隨著我國加入WTO后利用外資進(jìn)入由粗放式向集約型轉(zhuǎn)變的新格局，現(xiàn)行飛機(jī)融資租賃管理模式的局限逐漸顯現(xiàn)，改革創(chuàng)新勢在必行。

　　選擇國際融資租賃的主要原因

　　1、依照國際慣例操作。作為資本技術(shù)密集型產(chǎn)品，飛機(jī)的價(jià)值昂貴，航空公司僅靠自身積累是很難擴(kuò)充機(jī)隊(duì)規(guī)模、發(fā)展壯大的，因此必須利用外部融資。

　　2、國際融資租賃有國內(nèi)融資不可比擬的優(yōu)勢。一是可以鎖定利率，國內(nèi)融資因資本市場不發(fā)達(dá)、金融工具不完備，難以鎖定人民幣貸款利率，而國際融資租賃卻可將利率固定下來。二是能降低成本，國內(nèi)美元貸款成本較高，又需自有資金配比，操作手續(xù)繁雜，而國際融資租賃一般為政府信貸，有的甚至有政府貼息，成本較低。三是有一套規(guī)范殘值的操作流程，在資金到位方面也能很好配合，可以保證交易的順利完成。

　　3、國家宏觀調(diào)控的要求。我國長期處于資金尤其是外匯短缺狀態(tài)，一直把國際融資租賃飛機(jī)作為利用外資的重要渠道。

　　4、國際融資租賃飛機(jī)在實(shí)踐中取得了良好效果。

　　現(xiàn)行融資租賃管理模式的問題融資程序飛機(jī)引進(jìn)中政府行為大于企業(yè)行為，企業(yè)基本無自主選擇權(quán)。一是融資程序上，航空公司處于被動(dòng)狀態(tài)。融資租賃飛機(jī)前應(yīng)先得到民航總局和國家計(jì)委的批準(zhǔn)，以便國家進(jìn)行宏觀調(diào)控；與國際金融機(jī)構(gòu)談判達(dá)成意向性融資協(xié)議后，還需經(jīng)過國家外匯管理局審核金融條件，方能正式對外簽約。二是政府基本壟斷了飛機(jī)尤其是波音、空客干線型飛機(jī)的采購權(quán)。一般情況下，各航空公司每年要向民航總局上報(bào)飛機(jī)需求計(jì)劃，匯總后再由有關(guān)部門統(tǒng)一對外訂購。三是航空公司出于多種考慮不得不超經(jīng)濟(jì)規(guī)模上報(bào)飛機(jī)需求計(jì)劃。

　　經(jīng)營難度相關(guān)政府部門管理政策與國際慣例不接軌加重了企業(yè)經(jīng)營負(fù)擔(dān)，加大了經(jīng)營難度。一是部分稅收政策不接軌加重了企業(yè)經(jīng)營負(fù)擔(dān)。據(jù)了解，歐美發(fā)達(dá)國家對航空公司融資引進(jìn)的飛機(jī)基本是免征關(guān)稅、增值稅，而四川的航空公司引進(jìn)飛機(jī)的關(guān)稅水平約為3％、增值稅平均約為11.5％；二是一些現(xiàn)行外匯管理具體政策限制著企業(yè)降低成本、防范風(fēng)險(xiǎn)。例如對國內(nèi)企業(yè)進(jìn)行金融衍生交易的審批規(guī)定，往往使航空公司坐失利用調(diào)期工具規(guī)避利率、匯率風(fēng)險(xiǎn)的最佳時(shí)機(jī)。

　　機(jī)構(gòu)及技術(shù)匱乏國內(nèi)專業(yè)融資租賃金融機(jī)構(gòu)以及相關(guān)技術(shù)的匱乏導(dǎo)致航空公司國內(nèi)融資困難。一是融資租賃體制上的不完善。目前，國際上從事飛機(jī)融資租賃業(yè)務(wù)的都是專業(yè)機(jī)構(gòu)。它們與中國的航空公司交往時(shí)間長，非常熟悉公司需求，擁有一支專業(yè)隊(duì)伍和規(guī)范的工作程序，工作效率很高，在降低融資成本和規(guī)避財(cái)務(wù)、外匯風(fēng)險(xiǎn)方面也有很多的服務(wù)品種和金融工具。二是融資租賃技術(shù)上的空白。國內(nèi)銀行缺乏作為直接融資者應(yīng)有的飛機(jī)融資租賃專門評估系統(tǒng)。

　　如期償債難航空公司的經(jīng)營困難對其如期償還外債的影響不容忽視。截至2001年10月，四川省登記直接外債余額為16億多美元，其中航空公司占63％，這部分外債由國內(nèi)銀行全額擔(dān)保，擔(dān)保金額近19億美元。

　　改革管理模式、防范風(fēng)險(xiǎn)的建議

　　1、管理觀念創(chuàng)新，即由重具體項(xiàng)目審批轉(zhuǎn)向重引導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)控制。充分利用外匯管理部門的專長，組織內(nèi)部非常設(shè)的風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)，定期發(fā)布與外匯有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)指引（如國家風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)等），供有關(guān)企業(yè)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)決策；將對金融條件的審核改為審核企業(yè)對借債后風(fēng)險(xiǎn)的防范上。

　　2、管理制度創(chuàng)新。加大使用國內(nèi)外匯貸款置換外債的力度，對境內(nèi)機(jī)構(gòu)統(tǒng)一實(shí)行境外金融衍生交易備案管理制。目前，除外商投資企業(yè)外，境內(nèi)中資機(jī)構(gòu)進(jìn)行境外金融衍生交易需事前報(bào)外匯管理部門審批，往往使境內(nèi)中資機(jī)構(gòu)坐失對沖外匯風(fēng)險(xiǎn)的最佳時(shí)機(jī)。建議按國民待遇原則，對境內(nèi)機(jī)構(gòu)進(jìn)行境外金融衍生交易統(tǒng)一實(shí)行備案制，以便企業(yè)利用被證明是行之有效的遠(yuǎn)期、調(diào)期、期權(quán)等衍生工具，在國際市場上通過資本運(yùn)作控制匯率、利率風(fēng)險(xiǎn)。按照本外幣統(tǒng)一監(jiān)管的思路，逐步允許用人民幣貸款購匯。

　　積極推進(jìn)國內(nèi)航空風(fēng)險(xiǎn)投融資體系的建立。一是制定相關(guān)的游戲規(guī)則，二是建立融資租賃專業(yè)機(jī)構(gòu)，引進(jìn)相關(guān)管理經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)。現(xiàn)階段，國內(nèi)銀行則應(yīng)充分認(rèn)識(shí)到航空業(yè)的特殊性和重要性，建立專門的融資租賃服務(wù)部門，盡快引進(jìn)國外現(xiàn)成的管理經(jīng)驗(yàn)和定型的評估模型，改變國內(nèi)缺少飛機(jī)融資租賃專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)和評估體系的現(xiàn)狀。

　　改革與飛機(jī)融資租賃相關(guān)的管理政策。可參照國際慣例對航空公司融資租賃飛機(jī)免征進(jìn)口關(guān)稅、增值稅。

　　民航管理體制進(jìn)行市場化改革，為航空業(yè)整體盈利創(chuàng)造良好的制度環(huán)境。改革取向可考慮取消目前涉及公司經(jīng)營具體事宜（如機(jī)型決策、航線分配、票價(jià)確定和航空用油等）的行政審批，逐步實(shí)現(xiàn)航空公司的市場化經(jīng)營。