出了較大的反應(yīng)，當(dāng)時(shí)正在交易的海外市場上，美國市場的中概股漲幅超過10%，表明投資者對(duì)中國的貨幣政策由相對(duì)中性到適度寬松的轉(zhuǎn)向產(chǎn)生了明顯的預(yù)期。這種轉(zhuǎn)向會(huì)涉及的貨幣工具除了包括進(jìn)一步降息，還包括降低存款準(zhǔn)備金率。由于中國的存款準(zhǔn)備金率一直較高，央行操作的空間很大，因而降息政策的推出也讓市場對(duì)降準(zhǔn)和資金面的寬松預(yù)期有所增強(qiáng)。此次降息對(duì)于降低企業(yè)的有息債務(wù)負(fù)擔(dān)和融資成本確實(shí)是有直接的好處，有利于實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長的目標(biāo)，但是讓金融體系內(nèi)寬松的資金切實(shí)流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)卻不能僅靠貨幣政策實(shí)現(xiàn)。

結(jié)合不同政策對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響來看，降準(zhǔn)不如降息，降息不如減稅。由于金融體系內(nèi)的資金已經(jīng)處在較為寬松的環(huán)境下，貨幣政策對(duì)刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的作用相對(duì)減弱，而財(cái)政政策則是更為直接和有效的工具。財(cái)政政策除了可以調(diào)節(jié)財(cái)政收支的收縮和擴(kuò)張，還包括調(diào)節(jié)稅收這一重要方法。當(dāng)前中國企業(yè)的稅費(fèi)負(fù)擔(dān)較重，這不僅影響現(xiàn)有企業(yè)的經(jīng)營活力，也降低了投資者創(chuàng)辦新企業(yè)的動(dòng)力，從而拖累市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展，影響經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。如果企業(yè)的稅費(fèi)負(fù)擔(dān)能有所減輕，那么對(duì)于經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇將十分有利。

企業(yè)減稅的六個(gè)方面

第一，是對(duì)創(chuàng)新型企業(yè)減稅。這符合中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，鼓勵(lì)創(chuàng)新發(fā)展的目標(biāo)�，F(xiàn)行鼓勵(lì)創(chuàng)新的政策以補(bǔ)貼形式居多，相比之下，減稅既能夠直接減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，又能夠避免政府在發(fā)放補(bǔ)貼過程中可能產(chǎn)生的尋租行為，是比補(bǔ)貼效率更高的鼓勵(lì)企業(yè)創(chuàng)新的方案。

第二，是對(duì)創(chuàng)業(yè)者減稅。在經(jīng)濟(jì)環(huán)境下行壓力較大的背景下，社會(huì)就業(yè)壓力近幾年逐年增加，其中主要以高知識(shí)水平的大學(xué)畢業(yè)生就業(yè)難問題最為突出。由于大學(xué)畢業(yè)生通常具有較高的知識(shí)水平，如果條件允許，自主創(chuàng)業(yè)對(duì)于他們來說便是實(shí)現(xiàn)自己理想和價(jià)值的一個(gè)有利選擇。而通過稅收政策鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)則是從一定程度上緩解就業(yè)壓力同時(shí)增加市場經(jīng)濟(jì)活力的有效方法。

第三，是對(duì)勞動(dòng)力密集型企業(yè)減稅。勞動(dòng)性密集型企業(yè)對(duì)中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和就業(yè)做出了很多貢獻(xiàn)。在中國，國有企業(yè)多是資本密集型和資源壟斷型，而民營企業(yè)多是勞動(dòng)密集型和出口創(chuàng)匯型，因此對(duì)勞動(dòng)密集型企業(yè)減稅也就是主要對(duì)民營企業(yè)減稅，這對(duì)活躍市場經(jīng)濟(jì)，提高市場的競爭性和有效性十分有益。

第四，是要對(duì)企業(yè)的資本擴(kuò)充行為減稅。中國的企業(yè)現(xiàn)在面臨的一個(gè)較大的問題就是負(fù)債率水平偏高。事實(shí)上中國是全世界企業(yè)負(fù)債率最高的國家之一，由于企業(yè)有巨大的債務(wù)負(fù)擔(dān)，因此企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)較弱。通過對(duì)美國企業(yè)近兩年的考察表明，美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)基本走出了危機(jī)，其中一個(gè)重要的判斷標(biāo)準(zhǔn)就是企業(yè)的債務(wù)率處在歷史新低，部分企業(yè)甚至沒有負(fù)債。較低的負(fù)債率和較高的股權(quán)融資比例給了這些企業(yè)較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。而中國現(xiàn)在對(duì)股本融資的限制很多，企業(yè)上市、定增都要經(jīng)過較為復(fù)雜的審批程序，這些審批給企業(yè)發(fā)展設(shè)置了較多障礙。而從稅負(fù)方面考慮，企業(yè)擴(kuò)充資本可以減少利息支出，但同時(shí)這部分支出的減少增加了企業(yè)的利潤，反而增加了企業(yè)的所得稅負(fù)擔(dān)（這部分利息支出原本可以作為期間費(fèi)用在利潤前扣除，減少了這部分支出企業(yè)的抵扣相應(yīng)減少，在會(huì)計(jì)核算上增加企業(yè)的利潤，也就增加了企業(yè)繳納的所得稅）。如果能把這部分增加的所得稅返還給企業(yè)，那么對(duì)于改善企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，減輕企業(yè)負(fù)債包袱，提升企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力都是一個(gè)較大的鼓勵(lì)。

第五，是對(duì)虧損的企業(yè)減稅。當(dāng)前中國的稅收結(jié)構(gòu)中環(huán)節(jié)稅和所得稅很高，這使得無論企業(yè)最終是否盈利，都要承擔(dān)中間環(huán)節(jié)的大量稅收。投資者創(chuàng)辦企業(yè)，不僅吸納了社會(huì)就業(yè)，也為經(jīng)濟(jì)增長做出了貢獻(xiàn)，但由于需要繳納相當(dāng)數(shù)額的環(huán)節(jié)稅，最終很有可能實(shí)際虧損。雖然有未來3年盈利可以彌補(bǔ)虧損的政策，但是考慮到當(dāng)前虧損企業(yè)承受的壓力，更應(yīng)該考慮對(duì)虧損的企業(yè)減免或返還收取的環(huán)節(jié)稅，從而減小企業(yè)在經(jīng)營過程中的資金壓力。

第六，是調(diào)整個(gè)人所得稅結(jié)構(gòu)。個(gè)人所得稅的征收除了財(cái)政意義之外，超額累進(jìn)的設(shè)計(jì)結(jié)構(gòu)主要調(diào)節(jié)貧富差距，促進(jìn)社會(huì)公平和福利均等化，但目前的結(jié)構(gòu)讓低收入者的個(gè)稅負(fù)擔(dān)過重，并不合理。這種現(xiàn)狀既限制了低收入者消費(fèi)和改善民生，也不利于拉動(dòng)內(nèi)需。當(dāng)前，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的主要?jiǎng)恿π枰�向有收入支撐的�?nèi)需上轉(zhuǎn)移，這樣一方面可以填補(bǔ)由反腐、限制三公消費(fèi)等整治措施造成的政府部門消費(fèi)下降形成的缺口；另一方面，也有利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和長期發(fā)展，均衡社會(huì)福利成果。個(gè)人所得稅過高實(shí)際上影響了中國擴(kuò)大內(nèi)需和促進(jìn)消費(fèi)的實(shí)現(xiàn)。尤其是對(duì)低收入者來說，他們的工資收入主要用于基本生活消費(fèi)，所得稅邊際效應(yīng)明顯。對(duì)于宏觀稅收來說，提高個(gè)稅起征點(diǎn)的影響并不算大，也可以通過提高高收入者的稅率來彌補(bǔ)，但是對(duì)于增加中、低收入者個(gè)人收入，增加消費(fèi)的作用卻可能很明顯。降低個(gè)人所得稅賦，提高居民收入，十分必要，也切實(shí)可行。有機(jī)會(huì)釋放出相當(dāng)額度的消費(fèi)需求，有利于經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型和增長。

政府改革：支出適當(dāng)節(jié)流

從政府的角度考慮，減稅政策雖然減少了對(duì)單個(gè)企業(yè)或個(gè)人的稅收，卻可能從未來企業(yè)數(shù)量和經(jīng)營利潤的增多中得到彌補(bǔ)。雖然短期內(nèi)這一政策仍可能對(duì)政府開支產(chǎn)生一定的影響，但這也正是改革中需要攻堅(jiān)的難點(diǎn)之一，即對(duì)政府自身進(jìn)行改革。與減稅政策相適應(yīng)，政府可以考慮適當(dāng)減少一部分支出，一方面應(yīng)對(duì)短期稅收減少的影響，另一方面也是減少政府干預(yù)市場，推進(jìn)市場化改革的重要步驟。具體而言可以考慮以下四個(gè)方面：

第一，是減少政府財(cái)政的直接投資支出，引入社會(huì)資本，或發(fā)行政府債券進(jìn)行投融資。對(duì)于有一定收入的公益型項(xiàng)目應(yīng)交給市場來進(jìn)行投融資，即引入社會(huì)資本，減少政府干預(yù)，這樣既讓社會(huì)資本分享項(xiàng)目收益，也減輕了政府的投資壓力。對(duì)于純公益性質(zhì)的項(xiàng)目，政府可以發(fā)行政府債券，并明確承擔(dān)償還責(zé)任，這將有助于控制政府債務(wù)的合理增長。

第二，是降低政府的補(bǔ)貼支出，尤其是對(duì)于企業(yè)的補(bǔ)貼。政府對(duì)企業(yè)、尤其是國有企業(yè)給予無償補(bǔ)貼已經(jīng)使企業(yè)對(duì)補(bǔ)貼產(chǎn)生依賴，降低了企業(yè)的創(chuàng)新動(dòng)力，不利于企業(yè)競爭力的提高和相應(yīng)市場的發(fā)展；對(duì)于創(chuàng)新型企業(yè)，如前文所說，直接給企業(yè)減稅更能夠起到鼓勵(lì)企業(yè)發(fā)展和創(chuàng)新的作用。同時(shí)減少補(bǔ)貼也可以降低出現(xiàn)尋租行為的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

第三，是減少政府的事業(yè)單位開支。對(duì)于有經(jīng)營項(xiàng)目和收益的事業(yè)單位，應(yīng)該進(jìn)行市場化轉(zhuǎn)型，例如有專利收入的科研機(jī)構(gòu)、藝術(shù)文化機(jī)構(gòu)等等。將這類事業(yè)單位的支出從政府的支出剝離出來，不再由財(cái)政負(fù)擔(dān)，既可以減輕政府的支出，從長期來看也可以在市場環(huán)境下，通過競爭促進(jìn)這些機(jī)構(gòu)甚至行業(yè)的發(fā)展。

第四，是減少政府公務(wù)員數(shù)量，也是改革深水區(qū)的攻堅(jiān)內(nèi)容之一。中國的公務(wù)員比例近年來不斷攀升，這與我們當(dāng)前進(jìn)行的政府職能改革、加快簡政放權(quán)背道而馳。目前公務(wù)員服務(wù)效率偏低，也從客觀上造成人員冗余，如果能提高公務(wù)人員辦事效率，那么在公務(wù)員數(shù)量上將有很大的壓縮空間，從而進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)精兵簡政，逐步化解龐大的公務(wù)員群體給政府自身造成的負(fù)擔(dān)。

國企降杠桿，擴(kuò)大減稅范圍：牽住攻堅(jiān)期的兩個(gè)“牛鼻子”

筆者2013年曾撰文指出：降低國有企業(yè)的杠桿率，是中國政治、經(jīng)濟(jì)、文化改革的“牛鼻子”。之所以得出這樣的結(jié)論，是因?yàn)?008年金融危機(jī)之后，國有企業(yè)通過提高杠桿、增加負(fù)債的方式獲得了大量社會(huì)資源的配置能力，占有的新增加的貨幣量接近90%，大大改變了中國經(jīng)濟(jì)的版圖，加深了政治上的腐敗，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)上的扭曲，也導(dǎo)致了中國艱難的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀。而在當(dāng)下中國經(jīng)濟(jì)“新常態(tài)”攻堅(jiān)期，政府改革的“牛鼻子”就是減稅。在企業(yè)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)過重，發(fā)展動(dòng)力不足的情況下，貨幣政策孤掌難鳴，政府債務(wù)迅速擴(kuò)大也使得依賴政府投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長難以為繼。減稅政策一方面能夠在短期內(nèi)刺激企業(yè)的投資行為，讓貨幣政策放出的“水”真正流入實(shí)體經(jīng)濟(jì)中，并且刺激居民消費(fèi)，從而實(shí)現(xiàn)穩(wěn)增長；長期來看，減稅政策以及政府部分支出的節(jié)流不僅能夠促進(jìn)政府改革，增強(qiáng)市場在資源配置中的作用，同時(shí)也對(duì)鼓勵(lì)創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)大有助益。