[摘要]由美國次貸危機引發(fā)的金融危機正在向全球蔓延，在全球經濟一體化的環(huán)境中，沒有任何實體經濟可以置之度外。面臨金融危機的沖擊和影響，身居各種不同類型企業(yè)財務負責人要職的CFO，除了與CEO同舟共濟、渡過難關之外，別無選擇。此時此刻。CFO團隊應奮勇當先。以前瞻性思維和進取的姿態(tài)，在危機中發(fā)現(xiàn)機遇、利用機遇，充分展現(xiàn)CFO團隊的智慧與才干，實現(xiàn)新的超越。
　　[關健詞]金融危機；CFO；應對
　　
　　自2007年以來，由美國次貸危機引發(fā)的金融危機正在向全球蔓延，在全球經濟一體化的環(huán)境中，金融危機已經很快波及世界其他國家，并開始對實體經濟造成巨大影響，沒有任何實體經濟可以置外，中國自然不能例外。
　　面臨金融危機沖擊波的迅速到來。CFO如何應對并順利渡過難關，受到了社會的普遍關注。此時此刻，探討應對金融危機之策，相互交流經驗，以確保我國企業(yè)成功渡過難關，從而保持我國經濟平穩(wěn)又好又快發(fā)展，具有特別重要的意義。
　　
　　一、美國金融危機對中國的影響
　　
　　2008年11月12日。溫家寶總理應約與英國首相通電話時表示：這場危機對中國的影響是有限的、可控的。媒體認為。溫總理講話的信心與底氣的來源可概括為兩點：一是我國改革開放30年來，顯著增強了中國抗擊金融風險的能力；二是中國為應對金融危機推出了一系列措施，中國政府完全有信心、有能力駕馭這復雜多變的局面。
　　有黨和國家的堅強領導，我們應對這場金融危機的信心是無可置疑的，但需要實事求是地分析與評估金融危機給我們帶來的影響，正確理解黨和國家應對金融危機之策。才能明確我們工作的方向，堅定我們應對金融危機的信念。
　　受金融危機的影響，全球經濟環(huán)境惡化將導致需求不足，中國實體經濟已經開始受其沖擊，增速下滑。這源于外部需求的增長已成為我國經濟發(fā)展的重要動力。國內經濟對外貿的依存度較高，特別是美國，當美國經濟增速乏力導致國內需求下降后。其對中國商品需求的增速也將下降。據(jù)有關部門統(tǒng)計分析，美國私人消費下降1個百分點，將導致中國出口增速兩年內下降5－6個百分點。2008年以來，中國對美國出口增速逐步下降，第一季度為204％，第二季度下降到15.6％，第三季度下降到12.4％。
　　中國海關總署統(tǒng)計顯示，中國2008年11月出口同比下降2.2％。這是7年來的首次負增長。與此同時，進口增幅的回落更為明顯，從2008年7月起，中國進口增幅已連續(xù)5個月加速回落，11月當月負增長幅度為17.9％，中國進口大部分產品實際上是服務于“中國制造”的，進口增速的大幅度下滑實際上反映出由加工貿易產生的進口需求大幅度減少。
　　在實體經濟逐漸受到影響的情況下，中國2008年前三季度GTP同比增長9.9％，同比回落2.3個百分點，這是中國GTP增幅自2003年以來首次降至個位數(shù)。
　　2008年12月8日，國際貨幣基金組織報告稱，美國、歐元區(qū)、日本等西方主要經濟體確認經濟陷入衰退之后，2008、2009兩年中國經濟增速仍有望達到9.7％和9.3％，盡管出口增速放緩。但受投資和消費穩(wěn)定增長推動，中國經濟仍將保持活力。
　　最近，新華社記者在一些熱點地區(qū)進行了專題調研，整個廣東省現(xiàn)在真正關閉、停產、半停產的企業(yè)只占企業(yè)總數(shù)的1％多一點，倒閉與新注冊的企業(yè)相對平衡；溫州對18 777家企業(yè)進行了調查，倒閉的只有304家。占總數(shù)的1.6％，調查認為：“危機未傷及‘筋骨”’。
　　此外，中國官方儲備及商業(yè)銀行投資的美元資產盡管在金融危機中一度暴露其風險，但總體而言，投資損失有限。不會對中國金融體系產生較大沖擊。
　　
　　二、中國及時、有效地應對危機
　　
　　迄今為止，中國政府應對金融危機的一系列舉措令世界矚目、稱道，普遍認為中國是戰(zhàn)勝這場危機的一支重要力量。
　　2008年以來。中國及時、有效地應對金融危機，實行宏觀調控，重拳頻出：
　　2008年初至10月底，中央出臺一系列重大措施，調整存款準備金率、存貸款基準利率，提高出口退稅率及為穩(wěn)定資本市場。推出有關大股東增持及上市公司回購等方面的政策措旋，努力確保國民經濟平穩(wěn)增長：
　　2008年11月5日，中央政治局工作會議宣布宏觀經濟政策兩大轉向。財政政策由穩(wěn)健轉向積極，貨幣政策由從緊轉向適度寬松：
　　2008年11月5日，國務院常務會議研究確定了當前進一步擴大內需、促進經濟增長的10項措施。到2010年，約需投資4萬億元：
　　2008年11月26日，中國人民銀行宣布，從2008年11月27日起下調金融機構一年期人民幣存貸款基準利率108個基點，其他期限檔次存貸款基準利率作相應調整，這是央行2008年以來第4次降息；
　　2008年11月28日。中央政治局會議分析研究2009年經濟工作，提出要把保持經濟平穩(wěn)較快發(fā)展作為2009年經濟工作的首要任務，把保增長、擴內需、調結構更好地結合起來；
　　2008年12月3日。國務院常務會議研究確定當前金融促進經濟發(fā)展的9條措施，包括：落實適度寬松的貨幣政策、促進貨幣信貸穩(wěn)定增長，綜合運用存款準備金率、利率、匯率等多種手段，保持銀行體系流動性充分供應。追加政策性銀行2008年度貸款規(guī)模1000億元。
　　中央出臺的這一系列政策措施實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，著力擴大內需，轉變增長方式，保持經濟平穩(wěn)發(fā)展。是對世界經濟金融穩(wěn)定發(fā)展的重要貢獻。
　　倍受關注的中央經濟工作會議于2008年12月8日－10日在北京舉行，會議指出：“必須把保持經濟平穩(wěn)較快發(fā)展作為2009年經濟工作的首要任務，要著力在保增長上下功夫，把擴大內需作為保增長的根本途徑，把加快發(fā)展方式轉變和結構調整作為保增長的主攻方向，把深化重點領域和關鍵環(huán)節(jié)改革、提高對外開放水平作為保增長的強大動力，把改善民生作為保增長的出發(fā)點和落腳點?！?
　　中央經濟工作會議顯示，在來自國際國內的嚴重困難和嚴重挑戰(zhàn)的形勢下。中國將加大刺激和支持力度，進一步增強抵御國際金融危機沖擊的能力，保持經濟平穩(wěn)較快發(fā)展。
　　專家們分析，由于國際金融危機持續(xù)蔓延和影響的不斷加深，2009年國際國內經濟形勢仍然嚴峻，中央經濟工作安排思路充分估計了形勢的異常嚴峻性，體現(xiàn)了長期和短期相結合的戰(zhàn)略思想。
　　
　　三、金融危機下CFO的應對與挑戰(zhàn)
　　
　　2008年12月20日，筆者在上海參加英國特許管理會計師公會一年一度的活動時，遇到英國特許管理會計師公會首席執(zhí)行官查爾斯·迪利先生，他講了一句話：“對于從事會計行業(yè)的人員來說，現(xiàn)在的形勢比以往任何時候都令人激動，令人神往。這是給我們的一次機遇”，筆者很有同感。
　　受國際金融危機的影響，我國經濟在實體經濟方面的影響已開始顯現(xiàn)，身居各種不同類型企業(yè)財務負責人要職的CFO，已經開始遭遇寒冬：
　　外貿出口下滑。訂單減少；
　　受上下游影響。營銷受挫；
　　貨款回收遲緩，風險顯現(xiàn)；
　　流動資金吃緊，償債顯急；
　　企業(yè)內外交困，難以為繼。
　　在這種情況下，CFO身上的責任與壓力可想而知。但面對金融危機的沖擊，CFO團隊除了與CEO同舟共濟、渡過難關外，別無選擇。CEO與CFO的關系如同船長與舵手之間的關系，缺一不可。此時此刻，CFO應奮勇當先。全力協(xié)同CEO，穩(wěn)住航船，力排險情，使航船順利到達彼岸。
　　CFO如何應對這場國際金融危機?筆者一直在進行思考。現(xiàn)把筆者的所思所想提筆成文，以供研究與探討。
　　(一)CFO需要積極參與企業(yè)應對危機戰(zhàn)略決策的制定與實施
　　企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的制定需要CFO團隊的支持與參與，現(xiàn)在。一般來說。CFO都能夠參與企業(yè)發(fā)展大政方針的制定。面對金融危機的沖擊，企業(yè)原有的發(fā)展戰(zhàn)略易受影響，需要適時進行調整，對于CFO團隊來講，需要做到：
　　1　積極參與企業(yè)外貿出口市場多元化決策。提供財務分析和支持。受國際金融危機的影響，西方發(fā)達國家的需求增速已經下滑，我國企業(yè)在西方發(fā)達地區(qū)外貿出口增速也隨之下降，耍有效解決這一現(xiàn)實問題，需要企業(yè)有意識地開拓新興市場，通過新興市場的增補來彌補發(fā)達市場的下降。財務上對于不同國家和地區(qū)外貿出口差價、成本費用等進行的測算分析，為企業(yè)決策提供的支持尤其重要。
　　2　積極參與企業(yè)資源的有效整合，實施“瘦身戰(zhàn)略”。企業(yè)可用的資源是有限的。將企業(yè)資源集中于最有競爭力的業(yè)務與項目上。不僅是度過困難時期的必要選擇，而且是企業(yè)提高競爭力的戰(zhàn)略舉措。
　　3　積極參與企業(yè)產品更新?lián)Q代與多樣化發(fā)展戰(zhàn)略，這與市場多元化相關。企業(yè)產品更新?lián)Q代也能夠彌補原有產品對發(fā)達國家和地區(qū)出口增速下滑帶來的損失。
　　4　積極參與企業(yè)產品上下游一體化調整，在提高產品營銷效率的同時，有效控制成本，努力實現(xiàn)產品附加值最大化。
　　5　積極參與跨國收購與兼并。金融危機導致美國等西方國家部分企業(yè)陷入困境，增強了原股東出讓的意愿，降低了企業(yè)估值，為我國企業(yè)提供了難得的并購機遇。
　　6　積極參與企業(yè)全球化應對戰(zhàn)略，以全球應對全球，最優(yōu)化配置全球資源，將企業(yè)全球性財務納入企業(yè)全球化營銷體系之中，以全球化的經營策略應對全球化的危機與競爭。
　　7　積極參與企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃調整——全面預算目標體系調整——全面預算責任主體分解調整——預算目標周期調整，使企業(yè)調整后的全面預算適應金融危機帶來的沖擊。
　　
　　(二)CFO需要深刻理解并實施國家應對金融危機已經出臺及將要出臺的一系列政策措施
　　應密切關注與企業(yè)相關的舉措：
　　1　國家大力支持自主創(chuàng)新和節(jié)能減排、促進經濟結構優(yōu)化的財稅優(yōu)惠政策。
　　2　從2008年12月1日起，進一步提高部分勞動密集型產品、機電產品以及其他受影響較大產品出口遇稅率及3770項提高退稅率的商品具體范圍，約占海關稅制中全部商品總數(shù)的25％，這是2008年我國第三次調整出口產品稅收政策。
　　3　2009年1月1日起，增值稅全面轉型改革的實施。允許企業(yè)抵扣其購進設備所含的增值稅，此舉將消除我國生產型增值稅制產生的重復征稅因素，降低企業(yè)設備投資的稅收負擔，有利于鼓勵投資，擴大內需，促進企業(yè)技術、產品結構調整和經濟增長方式的轉變。目前。增值稅已成為我國名副其實的第一大稅種，2007年增值稅收入超過1.5萬億元，約占當年稅收收入的31％，此項改革預計財政將減少1230多億元，為我國歷史上單項稅制改革減稅力度最大的一次。
　　4　中央和地方投資的方向和領域，國務院常務會議研究確定的“十項措施”涉及產業(yè)轉移升級，扶持企業(yè)發(fā)展，投向先進制造業(yè)、現(xiàn)代服務業(yè)、創(chuàng)新工程等一批有成長潛力的企業(yè)。顯然，唯有代表先進產業(yè)、自主創(chuàng)新的成長性企業(yè)以及為這些成長性好的企業(yè)提供服務的機構。才是政府出手扶持的對象。
　　5　政府大力支持中小企業(yè)發(fā)展的稅收優(yōu)惠政策、融資幫扶等方面的政策措施。
　　6　關于大股東增持與上市公司回購等穩(wěn)定發(fā)展資本市場方面的政策措施。
　　7　政府有關部門落實適度寬松的貨幣政策、促進貨幣信貸穩(wěn)定增長，綜合運用利率、匯率等多種手段保持銀行體系流動性充分供應等方面的政策措施。
　　
　　(三)面臨金融危機的沖擊，CFO更需要時刻關注企業(yè)風險防范，千萬不能“大意失荊州”
　　1　CFO團隊需要全面梳理企業(yè)內部控制體系，盡早發(fā)現(xiàn)內部控制的薄弱環(huán)節(jié)和潛在風險點。
　　2　理性應對“跳躍式增長的不安”。據(jù)上海、深圳證券交易所統(tǒng)計顯示，國內上市公司2008年前三季度每股收益增長驚人。滬市比2007年同期增長65％，深市比2007年同期增長84％。財務總監(jiān)們在感到欣喜的同時，內心的不安似乎也在與日俱增：來自于股市與房市的投機性收益占了上市公司贏利的相當比例?？陀^分析與理性應對才是CFO應當所為的。
　　3　為了確保企業(yè)能夠正確應對可能出現(xiàn)的危機和風險，CFO需要對企業(yè)所處的經營環(huán)境和行業(yè)風險因素進行識別和分析。對整個行業(yè)的處境及走勢有深刻的理解。
　　4　面對困境帶來的財務風險，需要從內外兩個方面構建防火墻。在外部融資方面，開拓多渠道融資，借助專業(yè)機構和專業(yè)人士的專業(yè)經驗和資源平臺，走出單一向銀行借款的誤區(qū)；在企業(yè)內部，對于內生的可供抵押的資源要集中管理、用好、用足。
　　5　CFO要關注并保持企業(yè)的流動性和短期支付能力，重新審視企業(yè)的資產負債結構。過度負債蘊含巨大風險，此次金融危機面前所倒下的個個“龐然大物”，多與失衡的財務結構有關。
　　
　　(四)對金融危機的沖擊，CFO需要CEO的全力支持，實行從緊的預算控制，這是形勢所逼迫的必然選擇
　　1　企業(yè)預算適時進行調整后，CFO團隊應時刻觀察，嚴密控制，實施動態(tài)管理。
　　2　實施從緊的預算控制，首先需要緊縮開支，控制成本費用，從上到下責任到位。
　　3　實施從緊的現(xiàn)金管制，確保短期支付能力，以挖掘內部潛力為首要選擇，需要進一步加強企業(yè)營銷結算的網絡管理，充分利用商業(yè)銀行客戶服務系統(tǒng)，加快資金回籠。減少層層占用和在途資金。
　　
　　(五)面臨危機，CFO團隊的對外公關與溝通更為重要，沉著、平穩(wěn)、堅韌的心態(tài)與意志將令人難忘
　　1　對外溝通的信心，首先來自CFQ自己，堅定不移的信念、臨危不懼的處事風范，會影響并帶動CFO團隊。
　　2　必須全面梳理并夯實企業(yè)財務信息，對內對外提供準確無誤的財務信息至關重要。
　　3　CFO應對對外溝通與合作對象的選擇有自己的選擇和判斷能力，企業(yè)需要的是誠信、可靠、資深的合作對象及周到、精心、可行的策劃。
　　
　　四、中國總會計師協(xié)會應對金融危機的一些主要活動

　　2008年以來，中國總會計師協(xié)會時刻關注處于金融危機中的會員單位，適時組織開展了一些重要活動。
　　2008年5月7日，中國總會計師協(xié)會在北京舉辦了“2008中國首席財務官論壇——在危機與挑戰(zhàn)中穩(wěn)步前行”論壇，得到財政部等相關部門領導和社會各界人士的關注和支持。與會專家學者和中外500強企業(yè)的CFO，就公司戰(zhàn)略、資本市場、財務創(chuàng)新等方面進行演講與交流，論壇特別邀請美國前財政部長約翰‘斯諾作了題為“國際貿易的風險與機遇”演講o
　　2008年10月17日，中國總會計師協(xié)會在北京舉辦了“大股東增持與上市公司回購A股研討會”，其背景是由于美國次貸危機引發(fā)全球金融風暴，我國證券市場出現(xiàn)了超出人們預期的大幅度波動，為維護證券市場穩(wěn)定，促進產業(yè)資本與金融資本相互融合，國資委、證監(jiān)會及滬深交易所相繼出臺了一系列旨在鼓勵大股東和上市公司進入資本市場的政策措施。研討會邀請國資委和證監(jiān)會有關部門的負責人，對我國政府為保持經濟平穩(wěn)發(fā)展、金融與資本市場穩(wěn)定出臺的一系列政策措施進行解讀、演講，與會來賓共同探討國有企業(yè)，尤其是中央企業(yè)在當前國內外環(huán)境下。如何積極推動企業(yè)經營發(fā)展戰(zhàn)略與資本市場和諧發(fā)展。
　　2008年10月24日，“中國企業(yè)跨國經營財務戰(zhàn)略研討會”在杭州舉行。為了共享中國企業(yè)跨國經營財務戰(zhàn)略的經驗，拓寬思路，創(chuàng)新途徑，應對危機，研討會邀請國家商務部、有關院?？蒲袡C構及聯(lián)想集團等十多家中國知名企業(yè)的CFO，就資本國際化戰(zhàn)略、海外投資風險規(guī)避、跨國并購戰(zhàn)略、戰(zhàn)略投資者選擇及風險防范、國際貿易風險防范、國際追債等當前熱點問題進行了廣泛性經驗介紹與研討。
　　2008年11月5日，中國總會計師協(xié)會支持并參與的"2008重慶私募融資資本論壇”在重慶舉行。面對全球性金融危機，國際與國內私募基金如何在這種環(huán)境下發(fā)揮更大作用、促進中國經濟的發(fā)展，成為這次論壇的主題。重慶市常務副市長黃奇帆到會并講話，中國國際商會，中國銀行、工業(yè)與信息部有關部門的負責人及著名專家學者等就中小企業(yè)的融資創(chuàng)新、私募基金成功之路等方面進行了演講、交流。
　　中國總會計師協(xié)會為應對國際金融危機而將要組織開展的活動仍在繼續(xù)組織、籌備中，我們期待社會各界人士積極參與，共謀應對國際金融危機之策，共享轉危為安之經驗。
　　冬季已經來臨，CFO不能“冬眠”，要以前瞻性思維、進取的姿態(tài)，在危機中發(fā)現(xiàn)機遇，利用機遇，展現(xiàn)CFO團隊的智慧，實現(xiàn)超越。從而在保持我國經濟穩(wěn)定發(fā)展、奪取全面建設小康社會新勝利的征途中，作出新的更大的貢獻。