2007年，中國金融改革開放繼續(xù)深化，中國金融市場與國際金融市場的聯(lián)系進一步加強。外資銀行法人化改制進展順利，證券業(yè)和保險業(yè)對外開放也取得新進展。在外資對中國金融市場參與進一步加大的同時，中資也更加積極地參與到國際金融市場，更多的中資商業(yè)銀行在境外設立機構，中資證券機構的境外并購和投資也邁出重大步伐，中資保險機構投資國際金融市場的范圍和規(guī)模顯著擴大。中國金融的改革與發(fā)展為金融市場進一步對外開放奠定了堅實基礎，中國金融市場的全球影響繼續(xù)有所擴大。
今后，中國將進一步加強金融市場的基礎設施建設，進一步提高中國金融市場的效率、聯(lián)通性和安全性；進一步優(yōu)化中國金融市場參與者結構，適當擴大境外對中國金融市場的參與規(guī)模，提高中國金融市場的對外開放質量；進一步加強國際監(jiān)管合作，在風險可控的前提下，積極創(chuàng)造條件推動中資金融機構和機構投資者參與國際市場；繼續(xù)發(fā)揮金融市場在促進國際收支平衡中的作用，積極穩(wěn)妥地推進中國資本項目的有序開放，為中國金融市場進一步對外開放創(chuàng)造條件。
國際收支總量擴大
國際收支規(guī)模是經濟開放程度的具體體現(xiàn)，也與金融市場的發(fā)展和開放有著不可分割的聯(lián)系
隨經濟開放程度提高而增加的涉外經濟交往，都反映在國際收支規(guī)模中。因而，國際收支總量與GDP的比例是衡量一國經濟開放程度的指標之一。迅速增加的國際收支有利于促進金融市場，特別是外匯市場、金融衍生品市場的發(fā)展，同時迅速增長的國際收支也對金融市場的發(fā)展提出了更高要求。一方面，隨著對外經濟聯(lián)系的增多，金融市場的交易主體和交易量都會增加；另一方面，隨著匯率彈性的增強，涉外經濟金融部門需要規(guī)避匯率風險，這將刺激匯率、利率等衍生產品市場的發(fā)展。
2007年上半年，中國國際收支規(guī)模持續(xù)增長，國際收支繼續(xù)保持“雙順差”格局
中國國際收支規(guī)模持續(xù)增長，中國對外經濟聯(lián)系繼續(xù)保持較快發(fā)展。上半年，中國國際收支交易總規(guī)模為1.95萬億美元，同比增長35%；與同期GDP之比達到141%，比2006年同期提高14個百分點，比2006年上升15個百分點。這表明，中國經濟對外開放程度進一步提高，中國經濟與世界經濟、國際金融市場的聯(lián)系更加緊密。
國際收支繼續(xù)保持“雙順差”格局，國際收支順差增幅較大。其中，經常項目順差占主導地位，2007年上半年，經常項目順差在國際收支總順差中的比重為64%，資本和金融項目順差在國際收支總順差中的比重為36%.
2007年上半年，國際收支各項目呈現(xiàn)不同特點
2007年上半年，中國國際收支各項目呈現(xiàn)不同特點，具體看：經常項目中，貨物貿易順差再創(chuàng)歷史新高，收益項目順差顯著增加；資本和金融項目中，外國來華直接投資持續(xù)增長，中國對外直接投資繼續(xù)增加，同時，證券投資逆差出現(xiàn)明顯下降。
貨物貿易規(guī)模繼續(xù)擴大，順差增長較快。按國際收支統(tǒng)計口徑，2007年上半年，貨物貿易進出口總值9587 億美元，同比增長23%.其中，出口5472 億美元，增長28%，進口4115 億美元，增長18%，貨物貿易順差1357 億美元，增長70%.
服務貿易規(guī)模增長較快，逆差回落。2007年上半年，服務貿易收入559億美元，同比增長39%；服務貿易支出590億美元，增長28%；逆差31億美元，下降44%.
直接投資增幅較大，凈流入上升較多。按國際收支統(tǒng)計口徑，2007年上半年外國來華直接投資凈流入583億美元，同比增長56%；對外直接投資凈流出74億美元，同比增長17%.
證券投資逆差下降幅度較大。2007年上半年，證券投資項目逆差48億美元，同比下降83%.逆差下降的直接原因是上半年境內機構對外證券投資規(guī)模的同比下降更為顯著。
外債余額略有增加。截至2007年6月末，中國的外債余額為3278.02 億美元（不包括香港特區(qū)、澳門特區(qū)和臺灣地區(qū)對外負債），比上年末增加48.14億美元，增長1.5%.
外資的參與進一步加大
QFII 規(guī)模進一步擴大
2007年，國家外匯管理局共批準6家QFII機構，合計9.5億美元的投資額度。其中，1家QFII 獲批1億美元追加投資額度，5家QFII共獲批8.5億美元新增投資額度。2007年12月9日，為進一步提高中國資本市場的對外開放水平，QFII總投資額度擴大至300億美元。
截至2007年末，已累計批準49家QFII共99.95億美元的投資額度，累計匯入資金99.26億美元，結匯約787.71億元人民幣。截至2007年末，QFII中的長期投資機構所獲投資額度占總額度的33.7%，比2006年提高了5.31個百分點，而證券公司占比下降了7.48個百分點。
中國自2002年以來穩(wěn)步推進QFII制度試點，取得了良好效果。QFII制度促進了中國資本市場投資理念的轉變和先進風險管理技術的應用，擴大了中國資本市場的國際影響，對中國資本市場的健康發(fā)展，以及國內資本市場與國際資本市場的接軌發(fā)揮了積極作用。
銀行業(yè)對外開放進一步深化，外資銀行法人化改制進展順利
2007年，中國銀行業(yè)對外開放進一步深化。截至2007年末，在華外資銀行資產總額1714.63 億美元，比年初增長 47%，占全國金融機構資產總額的2.4%，其中各項貸款余額951.56億美元，比年初增長54.7%，占全部金融機構各項貸款余額的2.5%；負債合計1554.23億美元，比年初增長45%，占全部金融機構負債合計的2.3%，其中各項存款余額606.63億美元，比年初增長68.8%，占全部金融機構各項存款余額的1%.
截至2007年末，中國銀監(jiān)會已經批準21家外資銀行將其中國境內分行改制為外資法人銀行，其中17家已經完成改制開業(yè)。經過不到一年的時間，外資銀行在華發(fā)展的市場格局已經實現(xiàn)了由“分行主導”向“法人主導”的平穩(wěn)過渡。截至2007年末，在華外資法人銀行26家（下設分行及附屬機構125家、支行160家）；外國銀行分行117家（下設支行9家）。
截至2007年末，中國銀行業(yè)金融機構利用外資余額為754.01億美元，其中境外金融機構入股中資金融機構的投資完成額為207.46億美元，境內外資金融機構實收資本和營運資金余額為133.69億美元，中資銀行海外上市（H股）引進資金412.86億美元。截至2007年末，共有25家中資商業(yè)銀行引入33家境外投資者，投資總額212.5億美元。
2007年12月13日，經中國銀監(jiān)會批準，中國第一家外資村鎮(zhèn)銀行——湖北隨州曾都匯豐村鎮(zhèn)銀行有限責任公司正式開業(yè)。
外資證券類機構新設較多，外資參股證券公司的條件進一步放寬，境外證券交易所開始設立駐華代表機構
2007年3月，瑞銀證券中方股東向瑞銀集團和中國國際金融公司轉讓24.99%的股權。截至 2007 年末，中外合資證券公司共有7家。
2007年，中國證監(jiān)會共批復12家證券類機構（不包括資產管理類機構、境外交易所）在境內設立外資代表處，其中上海4家，北京5家，深圳、南京和廣州各1家。
2007年，中國證監(jiān)會新批準設立4家合資基金管理公司。截至2007年末，中外合資基金管理公司共有28家，其中14家合資基金管理公司的外資股權達到49%，共計管理基金259 只，合計利用外資17.3億元，其中2007年外資對基金管理公司的投資增加了3.56 億元。上海、深圳證券交易所各有3家和4家特別會員，并各有46家和19家境外證券經營機構直接從事B股交易。
2007年12月29日，中國證監(jiān)會頒布了修訂后的《外資參股證券公司設立規(guī)則》以及新制定的《證券公司設立子公司試行規(guī)定》，外資參股證券公司的條件進一步得到放寬�！锻赓Y參股證券公司設立規(guī)則》修改的內容主要有5個方面：一是將外資參股證券公司中取得證券從業(yè)資格的人數(shù)要求，從原來的不少于50人降低至不少于30人；二是放寬了外資參股證券公司境外股東的條件，從原來的境外股東限于證券經營機構，放寬到金融機構和一般機構投資者，并將境外股東持續(xù)經營年限的要求從原來的10年以上降低為5年以上；三是取消了外資參股證券公司組織形式為有限責任公司的限制；四是明確了境外投資者參股上市內資證券公司的合法途徑、股東資格和持股比例；五是修改了滯后于現(xiàn)行法律、法規(guī)規(guī)定的部分條款。與原規(guī)則相比，修訂后的《設立規(guī)則》規(guī)定的外資參股境內證券公司的準入條件更為寬松、參股渠道更為多樣、監(jiān)管機制更為適當，符合中國積極穩(wěn)妥、循序漸進地實施證券業(yè)對外開放的一貫政策。
為規(guī)范境外證券交易所駐華代表機構的設立及其業(yè)務活動，2007年5月20日，中國證監(jiān)會發(fā)布《境外證券交易所駐華代表機構管理辦法》，并宣布該管理辦法自7月1日起施行。此后，中國證監(jiān)會先后批準紐約證券交易所、納斯達克、東京證券交易所、新加坡交易所、韓國交易所和倫敦證券交易所設立北京代表處的申請。
外資對保險市場的參與程度進一步提高
2007年，中國保監(jiān)會批準了3家境外保險公司的市場準入申請，其中1家來自中國香港，2家來自中國臺灣。截至 2007年末，共有15個國家（地區(qū)）的43家外國（地區(qū)）保險公司在華設立了134個營業(yè)性機構。入世至今，共批準23家外資保險公司準入，共批準21個國家和地區(qū)的141家外資保險公司在中國14個城市設立200家代表處。
截至2007年末，保險公司總資產共計29003.92 億元，同比增長36.9%.其中，外資保險公司總資產為1256.42 億元，較年初增加348.53億元，增長38.4%，占比4.3%.截至2007年末，中國保險業(yè)外幣資產為292.3億美元，占總資產比重為7.4％。
截至2007年末，全國保費收入7035.8億元，其中外資保險公司的市場份額為5.97%，比去年增加1.58個百分點。
港澳機構方面，截至2006年末，港資通過參股中資保險公司方式投入資本142.13億元，占全國保險公司資本總額的 13.6%.截至2007年末，共有20家香港地區(qū)保險公司在內地設立了27家代表機構。
外資并購境內企業(yè)比較活躍
據(jù)萬得（WIND）咨詢不完全統(tǒng)計，2007年，外資新參股上市公司48家，其中外資控股的上市公司有4家。截至2007年末，外資參股的上市公司（含B股公司）共128家，其中外資控股的上市公司（含B股公司）共17家。
外資對黃金市場、期貨市場、外匯市場和貨幣市場的參與程度不斷提高
2007年6月，中國人民銀行批準上海黃金交易所在完善相關配套制度的情況下引進在華外資銀行作為會員。此舉將加強國內外黃金市場之間的聯(lián)系，促進國內黃金市場的發(fā)展。
按照《內地與香港關于建立更緊密經貿關系的安排》和《內地與澳門關于建立更緊密經貿關系的安排》（CEPA）的補充協(xié)議，2007年共有3家中國內地與香港合資期貨公司獲準成立。
自2006年引入做市商制度后，2007年人民幣外匯市場的市場主體結構進一步優(yōu)化。截至2007年末，在人民幣外匯即期市場上，外資做市商銀行機構數(shù)占比41%，同比上升7.9個百分點。外資銀行機構數(shù)由于部分外資銀行改制為獨立法人以及風險和成本控制等原因，數(shù)量有所下降，占比為52%，同比下降8.8個百分點。2007年，在銀行間外匯遠期市場上，外資銀行交易量占比33%，交易量同比增長19.01%；在銀行間外匯掉期市場上，外資銀行交易量占比為48%，交易量同比增長378.6%.
2007年，在銀行間外幣/外幣交易市場上，外資做市商銀行交易量占做市商銀行交易總量的97%，交易量同比增長 15.8%；外資會員銀行交易量占會員銀行交易總量的35%，交易量同比增長630.6%.
外資機構還參與本幣衍生品市場。2006年2月9日，人民幣利率互換交易正式開展，截至2007年末，已向中國外匯交易中心提交人民幣利率互換交易風險管理制度等材料的市場參與者66家，其中外資機構30多家。2007年11月1日，遠期利率協(xié)議業(yè)務正式開展，截至2007年末，已向交易中心提交備案材料的市場參與者為24家，其中外資機構有8家。
2007年，外資通過銀行間市場進行資金融通的數(shù)額顯著增加。從融入資金方面看，2007年外資或合資機構從銀行間市場共融入資金7.31萬億元，同比增長164.8%；從融出資金方面看，2007年外資或合資機構從銀行間市場共融出資金3.35億元，同比增長174.7%.
2007年，外資銀行繼續(xù)參與銀行間衍生品市場交易。從融入資金角度看，2007年外資或合資機構通過銀行間債券遠期交易累計融入資金223億元，占全部交易量的8.9%；從融出資金角度看，2007年外資或合資機構通過銀行間債券遠期交易累計融出資金68億元，占全部交易量的2.7%.
2007年，外資機構還積極參與基準利率市場建設。截至2007年末，Shibor（上海銀行間同業(yè)拆放利率）的報價銀行團由16家商業(yè)銀行組成，其中外資銀行有3家；共有14家機構對以Shibor為基準的利率互換業(yè)務進行報價，其中有匯豐銀行和渣打銀行2家外資機構。
中資多形式參與國際金融市場
中資金融機構境外經營和投資取得顯著進展
1、中資商業(yè)銀行參與國際金融市場在多方面取得突破
截至2007年末，中國銀行業(yè)金融機構“走出去”成效明顯，共有5家中資銀行控股、參股9家外資金融機構，有7家中資銀行在海外設立60家分支機構，海外總資產2674億美元。
2007年，中國銀行業(yè)金融機構加快在境外設立分支機構的步伐。中國工商銀行莫斯科分行開業(yè)，中國銀行在英國設立子行，交通銀行設立法蘭克福分行、澳門分行，中國建設銀行悉尼代表處開業(yè)。2007年11月，美國金融監(jiān)管當局批準招商銀行設立紐約分行，這是美國1991年頒布實施《加強外國銀行監(jiān)管法》后批準的第一家中資銀行營業(yè)機構。
2007年，中資銀行更多地使用并購方式開拓國際市場。2007年，并購（或投資參股）或擬并購（或擬投資參股）海外銀行的行為共有6起，其中，中國工商銀行4起，中國民生銀行和國家開發(fā)銀行各1起。
2007年，監(jiān)管部門積極支持商業(yè)銀行和信托公司境外投資。3月，銀監(jiān)會和外匯局聯(lián)合發(fā)布《信托公司受托境外理財業(yè)務管理暫行辦法》，允許符合條件的信托公司募集投資者的人民幣資金及外匯資金進行境外證券投資；5月，銀監(jiān)會發(fā)布《關于調整商業(yè)銀行代客境外理財業(yè)務境外投資范圍的通知》，將銀行類QDII產品投資范圍拓寬至股權類產品，明確商業(yè)銀行代客境外理財產品可包括股票、股票型基金等。截至2007年11月底，共有21家境內商業(yè)銀行獲得總計166億美元代客境外理財購匯投資額度。2007年獲批QDII額度的商業(yè)銀行有7家，其中外資銀行5家。
2、中資證券機構的境外并購和投資邁出重大步伐
2007年5月，中信證券發(fā)布公告稱，公司已完成對中信證券（香港）有限公司增資2.8億港元的相關工作，并將該公司更名為“中信證券國際有限公司”。10月，中信證券計劃與貝爾斯登公司開始全面戰(zhàn)略合作。根據(jù)雙方的合作預案，中信證券以2%的股權換得貝爾斯登6%的股權，價格分別為兩家公司2007年10月19日前5個交易日的股票平均收盤價格。雙方還計劃整合雙方在亞洲（非中國大陸）的業(yè)務并在香港設立合資公司，出資比例為50%對50%.
2007年6月，海通證券股份有限公司經證監(jiān)會批準，在香港設立海通證券（香港）金融控股有限公司，下設海通證券（香港）經紀有限公司、海通融資（香港）有限公司和海通資產管理（香港）有限公司，并就證券交易、期貨合約交易等相關牌照向香港證監(jiān)會提出申請。截至2007年底，已有9家內資券商在香港設立了分支機構，運行情況良好。
證券業(yè)境外投資試行辦法出臺，證券業(yè)境外投資邁出重大步伐。2007年6月，人民銀行和證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《合格境內機構投資者境外證券投資管理試行辦法》，對基金管理公司、證券公司等證券類經營機構境外證券投資業(yè)務進行規(guī)范。截至11月底，共有5家基金公司獲得195億美元投資額度，其中4家為2007年新批。2007年中國國際金融有限公司獲得50億美元投資額度。證券類QDII已經成為QDII最重要的實施主體。
3、中資保險機構投資國際金融市場的范圍、規(guī)模顯著擴大
截至2007年底，中資在境外共設立了42家保險營業(yè)機構，9家保險代表處或聯(lián)絡處。境外保險營業(yè)機構以產險公司為主（19家），其次分別為保險集團控股公司或綜合性保險公司（7家）、保險中介公司（6家）、壽險公司（5家）和保險資產管理公司（3家），再保險公司和保險自保公司各1家。中資境外保險機構（營業(yè)和非營業(yè)）主要分布在香港地區(qū)，有26家機構，其次分布在英國和美國，分別有9家和6家保險機構。中資在境外設立保險類機構的主要特點是：機構跟著業(yè)務走，業(yè)務規(guī)模普遍較小，設立區(qū)域主要集中在港澳地區(qū)。
2007年7月，人民銀行、保監(jiān)會和外匯局聯(lián)合發(fā)布《保險資金境外投資管理暫行辦法》，允許保險機構在總資產的一定比例內，以自有外匯資金或購匯進行境外證券投資�！掇k法》允許保險公司通過委托管理方式，將不超過總資產15%的資金投資境外，并將境外投資范圍從固定收益類拓寬到股票、股權等權益類產品，支持保險機構自主配置、提高收益。截至2007年11月底，共有18家保險公司獲得71.66億美元的境外投資額度。2007年獲批QDII額度的保險公司有16 家。
中資企業(yè)以股權形式融資規(guī)�；芈�，但登記外債余額增長較快
1、中資企業(yè)境外籌資規(guī)�；芈�
2007年1~9月，經證監(jiān)會批準，全國共有4家公司首次發(fā)行境外上市外資股，10家公司增發(fā)境外上市外資股，1家公司發(fā)行可轉換債券，累計籌資81.55億美元。截至2007年9月底，共有151家公司首次發(fā)行境外上市外資股，其中52家公司增資發(fā)行，6家發(fā)行可轉換債券，5家公司退市。截至2007年9月底，境外上市外資股共募集資金1030.47億美元。
2、中資企業(yè)登記外債余額增長較快，中資銀行在香港發(fā)行人民幣債券
截至2007年9月末，中國外債余額為3457.05億美元，比上年末增長7%；其中，中資企業(yè)登記債務余額為47.37億美元，占登記外債的2.1%，同比增長26.5%.
2007年4月，經國家發(fā)展改革委員會批準，中國石油化工股份有限公司在香港對公眾發(fā)行期限為7年、金額達117億港幣的長期債券。
中國人民銀行2007年1月14日發(fā)布公告，內地金融機構經批準可在香港發(fā)行人民幣金融債券。6月，國家開發(fā)銀行在港發(fā)行期限2年、票面年利率為3%的人民幣債券50億元。這是境內金融機構在香港特別行政區(qū)發(fā)行的第一只人民幣債券。其后，中國進出口銀行和中國銀行分別在港成功發(fā)行20億元和30億元人民幣債券。
2007年中國外匯儲備增加較多，中國正積極探索拓展外匯儲備投資渠道
截至2007年12月末，國家外匯儲備余額為1.53萬億美元，增加4619億美元。在外匯儲備的管理上，中國始終以確保國家外匯資產安全，流動與保值增值為根本原則。經過多年的不懈努力，已形成一整套符合中國國情的儲備經營管理體系。目前，中國外匯儲備主要投資于海外高評級的政府債券，國際金融組織債券等，中國外匯儲備管理將始終堅持長期及戰(zhàn)略發(fā)展的經營理念，積極維護國際金融市場的穩(wěn)定和健康發(fā)展。2007年9月，中國投資有限責任公司成立，按照依法合規(guī)、有償使用、提高效益、有效監(jiān)管的原則，積極探索和拓展國家外匯資產投資的渠道和方式。
社會保障基金境外投資取得了較好收益
2006年5月1日，規(guī)范全國社會保障基金境外投資的《全國社會保障基金境外投資管理暫行規(guī)定》正式頒布生效，對社會保障基金境外投資的范圍和比例作了規(guī)定。目前，全國社會保障基金境外投資采用委托投資方式。按照《暫行規(guī)定》的規(guī)定程序，全國社會保障基金理事會公開選聘了10家境內外專業(yè)投資機構和2家銀行作為境外投資管理人和資產托管人。
全國社會保障基金境外投資品種包括美國股票組合、全球股票組合、全球債券組合、香港股票組合和現(xiàn)金管理組合5大類。2006年12月，首筆委托資金劃撥，境外委托投資運作正式啟動。
截至2007年12月31日，境外委托投資累計投入本金16.6億美元。按基準貨幣美元計算，自委托以來境外委托投資總體取得了21.5%的收益，2007年以來取得了19.4%的收益（數(shù)據(jù)未經審計）。
繼續(xù)融入國際金融市場
中國金融市場在全球所占份額仍然不高。隨著中國經濟與外界聯(lián)系的日益增強，隨著中國金融市場對外開放程度的不斷上升，中國金融市場繼續(xù)融入國際金融市場。
中國債券、股票、黃金、期貨等市場規(guī)模的全球占比有所上升
1、中國國內債券市場成長迅速，在全球國內債券市場中位居第7位，商業(yè)銀行債和企業(yè)債占比依然較低。
中國國內債券市場快速成長。截至2007年6月末，中國國內債券市場余額為1.368萬億美元，比2006年末增長15.5%，占全球國內債券市場余額的2.58%，比2006年末上升0.25個百分點，位居全球第7位。從中國銀行間債券市場發(fā)行交易的債券品種結構看，國債和中央銀行票據(jù)、政策性金融債占比仍然較高，而商業(yè)銀行債和企業(yè)債的占比較低，這和美國等發(fā)達國家有較大差異。
2、中國股票市場規(guī)模的全球占比提高
據(jù)世界交易所聯(lián)合會統(tǒng)計，截至2007年末，上海證券交易所股票市值為36943.48億美元，比上年同期增長302.7%，市值增幅列全球第1；深圳證券交易所股票市值為7845.19 億美元，比上年同期增長244.2%，市值增幅列全球第2.滬深兩個證券交易所總市值為44788.67億美元，占全球股票市場市值的7.38%，占比較2006年末提高5.12個百分點。
據(jù)世界交易所聯(lián)合會統(tǒng)計，2007年上海證券交易所股票成交金額（含投資基金，下同）為40700.72 億美元，同比增長450.9%，成交額排名第7位（比2006年提高8位）；深圳證券交易所股票成交金額為21024.44億美元，同比增長396.2%，成交額排名第11位（比2006年排名靠前了8位）。滬深兩個證券交易所股票成交金額為61725.16 億美元，占2007年全球證券交易所股票成交金額的6.15%，占比較2006 年末提高4.49個百分點。
2007年，中國A股市場合計融資7668.39億元，其中首次發(fā)行融資4590.62億元，再融資3077.77億元，融資額約占全球股票市場融資額的11.46%，融資額占比較2006年提高8個百分點。
3、中國期貨市場一些品種的交易量全球排名靠前
2007年，上海期貨交易所（SHFE）銅期貨交易量與LME和COMEX銅期貨交易量（按成交噸數(shù)計算，下同）之比為 1：7.2：0.5；SHFE鋁期貨的交易量與LME鋁期貨的交易量之比為1：45.3；SHFE橡膠期貨的交易量位居世界第1位，是TOCOM橡膠期貨交易量的6倍。
2007年大連商品交易所（DCE）玉米期貨的成交量位居世界第2位，其交易量與芝加哥期貨交易所（CBOT）和東京谷物商品交易所（TGE）玉米期貨的成交量之比為1：11.6：0.78；DCE大豆期貨成交位居世界第2位，與排名第1的CBOT和第3位的TGE大豆期貨成交量之比為1：9.1：0.13；DCE豆粕期貨與CBOT豆粕期貨成交量之比為1：1.7.
2007年鄭州商品交易所（ZCE）白糖期貨的成交量位居世界第2位，交易量與紐約期貨交易所（NYBOT）原糖期貨的成交量之比為1：2.4；棉花期貨交易量與NYBOT棉花期貨交易量之比為1：9.7；小麥期貨的成交量與CBOT和美國堪薩斯商品交易所（KCBT）小麥期貨的成交量之比為1：6.8：1.5.
盡管中國期貨市場的某些品種交易量排名靠前，但由于目前參與者仍以國內為主，其國際影響與其全球排名尚不相稱。
4、中國黃金市場以場內交易為主，主要交易品種是現(xiàn)貨，場內日均交易量相當于倫敦金銀市場協(xié)會日均清算量的1.2%
上海黃金交易所以黃金現(xiàn)貨為主要交易品種。2007年上海黃金交易所累計成交黃金1828.13 噸，同比增長46.3%，日均成交量為7.55噸。2007年倫敦金銀市場協(xié)會黃金日均清算量為2029萬盎司，約為631.14噸。上海黃金交易所黃金的日均成交量相當于倫敦金銀市場協(xié)會的1.2%，比2006年上升0.43個百分點。
中國金融市場與國際金融市場價格走勢的關聯(lián)性有所增強
1、中國債券市場收益率曲線仍呈扁平化特點
2006年，全球主要經濟體國債收益率曲線呈現(xiàn)明顯的扁平化或倒掛的特點，該特點在2007年得到較大修正。在中國銀行間債券市場上，由于2007年中短期國債和長期國債的收益率基本同步走高，因此其國債收益率曲線仍呈扁平化特點。
2、中國外匯市場與國際外匯市場交易價格走勢基本一致
隨著銀行間外幣/外幣即期交易市場推介的擴大和服務水平的提高，市場主體日漸增加，市場效率也不斷提高。2007年，銀行間外幣/外幣即期市場上主要外幣對，例如歐元/美元、美元/日元等，交易價格的走勢與國際市場基本一致。
3、中國股票市場2007年股指漲幅遠高于其他主要股票市場
2007年末，上證綜指和深證綜指分別報收于5261.56點和1447.02點，同比分別上漲96.7%和162.8%.在全球主要股指中，中國主要股指2007年漲幅最高。
4、中國期貨市場價格走勢與國際市場基本一致
2007年，上海期貨交易所的銅、鋁期貨與倫敦金屬交易所和紐約商業(yè)交易所的銅、鋁期貨的價格走勢基本一致。根據(jù)我們的統(tǒng)計分析結果，隨著中國經濟的快速發(fā)展和國際貿易的迅速擴大，特別是2005年7月21日中國匯率制度改革成功后，上海期貨交易所的價格發(fā)現(xiàn)功能逐漸完善。上海期貨交易所在銅期貨價格上與國際主要交易市場價格相關度很高，并逐漸增強；三大交易市場的期銅價格存在著長期均衡關系，倫敦金屬交易所在期銅的國際定價中仍居主導地位，上海期貨交易所對倫敦金屬交易的正向價格引導作用初步顯現(xiàn)；在期銅市場上，上海期貨交易所已超越紐約商業(yè)交易所，成為全球第2大期銅定價中心，但其影響力仍遠小于倫敦金屬交易所。
2007年CBOT大豆期貨與大連商品交易所（DCE）大豆期貨、CBOT玉米期貨與DCE玉米期貨、CBOT豆粕期貨與DCE豆粕期貨價格走勢基本一致。
鄭州商品交易所（ZCE）小麥與CBOT小麥，ZCE棉花、白糖與NYBOT棉花、白糖的期貨價格走勢基本一致，但又表現(xiàn)出自身的獨立性。
5、中國黃金市場價格走勢與國際市場基本保持一致，國內與國際黃金價差減少
2007年，中國黃金市場價格與國際市場緊密聯(lián)動，行情走勢基本一致。自2004年8月推出黃金現(xiàn)貨延期交收（T+D）品種后，2007年11月5日，上海黃金交易所又推出延期交收品種Au（T+N1）和Au（T+N2），黃金延期交收品種交易量在黃金交易總量的占比為49.2%，比2006年上升2.9個百分點，大量企業(yè)通過延期交收合約進行套期保值操作。2007年3月1日，交易所延長了原有夜市的交易時間，使得國內黃金交易進一步與國際市場接軌，促進了國內外市場聯(lián)動。
在以上兩個因素的共同作用下，交易所投資性交易比重逐漸增加，國內外價差進一步縮小。2007年國內外黃金價格的平均價差幅度為0.21元/克，較上年減少0.08元/克，下降27.6%.
中國金融市場借鑒國際經驗加快創(chuàng)新
2007年，中國金融市場借鑒國際經驗，進一步加快創(chuàng)新步伐。
一是交易產品創(chuàng)新。2007年8月14日，中國證監(jiān)會正式頒布實施《公司債券發(fā)行試點辦法》，公司債券發(fā)行正式啟動。截至2007年末，共有3家上市公司成功發(fā)行了公司債，發(fā)行規(guī)模112億元。期貨市場先后推出了鋅、菜籽油、線性低密度聚乙烯和棕櫚油等4個商品期貨新品種。黃金期貨、股指期貨籌備進展順利。首個黃金投資信托產品的信托計劃正式設立。銀行間市場推出遠期利率協(xié)議業(yè)務，銀行間外匯市場推出人民幣外匯貨幣掉期業(yè)務。創(chuàng)新型封閉式基金正式推出。
二是交易方式創(chuàng)新。中國外匯交易中心緊密跟蹤國際市場上交易技術的發(fā)展趨勢，開發(fā)和完善新一代外匯交易系統(tǒng)，支持做市商報價驅動機制下的競價和詢價交易等功能。上海證券交易所推出固定收益證券綜合電子平臺，采用系統(tǒng)集中交易和協(xié)議交易兩層市場結構，支持債券現(xiàn)券競爭性做市商制度，建立賣空機制，支持靈活結算模式。
三是市場制度創(chuàng)新。國務院頒布《期貨交易管理條例》，中國證監(jiān)會配合推出《期貨交易所管理辦法》和《期貨公司管理辦法》等法規(guī)，完善了期貨市場的法律體系。中國人民銀行發(fā)布《同業(yè)拆借管理辦法》，以更加開放的政策促進同業(yè)拆借市場的發(fā)展�！吨袊y行間市場金融衍生品主協(xié)議》的頒布，是中國銀行間市場加強自律管理的重要標志，將有助于促進中國金融衍生產品市場的規(guī)范、健康發(fā)展。
推進金融市場進一步對外開放
根據(jù)金融市場發(fā)展的實際情況和客觀要求，中國將積極穩(wěn)妥主動地推進金融市場進一步對外開放，為中外資參與中國金融市場營造公平的競爭環(huán)境，為中資參與國際金融市場創(chuàng)造良好氛圍。在金融市場發(fā)展和開放過程中，中國將加強風險防范，特別是防范游資對金融市場可能形成的沖擊，促進金融市場平穩(wěn)健康可持續(xù)發(fā)展。
加強中國金融市場基礎設施建設，進一步提高中國金融市場的效率、聯(lián)通性和安全性
金融市場基礎設施的整合提高了市場效率，促進了全球金融市場的一體化和主要國際金融中心功能的加強。因此，有必要加強中國金融市場基礎設施建設，進一步提高中國金融市場的效率、聯(lián)通性和安全性。
一是順應國際金融市場托管清算結算系統(tǒng)的發(fā)展趨勢，考慮到中國金融市場發(fā)展的實際情況，對中國金融市場托管清算結算系統(tǒng)的一體化整合采取分步驟、分層次策略；二是盡快完善相關配套法律法規(guī)，進一步完善金融市場托管結算體系；三是順應中國經濟金融發(fā)展日益開放的內在需求，著手規(guī)劃和建設境內外幣支付清算系統(tǒng)、人民幣跨境及境外支付清算系統(tǒng)。
優(yōu)化中國金融市場參與者結構，適當擴大境外對中國金融市場的參與規(guī)模，提高中國金融市場的對外開放質量
從國際經驗看，優(yōu)化參與者結構可以在推進金融市場創(chuàng)新的同時，促進金融市場效率的提高。隨著國內經濟金融與國際經濟金融聯(lián)系的日益密切，國內金融市場日漸成熟，可以考慮放寬或者取消一些限制。
一是外匯市場參與者進一步向境外機構開放。目前，中國外匯市場的境外交易成員只有中銀香港和中銀澳門，而且這2家機構的引入只是因為它們作為境外人民幣清算行需要進行人民幣資金頭寸的平盤。可以考慮進一步引入境外機構參與中國外匯交易中心的外匯交易。
二是債券市場產品更加多樣化，吸引多層次融資者和投資者。逐步改變發(fā)行者集中于財政部、開發(fā)性金融機構和中央銀行的格局，推動資產支持證券市場的發(fā)展。發(fā)展多樣化債券產品，特別是發(fā)展浮動利率產品、利率衍生品，增加債券市場的流動性、提高債券市場效率。
三是股票市場可以考慮允許外資企業(yè)、外國企業(yè)發(fā)行上市，以增加境內股票市場與境外市場的融合度，提高境內市場質量。
四是黃金市場要完善外資會員的相關配套政策，充分發(fā)揮外資會員連接國內市場與國際市場的作用。
五是優(yōu)化期貨市場投資者結構，促進以機構投資者為主的投資者隊伍的形成。在風險可控的前提下，推動各類金融機構合規(guī)運用期貨市場進行風險管理；推動相關企業(yè)在期貨市場套期保值；推動各類金融機構參與金融期貨業(yè)務。
進一步加強國際監(jiān)管合作，積極創(chuàng)造條件推動中資金融機構和機構投資者參與國際市場
進一步加強與國際金融監(jiān)管機構以及其他國際組織的交流與合作，共同防范金融風險。在風險可控的前提下，積極創(chuàng)造條件推動中資金融機構和機構投資者參與國際市場。鼓勵更多符合條件的中資金融機構在境外設立分支機構或合資公司；積極推動內控制度良好的機構投資者參與國際金融市場，通過參與國際競爭與合作，熟悉和掌握國際金融市場的規(guī)則、技術和管理經驗，提高國際競爭力。
積極穩(wěn)妥地推進中國資本項目有序開放，為中國金融市場進一步對外開放創(chuàng)造條件
目前，中國已實現(xiàn)人民幣經常項目可兌換，但對資本項目仍實行一定管制。近年來，為適應對外開放的需要，中國深化改革，穩(wěn)步推進資本賬戶開放。根據(jù)國際貨幣基金組織編制的《各國匯兌安排與匯兌限制年報》，資本項目交易可分為7大類43項。截至2007年末，中國一半以上的資本項目交易已實現(xiàn)可兌換，嚴格管制的不足一成半。
穩(wěn)步推進人民幣資本項目可兌換，是外匯管理體制改革的長遠目標。在當前國內國際環(huán)境下，資本項目有序對外開放，有利于利用“兩個市場、兩種資源”，促進國內金融市場發(fā)展及其與國際市場接軌，便于市場主體擴大對外投資，分散風險、提高收益，有利于促進國際收支平衡。
下一階段，中國將以放松資本項目交易限制、引入和培育資本市場工具為主線，在風險可控的前提下，依照循序漸進、統(tǒng)籌規(guī)劃、先易后難、留有余地的原則，分階段、有選擇地放寬資本項目交易限制，逐步實現(xiàn)人民幣資本項目可兌換。近期將取消境外投資外匯資金來源審查和資金匯出核準，積極支持企業(yè)“走出去”；積極支持境內企業(yè)和個人境外直接投資（即對外實業(yè)投資），穩(wěn)步推進實施合格境內機構投資者制度，更好地滿足居民個人財產性收入增長和多元化投資的用匯需求；研究進一步便利境外機構在境內發(fā)行人民幣債券等債務工具的政策；完善合格境外機構投資者（QFII）制度，引導和規(guī)范境外長期資金進入境內資本市場。
