微軟收購(gòu)雅虎共同御敵是冒險(xiǎn)之舉，但值得一試。
然而，兩個(gè)失敗者的結(jié)盟就能變成勝利者嗎美國(guó)東部時(shí)間2月1日，微軟對(duì)外宣布，它已經(jīng)向雅虎董事會(huì)提交收購(gòu)報(bào)價(jià)，計(jì)劃以每股31美元收購(gòu)后者全部已發(fā)行普通股，交易總價(jià)值約為446億美元。雖然目前收購(gòu)計(jì)劃尚未完成，但這個(gè)炸彈般的收購(gòu)消息足以吊起每個(gè)人的胃口，同時(shí)也將掀起微軟與谷歌的新一輪角力。
一個(gè)是軟件帝國(guó)的霸主，一個(gè)網(wǎng)絡(luò)搜索的先驅(qū)，他們都有一個(gè)共同的敵人：那就是在搜索、網(wǎng)絡(luò)廣告和服務(wù)市場(chǎng)獨(dú)領(lǐng)風(fēng)騷的后生——谷歌。微軟和雅虎獨(dú)自阻擊谷歌的結(jié)果都是以失敗告終。于是，微軟試圖收購(gòu)雅虎，共同御敵。然而，兩個(gè)失敗者結(jié)盟就能變成一個(gè)勝利者嗎？購(gòu)買(mǎi)一家未能勇敢抵擋住谷歌的公司，對(duì)微軟這個(gè)表現(xiàn)同樣拙劣的公司會(huì)有任何幫助嗎？我們不得而知。但不管怎樣，這是一場(chǎng)足以改變互聯(lián)網(wǎng)世界格局的收購(gòu)大戰(zhàn)，它毫無(wú)疑問(wèn)將是今年互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的頭等大事。
雅虎的沒(méi)落
“Yahoo！”，表示快樂(lè)的含義。然而由于微軟的收購(gòu)，雅虎很可能會(huì)以一個(gè)悲劇結(jié)束。這項(xiàng)收購(gòu)也許會(huì)結(jié)束雅虎的互聯(lián)網(wǎng)傳奇。
雅虎的衰落令人吃驚。由于現(xiàn)在互聯(lián)網(wǎng)的商機(jī)比以前要大得多，要抓住這些機(jī)會(huì)，需要更尖端的技術(shù)，雅虎賴以成功的傳統(tǒng)媒介技術(shù)是不能做到的。在網(wǎng)絡(luò)瀏覽新技術(shù)大放異彩的今天，雅虎作為在線媒介的開(kāi)拓者沒(méi)有在這場(chǎng)變革浪潮中成功靠岸。
2月11日，雅虎拒絕了微軟公司的收購(gòu)提議，他認(rèn)為微軟的出價(jià)太低，達(dá)不到雅虎公司的實(shí)際價(jià)值。目前，新聞集團(tuán)正與雅虎公司接洽，希望將其MySpace和其他網(wǎng)絡(luò)資源整合到雅虎旗下，雅虎仍保持獨(dú)立性。如果談判達(dá)成協(xié)議，新聞集團(tuán)將獲得雅虎公司20%以上的股份。雅虎與新聞集團(tuán)進(jìn)行談判，旨在抵御微軟的惡意收購(gòu)或迫使微軟提高收購(gòu)價(jià)格。而對(duì)雅虎來(lái)說(shuō)，最有可能的收購(gòu)仍來(lái)自微軟，后者需要通過(guò)與雅虎的整合，抵抗競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手谷歌的強(qiáng)大優(yōu)勢(shì)。而最終，無(wú)論雅虎選擇以什么樣的方式走下去，它的命運(yùn)都已經(jīng)處在了歷史的轉(zhuǎn)折點(diǎn)上。
作為知名互聯(lián)網(wǎng)品牌，雅虎淪落到被收購(gòu)的地步，其股東甚至要求法院強(qiáng)制雅虎考慮微軟的收購(gòu)出價(jià)，對(duì)雅虎來(lái)說(shuō)，這無(wú)疑是一個(gè)巨大的沒(méi)落。
據(jù)稱，2007年5月，微軟曾面對(duì)面地向楊致遠(yuǎn)出價(jià)500億美元收購(gòu)雅虎，被楊致遠(yuǎn)斷然拒絕。當(dāng)初雅虎的拒絕和堅(jiān)持是可以說(shuō)服投資者的，畢竟當(dāng)時(shí)雅虎股價(jià)尚可。雅虎投資10億美元?dú)v時(shí)兩年開(kāi)發(fā)出了智能廣告系統(tǒng)“巴拿馬計(jì)劃”，用以縮減與谷歌網(wǎng)絡(luò)廣告發(fā)放端的差距，沒(méi)想到該計(jì)劃的推進(jìn)非常不順利。為此，時(shí)任雅虎首席執(zhí)行官的特里。塞梅爾黯然離職。雅虎創(chuàng)始人楊致遠(yuǎn)于2007年6月接掌雅虎，這多少給投資者以信心，可現(xiàn)實(shí)總是殘酷的。
所有的事情終于在2008年1月29日爆發(fā)出來(lái)，雅虎又發(fā)布了一份令人失望的季度財(cái)報(bào)和更加黯淡的業(yè)績(jī)展望，同時(shí)宣布打算裁員1000人。當(dāng)雅虎高管們稱公司還需要一年的時(shí)間才能扭轉(zhuǎn)局勢(shì)的消息之后，投資者們憤怒到了極點(diǎn)，將雅虎股票砸到四年來(lái)的最低水平。
屋漏偏逢連陰雨。在投資者對(duì)雅虎喪失信心，雅虎內(nèi)部裁員，高速發(fā)展的引擎低效運(yùn)轉(zhuǎn)的時(shí)候，微軟公開(kāi)了收購(gòu)要約。這對(duì)楊致遠(yuǎn)和雅虎來(lái)講無(wú)異于“打劫”。
微軟的強(qiáng)勢(shì)
微軟為何要爭(zhēng)購(gòu)雅虎？看看人們?yōu)槭裁催@么熱情地使用谷歌就知道了。市值不足微軟一半的小公司，在過(guò)去幾年中利用搜索引擎技術(shù)統(tǒng)治了互聯(lián)網(wǎng)廣告領(lǐng)域，股價(jià)高到不可思議的700美元。而微軟的產(chǎn)品，好用的不免費(fèi)，免費(fèi)的不好用。
如今的谷歌正如日中天，而且看上去前途無(wú)量。IDC報(bào)告顯示，到2011年，美國(guó)互聯(lián)網(wǎng)廣告市場(chǎng)規(guī)模將從2006年的169億美元猛增至313億美元。而谷歌占有互聯(lián)網(wǎng)廣告市場(chǎng)23.7%的份額。微軟的股東顯然希望管理層能采取適當(dāng)?shù)拇胧恢劣谠谛乱惠喖夹g(shù)變革中再次錯(cuò)失良機(jī)。
即將從2008年7月退出公司日常管理工作的比爾。蓋茨最早預(yù)見(jiàn)了互聯(lián)網(wǎng)的價(jià)值，但卻沒(méi)有成功將微軟帶入互聯(lián)網(wǎng)世界。微軟正在跨入“后蓋茨時(shí)代”，包括微軟首席執(zhí)行官鮑爾默、微軟平臺(tái)和服務(wù)部總裁凱文。約翰遜、蓋茨的接班人微軟首席軟件架構(gòu)師雷。奧茲、微軟總顧問(wèn)首席律師史密斯在內(nèi)的新領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)，必須要做的就是向互聯(lián)網(wǎng)更徹底地轉(zhuǎn)型。更徹底的轉(zhuǎn)型，需要更強(qiáng)的攻擊性。這個(gè)新領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)更像狼群，在收購(gòu)雅虎事件上果斷而且兇猛。
在收購(gòu)計(jì)劃公布之后，微軟召開(kāi)了一次電話會(huì)議。電話一端是華爾街分析師咄咄逼人的發(fā)問(wèn)，電話另一端是微軟高管的振振有詞。在微軟向雅虎發(fā)出收購(gòu)要約之前，微軟已經(jīng)做足了準(zhǔn)備。在這個(gè)電話會(huì)議上，微軟首席執(zhí)行官鮑爾默稱，收購(gòu)雅虎對(duì)微軟來(lái)說(shuō)是“一個(gè)轉(zhuǎn)型的里程碑”。
作為微軟首席執(zhí)行官，鮑爾默沖鋒在前。在西雅圖的群狼作出收購(gòu)決定之后，鮑爾默撥通了楊致遠(yuǎn)的電話，言簡(jiǎn)意賅，沒(méi)有留出商量的時(shí)間，這個(gè)電話令楊致遠(yuǎn)非常緊張。在鮑爾默寫(xiě)給楊致遠(yuǎn)的信中，雖然表面看對(duì)雅虎非常尊敬，但態(tài)度也非常強(qiáng)硬：“取決于你們反應(yīng)情況，微軟保留采取必要措施的權(quán)力，以確保雅虎股東能夠有機(jī)會(huì)從我們的收購(gòu)提議中實(shí)現(xiàn)應(yīng)有的價(jià)值。”
鮑爾默直率地表達(dá)了收購(gòu)的目的，他承認(rèn)由于微軟在網(wǎng)絡(luò)服務(wù)投入巨資，在投資回報(bào)上面臨著投資者很大的壓力。他表示微軟的目標(biāo)是在網(wǎng)絡(luò)廣告市場(chǎng)搶占40%的份額，而收購(gòu)雅虎是短時(shí)間實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)的最佳途徑。盡管目前分析師對(duì)微軟收購(gòu)雅虎帶來(lái)的效果看法不一。不過(guò)，在鮑爾默看來(lái)，收購(gòu)將在擴(kuò)展規(guī)模經(jīng)濟(jì)、增強(qiáng)研發(fā)能力、提高運(yùn)營(yíng)效率和新增用戶體驗(yàn)四個(gè)方面產(chǎn)生協(xié)同作用，每年將至少增收10億美元。
共同的對(duì)手
一年多以前，曾經(jīng)有人這么提議過(guò)，如果微軟、雅虎、甚至再加上eBay以某種方式聯(lián)合的話，或許能同谷歌競(jìng)爭(zhēng)。那個(gè)時(shí)候，谷歌初露鋒芒，而且似乎無(wú)所畏懼地要去挑戰(zhàn)雅虎、eBay甚至是微軟在各自領(lǐng)域的霸主地位�，F(xiàn)在，谷歌的挑戰(zhàn)如數(shù)變成現(xiàn)實(shí)，至少目前在搜索和在線廣告領(lǐng)域的領(lǐng)先地位已經(jīng)難以撼動(dòng)，而且還在不斷通過(guò)收購(gòu)來(lái)加速擴(kuò)張步伐。與之相比，雅虎和微軟的表現(xiàn)卻很難盡如人意。
項(xiàng)莊舞劍，意在沛公。微軟收購(gòu)雅虎，意在谷歌。由于網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)的快速發(fā)展以及谷歌的市場(chǎng)份額不斷擴(kuò)大，微軟在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的進(jìn)展緩慢使其備受壓力。因此，利用兩家公司的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，微軟試圖通過(guò)雅虎打造一個(gè)軟件與網(wǎng)絡(luò)齊飛的大平臺(tái)，以施展其在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的遠(yuǎn)大抱負(fù)。微軟相中了雅虎。雅虎幾乎擁有所有微軟想要的東西──積累十四年的互聯(lián)網(wǎng)品牌、全球數(shù)以億計(jì)的忠實(shí)用戶、優(yōu)質(zhì)的互聯(lián)網(wǎng)媒體資源、完備的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品線和技術(shù)儲(chǔ)備，超過(guò)20%的搜索市場(chǎng)份額，等等。還有，雅虎足夠大，勉強(qiáng)可以填滿“大胃王”微軟。能賣(mài)到500億美元的互聯(lián)網(wǎng)公司不多，切合微軟自身戰(zhàn)略規(guī)劃的更少。
技術(shù)的變革必將帶來(lái)計(jì)算機(jī)、互聯(lián)網(wǎng)、移動(dòng)技術(shù)和廣告形式的變革。蓋茨曾經(jīng)說(shuō)過(guò)，“未來(lái)五年內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)將給電視帶來(lái)一場(chǎng)革命”。一旦電視被革了命，電視廣告一定也會(huì)被革了命。同樣，移動(dòng)技術(shù)和搜索引擎技術(shù)的變革將引發(fā)互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)特別是廣告行為的新變革，廣告的精準(zhǔn)投放已經(jīng)成為互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)發(fā)展的一個(gè)新方向。面對(duì)谷歌咄咄逼人的發(fā)展態(tài)勢(shì)，面對(duì)技術(shù)的新變革，這或許是導(dǎo)致微軟下定決心，并購(gòu)雅虎的一個(gè)重要原因。
如果靠自己旗下的MSN去與雅虎、谷歌等這樣互聯(lián)網(wǎng)廣告承載體去拼規(guī)模，那微軟必定是在做一個(gè)苦活，整合處于苦難中的全球最大的門(mén)戶網(wǎng)站，并與現(xiàn)在的視窗融合在一起，對(duì)微軟和雅虎而言，將面臨新的生機(jī)，同時(shí)也為對(duì)抗谷歌加足了籌碼。
在微軟看來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)廣告業(yè)是一個(gè)規(guī)模效應(yīng)的產(chǎn)業(yè)。在這個(gè)領(lǐng)域里，無(wú)論是搜索相關(guān)的廣告業(yè)務(wù)還是非搜索相關(guān)的廣告業(yè)務(wù)，規(guī)模經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)其發(fā)展都是重要的指導(dǎo)方法論：將眾多重要的發(fā)布資源整合為一個(gè)單一的廣告承載平臺(tái)，將會(huì)使這個(gè)廣告平臺(tái)的收益率大大提升。規(guī)模至關(guān)重要，一些規(guī)模經(jīng)濟(jì)的成長(zhǎng)性短時(shí)間即可顯現(xiàn)出來(lái)，另外一些效應(yīng)則需經(jīng)過(guò)一段時(shí)間才能顯現(xiàn)出來(lái)。
過(guò)去二十年來(lái)，微軟一直是美國(guó)新經(jīng)濟(jì)的代言者，但幾乎是一夜之間他卻尷尬地發(fā)現(xiàn)自己不得不追隨新型互聯(lián)網(wǎng)的腳步了，谷歌從他手中搶走了“黃色領(lǐng)騎衫”，他必須通過(guò)收購(gòu)盡快擺好防御陣勢(shì)。在這種背景下，微軟和雅虎這兩個(gè)跛足的難兄難弟，想走到一塊抱團(tuán)取暖。
被動(dòng)局面下冒險(xiǎn)一試
互聯(lián)網(wǎng)信息傳播全面，廣泛，價(jià)廉，快速，與其他傳媒相比優(yōu)勢(shì)一覽無(wú)遺。微軟在基礎(chǔ)軟件業(yè)具有絕對(duì)的統(tǒng)治地位和廣泛的市場(chǎng)，如果跟互聯(lián)網(wǎng)結(jié)合起來(lái)，將實(shí)現(xiàn)更大的價(jià)值和商業(yè)利潤(rùn)。正是看中了這些，微軟把互聯(lián)網(wǎng)信息作為未來(lái)自己的發(fā)展方向。
這一輪微軟與雅虎之間的故事可能不會(huì)很快有答案，畢竟，500億美元的大規(guī)模并購(gòu)變數(shù)很多，并不太容易達(dá)成。但是，正如大多數(shù)分析師所提到的，如果能夠順利完成整合的話，兩家公司在業(yè)務(wù)層面的合作對(duì)兩家來(lái)說(shuō)都大有好處。對(duì)于兩家公司的決策層來(lái)說(shuō)，首要擔(dān)心的事情恐怕不是很多人所擔(dān)心的文化整合，而是找到正確的思路來(lái)應(yīng)對(duì)谷歌的競(jìng)爭(zhēng)。美國(guó)在線與時(shí)代華納整合的失敗讓人印象深刻，但是惠普與康柏并購(gòu)成功可能也是一個(gè)不錯(cuò)的借鑒。在目前的被動(dòng)局面下，微軟和雅虎似乎也可以冒險(xiǎn)一試。
在業(yè)界看來(lái)，引導(dǎo)個(gè)人桌面電腦革命的微軟和開(kāi)創(chuàng)了互聯(lián)網(wǎng)門(mén)戶以及搜索引擎的雅虎結(jié)合益處良多。如果不是微軟對(duì)雅虎的并購(gòu)，人們確實(shí)很難有機(jī)會(huì)站在如此高度來(lái)評(píng)點(diǎn)互聯(lián)網(wǎng)的未來(lái)。互聯(lián)網(wǎng)新貴們已經(jīng)表現(xiàn)出更為良好的創(chuàng)新能力，當(dāng)蓋茨正式從微軟退休之際，微軟能否借并購(gòu)補(bǔ)上自己的互聯(lián)網(wǎng)短板，從傳統(tǒng)的軟件企業(yè)轉(zhuǎn)型為更全面的互聯(lián)網(wǎng)公司呢？
在微軟、雅虎、谷歌的這場(chǎng)巨人大戰(zhàn)中，究竟誰(shuí)最終能執(zhí)牛耳，讓我們拭目以待。
微軟收購(gòu)雅虎的六大理由
一、聯(lián)手雅虎或可抗衡谷歌
Google已經(jīng)占據(jù)了50%以上搜索份額
二、微軟尷尬的互聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略
在線部門(mén)仍處于虧損狀態(tài)
三、軟件部門(mén)不再是微軟的“奶�！�
互聯(lián)網(wǎng)信息工具動(dòng)了軟件的“奶酪”
四、雅虎重整計(jì)劃連續(xù)受挫
巴拿馬廣告平臺(tái)計(jì)劃推進(jìn)乏力
五、盡早鉆監(jiān)管的空子
趕在歐盟新規(guī)定前完成收購(gòu)，會(huì)減少很多麻煩
六、雅虎是微軟進(jìn)入亞洲的入場(chǎng)券
雅虎持股阿里集團(tuán)40%，還有雅虎日本等
