20世紀50年代末以來，韓國經(jīng)歷了三次金融體制變革，每次變革都取得了顯著成效，對韓國的經(jīng)濟發(fā)展或經(jīng)濟恢復產(chǎn)生深刻影響。
韓國是經(jīng)濟發(fā)展較快、經(jīng)濟水平較高的國家。在20世紀70年代創(chuàng)造了“漢江奇跡”，并成為亞洲“四小龍”之一。1997年，東南亞金融危機暴發(fā)，韓國也未能幸免，經(jīng)濟發(fā)展遭受重創(chuàng)，但經(jīng)過幾年調(diào)整和金融變革，經(jīng)濟很快恢復并再度迅速增長。
第一次變革：政府全管
20世紀60年代初，韓國制定了經(jīng)濟發(fā)展的第一個五年計劃。為保證計劃順利實施，韓國政府開始全面直接管制金融。
通過立法獲得對銀行的管理和控制。1961年，政府對金融機構(gòu)進行了廣泛重組。1962年修改《韓國銀行法》，使政府對銀行的經(jīng)營管理、人事任命、財務(wù)預算和日常業(yè)務(wù)等直接干預和控制合法化。韓國銀行也因此失去了獨立性。政府還組建了各種形式的專業(yè)銀行，把不同類型的金融業(yè)務(wù)，特別是貸款、證券和信托業(yè)務(wù)分開，實行銀行分業(yè)化和專業(yè)化。
建立主辦銀行制度。20世紀70年代中期，韓國政府實行“信用控制體系”政策，要求每個企業(yè)與某一家銀行保持特定的信用關(guān)系。銀行不僅對企業(yè)提供主要的融資，同時也對企業(yè)的經(jīng)營活動進行監(jiān)督。這家具有特定關(guān)系的銀行就是企業(yè)的主辦銀行。韓國政府實行主辦銀行制度的目的，主要是通過主辦銀行來實施對企業(yè)集團的信貸控制，形成了政府、銀行與企業(yè)三者之間的準內(nèi)部組織關(guān)系。在主辦銀行制度下，政府進一步加強了對銀行系統(tǒng)的控制。
政府制定和實施金融政策與措施。韓國政府的經(jīng)濟企劃院每年根據(jù)其制定的《總投資預算計劃》來確定經(jīng)濟增長率、預期通貨膨脹率和預期流通速度。信貸政策的制定和監(jiān)督機構(gòu)是金融通貨管理委員會而非中央銀行，該委員會根據(jù)《利息限制法》來制定中央銀行的最高存款利率。政府還采取分配貸款的辦法，對重點部門和大企業(yè)發(fā)放低息貸款，對因執(zhí)行政府政策而出現(xiàn)存貸款倒掛的金融機構(gòu)提供利息補貼。為了促進產(chǎn)品出口，韓國金融機構(gòu)給予出口廠商相當于其他貸款利率一半的利率優(yōu)惠，并且不限制貸款數(shù)量。
發(fā)展非銀行金融機構(gòu)。20世紀70年代初，為清理和整頓民間金融市場，韓國政府制定和頒布了一系列金融法規(guī)，先后成立了韓國投資金融、漢城投資金融、漢陽投資金融等短期金融會社，建立起全國的相互信用金庫和信用協(xié)同組合網(wǎng)絡(luò)。20世紀70年代中期，為滿足企業(yè)對金融服務(wù)需求的多樣化和外資需求量的增長，又制定了《關(guān)于綜合金融會社的法律》，成立了韓國綜合金融會社、國際綜合金融會社、亞細亞綜合金融會社等，以引進外資，開辟國際商業(yè)貸款渠道，引進國外先進的金融中介技術(shù)等。
第二次變革：金融自由化
隨著韓國經(jīng)濟規(guī)模的擴大，政府主導型的經(jīng)濟、金融管理效率下降，阻礙了經(jīng)濟發(fā)展。當時，國際金融領(lǐng)域出現(xiàn)了放松金融管制、放寬銀行業(yè)務(wù)、開放金融市場的自由化趨勢。韓國政府從20世紀80年代初，開始轉(zhuǎn)向市場導向的金融管理政策。
放開存貸款利率，實行利率自由化。首先是允許商業(yè)票據(jù)實行利率浮動，從1984年1月開始實行分級貸款利率制度，即銀行可根據(jù)借款人的資信情況來確定收取差別利率，同年11月實行短期拆借利率自由化。1986年3月完全放開債券利率，允許有擔保的公司債券、金融債券及可轉(zhuǎn)讓存單由發(fā)行機構(gòu)自行設(shè)定利率。1988年，進一步放開銀行和非銀行金融機構(gòu)的存貸款利率。
放松管制擴大經(jīng)營自主權(quán)和業(yè)務(wù)領(lǐng)域。1980年12月，韓國開始放松對銀行內(nèi)部管理的控制。1982年修訂《銀行法》，使銀行在經(jīng)營業(yè)務(wù)上享有更多的自主權(quán)，從制度上保障金融機構(gòu)的獨立性。1993年起，銀行總裁不再由政府任命，而是由專門的委員會提名，由銀行監(jiān)督院考核接受和股東大會正式批準。另外，還允許銀行自主增加實收資本和決定紅利，并在1995年開始允許銀行買入其他銀行股份和出租多余的房地產(chǎn)。
從20世紀80年代開始，政府放松了對金融機構(gòu)交叉業(yè)務(wù)的限制，銀行機構(gòu)開始經(jīng)營其他金融業(yè)務(wù)，開發(fā)出多種金融工具。1990年，商業(yè)銀行獲準承銷私人發(fā)行的債券，信托投資公司于1981年獲準從事代理業(yè)務(wù)和商業(yè)票據(jù)業(yè)務(wù)，并于1994年開始獲準從事海外信托業(yè)務(wù)。
國有銀行私有化。在20世紀80年代初期，政府先后對韓一銀行、漢城信托銀行、第一銀行、朝興銀行等全國性商業(yè)銀行通過公開招標出售國有股的方式進行了私有化。為避免大企業(yè)集團持有銀行主要股份從而掌握銀行所有權(quán)，政府規(guī)定企業(yè)和個人可購買銀行的股份各占50%.此外，規(guī)定各銀行對排名前30位借款人的貸款占其貸款總額的比例不得超過監(jiān)管部門許可的比例。
金融業(yè)對外開放。20世紀80年代以來，韓國政府逐步放寬對外國金融機構(gòu)經(jīng)營的限制、允許外國投資者逐漸進入資本市場并放寬外匯限制，開始實施金融業(yè)對外開放。1984年，外國銀行被批準加入韓國銀行公會，次年又準許外資銀行到韓國銀行辦理出口融資再貼現(xiàn)。從1988年8月起，外國銀行還可以從韓國銀行借入資金。
在外匯管理方面，1988年起實現(xiàn)經(jīng)常項目可兌換，1990年起實行市場平均匯率制度，允許韓元對美元的基礎(chǔ)匯率以前一天市場平均匯率為基準在一定范圍內(nèi)浮動。1994年后，放松了對外國銀行外匯頭寸限額的控制，進而推進韓元的國際化。
第三次變革：全方位開放
1997年的東南亞金融危機，給韓國的金融和經(jīng)濟造成了巨大的沖擊。為了挽救經(jīng)濟，韓國不得不向國際貨幣基金組織求援，在1997年12月接受IMF583億美元的援助貸款后，按IMF的建議進行了一系列金融制度改革。
對金融機構(gòu)實施重組。危機后，按照1997年底與國際貨幣基金組織達成的協(xié)議，先后關(guān)閉了無力清償債務(wù)的14家商業(yè)銀行、2家證券公司和5家資本充足率未達到要求的銀行。從1998年到2004年6月，政府共投入164.7兆韓元，用于補充金融機構(gòu)的資本金和購買不良債權(quán)。在對金融機構(gòu)的調(diào)整和改革中，韓國政府倡導強強聯(lián)合、自愿合并，銀行的合并還得到了政府注資的支持。
改變金融監(jiān)管模式。為了強化金融監(jiān)管，韓國于1998年4月成立了金融監(jiān)督委員會（FSC），次年又成立了FSC下屬執(zhí)行機構(gòu)金融監(jiān)督院（FSS），對金融機構(gòu)和資本市場實行集中統(tǒng)一監(jiān)管。金融監(jiān)管委員會的職責主要是：
一、解釋相關(guān)金融監(jiān)管法律法規(guī)；
二、審批發(fā)放所有金融機構(gòu)的營業(yè)執(zhí)照以及執(zhí)照的吊銷；
三、檢查、指導金融監(jiān)督院的工作；四、推動金融重建計劃。
改革資產(chǎn)分類標準。1999年10月，韓國金融監(jiān)督院公布了以債務(wù)的未來償還能力為核心的新的資產(chǎn)健全性標準，企業(yè)的資產(chǎn)健全性主要從產(chǎn)業(yè)風險、經(jīng)營風險、營業(yè)風險、財務(wù)風險、現(xiàn)金流量等五個方面進行綜合性評價。由此改變了過去側(cè)重以抵押、質(zhì)押及保證為授信條件的貸款方式，從而避免了因企業(yè)之間相互擔保而產(chǎn)生的風險。此外，將銀行的信貸資產(chǎn)實行五級分類，并縮短了逾期貸款確定期限。
擴大國內(nèi)金融部門的對外開放。為了改善危機后出現(xiàn)銀行資金不足的局面，韓國制定了《外國人投資促進法》，擴大了證券市場的開放力度，出臺了允許外國投資者向國內(nèi)企業(yè)注入資本等各種措施，1998年5月完全開放了資本市場。1999年12月，新橋資本收購韓國第一銀行51%的股份；2000年11月，摩根財團收購了韓美銀行36.6%的股份；新韓控股、漢拿銀行和國民銀行的外資持股率也達到60%~70%.此外，還有大量外國私人股權(quán)基金通過收購銀行不良債權(quán)進入韓國。
綜上所述，直接嚴格的政府管制在經(jīng)濟發(fā)展初期可以有效調(diào)動資源，在經(jīng)濟迅速上升階段則會產(chǎn)生很多弊端，從而阻礙經(jīng)濟發(fā)展。韓國在第二次金融變革中推行的部分開放政策，與其經(jīng)濟發(fā)展、金融監(jiān)管水平和金融機構(gòu)能力不相適應，結(jié)果產(chǎn)生了危機隱患。而第三次金融變革，使韓國更好地融入了全球經(jīng)濟。
