來(lái)自美國(guó)注冊(cè)的上市公司CFO們認(rèn)為，財(cái)務(wù)最首要的任務(wù)是推動(dòng)企業(yè)進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。清晰、忠實(shí)、直接地用財(cái)務(wù)手段展示企業(yè)狀況就可以達(dá)到這個(gè)目的。但過(guò)于復(fù)雜而不切實(shí)際的監(jiān)管往往成了CFO為股東創(chuàng)造價(jià)值的掣肘。
——美國(guó)500強(qiáng)上市公司CFO調(diào)查報(bào)告
美國(guó)財(cái)務(wù)監(jiān)管環(huán)境的變革的確有些令人眩暈，為應(yīng)付監(jiān)管機(jī)構(gòu)，在美國(guó)注冊(cè)的跨國(guó)公司CFO們必須準(zhǔn)備無(wú)數(shù)信息，但其中一些對(duì)投資者，甚至是監(jiān)管機(jī)構(gòu)本身是否有價(jià)值卻值得商榷。
究竟復(fù)雜的監(jiān)管是否真正提升了公司的治理、為股東創(chuàng)造了價(jià)值、幫助CFO實(shí)現(xiàn)了企業(yè)對(duì)他的期許？讓我們聽(tīng)聽(tīng)來(lái)自CFO們的真實(shí)聲音，他們希望如何逐步解決問(wèn)題。為此，美國(guó)管理會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)（IMA）和美國(guó)卡特彼勒（Caterpillar）公司發(fā)起了以美國(guó)領(lǐng)先的跨國(guó)公司為調(diào)查對(duì)象，進(jìn)行了這項(xiàng)名為“期許、挑戰(zhàn)和更強(qiáng)的聲音”（Challenges，Concerns，and Callsfor a Stronger Voice）的調(diào)查。
參與調(diào)查的30家在美國(guó)注冊(cè)的上市公司中有17家愿意分享他們的觀點(diǎn)。而在這17家公司中，除了一家外，其余的都位列最新財(cái)富500強(qiáng)，其中七家進(jìn)入財(cái)富100強(qiáng)。這些公司一共擁有140多萬(wàn)名員工，2006年毛利潤(rùn)加總超過(guò)8000億美元。所有的采訪都是通過(guò)面訪或電話完成的。受訪者有84%為CFO，其余16%是主管會(huì)計(jì)或財(cái)務(wù)總監(jiān)。
期許與挑戰(zhàn)
雖然被調(diào)查者來(lái)自包括制造、科技、能源、消費(fèi)品等各種行業(yè)，但他們對(duì)于企業(yè)對(duì)財(cái)務(wù)團(tuán)隊(duì)在哪些方面有所貢獻(xiàn)有著極為相似的看法。超過(guò)80%（14家）的受訪者的意見(jiàn)集中在以下三個(gè)方面：
企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理：CFO領(lǐng)導(dǎo)的團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)該在識(shí)別和管理企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)上擁有明確的領(lǐng)導(dǎo)地位，包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)。
財(cái)務(wù)報(bào)告：財(cái)務(wù)團(tuán)隊(duì)必須保證披露的各種財(cái)務(wù)信息的及時(shí)性、準(zhǔn)確性、適當(dāng)性和相關(guān)性。
商業(yè)伙伴：財(cái)務(wù)團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)該成為企業(yè)的商業(yè)伙伴，對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略給予支持。
其他的期望還包括創(chuàng)造股東價(jià)值和提高才能。這些發(fā)現(xiàn)都揭示了財(cái)務(wù)團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)該不只圍著數(shù)字轉(zhuǎn)，而是戰(zhàn)略決策的重要參與者。
而在被問(wèn)及阻礙CFO團(tuán)隊(duì)在上述三個(gè)方面令企業(yè)滿意的內(nèi)部阻滯時(shí)，超過(guò)50%（七家）的被調(diào)查者的答案都和人力資本有關(guān)。有些CFO直接回答“合適的人員配備”，其他答案還來(lái)自招聘、多樣化的達(dá)成、員工的發(fā)展和培訓(xùn)，以及控制員工離職率等方面。
來(lái)自人力資本的挑戰(zhàn)在于，如何利用新技術(shù)將員工從程式化的工作中解脫出來(lái)，讓他們有更多時(shí)間用于“更有技術(shù)含量”的工作以及資源配置和提高團(tuán)隊(duì)?wèi)?yīng)對(duì)變革的能力。
這一結(jié)果表示：經(jīng)過(guò)專(zhuān)業(yè)訓(xùn)練、富有上進(jìn)心和忠誠(chéng)的財(cái)務(wù)專(zhuān)業(yè)人士不僅僅有財(cái)務(wù)方面的專(zhuān)業(yè)知識(shí)和技術(shù)，還必須擁有支持戰(zhàn)略和決策的能力。
監(jiān)管堪憂
報(bào)告顯示，CFO最急切關(guān)注的是監(jiān)管環(huán)境的復(fù)雜性，而且所有被調(diào)查者都或多或少地提及財(cái)務(wù)監(jiān)管的復(fù)雜性與股東價(jià)值的關(guān)系。
“現(xiàn)有的環(huán)境很繁復(fù)，而且面臨很大的處罰壓力。但這個(gè)監(jiān)管體系并不能為董事會(huì)和投資人帶來(lái)真正有價(jià)值的信息�！�
“此前財(cái)務(wù)專(zhuān)注于為指引股東價(jià)值，現(xiàn)在轉(zhuǎn)變?yōu)樗腊宓淖袷匾?guī)則。”
“我們順從地陷入了沼澤，結(jié)果就是相關(guān)信息缺失�！�
被調(diào)查者為美國(guó)財(cái)務(wù)環(huán)境的復(fù)雜性打分的平均分為4.4（1分為最不復(fù)雜，5分為最復(fù)雜）。
受調(diào)查者一再?gòu)?qiáng)調(diào)，這種復(fù)雜性是他們?yōu)楣蓶|創(chuàng)造價(jià)值的最大阻礙。事實(shí)上，許多受訪者表示，去費(fèi)力制作一個(gè)對(duì)投資者無(wú)益的產(chǎn)品對(duì)投資者而言是“不公平的和錯(cuò)誤的”。一個(gè)被調(diào)查者甚至說(shuō)：“那些結(jié)果沒(méi)有錯(cuò)，但對(duì)于不能理解其中含義的一般的報(bào)表使用者來(lái)說(shuō)，這些數(shù)字恰恰成了他們真正理解公司的障礙�！�
企業(yè)為此花費(fèi)了大量時(shí)間的事實(shí)不僅受到投資者的質(zhì)疑，來(lái)自企業(yè)內(nèi)部的許多受訪者也表示，那些法規(guī)給他們?cè)黾恿司薮蟮墓ぷ髁浚](méi)有實(shí)際意義，特別是當(dāng)由于過(guò)于復(fù)雜的標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)則導(dǎo)致企業(yè)“技術(shù)上不合規(guī)”的時(shí)候，監(jiān)管體系更加難辭其咎。
同樣讓CFO們感到沮喪的是制定規(guī)則的方式。不止一個(gè)受訪者表示，“太多的理論家制定規(guī)則”。他們認(rèn)為，法規(guī)制定者需要更加認(rèn)真地對(duì)待法規(guī)制定，他們需要知道究竟哪些需要商業(yè)團(tuán)體做出解釋、哪些需要執(zhí)行，哪些需要合乎標(biāo)準(zhǔn)。
針對(duì)CFO自身對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表相關(guān)的監(jiān)管法規(guī)的影響力，受訪者給出的平均分?jǐn)?shù)僅僅是2分（其中1分為最弱，5分為最強(qiáng)）。事實(shí)上，只有一位受訪者給出了高于3.5分的分?jǐn)?shù)。
受訪者認(rèn)為，更大的影響力將帶來(lái)很大的益處。他們期待可以在一些制定法規(guī)的團(tuán)體中發(fā)出更強(qiáng)的聲音，例如美國(guó)證監(jiān)會(huì)（SEC）、美國(guó)上市公司會(huì)計(jì)監(jiān)督委員會(huì)（PCAOB）和美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）。受訪者認(rèn)為，如果決策者能在法規(guī)制定前聽(tīng)取來(lái)自商業(yè)團(tuán)體的聲音，CFO將受益匪淺。對(duì)于由此可以獲得的益處，他們給出了4.4分的平均分。
加強(qiáng)CFO的聲音，同樣是財(cái)務(wù)報(bào)告改善咨詢委員會(huì)（Advisory Committee on Improvements to Financial Reporting，CIFiR）的目標(biāo)（美國(guó)證監(jiān)會(huì)于2007年8月設(shè)立CIFiR，檢討美國(guó)的財(cái)務(wù)報(bào)告制度，主要目的是設(shè)法提高財(cái)務(wù)報(bào)告對(duì)投資人的實(shí)用性，以及減少不必要的復(fù)雜性）。根據(jù)本次調(diào)查，受訪者對(duì)這個(gè)委員會(huì)的目的表示認(rèn)可，然而對(duì)于該目標(biāo)是否真正能夠達(dá)成，CFO們則表達(dá)了善意的懷疑。
當(dāng)問(wèn)起是否認(rèn)為CIFiR可以代表企業(yè)的利益、降低法規(guī)的復(fù)雜性，并且讓CFO們可以為股東提供正確的、恰當(dāng)?shù)暮透挥邢嚓P(guān)性的財(cái)務(wù)信息時(shí)，超過(guò)一半（53%）的受訪者回答“不”，只有35%的受訪者的回答是肯定的，此外的12%認(rèn)為“這不好說(shuō)”。
同樣的，當(dāng)被問(wèn)及是否認(rèn)為CIFiR可以創(chuàng)造“有意義的改變”時(shí)，將近90%的受訪者的反饋是“不”，或是表示很大的懷疑。
這個(gè)結(jié)果顯示，雖然CFO們的確需對(duì)法規(guī)制定有一個(gè)實(shí)在的影響力，但他們懷疑如CIFiR這樣的機(jī)構(gòu)能否真正解決問(wèn)題。
超過(guò)75%的受訪者表示，只有在這樣的機(jī)構(gòu)能夠傾聽(tīng)來(lái)自企業(yè)的意見(jiàn)并做出一些改變時(shí)，CFO才愿意參與討論。很顯然，與法規(guī)制定者辯論，CFO們有一定的興趣，但這只有在制定法規(guī)的委員會(huì)真正讓他們參與進(jìn)來(lái)的時(shí)候。
必須指出的是，這個(gè)調(diào)查是在CIFiR剛剛開(kāi)始運(yùn)作的時(shí)候進(jìn)行的。從目前來(lái)看，CIFiR已經(jīng)取得了可觀的進(jìn)步，我們期待CFO進(jìn)一步的反饋。事實(shí)上，從與SEC成員的討論來(lái)看，他們同樣期待CFO的參與。
“我們必須提醒自己的是，財(cái)務(wù)最首要的任務(wù)是推動(dòng)企業(yè)進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)發(fā)展。清晰、忠實(shí)、直接地用財(cái)務(wù)手段展示企業(yè)狀況將可以達(dá)到這個(gè)目的，否則，所有資本運(yùn)作都將失其根基�！盜MA會(huì)長(zhǎng)兼CEO Panl A. Sharman總結(jié)道。
