從6月初到8月底，是我國(guó)棉花年度的交替時(shí)期，也是棉花價(jià)格的敏感時(shí)期。每年的這個(gè)時(shí)候，棉花價(jià)格的波動(dòng)幅度都比較大。但綜合各方面分析，今年的這段時(shí)間，棉花價(jià)格不會(huì)出現(xiàn)劇烈波動(dòng)目前，國(guó)際棉花市場(chǎng)供求基本平衡。中國(guó)政府對(duì)棉花的各項(xiàng)政策，使中國(guó)棉花價(jià)格高于國(guó)際水平。雖然國(guó)內(nèi)外棉價(jià)存在著較大價(jià)差，但在未來一段時(shí)間內(nèi)，這種價(jià)差仍將存在。就國(guó)內(nèi)棉價(jià)而言，將會(huì)保持相對(duì)平穩(wěn)的走勢(shì)。
國(guó)內(nèi)與世界棉花價(jià)差有縮小趨勢(shì)
2004～2005年度以來，世界棉花市場(chǎng)供求基本平衡，庫存消費(fèi)比一直在45%～47%之間（參見圖1）。在產(chǎn)銷基本平衡的情況下，世界棉花價(jià)格一直處于一個(gè)狹窄區(qū)間內(nèi)，考特魯克（Cotlook）遠(yuǎn)東A指數(shù)四年來一直在50～63美分之間波動(dòng)（參見圖2）。美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)，2007～2008年度，世界棉花產(chǎn)量將為2526萬噸，比上年度減少23萬噸，消費(fèi)量為2765萬噸，比上年度增加111萬噸，年度產(chǎn)消差為134萬噸，世界棉花庫存消費(fèi)比降為40%.單從美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)測(cè)的數(shù)字看，世界棉花已經(jīng)打破了四年來的產(chǎn)銷平衡格局。但我們需注意兩個(gè)問題：首先，美國(guó)農(nóng)業(yè)部對(duì)中國(guó)的數(shù)據(jù)掌握并不準(zhǔn)確，而中國(guó)的數(shù)據(jù)卻對(duì)世界棉花市場(chǎng)影響巨大。美國(guó)農(nóng)業(yè)部對(duì)中國(guó)數(shù)據(jù)的處理，一般是先參考中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，再根據(jù)市場(chǎng)狀況大規(guī)模調(diào)整期末庫存。但至于期末庫存是從哪來的，每一個(gè)環(huán)節(jié)的具體數(shù)據(jù)，都非常不明確。預(yù)測(cè)的作用本應(yīng)是“數(shù)據(jù)指導(dǎo)市場(chǎng)”，現(xiàn)在卻變?yōu)榱恕笆袌?chǎng)指導(dǎo)數(shù)據(jù)”。在這種并不準(zhǔn)確的數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上，美國(guó)農(nóng)業(yè)部上調(diào)了2007～2008年度世界棉花消費(fèi)量，其中，主要上調(diào)的是中國(guó)消費(fèi)量。而調(diào)整中國(guó)消費(fèi)量的依據(jù)，卻僅是因?yàn)?006～2007年度中國(guó)棉花進(jìn)口量較低，美國(guó)方面認(rèn)為下年度中國(guó)進(jìn)口量會(huì)增加。
美國(guó)農(nóng)業(yè)部對(duì)中國(guó)棉花產(chǎn)量的估計(jì)也缺乏足夠依據(jù)。由于我國(guó)新疆棉區(qū)的棉花產(chǎn)量很不透明，據(jù)鐵路部門統(tǒng)計(jì)，新疆棉花產(chǎn)量可能在300萬噸以上，與統(tǒng)計(jì)部門的218萬噸相差很大。中國(guó)的棉花產(chǎn)量可能為770萬噸，以此計(jì)算，世界棉花庫存消費(fèi)比約為44%.美國(guó)農(nóng)業(yè)部根據(jù)市場(chǎng)情況，不久后將對(duì)庫存消費(fèi)比做出很大調(diào)整。
其次，隨著全球物流、信息的發(fā)展， 以及世界貿(mào)易一體化進(jìn)程的加快，庫存消費(fèi)比在一定程度上的降低，并不影響棉花消費(fèi)安全。下年度世界棉花仍將處于供需平衡格局。
2004年以來，國(guó)產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)級(jí)棉花的無稅價(jià)格（不含增值稅）與國(guó)際棉花無稅價(jià)格（不含關(guān)稅和增值稅的人民幣價(jià)格）平均價(jià)差為2328元/噸，最高價(jià)差近4000元/噸。隨著中國(guó)市場(chǎng)開放程度的提高，紡織企業(yè)不但面對(duì)出口競(jìng)爭(zhēng)壓力，還將面對(duì)東南亞棉紗進(jìn)口量增加壓力，國(guó)內(nèi)與國(guó)際棉花價(jià)格有逐漸縮小趨勢(shì)（參見圖3）。由于國(guó)內(nèi)棉花市場(chǎng)的政策性較強(qiáng)，因此，價(jià)差縮小的幅度和進(jìn)程將受到一定影響，短期內(nèi)，國(guó)內(nèi)棉價(jià)仍難與國(guó)際接軌。
進(jìn)口棉減少會(huì)使國(guó)內(nèi)棉價(jià)出現(xiàn)一定波動(dòng)
從6月初到8月底，是我國(guó)棉花年度的交替時(shí)期，也是棉花價(jià)格的敏感時(shí)期。全年的供求信息將在這個(gè)時(shí)段集中體現(xiàn)。每年的這個(gè)時(shí)候，棉花價(jià)格的波動(dòng)幅度都比較大。由于中國(guó)棉花產(chǎn)量的統(tǒng)計(jì)數(shù)字并不準(zhǔn)確，更加劇了這個(gè)時(shí)期棉價(jià)的敏感性。
由于進(jìn)口棉花滑準(zhǔn)稅政策的調(diào)整，使進(jìn)口棉相對(duì)國(guó)產(chǎn)棉的價(jià)格優(yōu)勢(shì)大為降低（參見圖4），二者價(jià)差由每噸1000～2000元，降低到現(xiàn)在的每噸400元左右。由于進(jìn)口棉失去了價(jià)差優(yōu)勢(shì)，中國(guó)棉花進(jìn)口量逐步下降（參見圖5）。2006年9月～2007年5月，中國(guó)共進(jìn)口棉花155萬噸，是去年同期315萬噸進(jìn)口量的49%.除滑準(zhǔn)稅政策對(duì)棉花進(jìn)口的影響外，紡織企業(yè)資金緊張、無力大量購買也是棉花進(jìn)口量降低的一個(gè)原因。進(jìn)口棉大幅減少，將使國(guó)產(chǎn)棉花消費(fèi)量較往年大幅增加，國(guó)產(chǎn)棉供應(yīng)量相對(duì)緊張。
進(jìn)口棉的減少是影響近期棉花價(jià)格走勢(shì)的關(guān)鍵因素。但在預(yù)測(cè)國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格走勢(shì)時(shí)，應(yīng)考慮幾個(gè)問題：一是國(guó)產(chǎn)棉產(chǎn)量可能被大幅低估，實(shí)際產(chǎn)量可能遠(yuǎn)高于官方公布的670萬噸；二是不排除一些企業(yè)以短絨和廢棉充當(dāng)棉花作為紡織原料；三是全球棉花供需基本平衡；四是如果棉花價(jià)格漲幅過大，國(guó)家有拍賣儲(chǔ)備棉的可能。
據(jù)業(yè)內(nèi)專家估計(jì)，在棉花質(zhì)檢體制改革之前，我國(guó)棉花加工企業(yè)有18000家，加工能力3000萬噸。隨著棉花質(zhì)檢體制改革的進(jìn)行，國(guó)內(nèi)企業(yè)的棉花加工能力大幅上升。據(jù)了解，全國(guó)經(jīng)過棉花檢驗(yàn)體制改革的企業(yè)已有530家左右，這些企業(yè)正常年加工能力為1萬噸左右。目前，國(guó)內(nèi)棉花加工能力已達(dá)到3500萬噸，是棉花產(chǎn)量的5倍，用棉量的3倍。
加工能力的嚴(yán)重過剩，以及集中發(fā)放的農(nóng)發(fā)行收購資金，會(huì)在下年度棉花集中收購期產(chǎn)生強(qiáng)大購買力，從而扭曲棉花價(jià)格。棉花加工能力嚴(yán)重過剩，致使近年來每一個(gè)棉花集中收購期，棉價(jià)都異常堅(jiān)挺（參見圖6）。
國(guó)家政策希望棉花價(jià)格相對(duì)平穩(wěn)
棉花價(jià)格與勞動(dòng)密集型的紡織企業(yè)息息相關(guān)，并且是一個(gè)重要的農(nóng)業(yè)問題，所以，很受政府重視。我國(guó)的棉花市場(chǎng)具有較強(qiáng)的政策性，最近幾年更加明顯。政府的態(tài)度總是在紡織企業(yè)和棉農(nóng)利益之間搖擺，力圖做到顧此而不失彼。
“三農(nóng)”問題是本屆政府最為關(guān)心的問題，“工業(yè)反哺農(nóng)業(yè)”更成為現(xiàn)今的國(guó)策。棉花進(jìn)口滑準(zhǔn)稅的制定和修改、棉花良種補(bǔ)貼的發(fā)放，都體現(xiàn)了這一國(guó)策。2007年，政府為保證農(nóng)民純收入一定程度上的增長(zhǎng)，對(duì)糧食的各種補(bǔ)貼力度有所加大，并設(shè)置了保護(hù)價(jià)。然而，國(guó)家對(duì)棉農(nóng)種棉僅有每畝15元的良種補(bǔ)貼，要保證棉農(nóng)純收入的增長(zhǎng)，就必須要提高棉花價(jià)格。上年度籽棉平均收購價(jià)格為2.65元/斤，皮棉收購成本價(jià)平均為12510元/噸（參見圖7）。如果保證棉農(nóng)純收入增長(zhǎng)5%，2007～2008棉花年度籽棉平均收購價(jià)應(yīng)為2.78元/斤，平均皮棉收購成本價(jià)應(yīng)為13100元/噸。
紡織行業(yè)作為勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，為社會(huì)提供了大量就業(yè)機(jī)會(huì)，在“工業(yè)反哺農(nóng)業(yè)”的大政策下，也不應(yīng)過分傷害紡織行業(yè)利益。人民幣升值、紡織服裝出口退稅率下調(diào)，以及進(jìn)口棉適用滑準(zhǔn)稅政策，已經(jīng)使紡織企業(yè)承受了很大壓力。
從政策取向看，保持紡織行業(yè)健康發(fā)展、保護(hù)棉農(nóng)利益是政府的基本態(tài)度，過高或過低的棉花價(jià)格都不是政府想要的。政府想看到的是棉價(jià)在合理區(qū)間內(nèi)保持穩(wěn)定，從而兼顧紡織企業(yè)和棉農(nóng)的利益。
滑準(zhǔn)稅是體現(xiàn)政府意圖的重要工具
政府用于調(diào)控棉花價(jià)格的手段，除了利用儲(chǔ)備平衡市場(chǎng)供需外，就是通過控制進(jìn)口棉的數(shù)量、節(jié)奏和價(jià)格，來影響國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格。控制進(jìn)口棉的工具有兩個(gè)，一是控制棉花進(jìn)口配額的發(fā)放數(shù)量和節(jié)奏，二是調(diào)整進(jìn)口棉滑準(zhǔn)稅政策。由于國(guó)家的滑準(zhǔn)稅政策已經(jīng)加重了紡織企業(yè)的負(fù)擔(dān)，所以，對(duì)配額總量的控制不會(huì)太嚴(yán)，配額數(shù)量對(duì)國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格的影響有限�；瑴�(zhǔn)稅政策的調(diào)整成了政府調(diào)控棉花市場(chǎng)的重要工具。
如果政府想提高棉農(nóng)收入5%，就得相應(yīng)提高滑準(zhǔn)稅有效調(diào)整區(qū)間，有關(guān)政策要在新棉集中上市之前公布。2007年的滑準(zhǔn)稅政策有效調(diào)整區(qū)間為11500～13500元/噸，這個(gè)區(qū)間對(duì)國(guó)內(nèi)棉花價(jià)格的影響是有效的。如果2008年此區(qū)間上調(diào)5%，那么，有效調(diào)整區(qū)間便是12100～14100元/噸（扣除人民幣升值因素，這個(gè)區(qū)間大約為12000～14000元/噸）（參見圖8）。當(dāng)然，滑準(zhǔn)稅有效調(diào)整區(qū)間的上調(diào)要建立在紡織企業(yè)能夠承受的基礎(chǔ)上。
2006年下半年以來，全球農(nóng)產(chǎn)品及食品價(jià)格普遍上揚(yáng)。芝加哥小麥和玉米期貨價(jià)格大幅上漲，鄭州小麥和大連玉米期貨價(jià)格也出現(xiàn)一定程度上漲。全球農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲可能會(huì)使棉花播種面積減少。但從全球角度看，在2007～2008棉花年度，除美國(guó)棉花播種面積有所減少外，全球其他地區(qū)播種面積并沒有減少。對(duì)于中國(guó)而言，糧棉爭(zhēng)地的可能性更小，因?yàn)橹袊?guó)是世界棉花價(jià)格最高的國(guó)家。到5月底，國(guó)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)級(jí)皮棉價(jià)格為13000元/噸，而小麥價(jià)格為1500元/噸，按傳統(tǒng)1∶8的麥棉比價(jià)算，合理的皮棉價(jià)格為12000元/噸。所以，短期內(nèi)國(guó)內(nèi)出現(xiàn)糧食與棉花爭(zhēng)地的可能性不大。這也是近年來糧食價(jià)格上漲、種糧補(bǔ)貼增加，而棉花播種面積不降反升的原因。
