《公司法》《證券法》修訂對(duì)上市公司治理結(jié)構(gòu)的影響

來(lái)源: 上海證券報(bào)·童道馳編輯： 2005/12/12 00:00:00　　字體：大小

　　公司治理是現(xiàn)代企業(yè)制度中最重要的組織架構(gòu)，簡(jiǎn)而言之即是管理和控制公司的系統(tǒng)，主要指公司的股東、董事及經(jīng)理層之間的關(guān)系。廣義上的公司治理還包括公司與其他利益相關(guān)者（如員工、客戶(hù)、供應(yīng)商、債權(quán)人和社會(huì)公眾等）之間的關(guān)系。

　　公司治理本來(lái)是公司自治的內(nèi)容，是公司內(nèi)部的一種制衡關(guān)系，旨在保護(hù)股東、其他利益相關(guān)者、及公司的利益。因此，公司治理的內(nèi)容一般在公司章程中予以規(guī)定，法律法規(guī)一般不加以強(qiáng)制。但是，公眾公司出現(xiàn)之后，由于公司治理的好壞關(guān)系到廣大公眾投資者的利益，政府監(jiān)管部門(mén)和自律組織（如證券交易所）開(kāi)始制定公司治理的相關(guān)規(guī)定。但這些規(guī)定剛開(kāi)始大都是非強(qiáng)制性的，沒(méi)有法律強(qiáng)制力。

　　美國(guó)安然事件等公司財(cái)務(wù)丑聞的出現(xiàn)及隨后通過(guò)的索克斯法案（Sarbanes-OxleyAct）改變了這一傾向。索克斯法案對(duì)上市公司的公司治理提出了很多強(qiáng)制性要求，如聘請(qǐng)獨(dú)立董事，設(shè)立審計(jì)委員會(huì)，公司CEO和CFO要對(duì)公司財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性負(fù)責(zé)并承擔(dān)民事和刑事責(zé)任，公司要健全內(nèi)控機(jī)制并要求審計(jì)師進(jìn)行審計(jì)等。索克斯法案之后，歐盟、日本、韓國(guó)、香港等國(guó)家和地區(qū)也紛紛修改各自的公司法律制度，增加了很多公司治理的法定要求。這些新的法定的要求，對(duì)于改善上市公司治理，恢復(fù)投資者信心起到了重要作用。

　　我國(guó)1993年頒布的公司法，也引入了公司治理結(jié)構(gòu)的基本概念，初步確立了股東會(huì)（股東大會(huì)）、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層的公司架構(gòu)。但是，1993年公司法帶有明顯的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的烙印，體現(xiàn)了當(dāng)時(shí)社會(huì)經(jīng)濟(jì)制度的需求，在立法理念上傾向于為國(guó)有企業(yè)建立現(xiàn)代企業(yè)制度服務(wù)，很多方面都有為國(guó)有企業(yè)量身定做的痕跡，不能夠適應(yīng)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的需要。特別是隨著證券市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展，上市公司作為現(xiàn)代企業(yè)制度的先行者，在實(shí)際運(yùn)作中，出現(xiàn)了許多與公司治理結(jié)構(gòu)有關(guān)的問(wèn)題，如控股股東利用其控制地位損害公司和中小股東合法權(quán)益；董事會(huì)不獨(dú)立，董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員缺乏誠(chéng)信意識(shí)，“內(nèi)部人控制”問(wèn)題嚴(yán)重；上市公司不能夠及時(shí)、完整、準(zhǔn)確地披露信息等，嚴(yán)重影響投資者信心和上市公司質(zhì)量。

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