中國(guó)實(shí)行存款保險(xiǎn)制度并不緊迫，如果近期實(shí)行，其積極效應(yīng)有限，而負(fù)面效應(yīng)可能更加明顯。因此，目前不是出臺(tái)這一政策的有利時(shí)機(jī)近來(lái)，相關(guān)決策部門(mén)認(rèn)為，推出存款保險(xiǎn)制度已指日可待。這一制度不僅直接關(guān)系著數(shù)億儲(chǔ)戶(hù)的利益，而且關(guān)系著相關(guān)金融機(jī)構(gòu)、金融市場(chǎng)以及金融體系的未來(lái)發(fā)展。然而，我們認(rèn)為，該制度尚有一系列條件并未成熟，不宜簡(jiǎn)單實(shí)施。
存款人缺乏必要的選擇機(jī)制
存款保險(xiǎn)制度將存款分為被保存款和未保存款兩部分。對(duì)被保存款來(lái)說(shuō)，存款人的資金基本沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，但對(duì)未保存款來(lái)說(shuō)，就存在一定風(fēng)險(xiǎn)。由于這種風(fēng)險(xiǎn)不是由存款人本人導(dǎo)致的，因此，一旦發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，吸收存款的機(jī)構(gòu)就應(yīng)承擔(dān)這部分存款損失。但因吸收存款的機(jī)構(gòu)在經(jīng)營(yíng)危機(jī)發(fā)生時(shí)已無(wú)力全額兌付，所以，他們?cè)谖瘴幢４婵顣r(shí)，應(yīng)提供與高風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)的高利率條件。但在目前存款利率尚未市場(chǎng)化的條件下，無(wú)論是存款人還是商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)，都缺乏化解風(fēng)險(xiǎn)的能力。
從存款人角度看，如果對(duì)被保存款實(shí)行利率下�。吹陀诨鶞�(zhǔn)利率）的措施，不免造成“成本轉(zhuǎn)嫁”等諸多猜疑，由此引發(fā)一些被保存款人的不滿(mǎn)意見(jiàn)。在金融市場(chǎng)不發(fā)達(dá)的條件下，未保存款的儲(chǔ)戶(hù)資金缺乏足夠的選擇余地，只能繼續(xù)以存款方式進(jìn)入商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)。對(duì)這種具有“強(qiáng)制”色彩的存款，如果完全不考慮信用保障問(wèn)題，一旦某家商業(yè)銀行發(fā)生經(jīng)營(yíng)危機(jī)，就可能引發(fā)某種程度的社會(huì)問(wèn)題。
假定被保存款為10萬(wàn)元，對(duì)于存款超過(guò)10萬(wàn)元的儲(chǔ)戶(hù)來(lái)說(shuō)，會(huì)將資金分別存入不同的商業(yè)銀行謀求保障。這種現(xiàn)象普遍展開(kāi)，不僅將造成金融機(jī)構(gòu)資源浪費(fèi)，經(jīng)營(yíng)成本上升，而且還將引發(fā)儲(chǔ)蓄存款“大搬家”，導(dǎo)致相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)。由于我國(guó)目前并無(wú)個(gè)人支票等金融工具可用，儲(chǔ)戶(hù)需要大額支付，就要分別從各家金融機(jī)構(gòu)提款，不僅費(fèi)時(shí)麻煩，而且有著難以預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。
商業(yè)銀行可用資金大打折扣
目前，商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)的法定存款準(zhǔn)備金率已提高至11.5%，一年期存款利率為3.06%，而法定存款準(zhǔn)備金利率僅有1.89%，金融機(jī)構(gòu)的政策性負(fù)擔(dān)已相當(dāng)重。在此背景下，再讓商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)向存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)繳納存款保險(xiǎn)費(fèi)，在不產(chǎn)生收益的情況下，這部分資金的利息支付和經(jīng)營(yíng)成本卻毫不降低，金融機(jī)構(gòu)如何補(bǔ)償這些額外損失？法定存款準(zhǔn)備金率仍有繼續(xù)提高的趨勢(shì)，在此情況下，不宜再實(shí)施存款保險(xiǎn)制度。
從保障機(jī)制上看，存款保險(xiǎn)制度和法定存款準(zhǔn)備金制度有著一定的共性。實(shí)施存款保險(xiǎn)制度，意味著目前的法定存款準(zhǔn)備金不足以防范存款人的擠兌風(fēng)險(xiǎn)，但這一假定是缺乏依據(jù)的。另一方面，無(wú)論是存款保險(xiǎn)制度還是法定存款準(zhǔn)備金制度，都是用存款人的資金來(lái)保障存款人的利益。與此不同，1988年以后，巴塞爾協(xié)議要求金融機(jī)構(gòu)的股東，運(yùn)用他們的股權(quán)資產(chǎn)保障存款人利益。這一制度在近年的銀行監(jiān)管中已基本到位。同時(shí)，銀監(jiān)會(huì)也出臺(tái)了一系列相關(guān)的監(jiān)管措施，再急于實(shí)施存款保險(xiǎn)制度，究竟急在哪里？
值得一提的是，存款保險(xiǎn)制度并非萬(wàn)能，它不僅無(wú)力防范和解決金融機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而且在一些大型商業(yè)銀行集中發(fā)生經(jīng)營(yíng)危機(jī)的時(shí)候，它也力不從心。央行啟動(dòng)法定存款準(zhǔn)備金和其他措施予以救助，仍將不可避免。
小型存貸款機(jī)構(gòu)左右為難目前，除個(gè)別尚處于股份制改革或資產(chǎn)調(diào)整過(guò)程中的商業(yè)銀行，大部分大型商業(yè)銀行的資產(chǎn)狀況已大大改善，這些銀行占存貸款金融機(jī)構(gòu)的比重高達(dá)90%左右。這意味著，中國(guó)絕大多數(shù)商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)尚未有出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)危機(jī)的可能。真正的問(wèn)題在于一部分城市商業(yè)銀行和農(nóng)村信用社。對(duì)這些金融機(jī)構(gòu)而言，實(shí)施存款保險(xiǎn)制度，面臨著兩難選擇：
如果按照存款保險(xiǎn)制度的要求（差別費(fèi)率），收取存款保險(xiǎn)金，那么，將有相當(dāng)一部分存款人轉(zhuǎn)存于大中型商業(yè)銀行。從可用資金和經(jīng)營(yíng)成本考慮，小型存貸款機(jī)構(gòu)的正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)將受到嚴(yán)重影響，甚至可能倒閉。這與支持“三農(nóng)”、建設(shè)農(nóng)村金融體系，緩解中小企業(yè)融資難的大政方針背道而馳。
如果要避免這種現(xiàn)象發(fā)生，對(duì)這些小型金融機(jī)構(gòu)實(shí)施特別的優(yōu)惠政策（如財(cái)政資助等），那么，實(shí)施存款保險(xiǎn)制度的公平性便被打了折扣，主要商業(yè)銀行也會(huì)以此為由，對(duì)存款保險(xiǎn)制度提出質(zhì)疑。
存款保險(xiǎn)監(jiān)管中的體制摩擦
實(shí)施存款保險(xiǎn)制度，必須確立相應(yīng)的監(jiān)管機(jī)制，由此，涉及到存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的定位，監(jiān)管部門(mén)的確定，以及監(jiān)管機(jī)制的選擇等事項(xiàng)。這些事項(xiàng)的明確本來(lái)是比較簡(jiǎn)單的，但在我國(guó)金融分業(yè)體制的行政摩擦中，情況則比較復(fù)雜。
從監(jiān)管部門(mén)的確定看，如果存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)定位為銀行業(yè)，那它應(yīng)由銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管；如果存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)定位為保險(xiǎn)業(yè)，則應(yīng)歸口由保監(jiān)會(huì)監(jiān)管；而它的證券投資行為，在銀行間市場(chǎng)由央行監(jiān)管，在證券交易所市場(chǎng)則由證監(jiān)會(huì)監(jiān)管。
在目前政策研討中，有觀(guān)點(diǎn)主張將存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)作為一種特殊的金融機(jī)構(gòu)，歸入央行監(jiān)管。但央行的主要工作是實(shí)施貨幣政策，保障幣值穩(wěn)定，除監(jiān)管銀行間市場(chǎng)外，并不具有直接監(jiān)管金融機(jī)構(gòu)的功能。如果由央行直接監(jiān)管存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，不僅與央行的職能不協(xié)調(diào)，牽扯其許多精力，而且很可能與銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)等監(jiān)管部門(mén)產(chǎn)生新的摩擦。
重視推出存款保險(xiǎn)制度的時(shí)機(jī)
一項(xiàng)好的政策需要選擇有利時(shí)機(jī)才能達(dá)到預(yù)期目的，如果時(shí)機(jī)把握不當(dāng)則可能事與愿違。就我國(guó)目前情況而言，出臺(tái)存款保險(xiǎn)制度并非處于有利時(shí)機(jī)。且不說(shuō)我國(guó)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)層面存在一系列不穩(wěn)定因素，就是金融體系內(nèi)部也存在著諸多需要著力解決的重大深層次問(wèn)題。實(shí)行存款保險(xiǎn)制度，還需要?jiǎng)?chuàng)造一系列條件。
積極推進(jìn)多層次金融市場(chǎng)建設(shè)。在實(shí)行存款保險(xiǎn)制度條件下，未保存款的資金應(yīng)可投資于除存款之外的其他金融產(chǎn)品，其以債務(wù)性產(chǎn)品為主。由此，需要大力發(fā)展公司債券和各種資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。
發(fā)展有利于儲(chǔ)戶(hù)資金調(diào)整的支付產(chǎn)品。在實(shí)行存款保險(xiǎn)制度條件下，隨著儲(chǔ)戶(hù)資金分存于不同的金融機(jī)構(gòu)，僅靠信用卡來(lái)滿(mǎn)足儲(chǔ)戶(hù)資金的調(diào)整和支付是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，還必須考慮儲(chǔ)戶(hù)的個(gè)人支票等支付產(chǎn)品發(fā)展?fàn)顩r。
著力降低不良資產(chǎn)，建立防范不良資產(chǎn)形成的機(jī)制。雖然多數(shù)小型存貸款金融機(jī)構(gòu)通過(guò)風(fēng)險(xiǎn)管理，已建立了防范不良資產(chǎn)形成的機(jī)制，但由體制、政策和人為因素導(dǎo)致的不良資產(chǎn)還時(shí)有發(fā)生。在這些方面問(wèn)題沒(méi)有有效解決的前提下，實(shí)行存款保險(xiǎn)制度，實(shí)際上面臨著嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)，其運(yùn)作起來(lái)也可能難以達(dá)到制度設(shè)計(jì)的預(yù)期目的。
中國(guó)實(shí)行存款保險(xiǎn)制度并不緊迫，如果近期實(shí)行，其積極效應(yīng)有限，而負(fù)面效應(yīng)可能更加明顯。因此，近期出臺(tái)這一政策不是有利時(shí)機(jī)。
