中國經(jīng)濟金融體制正處于一個前所未有的大轉(zhuǎn)型時期。作為資本供求互動關(guān)系的主要構(gòu)成者，企業(yè)與銀行的業(yè)務(wù)合作關(guān)系正經(jīng)歷著史無前例的大變局。
2007年，招商銀行金葵花客戶數(shù)達29萬戶，新增15萬戶，增幅107%，個人理財產(chǎn)品銷售1312億元，在國內(nèi)中型銀行中排第一位。同年招商銀行的公司理財銷售540億元，上年這個數(shù)字僅為58億元，不過2008年第一季度招商銀行公司理財銷售就達到了700億元。這組數(shù)字的變化意味著也許用不了多久招商銀行的公司理財就可以和個人理財平分秋色了，甚至?xí)诓痪玫膶沓絺�人理財。
招商銀行公司理財業(yè)績的飛速增長，讓所有的商業(yè)銀行再也不能忽略這個潛力巨大的市場，公司理財很可能會成為銀行中間業(yè)務(wù)最強勁的一個增長點。
公司理財?shù)默F(xiàn)實需求
雖然同個人理財業(yè)務(wù)相比，目前公司理財?shù)恼w規(guī)模還比較小。據(jù)不完全統(tǒng)計，去年商業(yè)銀行在私人理財市場實現(xiàn)的銷售額突破8000億元，而公司理財市場尚不足其一半。但是從招行公司理財業(yè)務(wù)的快速成長可以預(yù)見，公司理財將會成為商業(yè)銀行下一個競爭的熱點。事實上，越來越多的銀行正把業(yè)務(wù)觸角伸向公司理財市場。
繼招商銀行較早推出“點金”公司理財服務(wù)之后，工行的“工行債市通”法人理財產(chǎn)品、光大銀行的“陽光理財對公計劃”、中信銀行的“財富階梯”，交行投資于銀行間市場固定收益的對公理財產(chǎn)品等相繼面市。
商業(yè)銀行對于公司理財?shù)臒嶂砸环矫鎭碜云髽I(yè)的現(xiàn)實需求，另一方面也是銀行在競爭中的自我創(chuàng)新。
招商銀行副行長張光華表示，隨著WTO過渡期的結(jié)束，國內(nèi)外商品市場和資本市場的不斷開放與完善，中國經(jīng)濟金融體制正處于一個前所未有的大轉(zhuǎn)型時期。作為資本供求互動關(guān)系的主要構(gòu)成者，企業(yè)與銀行的業(yè)務(wù)合作關(guān)系正經(jīng)歷著史無前例的大變局。一方面，企業(yè)正在重新界定自有資產(chǎn)的管理與增值的角色，拓展對金融產(chǎn)品的功能性和專業(yè)性的需求；另一方面，商業(yè)銀行的傳統(tǒng)發(fā)展模式在利率市場化不斷推進，資本約束日趨剛性以及金融對外全面開放的現(xiàn)實背景下也遭遇了嚴峻挑戰(zhàn)，面臨著經(jīng)營戰(zhàn)略的轉(zhuǎn)型。應(yīng)對金融環(huán)境的巨大變化帶來的挑戰(zhàn)和機遇，招商銀行開始了由傳統(tǒng)的融資中介向社會財富管理角色轉(zhuǎn)變的創(chuàng)新嘗試，對傳統(tǒng)經(jīng)營管理理念全面顛覆的公司理財?shù)纫幌盗械姆⻊?wù)創(chuàng)新走上前臺。
認識到這一深刻的變化，招商銀行于2006年5月率先在銀行同業(yè)中試水公司理財領(lǐng)域，推出點金公司理財服務(wù)，開創(chuàng)了國內(nèi)銀行業(yè)作為理財計劃的發(fā)行人和管理人為機構(gòu)客戶提供資產(chǎn)管理類服務(wù)的先河。
憑借對市場需求的準(zhǔn)確判斷，招行公司理財業(yè)務(wù)一經(jīng)推出便深受市場青睞。從2006年的58億元，2007年的540億元，直到2008年第一季度的700億元。目前，招商銀行點金公司理財已經(jīng)為國內(nèi)諸多知名大型企事業(yè)單位、上市公司提供了公司理財服務(wù)，已發(fā)行產(chǎn)品近500期，累計銷售突破千億元大關(guān)。在創(chuàng)造良好銷售業(yè)績的同時，也為客戶創(chuàng)造了良好的收益，在已到期的近300期理財計劃全部到期還本付息時，無一筆低于預(yù)期收益、零收益或本金虧損的情況發(fā)生，理財計劃最高年收益率達到156%.
公司理財業(yè)務(wù)的快速發(fā)展以及業(yè)內(nèi)競爭的加劇，促使商業(yè)銀行在公司理財業(yè)務(wù)上不斷創(chuàng)新。2008年4月24招行在北京隆重舉辦了點金公司理財“財富立方”品牌形象發(fā)布會。代表招商銀行點金公司理財業(yè)務(wù)的整體品牌形象的“財富立方”的隆重推出，不僅全面開啟了公司財富管理的品牌經(jīng)營時代，同時宣告招商銀行公司財富管理由簡單的產(chǎn)品服務(wù)向顧問式綜合服務(wù)全面邁進。
“以全方位、立體式的全局財富觀，從資金規(guī)模、風(fēng)險、投資回報率、周期、投資對象、幣種等更多維度進行財富思考，為企業(yè)設(shè)計真正適合的個性理財計劃，并由專業(yè)的理財團隊嚴格執(zhí)行，幫助企業(yè)實現(xiàn)財富的立方式增值�！睆埞馊A在發(fā)布會上對“財富立方”做出詮釋。
張光華進一步介紹，招商銀行點金公司理財服務(wù)于諸多大型企事業(yè)單位，企業(yè)的個性化金融需求遠遠高于個人投資者。招商銀行的財富顧問式服務(wù)，是建立在N對1的單一理財服務(wù)模式基礎(chǔ)上，由專屬的公司理財產(chǎn)品經(jīng)理和投資團隊，在了解客戶的風(fēng)險偏好、風(fēng)險認知能力和承受能力，評估客戶財務(wù)狀況的基礎(chǔ)上，提出專業(yè)的財務(wù)分析與規(guī)劃、投資建議、IPO設(shè)計，全面組合穩(wěn)健、平衡、成長、避險、點金池等不同的理財計劃，基金、國債、證券和配置相應(yīng)的投資份額等，而提供的專業(yè)化、組合式的專屬財富顧問服務(wù)。
商業(yè)銀行的優(yōu)勢
近年來，盈利能力提升、資產(chǎn)價格的不斷上漲帶來了企業(yè)財富的劇增。隨著市場的發(fā)展，公司、機構(gòu)的財務(wù)管理水平有了較大提升，在對資金的要求上，即體現(xiàn)為對資金收益的預(yù)期以及對資金避險的雙重要求不斷提高。
換言之，公司理財?shù)默F(xiàn)實需求是：“定期收益”同時可�！盎钇诹鲃印薄＿@也正是商業(yè)銀行相對于其他專業(yè)理財機構(gòu)的優(yōu)勢所在。因為對于中國大量的機構(gòu)投資者來說，資金的穩(wěn)健和流動性是企業(yè)運行的關(guān)鍵。
所以針對這樣的市場需求，商業(yè)銀行與專業(yè)的理財機構(gòu)相比更能夠滿足機構(gòu)理財客戶的需求。比如招商銀行推出的“點金池”計劃，就能讓企業(yè)客戶在享受定期高收益的同時，自由保持投資資金的活期流動，任意申購贖回。
“點金池”公司理財計劃交易結(jié)構(gòu)與貨幣市場基金類似，卻擁有更高的流動性，采用了國內(nèi)首創(chuàng)的“T＋0”交易制度，投資者可以根據(jù)資金狀況在交易時間內(nèi)隨時申購或贖回份額，贖回資金實時到賬。除了可以盡享活期存款的流動性外，該理財計劃也可兼顧定期存款的收益率，獲取貨幣市場基金的平均收益。
值得關(guān)注的是，為有效降低投資者的投資成本，“點金池”理財計劃采用了“零費率”的交易模式，買賣均不產(chǎn)生任何費用，不但提高了投資者的投資收益，讓投資者以較低的成本來分享收益，更重要的是使“點金池”流動性管理的特性得到更好發(fā)揮。
同時，張光華還指出，與日前基金公司推出的專戶理財相比，商業(yè)銀行的公司理財業(yè)務(wù)也更具有鮮明的特點：首先是投資對象更廣闊，不僅僅投資于資本市場，還可投資專戶理財無法涉足的信貸市場、PE市場等；其次服務(wù)對象更專一，專心服務(wù)于機構(gòu)客戶；第三目標(biāo)客戶更穩(wěn)健，而專戶理財?shù)哪繕?biāo)客戶一般風(fēng)險承受能力較高；第四合作模式更貼近機構(gòu)客戶的財務(wù)管理需求，商業(yè)銀行可以通過向監(jiān)管機構(gòu)報告的方式提供保底保收益承諾，預(yù)測收益率，而專戶理財不得進行保底保收益承諾，不得預(yù)測收益率。
而從此次招商銀行推出“財富立方”的品牌形象可以預(yù)見，未來公司財富管理的方向?qū)珊唵蔚漠a(chǎn)品服務(wù)向顧問式綜合服務(wù)升級。
目前國內(nèi)某些銀行也有較好的對公業(yè)務(wù)品牌，但都偏向于產(chǎn)品本身，綜合服務(wù)的能力還有待提高。張光華認為，先進的公司理財模式應(yīng)樹立全方位、立體式的全局財富觀，如銀行需從資金規(guī)模、風(fēng)險、投資回報率、周期、投資對象、幣種等更多維度為客戶設(shè)計個性化產(chǎn)品，并由專業(yè)的理財團隊嚴格執(zhí)行，幫助企業(yè)實現(xiàn)財富的立方式增值。
張光華認為，目前公司理財業(yè)務(wù)還處于初步發(fā)展階段，未來的空間很大，股份制銀行可以將其作為實行差異化發(fā)展戰(zhàn)略的重要方針，結(jié)合自身的客戶特點、市場定位等推出相關(guān)的產(chǎn)品服務(wù)，從而提升其綜合競爭能力。
