近年來對(duì)公司治理的研究已成為工商管理等多個(gè)學(xué)科領(lǐng)域共同關(guān)注的全球性熱點(diǎn)問題。在實(shí)踐領(lǐng)域，不僅許多國(guó)際組織、政府機(jī)構(gòu)將公司治理作為政策重點(diǎn)加以應(yīng)用推廣，而且越來越多的公司和投資者都認(rèn)識(shí)到公司治理對(duì)公司投資價(jià)值增值和評(píng)估的重要影響。特別是新興市場(chǎng)國(guó)家企業(yè)體制轉(zhuǎn)軌中出現(xiàn)的“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象和本世紀(jì)初美國(guó)相繼曝出的公司財(cái)務(wù)造假事件，促使人們重新審視公司治理問題。
作為世界性理論和實(shí)踐的前沿問題，公司治理在中國(guó)面臨更加嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。一方面，來自于企業(yè)制度轉(zhuǎn)換中有效的內(nèi)外部治理機(jī)制的缺失，如內(nèi)部人控制、關(guān)聯(lián)交易、集團(tuán)控制、大股東對(duì)中小股東利益的侵害等；另一方面，來自于經(jīng)濟(jì)全球化下企業(yè)治理國(guó)際化的壓力。 .針對(duì)這一現(xiàn)實(shí)，不僅有必要對(duì)公司治理理論進(jìn)行基礎(chǔ)性創(chuàng)新研究，更需要結(jié)合中國(guó)企業(yè)的現(xiàn)實(shí)進(jìn)行實(shí)務(wù)性探索，來回答我國(guó)企業(yè)如何圍繞公司治理制度創(chuàng)新建立核心競(jìng)爭(zhēng)能力、如何構(gòu)建適應(yīng)全球化戰(zhàn)略的公司治理結(jié)構(gòu)和機(jī)制等現(xiàn)實(shí)問題，并在此基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)我國(guó)公司治理的制度創(chuàng)新。但是，目前公司治理研究尚存在一些不足，雖然公司治理理論已經(jīng)初成體系，但是仍然有一些基礎(chǔ)性問題沒有解決，影響了理論對(duì)現(xiàn)實(shí)的解釋力；現(xiàn)有的主流公司治理理論主要是針對(duì)發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)國(guó)家而提出的，其對(duì)不同經(jīng)濟(jì)體制國(guó)家的普適性問題尚待解決，特別是對(duì)我國(guó)這樣的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型國(guó)家更是如此。因此，在當(dāng)前公司治理已經(jīng)成為熱點(diǎn)和焦點(diǎn)情況下，對(duì)我國(guó)的公司治理制度，需要根據(jù)具體的法制環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、文化、經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段進(jìn)行探索。也就是說，需要研究轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)和經(jīng)濟(jì)全球化背景下中國(guó)公司治理特殊性和一般性的融合問題。
我剛剛拜讀的何順文教授等的新作《中國(guó)內(nèi)地公司管治評(píng)析》，就是從這種視角探討中國(guó)大陸公司治理理論和焦點(diǎn)問題的文集。
該書就內(nèi)地公司治理基本制度演進(jìn)、國(guó)有企業(yè)治理改革、金融機(jī)構(gòu)改革等進(jìn)行了深入的論述，共包括六個(gè)部分。首先，討論了公司治理的價(jià)值和趨向，說明公司治理不僅是內(nèi)地企業(yè)改善經(jīng)營(yíng)管理的熱點(diǎn)，實(shí)際上在世界范圍內(nèi)都是一個(gè)新興的學(xué)術(shù)研究和社會(huì)實(shí)踐領(lǐng)域，做出了內(nèi)地企業(yè)治理“有了一些制度原則和框架，很多運(yùn)行制度和管治規(guī)則仍在探索和試驗(yàn)之中”的基本判斷。在第二部分，先是探討了公司治理的發(fā)展方向、推動(dòng)力量、文化基礎(chǔ)、機(jī)制隱憂和法制環(huán)境，進(jìn)而集中剖析公司治理中國(guó)有股東和其他股東的關(guān)系、董事會(huì)獨(dú)立性、監(jiān)事會(huì)、公司透明度和信息披露以及內(nèi)控制度建設(shè)等問題。第三部分，詳細(xì)探討了內(nèi)地金融改革及其治理問題，包括金融戰(zhàn)略和產(chǎn)權(quán)布局、國(guó)有銀行改制重組和金融業(yè)跨業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、證券市場(chǎng)股權(quán)分置改革和匯率機(jī)制挑戰(zhàn)等金融改革問題。第四部分，分析了內(nèi)地國(guó)企改革即治理發(fā)展，討論了國(guó)企集團(tuán)化運(yùn)作、MBO操作、并購(gòu)重組和利潤(rùn)分配制度、高管退休、激勵(lì)制度等，以及中央企業(yè)在國(guó)資委成立后公司治理方面的重大舉措，尤其是對(duì)董事會(huì)試點(diǎn)、國(guó)資委股東定位問題等進(jìn)行了深入剖析。第五部分，探討了內(nèi)地企業(yè)的國(guó)際化發(fā)展問題，如何通過提升治理水平和國(guó)際治理慣例接軌，以便在國(guó)際化布局中占據(jù)先機(jī)，成為內(nèi)地國(guó)企治理機(jī)制所需關(guān)注的一個(gè)重要問題。最后部分還就公司法修訂、行業(yè)（如航空業(yè)）治理以及公共機(jī)構(gòu)治理等問題作了分析。
讀罷全書，感覺幾個(gè)特點(diǎn)印象深刻。一是緊扣內(nèi)地企業(yè)治理問題“焦點(diǎn)”展開論述，包括了基礎(chǔ)性問題：基于宏觀層面分析治理的整體問題；重大現(xiàn)實(shí)性問題：微觀層面公司治理存在的重點(diǎn)問題；關(guān)鍵性治理主體分析：在公司治理中作為重要的治理主體以及被治理主體的金融機(jī)構(gòu)治理問題；關(guān)鍵公司治理問題：國(guó)企改革和公司治理關(guān)系；核心公司治理對(duì)象：中央企業(yè)公司治理改革；前瞻性公司治理問題：內(nèi)地企業(yè)國(guó)際化中的公司治理問題；以及根本性問題：公司法的修訂等。還有一些新的治理問題：包括公共機(jī)構(gòu)的公司治理問題，關(guān)鍵行業(yè)（如航空業(yè)）的公司治理問題等。“焦點(diǎn)”體現(xiàn)在所分析問題的現(xiàn)實(shí)性、核心性、前瞻性、創(chuàng)新性等方面。不僅描繪了一幅內(nèi)地公司治理的整體畫面，重要的是這幅畫面由一個(gè)個(gè)公司治理問題關(guān)鍵點(diǎn)而構(gòu)成。
第二個(gè)特點(diǎn)是評(píng)述性。作者不僅指出了問題，列出了焦點(diǎn)問題，更重要的是從獨(dú)立學(xué)者和國(guó)際化的角度，從財(cái)務(wù)和金融職能維度，提出了問題存在的原因、問題形成的邏輯。從而在書中形成了內(nèi)地公司治理焦點(diǎn)的問題定位、問題分析、其他研究評(píng)述、問題的邏輯和可能解決方案的統(tǒng)一。
第三個(gè)特點(diǎn)是邏輯性突出。全書由78篇有時(shí)間跨度的專欄文章構(gòu)成，既獨(dú)立成文，又存在密切的邏輯聯(lián)系，反映了作者長(zhǎng)期以來系統(tǒng)研究的思維主線，即基于“從公司治理的核心價(jià)值出發(fā)，在全球化、中國(guó)大陸市場(chǎng)化演進(jìn)背景下，通過內(nèi)外部制度建設(shè)，追求法人公司治理效益”這一邏輯主線展開。首先分析了內(nèi)地公司治理的基本問題和具體問題，揭示了公司治理與誠(chéng)信文化、法律執(zhí)行力、制度建設(shè)和自發(fā)機(jī)制等方面對(duì)于公司治理方向和進(jìn)程的影響。對(duì)于具體問題則從公司治理利益相關(guān)者和治理主體等角度進(jìn)行逐一分析，進(jìn)而抓住金融機(jī)構(gòu)這一在公司治理中具有雙重身份的特殊治理對(duì)象，分析了金融機(jī)構(gòu)改革、國(guó)有銀行改革、混業(yè)經(jīng)營(yíng)和證券市場(chǎng)改革等問題，涉及到金融企業(yè)自身的治理改革和作為公司外部治理中資本市場(chǎng)微觀主體對(duì)塑造公司治理模式的影響等問題。接下來，作者又將重心放到了國(guó)有企業(yè)改革和治理方面，并重點(diǎn)探討了中央企業(yè)治理的積極進(jìn)展和存在的問題，可以說抓住了要害，突出了公司治理問題的主要矛盾。著述還通過案例方法分析了中國(guó)企業(yè)在“走出去”過程中存在的問題和不同的探索，以及影響公司治理進(jìn)程的公司法修訂問題，從而彰顯了作者對(duì)內(nèi)地公司治理問題思考的理論視角和邏輯。
而上述觀點(diǎn)我們應(yīng)該是認(rèn)同的，隨著我國(guó)加入WTO，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)體系正在向較完全的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制趨近。從企業(yè)來看，其面臨的市場(chǎng)環(huán)境是全方位的，因此建立規(guī)范的治理安排是其參與國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的必要前提，迫切要求包括治理機(jī)制在內(nèi)的企業(yè)運(yùn)行機(jī)制“入世”，遵循公司治理國(guó)際準(zhǔn)則參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)。在此進(jìn)程中，公司治理的主體和客體、邊界和成本都發(fā)生了變化，公司治理的風(fēng)險(xiǎn)大幅度增加，這就需要構(gòu)建起與國(guó)際接軌而又適合國(guó)情的公司治理制度平臺(tái)，從公司治理變革的角度，促進(jìn)壟斷行業(yè)的企業(yè)轉(zhuǎn)制，推動(dòng)電信、電力、銀行、公用事業(yè)的企業(yè)改制；克服民營(yíng)企業(yè)的治理障礙，推動(dòng)民營(yíng)企業(yè)的制度創(chuàng)新；使企業(yè)內(nèi)部運(yùn)行機(jī)制建立在完善的治理制度平臺(tái)上，促進(jìn)企業(yè)決策的科學(xué)化。
本書的主要作者香港浸會(huì)大學(xué)工商管理學(xué)院院長(zhǎng)何順文教授，是著名的公司治理研究專家，為香港會(huì)計(jì)學(xué)會(huì)創(chuàng)會(huì)會(huì)長(zhǎng)，現(xiàn)兼任浸大公司管治與金融政策研究中心主任，他不僅在公司治理理論研究方面，而且在公司治理教學(xué)和實(shí)踐方面做出了突出的貢獻(xiàn)。在浸大導(dǎo)入公司治理與董事學(xué)碩士專業(yè)，創(chuàng)辦首屆亞太公司治理國(guó)際學(xué)術(shù)會(huì)議，2003年底獲選為香港公司管治議會(huì)主席。本文集亦是何教授理論與實(shí)踐結(jié)合系列成果的體現(xiàn)。
作為公司治理研究的同行，我有幸成為本文集的第一位讀者，細(xì)細(xì)品味下來，今日才得以完成序文。在對(duì)讀者和作者致歉的同時(shí)，我要強(qiáng)調(diào)的是《中國(guó)內(nèi)地公司管治評(píng)析》一書從香港著名學(xué)者的獨(dú)立視角，以內(nèi)地企業(yè)公司治理關(guān)鍵、焦點(diǎn)問題為對(duì)象，進(jìn)行了點(diǎn)面結(jié)合的深入分析，是一本值得公司治理研究者、公司治理實(shí)踐者和政策制定者閱讀的佳作。
