美國怎樣看待中國FDI、外匯儲備等經(jīng)濟(jì)熱點(diǎn)問題？中美之間的經(jīng)濟(jì)依存度是否會在將來讓中國經(jīng)濟(jì)追隨美國步入衰退？旅美經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫躍寬對美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家們進(jìn)行了走訪中國2006年GDP增長10.7%，達(dá)到20.9407萬億元。從總量上看，這是中國GDP首次突破20萬億元人民幣大關(guān)，距離2002年首破10萬億元僅僅四年。從速度上而言，10.7%的經(jīng)濟(jì)增長率創(chuàng)下了自1995年以來的新高。這些數(shù)字引起北美經(jīng)濟(jì)學(xué)家們極大的震動，因?yàn)橹袊?jīng)濟(jì)像一輛不愿剎閘的高速跑車，在2006年一下子沖破了人們的預(yù)言，非但沒有呈放緩趨勢，反而攀上了另一個制高點(diǎn)。
中美相互依存令經(jīng)濟(jì)聯(lián)動
與中國經(jīng)濟(jì)相比，美國經(jīng)濟(jì)2006年GDP增長僅為3.4%，但在發(fā)達(dá)國家中卻已是翹楚。盡管無法徹底擺脫經(jīng)濟(jì)“硬著陸”的危險，美聯(lián)儲至今仍在為通貨膨脹壓力過大而傷神。受訪的美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家們一致認(rèn)為：中美密切的經(jīng)濟(jì)依存度會讓北京很容易感染上華盛頓可能遭遇的經(jīng)濟(jì)寒流。
“如果美國經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)急剎車，將影響全球經(jīng)濟(jì)的需求和增長，尤其是中國�！�2001年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獲得者、斯坦福大學(xué)胡佛研究所高級研究員邁克爾。斯賓塞如此形容中美經(jīng)濟(jì)依存的緊密程度，以及美國對于中國經(jīng)濟(jì)的影響。
曾任世界銀行駐中國首席代表的經(jīng)濟(jì)學(xué)家鮑泰利對美中經(jīng)濟(jì)合作的想法頗為積極，他認(rèn)為，“如果美國經(jīng)濟(jì)發(fā)生‘硬著陸’，中國經(jīng)濟(jì)就會受到傷害。中國購買了美國很多外債，對美國經(jīng)濟(jì)的風(fēng)吹草動會有所警惕。還好，美國經(jīng)濟(jì)最近發(fā)展尚好，幾年來一直貶值的美元也稍有回升了�！�
目前，美國已經(jīng)是中國的第二大貿(mào)易伙伴和第六大進(jìn)口來源地，而中國則是美國的第三大貿(mào)易伙伴、第二大進(jìn)口來源地以及增長最快的出口市場。假設(shè)美國從中國的進(jìn)口年增長率從20%降到5%，那么，中國GDP的增幅將從10%降到8%.同時，當(dāng)華盛頓廣發(fā)外債為伊拉克戰(zhàn)場籌集軍費(fèi)時，中國運(yùn)用手中大量的外匯儲備當(dāng)上了美國最主要的債權(quán)人，以至于美國雖然對人民幣升值和美中貿(mào)易逆差頗有微詞，卻不得不顧全大局，三緘其口。
美國喬治。華盛頓大學(xué)國際商業(yè)系教授楊家文博士認(rèn)為，“美中經(jīng)濟(jì)關(guān)系是美中政治關(guān)系發(fā)展的感應(yīng)器。民主黨在美國國會的多數(shù)地位會讓他們實(shí)行更強(qiáng)硬的對華經(jīng)濟(jì)政策，增大發(fā)生小摩擦的幾率。但是美中緊密的經(jīng)濟(jì)依賴性不會改變�！�
對此，斯賓塞從美國一方的角度解釋，“我不預(yù)期美國會為了扭轉(zhuǎn)對華貿(mào)易逆差實(shí)行更嚴(yán)厲的保護(hù)主義政策。因?yàn)檫@對美國的自身發(fā)展也有風(fēng)險。另一方面，一個合理的預(yù)測是，中國會進(jìn)一步讓經(jīng)濟(jì)增長來源多樣化，允許人民幣升值，分散經(jīng)濟(jì)增長中的直接動力�！�
美國匹茲堡大學(xué)經(jīng)濟(jì)系教授托馬斯。羅斯基似乎看透了美中關(guān)系的癥結(jié)，“所謂的人民幣升值的需求、美中貿(mào)易逆差的問題，其實(shí)都是美國內(nèi)部的政治問題，是一部分利益集團(tuán)，比如制造業(yè)主們的訴求。美中之間最根本的問題在政治上，臺海、中東的利益和觀點(diǎn)分歧才是癥結(jié)�！�
中國FDI新政是錯誤決定嗎
近二十多年來，中國GDP的一個主要增長點(diǎn)來源于外國直接投資（FDI）。曾有經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，“FDI主宰了中國出口額的50%，以及中國進(jìn)口額的60%.FDI對中國GDP的直接貢獻(xiàn)度高達(dá)20%”。
然而，從2005年起，中國實(shí)際利用外資的比例開始下降。2005年流入中國的FDI為603.25億美元，比往年下降0.5%.同時，在中國強(qiáng)勁增長的GDP中，F(xiàn)DI如今也只占到總量的4%～5%，份額并不是很大。
“外國直接投資對中國經(jīng)濟(jì)的支持已經(jīng)沒有過去那么大了，現(xiàn)實(shí)情況是，在數(shù)量上，F(xiàn)DI在2006年也有輕微降低。這說明中國對于FDI的選擇比過去挑剔了�！滨U泰利一語道破其中的原因，“外國企業(yè)若仍想到中國做鞋子加工這類生意，可能已經(jīng)不太合適，中國想引導(dǎo)外國投資重點(diǎn)進(jìn)入高科技領(lǐng)域。在帶來資金的同時，誰能夠給中國帶來技術(shù)，誰能有新穎的發(fā)明或創(chuàng)新，誰就更有優(yōu)先權(quán)進(jìn)入中國市場�！�
斯賓塞認(rèn)為，外國直接投資減少并不會對中國經(jīng)濟(jì)構(gòu)成威脅，中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍是健康的。FDI給中國帶來了更先進(jìn)的技術(shù)、更高效的企業(yè)管理經(jīng)驗(yàn)、更快速的國際競爭力的提升。中國比周圍幾個鄰國聰明的地方就在于，通過FDI，中國在迅速吸收外國經(jīng)濟(jì)的競爭優(yōu)勢。
但是，中國最近展開對外資并購進(jìn)行限制的討論，無疑給國外投資者澆了一盆冷水。對此，目前擔(dān)任美國著名智庫蘭德公司亞洲政策研究中心主任的歐爾霍特警告：“中國引進(jìn)FDI的優(yōu)勢是其經(jīng)濟(jì)增長快于印度等國的主要原因。日本和印度正在試圖學(xué)習(xí)中國，吸引更多的外資。但是，最近中國給FDI設(shè)限的做法看起來是個錯誤的決定，除非政府是在貫徹某種非常具有選擇性的改革�！�
對于FDI，楊家文有自己的視角，“中國的金融市場正處在長期持久發(fā)展的一個瓶頸。中國的金融市場還沒有有效地將儲蓄引導(dǎo)為投資。隨著中國金融市場的發(fā)展，中國對FDI的依賴會減少，巨額的國內(nèi)儲備將轉(zhuǎn)化為生產(chǎn)力，繼續(xù)推動中國經(jīng)濟(jì)前進(jìn)�！�
給中國外匯儲備運(yùn)用支招
外來的大量投資和持續(xù)出現(xiàn)的外貿(mào)順差為中國政府積累了大量的財政儲備。截至2006年底，中國外匯儲備突破了1萬億美元大關(guān)，擠下日本，成為世界第一大外匯儲備國。西方媒體形容，“這筆錢相當(dāng)于中國每年國內(nèi)生產(chǎn)總值的45%，道瓊斯所有股票總市值的1/4，意味著北京隨時有能力收購�？松�、英特爾、波音等美國著名工業(yè)企業(yè)�！�
富裕的中國不僅對FDI的投資對象變得挑剔，在如何花錢上同樣深思起來。受訪的美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家們?yōu)橹袊С霾煌耐顿Y招數(shù)。
斯賓塞認(rèn)為，中國用外匯儲備投資美國或其他政府債券的數(shù)量會減少，而將更多的錢放到高回報的債券中去。
鮑泰利認(rèn)為，1萬億美元的外匯儲備如果要花在中國國內(nèi)項(xiàng)目上，困難重重，因?yàn)橹袊仨氁獙⑦@筆錢換成人民幣之后再行消費(fèi)。因此，中國政府更可能用這筆財富在國外購買資產(chǎn)，如借道中國在新加坡的公司，或是以其他方式到海外投資。
“中國的外匯儲備相對于需求是過多了�！睔W爾霍特這樣表示，“如果能用這筆錢調(diào)整中國的銀行體系，解決呆賬、壞賬問題，也能同時提高效能。但是，為了管理過多的外匯儲備就建立一個國有企業(yè)，不是一個很好的用錢之道。”
楊家文的建議是，外匯儲備讓中國積累了過高的金融成本。一個國家應(yīng)該發(fā)展長期穩(wěn)定的外匯增長機(jī)制，而并非通過出口和外國投資積累巨額的外匯。因此，中國應(yīng)該逐漸減少對出口和FDI的鼓勵政策，轉(zhuǎn)而給國內(nèi)企業(yè)和非出口制造企業(yè)更廣泛的發(fā)展空間，從而降低外匯儲備。
摩根士丹利公司全球策略部前主管、倫敦投資研究公司的總裁大衛(wèi)。羅奇認(rèn)為，中國的財政狀況很好，可憑借這一實(shí)力刺激經(jīng)濟(jì)增長。1萬億美元的外匯儲備足夠中國投資盈利性項(xiàng)目，彌補(bǔ)因失去大量美國生意而造成的損失。因此，美國經(jīng)濟(jì)打噴嚏，未必就能讓中國經(jīng)濟(jì)感冒。羅奇道出了中國經(jīng)濟(jì)對美國的主動性。
