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解讀每股收益會(huì)計(jì)準(zhǔn)則

來(lái)源: 編輯: 2006/06/30 10:00:54  字體:

  一、每股收益會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的主要特點(diǎn)

  每股收益(EPS)是資本市場(chǎng)上一個(gè)非常重要的基礎(chǔ)性指標(biāo)。我國(guó)現(xiàn)行每股收益的確定和列報(bào)主要依據(jù)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《公開(kāi)發(fā)行證券公司信息披露編報(bào)規(guī)則第9號(hào)一凈資產(chǎn)收益率和每股收益的計(jì)算及披露》中的規(guī)定。該規(guī)定汁算披露的只是基于普通股計(jì)算的全面攤薄的每股收益和加權(quán)平均的基本每股收益,未考慮潛在普通股的影響。

  借鑒國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,并結(jié)合我國(guó)上市公司近年來(lái)的新情況,財(cái)政部出臺(tái)了《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第34號(hào)一每股收益》,其最人特點(diǎn)是針對(duì)存在稀釋性潛在普通股的情況,通過(guò)調(diào)整凈利潤(rùn)及發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù),要求汁算和披露稀釋每股收益,不再計(jì)算全面攤薄的每股收益。

  二、每股收益指標(biāo)計(jì)算

  每股收益準(zhǔn)則含總則、基本每股收益、稀釋每股收益和列報(bào)四部分內(nèi)容。下面主要解釋基本每股收益和稀釋每股收益的計(jì)算方法。

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  潛在普通股在我國(guó)主要包括可轉(zhuǎn)換公司債券、認(rèn)股權(quán)證、股票期權(quán)等。潛在普通股轉(zhuǎn)換為普通股后,會(huì)減少每股收益,因此應(yīng)計(jì)算稀釋每股收益。需要注意的是,送紅股、資本公積轉(zhuǎn)增股本、并股或拆股等也使普通股股數(shù)發(fā)生變動(dòng),但不作為稀釋性因素計(jì)算稀釋每股收益,只需對(duì)列報(bào)期間發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)進(jìn)行追溯調(diào)整。

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  1.基本每股收益

  基本每股收益二普通股股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)÷發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)

  發(fā)行枉外普通股加權(quán)平均數(shù)=期初發(fā)行在外普通股股數(shù)牛當(dāng)期新發(fā)行普通股股數(shù)x已發(fā)行時(shí)間÷報(bào)告期時(shí)間—當(dāng)期回購(gòu)普通股股數(shù)x已回購(gòu)時(shí)間÷報(bào)告期時(shí)間(已發(fā)行時(shí)間、報(bào)告期時(shí)間和已回購(gòu)時(shí)間一般按照天數(shù)計(jì)算,在不影響計(jì)算結(jié)果合理性的前提下,也可以按月份簡(jiǎn)化計(jì)算)。

  如:2005年某公司1月1日已發(fā)行股數(shù)800股,庫(kù)藏股數(shù)為120股;5月31日發(fā)行新股320股;12月1日購(gòu)頭庫(kù)藏股100股,則該公司2005年度發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)為:

 ?。?00-120)x 12/12十(320 x7/12)—(100 x 1/12)=858股

  2.稀釋每股收益

  稀釋每股收益是在考慮潛在普通股稀釋性影響的基礎(chǔ)上,對(duì)基本每股收益的分子、分母進(jìn)行調(diào)整后再計(jì)算每股收益。

  (1)分子的調(diào)整體現(xiàn)在三方面:①當(dāng)期已確認(rèn)為費(fèi)用的稀釋性潛在普通股的利息;②稀釋性潛在普通股轉(zhuǎn)換時(shí)將產(chǎn)生的收益或費(fèi)用;③調(diào)整時(shí)應(yīng)當(dāng)考慮相關(guān)的所得稅影響。

  如:某公司2005年凈利潤(rùn)為10,000,000元,發(fā)行在外普通股為2,000,000股,可轉(zhuǎn)換債券名義金額為100,000,000元,利率為5%。每1,000元債券可轉(zhuǎn)換成20股普通股。不考慮債券溢折價(jià)的攤銷額。所得稅率為40%。

  分析:對(duì)于稀釋性潛在普通股——可轉(zhuǎn)債而言,調(diào)整凈利潤(rùn)時(shí)應(yīng)以當(dāng)期凈利潤(rùn)為基礎(chǔ)加上當(dāng)期已確認(rèn)為財(cái)務(wù)費(fèi)用的利息,并將所得稅因素考慮在內(nèi)。

  凈利潤(rùn)增加:100,000,000x0.05x(1-0.4)=3,000,000元;新增股份=100,000 x 20=2,000,000股

  稀釋性每股收益=(10,000,000十3,000,000)÷(2,000,000+2,000,000)=3.25元

  (2)分母的調(diào)整表現(xiàn)在勝數(shù)的調(diào)增上,即計(jì)算基本每股收益時(shí)的股份加權(quán)平均數(shù)加上全部具有稀釋性潛在開(kāi)通股轉(zhuǎn)換成普通股時(shí)將發(fā)行的普通股的加權(quán)平均數(shù)量。準(zhǔn)則同時(shí)規(guī)定,以前期間發(fā)行的稀釋性潛在普通股假定當(dāng)期期初轉(zhuǎn)換,當(dāng)期發(fā)行的稀釋性潛在普通股假定在發(fā)行日轉(zhuǎn)換。

  對(duì)于股票期權(quán)和認(rèn)股權(quán)證而言,其行權(quán)價(jià)格低于平均市場(chǎng)價(jià)格時(shí)具有稀釋性,其調(diào)整增加的普通股股數(shù):擬行權(quán)時(shí)轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)—行權(quán)價(jià)格x擬行權(quán)時(shí)轉(zhuǎn)換的普通股股數(shù)÷當(dāng)期普通股平均市場(chǎng)價(jià)格(公式1)。

  企業(yè)承諾回購(gòu)時(shí),若合同規(guī)定的回購(gòu)價(jià)格大于當(dāng)期普通股平均市場(chǎng)價(jià)格時(shí),應(yīng)考慮其稀釋性。增加的普通股股數(shù)=回購(gòu)價(jià)格×承諾回購(gòu)的普通股股數(shù)÷當(dāng)期普通股平均市場(chǎng)價(jià)格—承諾回購(gòu)的普通股股數(shù)。

  如:2005年某公司凈利潤(rùn)為240萬(wàn)元,發(fā)行在外加權(quán)平均普通股股數(shù)為100萬(wàn)股,每股普通股平均市價(jià)為20元,2004年10月15日發(fā)行普通股認(rèn)購(gòu)期權(quán)20萬(wàn)股,行權(quán)價(jià)為15元,行權(quán)期為2005年9月。2005年6月3日發(fā)行認(rèn)股權(quán)證10萬(wàn)股,行權(quán)價(jià)格為16元,行權(quán)期為2006年5月。

  分析:股票期權(quán)和認(rèn)股權(quán)證的行權(quán)價(jià)小于平均市場(chǎng)價(jià)格,閑此具有稀釋性。具有稀釋性的潛在普通股當(dāng)期轉(zhuǎn)換成普通股的,從期初至轉(zhuǎn)換日,應(yīng)當(dāng)將共計(jì)入汁算稀釋每股收益的普通股加權(quán)平均數(shù),說(shuō)明其潛在影響;轉(zhuǎn)換完成后,從轉(zhuǎn)換日至期末,應(yīng)當(dāng)將共計(jì)入計(jì)算基本每股收益的普通股加權(quán)下均數(shù)。所以基本每股收益和稀釋每股收益計(jì)算如下(計(jì)算凋增股數(shù)時(shí)將上述公式1進(jìn)行了簡(jiǎn)單的變形):

  2005年發(fā)行在外普通股的加權(quán)平均數(shù)=100+20 x 3÷12=105萬(wàn)股

  基本每股收益=240÷105=2.29元

  調(diào)增的普通股股數(shù)二20x(20-15)÷20 x(9/12)+10 x(20-16)十20 x(6/12)4.75萬(wàn)股

  稀釋每股收=240÷(105+4.75)2.19元

  三、我國(guó)準(zhǔn)則與lAS相比存在的兩個(gè)問(wèn)題

  對(duì)比國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和我國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,兩個(gè)準(zhǔn)則在整體計(jì)算方法和思路上是基本一致的,這體現(xiàn)了我國(guó)與國(guó)際會(huì)汁準(zhǔn)則的趨同,但趨同不等于等同。每股收益準(zhǔn)則對(duì)比IAS尚存在—些有待完善之處。

  (一)潛在普通股稀釋性影響的指標(biāo)規(guī)定得過(guò)子籠統(tǒng)

  IAS33劉潛在普通股進(jìn)行了分門別類的具體說(shuō)明,包括期權(quán)、認(rèn)股權(quán)證及其等價(jià)物,可轉(zhuǎn)換工具(優(yōu)先股、普通股)、或有可發(fā)行股份、可用普通股或現(xiàn)金結(jié)算的合同、購(gòu)入期權(quán)、賣出期權(quán)。而我國(guó)目前資本市場(chǎng)金融工具的品種相對(duì)有限,在計(jì)算稀釋每股收益時(shí),只規(guī)定了認(rèn)股權(quán)證、股份期權(quán)、企業(yè)承諾回購(gòu)合同,其他未作進(jìn)一步說(shuō)明,連最常見(jiàn)的可轉(zhuǎn)換公司債券都沒(méi)有舉例說(shuō)明。對(duì)十其什么條件下具有稀釋性,何時(shí)轉(zhuǎn)換沒(méi)有進(jìn)行界定和舉例,這對(duì)于可轉(zhuǎn)債在我國(guó)這么常見(jiàn)的情況下確實(shí)不利于實(shí)務(wù)操作。

  對(duì)于存在優(yōu)先股的條件下如何把會(huì)計(jì)利潤(rùn)調(diào)整為歸屬于普通股股東的當(dāng)期凈利潤(rùn)也沒(méi)有相應(yīng)規(guī)定。相比之下,IAS33在這方面規(guī)定得很詳細(xì),操作性強(qiáng)。IAS33規(guī)定:在—個(gè)期間內(nèi)確認(rèn)的、包括所得稅費(fèi)用、非常項(xiàng)目和少數(shù)股東權(quán)益在內(nèi)的所有收益和費(fèi)用項(xiàng)目應(yīng)包括在當(dāng)期凈損益中。計(jì)算可分配給普通股股東的當(dāng)期凈損益時(shí),應(yīng)將可分配給優(yōu)先股股東的凈利潤(rùn)額(包括當(dāng)期優(yōu)先股股利)從當(dāng)期凈利潤(rùn)中扣除??鄢痤~具體指:第—,當(dāng)期宣告發(fā)放的非累積優(yōu)先股股利金額,第二,當(dāng)期累積優(yōu)先股要求的優(yōu)先股股利全部金額,無(wú)論這些股利是否已宣告發(fā)放。當(dāng)期優(yōu)先股股利金額不包括屬于以前期間,但在當(dāng)期支付或宣告發(fā)放的累積優(yōu)先股股利金額。

  (二)稀釋性程度的判斷標(biāo)準(zhǔn)不明確

  我國(guó)準(zhǔn)則規(guī)定了潛在普通股,如期權(quán)、認(rèn)股權(quán)正的當(dāng)期行權(quán)價(jià)低于普通股平均市場(chǎng)價(jià)格時(shí)每股收益如何處理,但并沒(méi)有涉及行權(quán)價(jià)高于平均市場(chǎng)價(jià)格時(shí)的操作,即沒(méi)有界定反稀釋性(反稀釋是指同假定對(duì)可轉(zhuǎn)換工具進(jìn)行轉(zhuǎn)換、期權(quán)和認(rèn)股權(quán)證被行權(quán),或者一旦滿足特定條件就發(fā)行普通股,導(dǎo)致每股收益的增加或每股虧損的減少),也沒(méi)有規(guī)定稀釋性影響的程度如何判定。

  IAS33規(guī)定具反稀釋性的潛在普通股的影響在計(jì)算稀釋每股收益時(shí)不予考慮。在考慮潛在普通股是具有稀釋性還是具反稀釋性時(shí),潛在普通股每次或系列發(fā)行應(yīng)單獨(dú)而不是匯總考慮其稀釋影響,而且考慮潛在普通股時(shí)沿用的順序可能會(huì)影響其是否具有稀釋性。鑒于此,為使基本每股收益稀釋最大化,潛在普通股的每次或系列發(fā)行應(yīng)按最具有稀釋性到最少具有稀釋性的順序予以考慮。

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