新區(qū)被明確定義為中國經濟增長第三極。屈指算來，《國務院關于推進天津濱海新區(qū)開發(fā)開放有關問題的意見》下發(fā)整整一年了。
從表面上看，濱海新區(qū)并沒有立即出現(xiàn)“漁村變都市”的顛覆性改變，沒有四處開工的熱鬧場面。與過去實行經濟特區(qū)、沿海開放相比，濱海新區(qū)的開發(fā)、開放確實有很大的不同。
推進濱海新區(qū)開發(fā)開放，更多的是要依靠制度創(chuàng)新和機制創(chuàng)新，用新思路破解發(fā)展過程中的難題，用新舉措拓展各個領域內的創(chuàng)新和發(fā)展。這也是中央給予天津濱海新區(qū)全國綜合改革試驗區(qū)地位的一個重要原因。唯其如此，天津一直在苦練“內功”。開發(fā)開放，天賜良機，機不可失，時不再來。
經過審慎論證的《濱海新區(qū)綜合配套改革試驗方案》經批復后，天津——這艘巨輪就將揚帆起航。
引言：天津起航
2006年5月26日，國務院發(fā)布了《關于推進天津濱海新區(qū)開發(fā)開放有關問題的意見》，批準天津濱海新區(qū)為全國綜合配套改革試驗區(qū)。其中，涵蓋了金融企業(yè)、金融業(yè)務、金融市場和金融開放等諸多方面的金融改革創(chuàng)新是天津濱海新區(qū)綜合配套改革試驗的一項重要任務。
2006年9月，距中國金融業(yè)加入世貿組織的五年過渡期結束還有三個月，濱海新區(qū)連續(xù)召開了三個有關金融改革的會議�！敖ㄔO全國金融改革創(chuàng)新基地，參與經濟全球化”成為三大會議的宗旨。
2006年9月，國家外匯管理局批復天津濱海新區(qū)七項外匯管理改革政策，允許區(qū)內金融機構開展離岸金融業(yè)務。
2006年11月，天津市政府將有關在天津設立全國性柜臺交易中心的申請呈報國務院。
2006年12月，濱海新區(qū)首家注冊的法人金融機構——天津港財務有限公司正式開業(yè)，開全國港口企業(yè)集團財務公司先河。
2006年12月，渤海產業(yè)投資基金成立，基金管理公司掛牌。
在近期召開的天津市金融工作會議上，市長戴相龍表示，濱海新區(qū)金融改革創(chuàng)新已邁出堅實一步，未來改革重心在四方面——繼續(xù)拓寬直接融資渠道；開展金融機構綜合經營；培育和發(fā)展金融市場主體；外匯管理制度改革試點開始進行。
從上面的時間表可以看出，作為新時期我國推行自主創(chuàng)新戰(zhàn)略的“橋頭堡”和“試驗田”，天津濱海新區(qū)2270平方公里土地在中國的遼闊經濟版圖上，已勾勒出自己頗具魅力的雛形。
“十一五”開始，中央政府扶持天津濱海沖擊“中國經濟增長第三極”的一系列動作引起了海內外關注。
一些觀察家認為，伴隨天津重振“北方金融中心”的歷史嬗變，中國金融改革的大幕將在這里徐徐開啟。國家在經濟、財政、金融諸方面所給予的具有先行試點意義的政策傾斜，為濱海新區(qū)這艘巨輪的起航提供了動力，人們對此次航程充滿了期待。
然而，對未來航程中的急流險灘，新區(qū)的改革者們是否有了足夠的心理準備，期待之外，外界對此次航程又有哪些疑惑呢？針對這些問題，《新財經》記者對有關專家、金融學者、機構投資者以及準投資商進行了廣泛的調查走訪。
如何讓投資者
有業(yè)可投 有錢可賺
2007年4月10日，“資本相約天津——北京說明會”在金融街威斯汀大酒店二層宴會廳舉行。主席臺上，天津市副市長崔津渡一行熱情地向與會企業(yè)介紹“與國外私募股權基金對接、快速約會”的技巧。
會議結束后，記者在電梯里與美國某投資公司總經理陳先生談起此事，陳總坦言，他們公司現(xiàn)在還沒打算在天津投資。他表示，“現(xiàn)在天津被炒得很熱，很多新聞都在報道某某大公司要在天津上項目，但實際上，大家也還是在考察。時下的天津，很多投資條件還并不具備�！�
“資本是運動的，運動的目的是增值，要想增值就必須投資到產業(yè)形態(tài)上，這是常識。也許現(xiàn)代社會資本運動形式更加復雜多樣，但萬變不離其宗——使用資本，沒有免費的午餐！講求回報是根本！”
孫先生認為，若把上述觀點引申來看，融入濱海新區(qū)的資本在金融體系內運轉是一個層次，但將其固化下來，以產業(yè)資本的形式運轉就是另外一個層次。
“現(xiàn)在國內資本市場開始向濱海新區(qū)傾斜，是看重天津成為國家發(fā)展戰(zhàn)略支點，未來可能獲得較高回報。換句話說，濱海新區(qū)發(fā)展金融要注重把工具性手段落實在投資上，而非指望資本市場和金融業(yè)自身的運動來改善經濟結構。那么，如何使用好資本就成為關鍵。否則，一次性融資不難，可長期聚集資本就有麻煩了。沒有回報，或回報率達不到預期，資本怎樣流進來，還會怎樣流出去�！�
孫先生指出，濱海新區(qū)的強項是工業(yè)制造業(yè)，中央對其定位也很明確：“現(xiàn)代制造業(yè)基地和研發(fā)轉化基地”。目前，濱海新區(qū)正處在二次工業(yè)化過程中。因此，無論是創(chuàng)造環(huán)境融資，還是直接融資，最需要的是支撐手段。
遺憾的是，與新興工業(yè)基地相比，環(huán)渤海地區(qū)高新技術產業(yè)尚處于發(fā)展之中，傳統(tǒng)產業(yè)也由于技術升級緩慢而缺乏國際競爭力。而且，眾多的國有企業(yè)不僅技術裝備水平落后，還承擔著沉重的冗員和其他社會負擔。而海外私募股權基金遠涉重洋來華投資，其目的很純粹，就是想通過投資高成長性企業(yè)，推動其快速上市，實現(xiàn)投資的退出和高額回報。因此，他們在對象的選擇上要求很高。比如對融資企業(yè)，私募股權基金要看企業(yè)過去三年的業(yè)績和未來三至五年的盈利預測，包括企業(yè)的收入和利潤能不能達到要求，成長性夠不夠；資本注入后，是否可以實現(xiàn)所要求的增值和回報；項目是否在業(yè)內有足夠的競爭力，可以讓被投資企業(yè)領先于其他同類型企業(yè)，等等。由此可見，私募股權基金很希望加大投資項目的競爭壁壘，而不僅僅是投錢那么簡單。從操作層面看，天津中小企業(yè)的產業(yè)形態(tài)要留住私募股權基金是有難度的。
其次，濱海新區(qū)在環(huán)渤海地區(qū)各中心城市中的經濟地位并不突出，環(huán)渤海地區(qū)各中心城市間服務業(yè)鏈條又沒有形成，京、津、冀經濟區(qū)服務業(yè)的基礎設施建設也缺乏統(tǒng)一的規(guī)劃和協(xié)調。再加上濱海新區(qū)港口面臨多個鄰近區(qū)域競爭者的挑戰(zhàn)諸多重壓之下，如何讓請來的私募股權基金有“業(yè)”可投，有錢可賺，使“環(huán)渤海產業(yè)圈”真正成為投資家眼中的“沃土”，是天津市政府面臨的巨大挑戰(zhàn)。
條塊分割狀態(tài)尚待整合
“與其他問題相比，我認為濱海新區(qū)開發(fā)的障礙來自體制方面的條塊分割�！�
接受記者采訪的南開大學教授認為，“濱海新區(qū)管委會”只是一個綜合協(xié)調機構，僅具有規(guī)劃、協(xié)調和部分管理職能，具體的工作還需由八個區(qū)政府來做。這種管理體制并未突破原有的行政區(qū)劃，必將導致區(qū)內資源分散、低效使用和重復建設，同時增大條塊之間的協(xié)調成本。
該教授指出，如果任由這種狀態(tài)延續(xù)下去，無疑會加劇八個區(qū)政府各自為政的狀態(tài)，嚴重影響開發(fā)效率，他建議重新打造一個具有行政職能的新區(qū)行政機構。因為，濱海新區(qū)和深圳、浦東不同，它并非一開始就是一個統(tǒng)一的區(qū)域，而是先有開發(fā)區(qū)、天津港、保稅區(qū)、漢沽區(qū)、塘沽區(qū)、大港區(qū)等�，F(xiàn)在整合為濱海新區(qū)，這不僅需要整合區(qū)域的資源，還需理順各個部分的關系。這種工作，不具有行政職能的機構是很難展開的。
然而，也有人擔心，如果將新區(qū)管委會升格為一級政府，又會帶來類似機構臃腫等問題，不僅不能提高效率，反而又多了些掣肘。真?zhèn)�是“公說公有理，婆說婆有理”。取長補短，優(yōu)勢互補，打破條塊，區(qū)域協(xié)作，“濱海新區(qū)管委會”任重道遠。
金融機構亟待升級
人才培養(yǎng)未雨綢繆
天津濱海新區(qū)管委會副主任郝壽義曾透露，2007年，開發(fā)濱海新區(qū)的投資需要超過1000億元。如此巨大的資金缺口如何解決？業(yè)內人士和有關專家指出，從天津銀行業(yè)目前的條件和基礎來看，其不足以支持天津的發(fā)展，急需多方面“補課”。
20世紀40年代，天津市區(qū)僅解放北路一條街就坐落著49家國內外銀行，其中包括12家國內銀行的總行。當時的天津是中國北方名副其實的金融中心。然而，時至今日，國內已沒有一家總部設在天津的跨區(qū)域銀行，天津的金融中心地位已經不再。
對于濱海新區(qū)金融業(yè)發(fā)展面臨的問題，天津濱海新區(qū)管委會主管金融的投融資發(fā)展局局長了然于胸：“一是新區(qū)金融業(yè)整體發(fā)展相對滯后；二是金融機構門類有限，級別過低；三是金融運作模式簡單落后，金融服務手段相對有限。更深層次的原因是，金融理念有待更新。這些都成為濱海新區(qū)發(fā)展的制約因素�！�
有這樣一組數(shù)據(jù)：近年來，天津市中小企業(yè)得到了較快發(fā)展。全市中小企業(yè)已有7.86萬戶，占二、三產業(yè)企業(yè)總數(shù)的99.8%.而截至2006年末，僅有3.2萬家中小企業(yè)獲得了貸款，貸款企業(yè)占比不到41%.
此外，目前金融人才短缺是天津銀行業(yè)急需彌補的另一塊“短板”，搞好金融創(chuàng)新、風險管理，都需要有專門的人才。
新加坡星展銀行有限公司中國區(qū)行長梁甜昭表示：“中國金融業(yè)發(fā)展很快，金融人才供應緊張，在金融業(yè)不是很發(fā)達的天津更是如此。如果不加緊人才培養(yǎng)，那么，創(chuàng)新業(yè)務將很難尋找到合適的人員配備。”
正所謂挑戰(zhàn)就是機遇。好政策不僅能加快天津銀行業(yè)自身的改革步伐，更可以吸引到大批人才投身到這場新的金融革命中來。問題的關鍵在于，領航者如何率領人們有效地依靠制度創(chuàng)新、機制創(chuàng)新，用新思路破解發(fā)展過程中的這些難題。
應該肯定的是，自戴相龍從央行行長調任天津市市長后，天津的發(fā)展進一步提速。其中最引人注目的，是其充分利用自身金融方面的經驗和資源，為天津金融業(yè)務的創(chuàng)新創(chuàng)造了多項第一。渤海銀行便是其中一大亮點。作為天津經濟一條新的“供血”渠道，渤海銀行必將為支持本地產業(yè)發(fā)展和基礎建設，配合本地產權交易改革，以及最終建立與環(huán)渤海和北方經濟中心相適應的金融服務體系，作出自己應有的貢獻。
然而，不能忽視的是：渤海銀行固然沒有歷史包袱，但資金基礎也很薄弱。銀行服務最需要的網點布局、客戶資源都要重新建立，尤其是在天津以外區(qū)域的發(fā)展。對此，中國社會科學院金融研究所銀行研究室副主任曾剛善意提醒渤海銀行，未來看好，但短期內壓力不小。
完善市場化運作模式
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2006年12月，渤海產業(yè)投資基金成立，基金管理公司正式掛牌。“渤海產業(yè)基金的發(fā)起設立是我國投融資體制改革的一個重大突破，對建立多層次資本市場意義重大”。渤海產業(yè)投資基金被很多人視為發(fā)展中國式私募基金的一次突破。
渤海產業(yè)基金也的確起到了示范作用。一段時間以來，已經有多只由地方政府牽頭的產業(yè)基金在排隊等待批文，他們正在模仿渤海產業(yè)基金的發(fā)起模式。
渤海產業(yè)基金從誕生之初就擔負著探索產業(yè)基金運行模式，為產業(yè)投資基金管理辦法乃至私募股權投資基金提供實踐經驗的重任。但就目前來看，渤海產業(yè)基金在運作模式上還存在著一些令人困惑的問題。
首先，根據(jù)國家發(fā)改委批復，渤海產業(yè)投資基金的投資范圍被限定于對企業(yè)直接股權投資，既不能將資金投資于上市公司，也不能進行非股權投資。
此外，渤海產業(yè)基金的投資區(qū)域，原定于濱海地區(qū)。后經多次協(xié)調討論，被確定為環(huán)渤海地域。但規(guī)定投資于濱海新區(qū)的資金應不少于基金投資的50%.
可以看出，由政府主導下的產業(yè)基金應加強在市場管理上的靈活度，只有這樣，產業(yè)投資基金的市場規(guī)模才會逐步達到國際成熟市場的理想狀態(tài)。否則，渤海產業(yè)基金作為私墓股權基金的試點作用可能會大打折扣。
對此，國家發(fā)改委財政金融司司長徐林表示，希望推出更多類型（公司制、有限合伙制等）的產業(yè)投資基金，以總結更多的經驗，解決“產業(yè)基金辦法”在制定過程中遇到的問題。
中國金融的未來在濱海
昔日的天津曾有其輝煌的歷史。清末對外開放的政治及通商往來、李鴻章興辦新軍、盛宣懷興辦實業(yè)，等等；都是從距離北京最近的港口城市天津開始的。可以說，當時的天津占盡了“天時、地利、人和”，因此，最終發(fā)展成為“北方經濟中心”是必然的。滄海桑田，幾多沉浮。如今，新一屆中央政府決定，將以天津濱海為首的環(huán)渤海地區(qū)作為中國經濟增長的第三極。
對此，南開大學經濟學院院長周立群曾表示，“80年代要讀懂深圳，要不然就不知道什么是改革開放；90年代要讀懂浦東，否則不能深刻認識中國的市場經濟轉型。要想把握中國的未來，就是要讀懂濱海新區(qū)，這是國家戰(zhàn)略�！�
作為綜合配套改革試驗區(qū)，天津的看點在哪里？
——金融創(chuàng)新！
20世紀70年代以來，發(fā)達國家的金融創(chuàng)新進入了一個全盛發(fā)展時期。廣泛采用新技術、新工具，不斷形成新市場，有力地沖擊著傳統(tǒng)的經濟運行方式。創(chuàng)新不僅革新了傳統(tǒng)的業(yè)務活動和經營管理方式，打破了金融活動的國別界限，而且改變了金融總量與結構，重塑了金融運作機制，進而進一步推動了經濟發(fā)展。
相對于國際金融、資本市場的運行模式，中國的金融生態(tài)體系還處于初級階段。在經濟全球化，資本全球速動的環(huán)境下，機制落后且相對封閉的中國金融亟待變革，否則，將難以適應全球經濟一體化要求，也難以抵抗國際資本對中國經濟的沖擊。中央政府選擇天津濱海作為金融改革的突破口和試驗田，顯然正當其時。
作為我國傳統(tǒng)的老工業(yè)基地，天津在計劃經濟向市場經濟轉型過程中，背著沉重的歷史包袱。以銀行系統(tǒng)為例，部分中資銀行多年來微利經營，甚至虧損。其羸弱的金融生態(tài)環(huán)境正是中國大部分地區(qū)的寫照。如果按常規(guī)辦事，各地根本無法徹底改變他們的金融生態(tài)環(huán)境。所以，改革勢在必行，天津首當其沖！
既然是試驗田，所行之事就必然與現(xiàn)有運行方式不同，不能一切循章，不能重走老路。既然是試驗田，就要有獨創(chuàng)之處，就要敢冒風險。多次宣稱要做“北方浦東”的濱海新區(qū)發(fā)現(xiàn)，自己可以做的決 不僅僅是復制和追趕。
創(chuàng)新需要大突破，大突破才能大發(fā)展。天津的金融創(chuàng)新不能閉門造車。雖然濱海新區(qū)已從政府、學者、媒體意見中獲得不少思路，但最根本的，仍然要“一切從實際出發(fā)”，拿出切實可行的方案。
談到2007年濱海新區(qū)金融創(chuàng)新方面的打算，天津濱海新區(qū)管委會主任皮黔生透露，將在已經批準成立渤海銀行、渤海產業(yè)投資基金的基礎上，在混業(yè)經營、外匯制度改革、引進外資銀行、建立新的金融機構方面邁出更大的步伐。
在金融綜合經營方面，試點已經開始。皮黔生介紹，“中農工建”四大國有商業(yè)銀行都已經將總行的綜合經營業(yè)務部設在了濱海新區(qū)，進行“綜合經營”的業(yè)務試點，開展面向全國的綜合經營業(yè)務。
據(jù)悉，天津還將努力爭取國家批準一些金融機構，包括在全國率先成立社區(qū)銀行、籌備東北亞銀行等。
除了新設金融機構外，天津市已明確表示，要大力支持渤海銀行、渤海財險等機構總部擴大資產規(guī)模，在天津市發(fā)展分支機構。同時，鼓勵總部在天津的光大永明人壽保險、恒安標準人壽保險、中德住房儲蓄銀行等金融機構在外地設立分支機構。
種種跡象顯示，天津金融創(chuàng)新試驗已經拉開帷幕。以“拓寬直接融資渠道，開展金融機構的綜合經營，創(chuàng)新和完善金融機構體系，外匯管理改革”為重點，天津的金融生態(tài)環(huán)境正在發(fā)生變化。
據(jù)相關人士透露，待綜合配套改革總體方案批復之后，方方面面的改革將全面啟動，預計年內將有重大突破。
對天津金融改革的創(chuàng)新舉措，《新財經》雜志將繼續(xù)給予深入的報道和關注。
