企業(yè)如何選擇年金計(jì)劃

　　目前，多數(shù)國(guó)家都建立起國(guó)家公共養(yǎng)老金、企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老金和個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老金三大支柱養(yǎng)老保障體系，養(yǎng)老金制度由以社會(huì)政策為主轉(zhuǎn)變?yōu)橐越?jīng)濟(jì)政策為主。作為企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老金的主要形式，企業(yè)年金計(jì)劃越來(lái)越為企業(yè)所重視，成為一種與企業(yè)人力資源政策相匹配的補(bǔ)償機(jī)制。

　　目前，多數(shù)國(guó)家都建立起包括國(guó)家公共養(yǎng)老金、以企業(yè)年金為主要形式的企業(yè)補(bǔ)充養(yǎng)老金和個(gè)人儲(chǔ)蓄性養(yǎng)老金在內(nèi)的三大支柱養(yǎng)老保障體系，養(yǎng)老金制度由以社會(huì)政策為主轉(zhuǎn)變?yōu)橐越?jīng)濟(jì)政策為主。作為養(yǎng)老保障的第二支柱，企業(yè)年金計(jì)劃越來(lái)越為企業(yè)所重視，成為一種與企業(yè)人力資源政策相匹配的補(bǔ)償機(jī)制。

　　企業(yè)年金計(jì)劃概況

　　國(guó)際通行的企業(yè)年金計(jì)劃可以分為確定繳費(fèi)型（DC）計(jì)劃、確定受益型（DB）計(jì)劃以及這兩種形式的不同程度的混合體（混合計(jì)劃）�；�于當(dāng)前中國(guó)的市場(chǎng)環(huán)境，我國(guó)的企業(yè)年金基本采取確定繳費(fèi)計(jì)劃，但投資決策采取了確定受益性集合選擇的方式，是一種結(jié)合兩者的混合計(jì)劃。

　　基本情況比較

　　確定繳費(fèi)型（DC）計(jì)劃，又稱以收定支型計(jì)劃，是為每個(gè)參加計(jì)劃的員工設(shè)立個(gè)人賬戶，雇主和員工的繳費(fèi)均存入員工個(gè)人賬戶，只明確繳費(fèi)的水平，但不明確由這些繳費(fèi)提供的養(yǎng)老金水平，即發(fā)起人不對(duì)未來(lái)支付的年金水平做出承諾，也不提供最低保證，每月的年金水平依賴于繳費(fèi)總和與投資收益。

　　確定受益型（DB）計(jì)劃，又稱以支定收型計(jì)劃，是為參加計(jì)劃的所有員工設(shè)立一個(gè)統(tǒng)一賬戶，繳費(fèi)和投資運(yùn)作的風(fēng)險(xiǎn)都由雇主承擔(dān)，并承諾參與者一個(gè)確定水平的養(yǎng)老金，保證員工在退休后去世前可以定期收到一定數(shù)量的退休收入。各年的繳費(fèi)水平根據(jù)職工當(dāng)時(shí)的工資水平、工作年限、企業(yè)預(yù)期人員變動(dòng)、工資增長(zhǎng)率、死亡率、預(yù)定利率等的預(yù)測(cè)，依照精算原理確定，即企業(yè)根據(jù)將來(lái)需要支出的養(yǎng)老金來(lái)確定企業(yè)現(xiàn)在應(yīng)該繳納的企業(yè)年金費(fèi)用。

　　兩種計(jì)劃在繳費(fèi)率、資金管理和運(yùn)用、責(zé)任承擔(dān)等方面都有很大的差異（表1）。

　　表1 兩種企業(yè)年金計(jì)劃基本情況的比較

　　風(fēng)險(xiǎn)性比較

　　在實(shí)踐操作方面，DC計(jì)劃設(shè)計(jì)得較為簡(jiǎn)單，容易為員工所理解和接受，還免去了精算的繁瑣，員工還可參與個(gè)人賬戶的投資決策，員工離職時(shí)也便于處理。但是員工的退休收入不確定，個(gè)人賬戶管理費(fèi)用高，籌資缺乏靈活性。與此相比，DB計(jì)劃能給與員工充分的退休收入保障，支付較低的統(tǒng)一賬戶管理費(fèi)用，籌資也很靈活，但需要復(fù)雜的精算工作和不斷的調(diào)整，為確保員工的退休收入往往需要保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、擔(dān)保機(jī)構(gòu)等第三方信用增強(qiáng)機(jī)構(gòu)的參與，員工離職時(shí)較難處理。從這個(gè)角度看，兩者關(guān)鍵的區(qū)別在于各種風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者和責(zé)任人不同（表2）。

　　首先，長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者不同。由于DB計(jì)劃在受益人退休后向其支付年金直到受益人去世，故發(fā)起人要承擔(dān)長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)。相反，在DC計(jì)劃中，長(zhǎng)壽風(fēng)險(xiǎn)則由員工自己來(lái)承擔(dān)。

　　其次，投資決策者和投資風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者不同。DB計(jì)劃由計(jì)劃發(fā)起人做出投資決策，相應(yīng)的，如果投資失誤導(dǎo)致年金的資產(chǎn)市值低于債務(wù)現(xiàn)值，發(fā)生積累不足，其風(fēng)險(xiǎn)也由發(fā)起人和為其擔(dān)保的養(yǎng)老保險(xiǎn)收益擔(dān)保公司來(lái)承擔(dān)。而DC計(jì)劃則把投資決策和風(fēng)險(xiǎn)都轉(zhuǎn)移給了員工，一般而言，DC計(jì)劃允許員工對(duì)其個(gè)人賬戶中個(gè)人繳款部分有投資選擇權(quán)，未來(lái)員工的積累金額取決于自身做出的投資決策。通常是雇主通過其組成的投資委員會(huì)或指派的受托管理人對(duì)其資助供款的DC計(jì)劃所應(yīng)提供的投資工具做出決定，再由雇員來(lái)具體決定如何將自己個(gè)人賬戶中的資產(chǎn)在雇主所選定的投資工具中進(jìn)行投資分配。

　　可以看到，在兩種模式下，投資的決策權(quán)與投資風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者相對(duì)來(lái)說是較為匹配的，并且與其繳費(fèi)來(lái)源也是相一致的。DB計(jì)劃從繳費(fèi)到投資決策再到風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)形成了雇主繳費(fèi)——雇主決策——雇主承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的鏈條，而DC計(jì)劃則遵循雇主雇員共同繳費(fèi)——雇員對(duì)自己繳費(fèi)部分進(jìn)行投資決策——雇員承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的模式。

　　表2 兩種企業(yè)年金計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)性比較

　　年金計(jì)劃選擇模型及其影響因素

　　雖然學(xué)者們已經(jīng)開始關(guān)注企業(yè)年金提供方式的變化，但是當(dāng)前關(guān)于員工選擇年金計(jì)劃的研究卻并不多見。在雇用關(guān)系中，企業(yè)年金計(jì)劃的提供是一種激勵(lì)機(jī)制，同時(shí)也是人力資源管理政策的一種補(bǔ)償機(jī)制。因此基于員工的個(gè)體特征和對(duì)于計(jì)劃特征的偏好的分析來(lái)預(yù)測(cè)員工年金計(jì)劃的選擇行為對(duì)于管理者來(lái)說是很有意義的。下面將借助年金計(jì)劃選擇模型（圖1）分析影響員工年金計(jì)劃選擇行為的決定因素。

　　分析目標(biāo)：計(jì)劃的選擇

　　心態(tài)是預(yù)測(cè)個(gè)體對(duì)于特定目標(biāo)、目的或決策做出的內(nèi)心評(píng)價(jià)、情感反應(yīng)和行為結(jié)果的一個(gè)重要指標(biāo)。個(gè)人在認(rèn)知上和情感上對(duì)于態(tài)度和行為反應(yīng)的評(píng)價(jià)常常表現(xiàn)出一致性。分析年金計(jì)劃選擇模型的一致性原則與市場(chǎng)供求相適應(yīng)的觀點(diǎn)相似，因?yàn)檠芯康哪康脑谟诟�好地將個(gè)人偏好和組織體系進(jìn)行匹配 （Kristof， 1996）。也就是說，一旦給出了企業(yè)年金計(jì)劃的備選方案，員工將會(huì)選擇與自身偏好和需求相適合的年金計(jì)劃。因此，員工的選擇行為會(huì)受到自身對(duì)待退休和養(yǎng)老金態(tài)度的影響。這種態(tài)度是一致的，它來(lái)源于對(duì)個(gè)人特征做出的情感上和認(rèn)知上的反應(yīng)，是出于特殊計(jì)劃特征的考慮，并最終做出行為上的選擇。

　　如圖1所示（略），模型的分析目標(biāo)是年金計(jì)劃的個(gè)體選擇行為。研究的三個(gè)備選計(jì)劃是DB計(jì)劃、混合計(jì)劃和DC計(jì)劃。如果將選擇行為看作是一個(gè)關(guān)于個(gè)體特征的函數(shù)，那么該函數(shù)表達(dá)的就是個(gè)體情感上和認(rèn)知上出現(xiàn)的反應(yīng)，而與個(gè)人特征相一致的計(jì)劃特征偏好就可以看成是建立兩者之間關(guān)系的橋梁。

　　總體情況

　　計(jì)劃特征偏好和個(gè)人特征對(duì)于計(jì)劃選擇行為的分析至關(guān)重要。表3對(duì)于影響計(jì)劃選擇的幾種重要因素做出了總結(jié)。其中，這幾個(gè)因素對(duì)于兩種計(jì)劃的作用方向都是相反的。

　　直接影響計(jì)劃選擇的關(guān)鍵特征是幸存者收益和可攜帶性偏好。偏好幸存者收益的個(gè)體更偏愛DB計(jì)劃，而不愿意通過犧牲可攜帶性來(lái)交換幸存者收益或是偏好可攜帶性的個(gè)體則偏愛DC計(jì)劃。選擇DB計(jì)劃和DC計(jì)劃的關(guān)鍵性特征是投資決策的選擇權(quán)。偏好投資選擇權(quán)的人偏愛DC計(jì)劃，反之則傾向于DB計(jì)劃。

　　間接影響計(jì)劃選擇的關(guān)鍵特征包括收益的確定方式、工作年限和風(fēng)險(xiǎn)偏好。由公式計(jì)算出的收益與選擇DB計(jì)劃正相關(guān)，而與選擇DC計(jì)劃負(fù)相關(guān)。工作年限的延長(zhǎng)與選擇DC計(jì)劃正相關(guān)，而與選擇DB計(jì)劃負(fù)相關(guān)。風(fēng)險(xiǎn)偏好對(duì)于兩種選擇都有很大的影響：與選擇DC計(jì)劃正相關(guān)，而與選擇DB計(jì)劃負(fù)相關(guān)。

　　表3  計(jì)劃選擇的決定因素及其影響

　　直接影響因素：計(jì)劃特征偏好

　　如圖1所示，模型的第二部分分析的是對(duì)待計(jì)劃特征的個(gè)人態(tài)度上的偏好。Katz （1960）在功能性態(tài)度理論中正式闡述了計(jì)劃特征偏好的選擇問題。他認(rèn)為，態(tài)度可以用于分析個(gè)人的特定需求，并且借助它所發(fā)揮的功能為人所理解。根據(jù)行為學(xué)派的假設(shè)，即人的行為受到回報(bào)最大化和懲罰最小化目標(biāo)的驅(qū)使，因此其中一種功能就是實(shí)用性 .根據(jù)這種實(shí)用性功能，個(gè)體表現(xiàn)出對(duì)待事物的積極態(tài)度與其需求的滿足感相關(guān)，而表現(xiàn)出的消極態(tài)度則是將其需求的滿足感隱藏了起來(lái)。

　　Herek （1986）提出的新功能性理論明確了此種方法對(duì)于實(shí)用功能的評(píng)估作用。他對(duì)于評(píng)估作用的描述是這樣的：“將目標(biāo)看成是一種收益、回報(bào)或快樂會(huì)產(chǎn)生積極的心態(tài)；而消極的心態(tài)常常源于過去發(fā)生（或預(yù)計(jì)發(fā)生）的那些有害的、令人不快或受到傷害的經(jīng)歷”。因此，計(jì)劃特征偏好僅僅是出于功利主義心態(tài)，因?yàn)橥诵莺蟮氖找鎸⒁詧?bào)酬的形式確定，而懲罰則以價(jià)值貶值或機(jī)會(huì)成本的形式表現(xiàn)，而且功利主義心態(tài)和實(shí)現(xiàn)回報(bào)最大化的行為有關(guān)。下面將對(duì)計(jì)劃特征偏好逐一進(jìn)行分析。

　　可攜帶性和一次付清受益額的分配方式。

　　DB計(jì)劃的回報(bào)期限較長(zhǎng)，該計(jì)劃不鼓勵(lì)員工跳槽，并強(qiáng)行降低那些在退休前離職的員工的年金收益。DB計(jì)劃采用收益累加式方法，因而該計(jì)劃產(chǎn)生的收益在雇用后期是不相稱的。如果員工終生受雇，那么他將可以領(lǐng)到事先確定了的收益，否則只能領(lǐng)到賬戶中的收益。相對(duì)DB計(jì)劃而言，企業(yè)提供DC計(jì)劃的一個(gè)主要原因就在于該計(jì)劃為員工提供了可攜帶性。DC計(jì)劃可以使員工更換工作后同樣拿到養(yǎng)老儲(chǔ)蓄，這種計(jì)劃常常以一次付清的分配方式予以支付。因此，DC計(jì)劃可以招募或吸引那些看重可攜帶性的員工。因而，那些偏好可攜帶性和一次性領(lǐng)取收益的員工將很有可能選擇DC計(jì)劃而非DB計(jì)劃。

　　收益的確定方式和投資選擇權(quán)。

　　企業(yè)年金計(jì)劃有兩個(gè)本質(zhì)的特征：一是最終收益是由公式確定還是由賬戶繳費(fèi)額和投資收益來(lái)確定；二是雇主是否為參加者提供投資選擇權(quán)。DB計(jì)劃中最終收益是由公式確定，并對(duì)年金繳費(fèi)額進(jìn)行管理，但不向員工提供養(yǎng)老儲(chǔ)蓄金的投資選擇權(quán)。DC計(jì)劃的收益是由繳費(fèi)額和投資收益確定，并且允許員工選擇投資決策和主動(dòng)參與養(yǎng)老儲(chǔ)蓄金的管理。對(duì)于收益的確定方式來(lái)說，對(duì)于擔(dān)保公式的偏好會(huì)促使員工選擇DB計(jì)劃，而對(duì)投資收益的偏好就會(huì)讓員工選擇DC計(jì)劃。對(duì)于投資選擇權(quán)的偏好則更傾向選擇DC計(jì)劃而非DB計(jì)劃。

　　幸存者收益。

　　DB計(jì)劃一般為過世員工的配偶提供退休后幸存者收益的保障。而這項(xiàng)保障并不包含在DC計(jì)劃中，而需要單獨(dú)購(gòu)買。同樣，為了獲得可攜帶性，選擇混合計(jì)劃的員工將不得不放棄幸存者收益。因此，對(duì)于幸存者收益的偏好可能會(huì)讓員工更傾向選擇DB計(jì)劃而非DC.通過對(duì)于選擇計(jì)劃不同特征偏好的分析可知，每一個(gè)特征對(duì)于計(jì)劃的選擇都很重要，而且對(duì)于特定計(jì)劃的影響又各有不同（表4）。希望由擔(dān)�；蛲泄芄�式確定養(yǎng)老收益的員工會(huì)選擇DB計(jì)劃，而希望由繳費(fèi)額和投資收益確定養(yǎng)老收益的員工則會(huì)選擇DC計(jì)劃。偏好可攜帶性的員工會(huì)拒絕選擇傳統(tǒng)的DB計(jì)劃而轉(zhuǎn)投DC計(jì)劃。偏好投資選擇權(quán)的人會(huì)選擇DC計(jì)劃。

　　因?yàn)檠芯康膶?duì)象是三種企業(yè)年金計(jì)劃，所以可能會(huì)得出一些意想不到的情況，這種情況在研究選擇DB/DC兩種計(jì)劃的典型案例中通常不會(huì)出現(xiàn)。投資選擇偏好與DB計(jì)劃的選擇行為負(fù)相關(guān)，而與DC計(jì)劃的選擇行為正相關(guān)。但是，偏好高攜帶性/低投資選擇權(quán)的群體同時(shí)希望選擇的年金計(jì)劃不妨礙自身流動(dòng)又不想承擔(dān)投資決策的責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)。因此，這印證了當(dāng)前出現(xiàn)雇主向員工提供混合計(jì)劃趨勢(shì)的合理性，同時(shí)也對(duì)認(rèn)為DC計(jì)劃可以解決勞動(dòng)力流動(dòng)性要求的傳統(tǒng)觀點(diǎn)提出了質(zhì)疑。而且，對(duì)于選擇DB/DC計(jì)劃的傳統(tǒng)研究忽視了一個(gè)重要的群體，即可以通過選擇混合計(jì)劃來(lái)實(shí)現(xiàn)決策最優(yōu)化的員工。

　　表4 不同年金計(jì)劃中計(jì)劃特征偏好的比較

　　間接影響因素：個(gè)人特征

　　影響計(jì)劃選擇的間接因素是心態(tài)上的、具有傾向性的人口統(tǒng)計(jì)學(xué)方面的個(gè)人特征。雖然個(gè)人特征與選擇計(jì)劃的決策不直接相關(guān)，但卻是分析計(jì)劃特征偏好的前提，因?yàn)閭�(gè)人特征將通過影響計(jì)劃特征心態(tài)上的偏好而對(duì)計(jì)劃的選擇行為產(chǎn)生間接的影響。因?yàn)閭�(gè)人特征是分析計(jì)劃特征偏好和選擇行為的基礎(chǔ)，因此將其作為模型的第一部分進(jìn)行分析（圖1）。

　　參與

　　主動(dòng)參與計(jì)劃體現(xiàn)在與選擇行為有關(guān)的眾多方面中，其中有出于利益的考慮。DB計(jì)劃是替計(jì)劃的參加者管理年金，而DC計(jì)劃則要求參加者參與養(yǎng)老儲(chǔ)蓄金的管理。因此，希望參與年金管理的個(gè)體對(duì)于DC計(jì)劃提供的投資選擇有著更強(qiáng)的偏好。

　　自我效驗(yàn)

　　自我效驗(yàn)指的是個(gè)人對(duì)于調(diào)動(dòng)認(rèn)知資源和積極性的能力以及完成特定任務(wù)而積極表現(xiàn)的行為過程的判斷力（Gist & Mitchell， 1992）。認(rèn)為自我效驗(yàn)?zāi)軌蛴绊懩杲鹩?jì)劃選擇的論斷是有道理的。在有效管理養(yǎng)老儲(chǔ)蓄和做出合理投資決策方面，自我效驗(yàn)低的個(gè)體會(huì)傾向于選擇DB計(jì)劃或混合計(jì)劃，而自我效驗(yàn)高的個(gè)體將傾向于選擇DC計(jì)劃。

　　風(fēng)險(xiǎn)偏好

　　風(fēng)險(xiǎn)偏好是一種帶有傾向性的特征，享受挑戰(zhàn)過程的個(gè)體更愿意采取冒險(xiǎn)行為。這里的風(fēng)險(xiǎn)指的是在兩個(gè)以上的投資方案中做出選擇，其中至少有一個(gè)方案存在著潛在損失的風(fēng)險(xiǎn)。由于DB計(jì)劃對(duì)養(yǎng)老收益做出了承諾，因而這種方案是低風(fēng)險(xiǎn)計(jì)劃的代表，而DC計(jì)劃則存在著投資失敗的潛在風(fēng)險(xiǎn)。因此，個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)偏好影響著計(jì)劃特征偏好和計(jì)劃的選擇行為，也就是說，風(fēng)險(xiǎn)偏好者會(huì)選擇DC計(jì)劃而風(fēng)險(xiǎn)厭惡者將選擇DB計(jì)劃和混合計(jì)劃。

　　對(duì)當(dāng)前計(jì)劃的滿意度

　　與計(jì)劃選擇相關(guān)的第四個(gè)個(gè)人特征是對(duì)于當(dāng)前年金計(jì)劃的滿意度。個(gè)體對(duì)于當(dāng)前狀況的不滿有三種表達(dá)方式：退出計(jì)劃、表達(dá)不滿或安于現(xiàn)狀。個(gè)體對(duì)于當(dāng)前企業(yè)年金計(jì)劃（例如：DB計(jì)劃）不滿的表現(xiàn)通常是退出該計(jì)劃而選擇其它計(jì)劃（如：DC計(jì)劃或混合計(jì)劃）。

　　人口統(tǒng)計(jì)學(xué)方面的指標(biāo)。

　　主要包括：年齡、性別、工作年限、收入和工作性質(zhì)。這些指標(biāo)將通過影響員工對(duì)于計(jì)劃特征的偏好（包括收益的確定方式、一次性支付的分配方式、可攜帶性），進(jìn)而影響計(jì)劃的選擇行為。其中，最重要的兩個(gè)指標(biāo)是工作性質(zhì)和工作年限。工作性質(zhì)是對(duì)人口進(jìn)行劃分的一個(gè)主要依據(jù)；隨著工作年限的增長(zhǎng)，員工更傾向選擇DB計(jì)劃，因?yàn)樵撚?jì)劃會(huì)向工作年限長(zhǎng)的員工提供很好的回報(bào)。相反，任期短的員工則傾向選擇DC計(jì)劃。此外，婚姻狀況、配偶參與年金計(jì)劃的情況都將影響員工的流動(dòng)性和對(duì)于可攜帶性和幸存者收益的偏好程度。

　　參與其它計(jì)劃的情況主要考察員工參與其它年金計(jì)劃的情況；其它儲(chǔ)蓄考察的是員工是否加入個(gè)人退休賬戶或稅前延期年金計(jì)劃而為養(yǎng)老自愿進(jìn)行儲(chǔ)蓄；其它收益指的是員工是否希望從其它養(yǎng)老計(jì)劃而非當(dāng)前參加的計(jì)劃中領(lǐng)取養(yǎng)老收益。這些變量反映的是參加養(yǎng)老計(jì)劃的經(jīng)歷和未來(lái)獲得收入的其他渠道，并且將會(huì)影響員工對(duì)于年金計(jì)劃特征（諸如投資決策權(quán)、收益確定方式和幸存者收益）的偏好程度。

　　指導(dǎo)管理實(shí)踐

　　在管理、重組以及提高退休后收益等問題的處理方式上，研究的結(jié)果為企業(yè)提供了幾點(diǎn)參考意見。

　　第一，向員工詢問退休后選擇什么樣的年金計(jì)劃（DB 或 DC）是一種簡(jiǎn)單卻又無(wú)效的方法。而更好的方式應(yīng)該是詢問怎樣實(shí)施計(jì)劃才能讓員工在不同的計(jì)劃特征之中擁有選擇權(quán)。從心態(tài)的角度分析，賦予員工選擇與個(gè)人特征相符的計(jì)劃的權(quán)利能夠激發(fā)更高的滿意度，我們所企盼的是，這種為員工量身定做的年金計(jì)劃能夠更有效地吸引和穩(wěn)定優(yōu)秀的員工。

　　第二，如果組織繼續(xù)采用DC計(jì)劃，可以為該計(jì)劃提供幾個(gè)評(píng)價(jià)的維度。首先需要考慮，該計(jì)劃是否為員工選取多樣化的投資方案提供了足夠大的選擇空間。對(duì)于那些將在備選方案中選擇年金計(jì)劃并且希望控制資金分配的員工來(lái)說，上述研究十分重要。同時(shí)還要明確，計(jì)劃中的備選方案是否包含著多重風(fēng)險(xiǎn)？研究表明，選擇DC計(jì)劃的決定源于對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的偏好。計(jì)劃中提供的對(duì)于各類方案存在風(fēng)險(xiǎn)情況的說明將指導(dǎo)個(gè)人依據(jù)自身的偏好做出選擇。

　　第三，研究中提供的信息有助于DC計(jì)劃成本的核算以及對(duì)由當(dāng)前實(shí)施的DB計(jì)劃向新的計(jì)劃過渡過程的預(yù)測(cè)。雖然人口統(tǒng)計(jì)學(xué)對(duì)于選擇的預(yù)測(cè)并無(wú)決定性作用，但是我們能夠以此確定計(jì)劃特征參數(shù)影響力的大小以及選擇計(jì)劃的心態(tài)。組織可以通過上述維度的考查和對(duì)于選擇特定計(jì)劃傾向的預(yù)測(cè)，來(lái)對(duì)比可供選擇的方案。

　　第四，面臨著強(qiáng)制而不是自愿推行DC計(jì)劃處境的組織可以利用研究結(jié)果平復(fù)員工們的抵制情緒。由于風(fēng)險(xiǎn)偏好是選擇計(jì)劃的一個(gè)重要標(biāo)準(zhǔn)，因此DC計(jì)劃應(yīng)該提供風(fēng)險(xiǎn)較低的投資，比如擔(dān)保年金。此外，由于工作年限也是選擇的一個(gè)重要依據(jù)，所以組織也會(huì)考慮采取由DB計(jì)劃轉(zhuǎn)向DC計(jì)劃的某種累加投資和一次性給予支付的形式，而不會(huì)在意這種形式會(huì)對(duì)DC計(jì)劃的合法地位造成威脅，其中投資數(shù)額根據(jù)資歷按比例進(jìn)行分配。

　　第五，由于收益在吸引和穩(wěn)定員工方面有著重要的作用，所以管理者應(yīng)該了解年金計(jì)劃對(duì)于員工個(gè)人特征的潛在影響。研究表明，選擇DB計(jì)劃的員工極有可能是厭惡風(fēng)險(xiǎn)、更傾向于投資現(xiàn)有的雇主且流動(dòng)性不高的人。而選擇DC計(jì)劃的員工可能是偏好風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性不一定很強(qiáng)但對(duì)于資金控制力要求較高的人。

　　最后，對(duì)于采用混合計(jì)劃的組織，考慮的關(guān)鍵特征在于可攜帶性。研究結(jié)果表明，選擇DB計(jì)劃的人也會(huì)看重DC計(jì)劃的可攜帶性，但又不希望承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，這種風(fēng)險(xiǎn)或是源于投資決策本身，或是源于完全排除了領(lǐng)取確定收益的可能性。因此，這種混合計(jì)劃能夠同時(shí)滿足個(gè)體對(duì)于計(jì)劃可攜帶性和低風(fēng)險(xiǎn)的偏好，而這在DB計(jì)劃或DC計(jì)劃中是無(wú)法同時(shí)得到滿足的。