一、重點港口技改項目現(xiàn)金流量缺口的產(chǎn)生
1.重點港口技改項目的概念與特點
技術(shù)改造項目是指利用現(xiàn)有新的科學(xué)技術(shù)對企業(yè)的生產(chǎn)設(shè)備、生產(chǎn)工藝運行流程和原材料能源利用等方面進(jìn)行革新和改造。按注入資金額來分，可分為重點技改項目和非重點技改項目，一般投資在5000萬元以上，兩年跨期以上的為重點技改項目。
重點港口技改項目的特點主要有以下幾個方面。首先是投入大，港口企業(yè)往往需要通過大量舉債來投入，并通過申請政府輔助撥款和股權(quán)融資來獲取所需資金；其次是跨期長，一般的重點港口技改項目跨期都在兩年以上；再次是復(fù)雜化，通常既有土建項目又有機(jī)械項目安裝，如散糧系統(tǒng)改造，既要建造流水線平臺又要安裝機(jī)械設(shè)備；最后是不確定性高，由于存在技術(shù)更新?lián)Q代、價格上漲、利率變化等不確定性因素的影響，技改項目最終的完成時間、總成本的產(chǎn)生、效益產(chǎn)出都具有一定的不確定性。這些特點導(dǎo)致重點技改項目中每個工作項目的現(xiàn)金流量既有平行又有交叉進(jìn)行、現(xiàn)金流管理趨于復(fù)雜化的特點。
2.重點港口技改項目現(xiàn)金流量缺口的描述
站在項目角度來看，現(xiàn)金流量指的是一個項目的現(xiàn)金流轉(zhuǎn)或現(xiàn)金流動的狀況，是對項目在一定的期間按照現(xiàn)金收付實現(xiàn)制，通過一定的項目經(jīng)濟(jì)活動而產(chǎn)生的現(xiàn)金流入、流出及其差量情況所做的客觀性的描述。廣義上的技改項目的現(xiàn)金流缺口，是指從項目支付第一筆費用開始，到項目成功并產(chǎn)生現(xiàn)金效益流入的期間所產(chǎn)生的現(xiàn)金缺口。如圖1所示。
從圖1中可見，技改項目的現(xiàn)金流缺口幾乎涵蓋了整個項目改造期間，因為它的效益產(chǎn)出完全要等項目結(jié)束才出現(xiàn)，項目初期是一個純投入，凈流出的階段。從狹義上來講，技改項目的現(xiàn)金流缺口是由于資金籌措計劃與現(xiàn)金流出狀況產(chǎn)生較大偏離，而無法滿足資金流出需求的狀態(tài)，或者是籌措資金流入與項目流出之間產(chǎn)生的差量，即是本文要探討的現(xiàn)金流量缺口。
二、重點港口技改項目現(xiàn)金流缺口產(chǎn)生的原因分析
重點港口技改項目現(xiàn)金流量缺口產(chǎn)生的原因有很多，但主要有以下兩個方面。
�。ㄒ唬╉椖抠Y金來源結(jié)構(gòu)因素
1.自有資金。企業(yè)自有資金是指項目所在企業(yè)的自籌資金。一般來說，這部分資金均能按進(jìn)度計劃投入到項目中去。對自有資金影響較大的是企業(yè)本身的現(xiàn)金流凈額是否能保持平穩(wěn)的發(fā)展，也就是企業(yè)生產(chǎn)是否穩(wěn)定，投融資現(xiàn)金流能力是否得到保證。但是，畢竟自有資金占大型企業(yè)的項目資金比例還是較小。所以說，它的影響還是較小的。一般來說，立項之后，基本上不會出現(xiàn)較大偏差。
2.外部籌措資金。外部籌措資金包括銀行貸款、發(fā)行債券、融資租賃。因為這些資金來源依賴外部因素較多，存在不能按進(jìn)度劃賬的風(fēng)險因素。例如，銀行在項目實施過程中，如果對項目重新評估認(rèn)為項目存在風(fēng)險，有可能停止提供貸款，便會產(chǎn)生無法按計劃籌措到資金而出現(xiàn)現(xiàn)金流缺口；或者債權(quán)人有可能因為本身資金緊缺或?qū)椖咳狈π畔⒍崆耙獋�，則將遭遇支付提前使得籌措資金不能及時應(yīng)對而產(chǎn)生的現(xiàn)金流缺口。
項目資金來源結(jié)構(gòu)因素對現(xiàn)金流缺口風(fēng)險的影響因素在于：如果企業(yè)自有資金充裕，投入到項目中的比例較大，則項目現(xiàn)金流入一般可以按進(jìn)度計劃到位，而且可以較靈活的調(diào)用，故可降低相應(yīng)風(fēng)險。但是不能夠過多地依賴自有資金，因為其受企業(yè)經(jīng)營狀況的影響，一旦運營資金流發(fā)生不利變化便會波及項目現(xiàn)金流，此時同樣存在現(xiàn)金流缺口風(fēng)險。如果項目資金來源較多的依賴銀行貸款等籌措資金，則可能承擔(dān)更多的資金延遲入賬，難以靈活調(diào)用等風(fēng)險。所以兩者的結(jié)構(gòu)比例也是影響現(xiàn)金流缺口的重要因素之一。
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1.技術(shù)因素
在技改項目中，技術(shù)因素是影響項目開展的重要因素之一。在技術(shù)日新月異的今天，技術(shù)產(chǎn)品更新?lián)Q代，技術(shù)指標(biāo)（如環(huán)保指標(biāo)等）要求有可能隨著時間而改變，價格也會產(chǎn)生變化。
2.費用變更因素
技改項目一般都具有建設(shè)周期長、需用物資多、采購跨度大（跨年份、跨地區(qū)）的特征，因此工程所需勞務(wù)和材料的費用不應(yīng)是固定不變的，而應(yīng)是一個不斷變動的變量。
3.工期變更因素
實際上，工期變更最終也就化為費用變更，特別是項目延期增加的預(yù)算，將會引起實際現(xiàn)金流出與項目現(xiàn)金流的預(yù)測偏離，存在技改項目現(xiàn)金流缺口產(chǎn)生的重要動因。
結(jié)合項目資金籌措來源結(jié)構(gòu)及項目本身因素分析，其中導(dǎo)致現(xiàn)金流缺口的一個共同的重要原因就是：在通過內(nèi)外籌措資金安排資金流入時，沒有根據(jù)實際項目的實際進(jìn)度變化對原計劃資金安排及時進(jìn)行調(diào)整，即沒有根據(jù)項目現(xiàn)金流量實際進(jìn)度的需要變化及時調(diào)配資金。
三、重點港口技改項目現(xiàn)金流缺口防范的對策
重點港口技改項目現(xiàn)金流缺口實際上就是因為實際支出狀況發(fā)生變化，而原計劃安排的資金卻沒有相應(yīng)變化形成的，即是籌措計劃不適應(yīng)變化使得原籌措現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出需求產(chǎn)生了差異。所以，可嘗試工程管理項目方法來解決項目實施過程因進(jìn)度變化產(chǎn)生的現(xiàn)金流缺口問題。
�。ㄒ唬├肳BS及關(guān)鍵路線加強(qiáng)項現(xiàn)金流量進(jìn)度管理
WBS（Work Breakdown Structure），即工作分解結(jié)構(gòu)。它是將項目整體任務(wù)按照一定的目的細(xì)分化為一個個相互獨立、相互制約的活動的工程系統(tǒng)。利用WBS可將技改項目任務(wù)分解細(xì)化成每個小項目，有利于明確任務(wù)并使項目工作的組織管理細(xì)化，尤其對項目的進(jìn)度、每個工作任務(wù)現(xiàn)金流的管理有極大的幫助。具體用途體現(xiàn)在及時協(xié)調(diào)技改項目實際狀況變化與籌措資金額差異的矛盾，提高現(xiàn)金流入進(jìn)度安排上的準(zhǔn)確性，使調(diào)整后的籌措資金進(jìn)度額與項目的支出進(jìn)度盡量匹配。
首先根據(jù)WBS法將技改項目總體任務(wù)、目標(biāo)進(jìn)行分解，確定各任務(wù)的相互關(guān)系，并將各任務(wù)先后順序統(tǒng)一標(biāo)號。如表1所示（以散糧技改項目部分工作任務(wù)為例）。
然后根據(jù)WBS分解的結(jié)果，再繪制出技改項目關(guān)鍵路線，就可以在任何兩個或兩個以上工作任務(wù)之間作為資金進(jìn)度到賬的監(jiān)控點來關(guān)注現(xiàn)金流量進(jìn)度的變化情況。如圖2所示。
通過這種現(xiàn)金流量進(jìn)度管理方法，可以在一些事件影響后能迅速地調(diào)整現(xiàn)金流入，即在資金安排時能及時考慮該變動對現(xiàn)金流量的影響。如煤改系統(tǒng)中材料、設(shè)備供應(yīng)的延緩時間，安全檢查等工序?qū)е碌倪M(jìn)度延緩、技術(shù)上的不確定性造成的工程的延期等，都可根據(jù)這些關(guān)鍵點的現(xiàn)金流變化對后期資金安排進(jìn)行及時調(diào)整，以避免現(xiàn)金流量出現(xiàn)循環(huán)缺口。
�。ǘ├脪曛捣ㄒ腠椖楷F(xiàn)金流量缺口風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)
1.預(yù)警指標(biāo)設(shè)計的基礎(chǔ)
預(yù)警指標(biāo)的設(shè)計主要按項目實際完成工作量的預(yù)算成本價值法（Budget Cost of Work Performed，BCWP）的思路來設(shè)計。該方法也稱掙值法（Earned Value），它實際上是一種分析目標(biāo)實施與目標(biāo)期望之間差異的方法，故而它又常被稱為偏差分析法。該方法主要體現(xiàn)在兩個指標(biāo)上：
進(jìn)度偏差SV（Scheduled Variance）= BCWP（Budgeted Cost for Work Performed）－ BCWS（Budgeted Cost for Work Scheduled）（實際工作量預(yù)算成本—計劃工作量的預(yù)算成本），反映因?qū)嶋H進(jìn)度偏離計劃進(jìn)度而引得的成本偏差。當(dāng)SV為正值時，表示進(jìn)度提前；當(dāng)SV為負(fù)值時，表示進(jìn)度延誤；當(dāng)SV為零時，表示進(jìn)度一致。
它的進(jìn)度績效指數(shù)：SPI（Schedul Performed Index）= BCWP / BCWS（實際工作量預(yù)算成本/計劃工作量的預(yù)算成本）。當(dāng)SPI大于1是，表示進(jìn)度提前；當(dāng)SPI小于1時，表示進(jìn)度延誤；當(dāng)SPI為1時，表示進(jìn)度一致。
因掙值法同時考慮了項目的進(jìn)度及費用，其基本思想與本文對現(xiàn)金流量（在多數(shù)情況下，費用與現(xiàn)金流是同步發(fā)生的）缺口風(fēng)險的考察角度相類似，尤其是BCWP可以反映項目實際進(jìn)度所占用的計劃籌資額度，所以，在設(shè)計預(yù)警指標(biāo)時部分指標(biāo)采用了掙值法的思路，其目的就是在掙值法的思路基礎(chǔ)上設(shè)置類似SPI的指標(biāo)來對現(xiàn)金流量的進(jìn)度及額度進(jìn)行預(yù)設(shè)警戒數(shù)值。
2.現(xiàn)金流缺口風(fēng)險預(yù)警值的具體設(shè)計
�、偕锌捎脦齑婊I資資金／當(dāng)期離下一期資金到賬滯后期－平均日支出量：該指標(biāo)反映了庫存資金能夠支撐項目日支出量的程度。如果該指標(biāo)小于0時，表明了企業(yè)剩余資金難以應(yīng)付下一期籌措資金到賬前的項目支出。
�、�1-SPI的絕對值：該指標(biāo)反映項目的進(jìn)度與計劃的偏離程度。當(dāng)偏離程度超過5%時，認(rèn)為應(yīng)該對項目的籌措資金計劃進(jìn)行審查并調(diào)整。
�、凵锌捎脦齑婊I資資金／平均日支出量－當(dāng)期離下一期資金到賬滯后期：該指標(biāo)反映了庫存資金能夠支撐項目支出的預(yù)計天數(shù)，但該指標(biāo)小于7天時，表明企業(yè)需要立刻進(jìn)行新的籌措或者進(jìn)行資金到賬時間的調(diào)整。
�、躍PI＞1（進(jìn)度提前）時，提前天數(shù)－當(dāng)期離下一期資金到賬滯后期 ：該指標(biāo)反映了如果項目進(jìn)度比下一期到賬時間提前了，提前天數(shù)如果超過3天，可能存在現(xiàn)有資金無法應(yīng)付支出的風(fēng)險。
�、軸PI＜1（進(jìn)度滯后）時，費用日超支額×當(dāng)期離下一期資金到賬滯后期－可支配資金額度：該指標(biāo)反映了如果項目進(jìn)度滯后了，則存在費用超支，可支配資金能夠不能應(yīng)對滯后期支出的能力。如果該指標(biāo)為0，則存在籌措資金入賬不及時的不匹配風(fēng)險。
四、總結(jié)
在解決項目實施過程中現(xiàn)金流缺口問題時，除了要防范技改項目實施過程中因進(jìn)度不確定性引起現(xiàn)金流缺口問題外，還要預(yù)防各種外在環(huán)境變化因素產(chǎn)生的影響，并要進(jìn)一步落實動態(tài)管理措施來保證實施。所以，在進(jìn)行現(xiàn)金流缺口防范后，還需要加強(qiáng)落實管理措施。另外，本文嘗試?yán)霉こ添椖抗芾矸椒▉斫鉀Q港口技改項目現(xiàn)金流問題，也是為能夠從項目管理角度來審視財務(wù)問題提供一種思路模式。
