2007年10月30日，由《首席財(cái)務(wù)官》雜志社主辦的“首屆中國企業(yè)金融創(chuàng)新論壇暨2007年度中國CFO最信賴的銀行評(píng)選頒獎(jiǎng)典禮”活動(dòng)在北京世紀(jì)金源大酒店成功舉行。令我們欣慰的是，CFO們和銀行之間的銀企對(duì)話環(huán)節(jié)成為本次論壇最精彩的環(huán)節(jié)。我們相信，來自國內(nèi)這些兼具規(guī)模與活力的企業(yè)的CFO們的抱怨和困惑，將是國內(nèi)企業(yè)金融創(chuàng)新的動(dòng)力之源，而未來的銀企關(guān)系終將脫離老式的存貸款模式，朝著彼此互信、資源共享、業(yè)務(wù)契合和靈活應(yīng)變的新型甲方乙方關(guān)系轉(zhuǎn)變。
——“首屆中國企業(yè)金融創(chuàng)新論壇暨2007年度中國CFO最信賴的銀行評(píng)選頒獎(jiǎng)典禮”特別報(bào)道
圓桌論壇主持人
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任 郭田勇
在座的幾位嘉賓，既有來自于國有銀行、股份制銀行的公司業(yè)務(wù)部的老總，同時(shí)也有大型企業(yè)的CFO，應(yīng)該說能夠集聚一堂是一件很難得的事情。先請(qǐng)各位嘉賓談?wù)勀銈兏髯詫?duì)我們這個(gè)主題在新形勢下商業(yè)銀行公司業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略定位和最新舉措的看法，可以圍繞各自企業(yè)的情況和銀行打交道中的金融服務(wù)情況。
銀企對(duì)話圓桌論壇嘉賓
建設(shè)銀行公司業(yè)務(wù)部總經(jīng)理 劉守平
結(jié)合建設(shè)銀行的情況，從過去來講，商業(yè)銀行對(duì)企業(yè)的服務(wù)主要是集中在傳統(tǒng)的存款、貸款和一些結(jié)算業(yè)務(wù)等方面。過去企業(yè)對(duì)銀行最主要的需求就是貸款。建設(shè)銀行從1954年成立，到現(xiàn)在走過半個(gè)多世紀(jì)了，從成立之初經(jīng)辦國家基本建設(shè)撥款，后來也承襲了傳統(tǒng)的優(yōu)勢，我們主要的業(yè)務(wù)對(duì)象也都是一些大型的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、基本建設(shè)項(xiàng)目，所以過去我們對(duì)企業(yè)的服務(wù)，主要是圍繞著項(xiàng)目建設(shè)和項(xiàng)目的款等方面。
但是隨著我國的改革開放，經(jīng)濟(jì)實(shí)力和企業(yè)實(shí)力的增強(qiáng)，以及建設(shè)銀行自身治理結(jié)構(gòu)、股份制改革方面的措施，向現(xiàn)代商業(yè)銀行的轉(zhuǎn)變，感覺現(xiàn)在企業(yè)的需求、市場的形勢等方面都發(fā)生了很大變化。從大的客戶來講，企業(yè)對(duì)商業(yè)銀行的服務(wù)需求，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不只限于貸款業(yè)務(wù)方面，還有很多新興業(yè)務(wù)。隨著我國實(shí)力的增強(qiáng)，很多大型企業(yè)實(shí)力也非常強(qiáng)，財(cái)力也很雄厚，隨著我國資本市場的發(fā)展，他們自身的融資渠道也越來越多，有的通過上市，有的通過發(fā)債，有的通過自身積累，現(xiàn)在他們自身資金實(shí)力都很強(qiáng)。 為處理一些信貸業(yè)務(wù)需求，有很多企業(yè)對(duì)我們的理財(cái)業(yè)務(wù)提出了新的要求。
同時(shí)隨著我國經(jīng)濟(jì)體制的改革，經(jīng)濟(jì)主體也越來越多元化，以前主要靠國民經(jīng)濟(jì)的主體，就是國有企業(yè)，一些大的項(xiàng)目，大的企業(yè)在國民經(jīng)濟(jì)中的整體比重占有舉足輕重的地位，隨著我們經(jīng)濟(jì)體制改革，市場化改革，鼓勵(lì)民營企業(yè)的發(fā)展，現(xiàn)在中小企業(yè)發(fā)展得越來越快，在國民經(jīng)濟(jì)中的比重也越來越高。在一些中小企業(yè)和民營企業(yè)比較發(fā)達(dá)的省份，比如浙江省，他們可能都已經(jīng)超過了70％、80％這么一個(gè)比重。所以現(xiàn)在我們的服務(wù)對(duì)象，除了以前的一些大客戶，在小企業(yè)方面，我們也開始了為小企業(yè)開發(fā)一些適合他們需求的產(chǎn)品和服務(wù)。我感覺在當(dāng)前的市場形勢下，通過這么多年的改革和經(jīng)濟(jì)發(fā)展，大企業(yè)的需求在變化，小企業(yè)的需求在增加，這是兩個(gè)主要的特點(diǎn)。商業(yè)銀行的服務(wù)，也應(yīng)圍繞這兩個(gè)主要的特點(diǎn)來進(jìn)行自身服務(wù)的完善、功能的完善和產(chǎn)品開發(fā)的完善。
銀企對(duì)話圓桌論壇嘉賓
深圳發(fā)展銀行公司業(yè)務(wù)部總經(jīng)理 金曉龍
深發(fā)展的公司業(yè)務(wù)方面，應(yīng)該說考慮得比較早，2004年的時(shí)候，我們提出一個(gè)口號(hào)叫兩面向，面向中小企業(yè)和面向貿(mào)易融資，2005年這個(gè)口號(hào)正式寫入了公司的發(fā)展戰(zhàn)略里面。面向中小企業(yè)是我們的客戶定位，面向貿(mào)易融資是我們的業(yè)務(wù)定位，這是根據(jù)我們大家現(xiàn)在提到的金融同業(yè)的形勢，國內(nèi)中小企業(yè)眾多、成長迅速的特點(diǎn)，同時(shí)根據(jù)我們行的自身?xiàng)l件，包括資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，比如銀行網(wǎng)點(diǎn)的布局，在濱海地區(qū)內(nèi)外貿(mào)業(yè)務(wù)量的迅速增長，所以我們定的是面向產(chǎn)業(yè)方向。
根據(jù)這個(gè)方向我們也有一系列的改革，包括組織架構(gòu)體系、產(chǎn)品體系、風(fēng)險(xiǎn)控制體系，還有IT平臺(tái)的建設(shè)，以及一些和外部的，比如物流商和其他機(jī)構(gòu)的聯(lián)絡(luò)，做了很多改革，現(xiàn)在對(duì)中小企業(yè)貿(mào)易公司方面的服務(wù)，在2006年打造共同的平臺(tái)下運(yùn)作的業(yè)務(wù)量在整個(gè)公司銀行業(yè)務(wù)里占相當(dāng)?shù)谋戎�，現(xiàn)在這一塊的貿(mào)易融資也超過了1000億元，因?yàn)槲覀兊囊?guī)模小，超過1000億元也是不錯(cuò)的銀行，而且我們的風(fēng)險(xiǎn)控制9月份的月份數(shù)字也出來了，所以這是我們公司業(yè)務(wù)在大的戰(zhàn)略背景下的一個(gè)探索。
銀企對(duì)話圓桌論壇嘉賓
瀘州老窖CFO 敖治平
我覺得通過這幾年的發(fā)展，包括從上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表和公告來看，確實(shí)體現(xiàn)出這么多年來銀行的發(fā)展變化為企業(yè)創(chuàng)造了很大的價(jià)值，確實(shí)是值得欣慰的地方。
但從另一個(gè)方面，我們又感到有些困惑和不太滿意的地方。
一個(gè)是結(jié)算的問題，因?yàn)槲覀儤I(yè)務(wù)范圍遍及全國市場，還有海外的產(chǎn)品銷售。目前結(jié)算流程很長，時(shí)間亦很長，很不方便，我們也采取了一些舉措，但是實(shí)際上仍然解決不了根本問題。這個(gè)結(jié)算問題是一個(gè)老大難的問題，我們提出來很多次，仍不知道怎么解決。我們經(jīng)常跟銀行界的朋友進(jìn)行溝通交流，包括通過我們的計(jì)算機(jī)系統(tǒng)，因?yàn)闉o州老窖的計(jì)算機(jī)系統(tǒng)如ERP應(yīng)該說做得也很快，但是仍然解決不了這個(gè)問題。
再有服務(wù)方面的問題。我們感到（銀行）服務(wù)應(yīng)該說不怎么好，不太滿意，經(jīng)常有很多工作需要我們?nèi)ネ七M(jìn)。我們作為CFO，應(yīng)該通過自己的工作，來體現(xiàn)自己的價(jià)值，體現(xiàn)財(cái)務(wù)能夠?yàn)楣緞?chuàng)造更大的收益。在這方面，我們想做一些工作，但是需要通過銀行的推進(jìn)，但是相當(dāng)艱難，這也是一個(gè)困惑。
還有，瀘州老窖這幾年發(fā)展得很快，而且我們推出了酒業(yè)發(fā)展區(qū)。酒業(yè)發(fā)展區(qū)是最近兩年四川省九個(gè)產(chǎn)值達(dá)到100億元的一個(gè)工業(yè)園區(qū)。這個(gè)園區(qū)我們主要是通過酒業(yè)上下游的企業(yè)連接，招商對(duì)象主要是中小企業(yè)，但資金平臺(tái)的問題始終困擾著我們，因?yàn)檫@些都是小企業(yè)，四川作為像瀘州老窖這樣的企業(yè)應(yīng)該說資金還是比較多的，但是我們整個(gè)存貸差比相當(dāng)大，基本上是幾比一的概念，但是這樣的情況下銀行不敢貸，我們想推進(jìn)這個(gè)工作也很難。現(xiàn)在我們提出上下游的資金連接怎么來進(jìn)行，我經(jīng)常給銀行說，實(shí)際上貸給我們某一個(gè)企業(yè)幾千萬元的時(shí)候，我們可以把這些資金推動(dòng)到幾個(gè)億，然后你如果有一個(gè)億的話，我們推動(dòng)到幾十個(gè)億都可以，但是銀行方面推進(jìn)得非常艱難。實(shí)際上只要一點(diǎn)點(diǎn)資金就夠了，就會(huì)在酒業(yè)發(fā)展區(qū)很快發(fā)揮效益，但是很難，現(xiàn)在各家都沒有很好地解決好這個(gè)問題，我們也感到很困惑。
銀企對(duì)話圓桌論壇嘉賓
中國建設(shè)銀行公司業(yè)務(wù)部總經(jīng)理 劉守平
�。ㄏ駷o州老窖這樣的企業(yè)）貸款已經(jīng)不是第一需求，大企業(yè)的需求在變化，比如說一些咨詢方面的事，它要投資一些項(xiàng)目，瀘州老窖從上市募集來的資金要找一些好的項(xiàng)目，這種咨詢，或者財(cái)務(wù)顧問業(yè)務(wù)，或者我現(xiàn)在有一些富裕資金，想做一些理財(cái)，提高自身收益或增值，這方面的服務(wù)產(chǎn)品和剛才我講到的建設(shè)銀行的企業(yè)服務(wù)方面正在轉(zhuǎn)變的主要內(nèi)容是一致的。根據(jù)企業(yè)的需求，設(shè)計(jì)一些產(chǎn)品，包括發(fā)揮我們銀行本身經(jīng)辦基本建設(shè)項(xiàng)目的傳統(tǒng)優(yōu)勢，在這個(gè)方面我們不謙虛地說在各家銀行來說經(jīng)驗(yàn)最豐富，這方面的服務(wù)我們可以提供。
再一個(gè)，在中小企業(yè)方面，也是下一步建行公司業(yè)務(wù)發(fā)展的重點(diǎn)。一方面我們?cè)趯?duì)中小企業(yè)的服務(wù)模式上，從去年以來，已經(jīng)跟我們的戰(zhàn)略投資者淡馬錫在合作，專門為中小企業(yè)采用什么樣的服務(wù)模式，更有利于為中小企業(yè)做好服務(wù)。另外從產(chǎn)品上，我們有兩個(gè)品牌，一個(gè)是資金通平臺(tái)，一個(gè)是成長之路品牌，是專門為中小企業(yè)設(shè)計(jì)的，適應(yīng)中小企業(yè)的資金需求的比較急，頻率比較多，另外它的自身實(shí)力相對(duì)來說比較小，體制、擔(dān)保、信用各方面的情況可能記錄的不是很完備，也是針對(duì)這個(gè)狀況專門開發(fā)的產(chǎn)品。
銀企對(duì)話圓桌論壇嘉賓
吉利集團(tuán)CFO 尹大慶
今天我們有機(jī)會(huì)跟銀行面對(duì)面的討論一些問題，對(duì)我來說是一個(gè)一吐為快的機(jī)會(huì)。因?yàn)槲覍?duì)銀行業(yè)的了解還是非常多的，像吉利汽車跟16家銀行有關(guān)系，幾乎國內(nèi)每家銀行都跟我打過交道。但是我總體的看法是這樣的，我們國內(nèi)銀行同質(zhì)化太厲害了，產(chǎn)品都差不多，只有建行有一點(diǎn)點(diǎn)創(chuàng)新，跟我們做的業(yè)務(wù)大一點(diǎn)，其他銀行到現(xiàn)在為止所做的業(yè)務(wù)都不是很大。
現(xiàn)在新的環(huán)境下，又是通貨膨脹，又是貿(mào)易順差，又是資產(chǎn)增值，包括貨幣都增值，這究竟是一個(gè)好的形勢，還是一個(gè)壞的形勢？我覺得這個(gè)形勢對(duì)中國來說是百年難得的一個(gè)機(jī)會(huì)。我覺得銀行界也好，企業(yè)界也好，要充分利用這次機(jī)會(huì)來進(jìn)行戰(zhàn)略性的調(diào)整。我建議銀行應(yīng)該要把外國銀行所能做的事情都要去做，像我們?cè)谙愀凵鲜�，我們�(nèi)诘馁Y都是外國銀行給的錢，為什么中國的銀行不能給中國企業(yè)融資呢，我們?cè)诤Ｍ庖呀?jīng)融幾億美元了，但是沒有一分錢是中資銀行的。我認(rèn)為中資銀行應(yīng)該設(shè)計(jì)一些產(chǎn)品，要全方位的參與競爭，本來國內(nèi)銀行和企業(yè)在世界上都處于弱勢的地位，我們應(yīng)該抱成團(tuán)，把所有的產(chǎn)品做出來，把所有企業(yè)的需求都做出來，我覺得這是銀行界第一個(gè)要思考的問題。
第二個(gè)問題，銀行在現(xiàn)有的產(chǎn)品上，要趕快進(jìn)行改革，比如說現(xiàn)在銀行設(shè)計(jì)的產(chǎn)品使企業(yè)的資金顯著地沉淀在企業(yè)，可能有2/3的資金是不能流動(dòng)的，比如說銀行的票據(jù)業(yè)務(wù)，票據(jù)業(yè)務(wù)有1/3或者50％的現(xiàn)金定期存在銀行，企業(yè)不能拿這個(gè)錢用，最后拿出一半，相當(dāng)于存進(jìn)去的一半，或者兩倍這樣進(jìn)行周轉(zhuǎn)。但是有的銀行不是這樣，你需要錢，我給你一個(gè)授信，你需要的時(shí)候提，不需要的時(shí)候再存回我們銀行，這樣加重了我們企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，我們的報(bào)表也特別難看，這邊銀行借款一大堆，那邊存款一大堆，又不能抵銷，所以像類似的產(chǎn)品，我覺得是要改變的。
再有，要根據(jù)供應(yīng)鏈真真切切的給企業(yè)服務(wù)，比如汽車產(chǎn)業(yè)，我們幾乎從原材料到零部件、整車、國內(nèi)銷售、售后服務(wù)，還包括國外銷售，整個(gè)鏈條非常長，整個(gè)鏈條的融資融券有很多事要做，銀行沒有跟進(jìn)，顯得非常散亂，我覺得這一點(diǎn)是要做好的。就是要有針對(duì)性的改善我們的產(chǎn)品。
銀企對(duì)話圓桌論壇嘉賓
麗珠集團(tuán)CFO 安寧
我主要講我們?cè)诠ぷ鳟?dāng)中的困惑，兩個(gè)來自傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的，第一個(gè)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)中還是有一些問題的，比如我們最近在做一些貸款業(yè)務(wù)的時(shí)候，說做藥物研發(fā)的，因?yàn)樗幬镅邪l(fā)的特點(diǎn)是屬于輕資產(chǎn)的業(yè)務(wù)，比如像建行剛才說的住房貸款，現(xiàn)在銀行的很多觀點(diǎn)是說你有東西在那兒，我貸款給你，我不怕它，但是我剛才講的像有一些項(xiàng)目，像醫(yī)藥研發(fā)項(xiàng)目是輕資產(chǎn)項(xiàng)目，沒有資產(chǎn)，沒有廠房，只是有限的幾臺(tái)設(shè)備，上去就是人，還有研發(fā)的知識(shí)要把它物化出來，這項(xiàng)貸款遇到很多困難，基本上是很難做的，我沒有貶低國內(nèi)銀行的意思，真的跟本土銀行溝通是比較困難，這是一個(gè)貸款方面的困惑。
第二個(gè)是結(jié)算方面的，因?yàn)楝F(xiàn)在很多企業(yè)都在慢慢走向國際化，今天聽天獅焦總講的我很佩服，他們走得非常先進(jìn)了，但是大多數(shù)中國企業(yè)在慢慢的國際化當(dāng)中，也很希望本土銀行能給我們提供相應(yīng)的金融服務(wù)，比如在國際結(jié)算當(dāng)中，我們很希望從側(cè)面了解和我們做生意的客戶的聲譽(yù)好不好、信用好不好，比如前一段時(shí)間跟印度做出口貿(mào)易的時(shí)候，我們通過渣打銀行從側(cè)面了解了他們的信用，有四家客戶，最后渣打給我們反饋的信息，有三家是很好的，有一家說不太好，在他們銀行的信譽(yù)是不好的，我覺得這種增值服務(wù)很重要。除了可以買進(jìn)出口保險(xiǎn)，這也是一個(gè)手段，但是如果有我們的金融合作伙伴給我們提供更好的，更直接的信息就可以給我們很大的幫助。我覺得這個(gè)方面還是有很大的潛力可挖的。
另外一個(gè)是國際化方面，現(xiàn)在匯率的變動(dòng)幅度很大，國內(nèi)銀行提供的避險(xiǎn)工具非常有限，這里有很多方法是可以挖掘的。我們?cè)诒茈U(xiǎn)工具上比較深層次的合作是跟外資銀行的合作。
在創(chuàng)新業(yè)務(wù)方面，我覺得有兩點(diǎn)，也是在跟國外銀行合作過程當(dāng)中得到的啟發(fā)，一個(gè)是銀行有很多很有商業(yè)價(jià)值的信息，在合法有效的前提下是可以利用的。比如，我們跟某外資銀行合作過程當(dāng)中，他們?cè)O(shè)立了管理信息部，專門有醫(yī)藥行業(yè)的信息，他后來給我們提供的信息是：一個(gè)新加坡的公司有一種藥準(zhǔn)備委托在大陸做一個(gè)臨床，但是它自己沒有辦法直接進(jìn)到中國來做臨床，它需要找到中國的合作伙伴，這個(gè)銀行給我們牽了線，我們?cè)诒就劣凶雠R床的經(jīng)驗(yàn)，就跟我們做了合作，銀行也收到合理的回報(bào)，合作雙方都很開心，我們有我們的所得，新加坡這家公司也有他們的所得。所以我覺得這個(gè)方面是有很大潛力可挖的。這使我聯(lián)想到本土銀行，你們的信息可能更多，怎么把這個(gè)信息利用起來，當(dāng)然是合法的，在合法的前提下充分利用是可以創(chuàng)造財(cái)富的，這是創(chuàng)新方面的第一點(diǎn)。
第二點(diǎn)，我非常贊同尹總剛才講的全能銀行的趨勢，國內(nèi)銀行一定要抓緊，確實(shí)在跟外資銀行合作過程當(dāng)中，他們提供的很多服務(wù)是一攬子的服務(wù)，當(dāng)然結(jié)算可能差一點(diǎn)，結(jié)算是它的弱點(diǎn)，但是其他方面有投行業(yè)務(wù)、管理咨詢業(yè)務(wù)等等，確實(shí)對(duì)本土企業(yè)蠻有吸引力的，所以我覺得本土銀行在這個(gè)方面應(yīng)該加快轉(zhuǎn)型。
圓桌論壇主持人
中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國銀行業(yè)研究中心主任 郭田勇
銀行現(xiàn)在在貸款中過分注重企業(yè)已經(jīng)具有的實(shí)物資產(chǎn)，要抵押，其實(shí)有的企業(yè)是輕資產(chǎn)，可能勞動(dòng)力資本價(jià)值很高，這一塊我們銀行沒有辦法給企業(yè)一個(gè)很正確的估值，所以這樣的話就使得我們沒有辦法對(duì)它進(jìn)行充分的金融服務(wù)，可能現(xiàn)在銀行要面臨這個(gè)問題，確實(shí)我們光說提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力，可能真正的怎么來控制風(fēng)險(xiǎn)，控制風(fēng)險(xiǎn)還是要有一種全面性。安總看起來很年輕，對(duì)我們未來金融改革的層面看得很全面，比如銀行不但是資金中心，還要發(fā)揮信息中心的作用，信息中心確實(shí)在這一塊也非常重要。同時(shí)也講明了，未來銀行業(yè)混業(yè)經(jīng)營的迫切性，這是來自企業(yè)層面的CFO能給我們金融發(fā)展提供這么多中肯的意見和建議。
圓桌論壇主持人
北京大學(xué)金融與證券研究中心主任 曹鳳岐
目前是通貨膨脹的預(yù)期比較高，還有流動(dòng)性過剩，對(duì)此中央銀行采取了兩項(xiàng)措施：一個(gè)是提高法定存款準(zhǔn)備金率，現(xiàn)在提高到13％了，也是近些年來最高的一個(gè)比例，緊縮的信號(hào)非常強(qiáng)大；第二是提高存貸款的利率，提高貸款利率對(duì)銀行很不利，你用錢就得多花了，而且今年已經(jīng)五次提高存貸款利率了，有人說可能年內(nèi)還要再提一次，還有人說中國進(jìn)入加息周期，面對(duì)這樣的情況下我們的企業(yè)怎么辦，銀行怎么辦？
銀企對(duì)話圓桌論壇嘉賓
華夏銀行公司業(yè)務(wù)部總經(jīng)理張延軍
第一點(diǎn)，我感到銀根緊縮還將伴隨我們走相當(dāng)長的一段路程，銀根緊縮這種狀態(tài)不會(huì)在短時(shí)間內(nèi)消失，隨著國家的宏觀調(diào)控，恐怕還要進(jìn)一步加強(qiáng)，剛才陳老師在演講的時(shí)候曾經(jīng)講到，宏觀調(diào)控還有空間，我感到從去年以來，我們的利率已經(jīng)連續(xù)上調(diào)了八次，剛才曹老師已經(jīng)講了存款準(zhǔn)備金率我們連續(xù)上調(diào)了14次，這種情況恐怕在較長一段時(shí)間內(nèi)不會(huì)消失，這是我的第一點(diǎn)感受。
第二點(diǎn)感受，我感到這種狀態(tài)對(duì)銀行的運(yùn)作、運(yùn)行和企業(yè)的經(jīng)營已經(jīng)或者將會(huì)產(chǎn)生重要的、深遠(yuǎn)的影響，對(duì)銀行來講，銀根緊縮，上調(diào)準(zhǔn)備金率，加強(qiáng)資本充足率有關(guān)的要求，加上存貸比的有關(guān)要求，現(xiàn)在又加上了貸款規(guī)模的一些要求，這一系列的要求，監(jiān)管的要求給銀行的經(jīng)營和運(yùn)行已經(jīng)產(chǎn)生了重要的影響，特別是對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)的管控提出了很高的要求，對(duì)企業(yè)來講，在貸款的資金需求上，也產(chǎn)生了一些影響。我感到這些影響很有可能有一些好的企業(yè)資金需求得不到解決，而有一些不太好的企業(yè)由于資金需求得不到很好的解決，就可能產(chǎn)生一些不良的記錄，或者講資金鏈產(chǎn)生一些問題，對(duì)銀行形成不良貸款，對(duì)這些問題我作為一個(gè)銀行的實(shí)際工作者感觸特別深。
銀企對(duì)話圓桌論壇嘉賓
京能集團(tuán)CFO 劉國忱
宏觀加息之后，對(duì)企業(yè)影響非常大，一年期貸款利率已經(jīng)達(dá)到7.29%，而且大家知道這種加息不僅是對(duì)新增貸款的加息，還包括對(duì)原有的所有貸款加息。你三年前在測算項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)可行性的時(shí)候是按照五點(diǎn)幾的成本來算的，現(xiàn)在已經(jīng)漲到8%了。告訴大家一個(gè)數(shù)字，北京市國有銀行在今年的三季度，凈資產(chǎn)收益率在6％以上的只有12家，這個(gè)數(shù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于銀行一年期存貸利率，所以加息使很多企業(yè)由盈利變?yōu)槲⒗晌⒗優(yōu)樘潛p。對(duì)企業(yè)未來的發(fā)展，對(duì)中國重大產(chǎn)業(yè)安全，應(yīng)該說是一次很重要的調(diào)整，就是我們所有的企業(yè)要經(jīng)歷國家宏觀調(diào)控的嚴(yán)峻考驗(yàn)。
但是我們面臨的機(jī)遇也跟大家分析一下，現(xiàn)在看一個(gè)大的趨勢，就是社會(huì)資本流入企業(yè)的渠道在發(fā)生一個(gè)非常巨大的變化，但是這種變化是悄悄到來的，不是轟轟烈烈的，我可以列出幾個(gè)渠道供大家參考。
第一個(gè)新股發(fā)行，很多企業(yè)都能鎖定上萬億的資金；
第二個(gè)很多海外上市的藍(lán)籌股的回歸，尤其是央企的回歸，會(huì)大量吸納股市的資本，為企業(yè)注入一個(gè)新的資本來源；
第三個(gè)就是私募股權(quán)基金在不斷成長壯大，這個(gè)為企業(yè)也解決了很多燃眉之急；
第四個(gè)是已上市公司增發(fā)新股；
第五個(gè)更重要的是現(xiàn)在已經(jīng)上市的，過了禁售期的“大非”在可以出讓股票，這是很大的問題，可能股市產(chǎn)生震蕩，我分析就是這些國有企業(yè)在市盈率都超過50倍、60倍的情況下，它肯定賣出一部分股權(quán)來解決高負(fù)債和高資金成本問題；
第六個(gè)渠道是獲得資金的大型上市公司對(duì)其他企業(yè)的并購，其他的企業(yè)叫做戰(zhàn)略投資者的引進(jìn)，比如長江電力對(duì)湖北能源的投資；
第七個(gè)方面，保險(xiǎn)資金對(duì)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資；
第八個(gè)就是債務(wù)市場的發(fā)育，公司債權(quán)、企業(yè)的中長期債、短期融資券，這個(gè)也很活躍，也避免了從銀行直接貸款，當(dāng)然它跟銀行的利率也是水漲船高的，但畢竟比銀行低一點(diǎn)；
第九個(gè)，國外產(chǎn)業(yè)資金進(jìn)入中國的產(chǎn)業(yè)市場，來并購國內(nèi)企業(yè)，使得企業(yè)獲得發(fā)展基金；
第十個(gè)方面是企業(yè)自身的利潤積累和內(nèi)部融資。
這10大渠道表明中國的社會(huì)資本和世界的資本進(jìn)入企業(yè)已經(jīng)改變了傳統(tǒng)的以信貸資金為主的格局，逐漸在改變，所以說在中央宏觀調(diào)控和企業(yè)內(nèi)部資本結(jié)構(gòu)發(fā)生變化的雙重壓力下，我感到銀行的風(fēng)險(xiǎn)非常大。我倒為銀行捏了一把汗。如果我們的銀行無所作為，就會(huì)被10大資金邊緣化，老業(yè)務(wù)開展不了，新的業(yè)務(wù)展開不動(dòng)。銀行不動(dòng)的時(shí)候是我們國家真正進(jìn)入風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，我建議銀行的監(jiān)管部門對(duì)銀行多給一點(diǎn)人文的關(guān)注，銀行也不容易，尤其總行要給基層一線行一點(diǎn)市場的選擇權(quán)，不要以為上面負(fù)責(zé)任，下面都是收禮的，未必。有很多基層銀行和客戶打交道多年，對(duì)企業(yè)的項(xiàng)目了解得非常深，對(duì)企業(yè)的道德風(fēng)險(xiǎn)、從業(yè)操守也非常知道，所以說他要決定放貸的事，你就快點(diǎn)做，機(jī)不可失，一個(gè)項(xiàng)目等兩三個(gè)月，什么都黃了。所以很多銀行的官僚主義很嚴(yán)重，就不相信下面，這樣的打法國內(nèi)銀行走不遠(yuǎn)，也可能被世界銀行同化了。我感覺2008年中國的經(jīng)濟(jì)在高息的催壓之下，很多企業(yè)撐不下去，由投資過剩變成投資萎縮。
估計(jì)到2008年底，我的判斷是當(dāng)1/3的企業(yè)撐不下去的時(shí)候，中國的銀行你想降息也沒有人貸款了，國內(nèi)曾經(jīng)走過極端，哄企業(yè)貸款，然后又怕企業(yè)貸款，一直是在兩個(gè)極端上擺來擺去，一直沒有找到一個(gè)銀企共贏的成熟機(jī)制，所以我建議銀行一定要盡快融入到大公司的業(yè)務(wù)中去，公營業(yè)務(wù)和私營業(yè)務(wù)兼做。
銀企對(duì)話圓桌論壇嘉賓
李寧公司CFO 陳偉成
我覺得國內(nèi)銀行全面改制變?yōu)樯虡I(yè)銀行的過程真的不容易。因?yàn)檎娴你y行改制是在1995年，我比較清楚，因?yàn)槟莻�(gè)時(shí)候差不多全中國的銀行都是我的客戶，所以我比較理解這個(gè)改革。所以從1995年改革到現(xiàn)在，其實(shí)銀行商業(yè)化，尤其那四大、五大商業(yè)化，老實(shí)說我的一個(gè)評(píng)價(jià)，銀行真的在中國的行業(yè)里面也改善了很多。但是有一點(diǎn)，國內(nèi)銀行還是要去追的，就是因?yàn)閲忏y行很多年積累的成熟度、產(chǎn)品和服務(wù)基礎(chǔ)。
因?yàn)殂y行是國家的一個(gè)命脈，我相信國家也會(huì)在WTO里面談的時(shí)候要維護(hù)銀行的成長。所以我相信我對(duì)未來中國的銀行是蠻有信心的。
銀行的利息上升，針對(duì)我們企業(yè)人來講，尤其是做CFO的人來講，怎么去管理這個(gè)問題呢？在這方面，李寧公司很幸運(yùn)，因?yàn)槲覀兊臉I(yè)務(wù)都是以輕資產(chǎn)為主，我們的現(xiàn)金流非常好，所以在這個(gè)方面對(duì)我來說，在平常的管理上不是一個(gè)很大的挑戰(zhàn)。但是我相信對(duì)很多企業(yè)，尤其是對(duì)供應(yīng)鏈效率不高和高資產(chǎn)投資的企業(yè)，相對(duì)會(huì)有壓力，因?yàn)橘Y金利息高，就等于收益成本增加了。我反倒覺得是一個(gè)好事，在這個(gè)因素驅(qū)動(dòng)下，無論哪個(gè)CFO管理的時(shí)候，都要管得更加精準(zhǔn)化。因?yàn)榫珳?zhǔn)化管的時(shí)候，你將資金的周轉(zhuǎn)率可能在某個(gè)方面調(diào)得快一點(diǎn)，本來去年是跑三次，現(xiàn)在可能跑五次。相對(duì)來說，我相信資金的成本會(huì)下來。
銀企對(duì)話圓桌論壇嘉賓
首信股份副總裁 武學(xué)東
最重要的一點(diǎn)，我認(rèn)為應(yīng)該是可以同甘苦、共患難的才能談到信賴。我是對(duì)銀行比較敬畏，又很期待，在過去的業(yè)務(wù)當(dāng)中，又很畏懼，因?yàn)檫^去也是在業(yè)務(wù)蒸蒸日上的時(shí)候，發(fā)展非常迅速的時(shí)候，實(shí)際上也是我們企業(yè)走向高風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)候，銀行在這里面對(duì)我們起了推波助瀾的作用，真的風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的時(shí)候，當(dāng)我們的企業(yè)業(yè)務(wù)萎縮，出現(xiàn)嚴(yán)重滑坡的時(shí)候，銀行也起到了落井下石的功能，所以根據(jù)過去的經(jīng)歷，我是挺害怕這些事情再出現(xiàn)的。
2004年的時(shí)候，我負(fù)責(zé)公司的產(chǎn)供銷計(jì)劃協(xié)調(diào)，當(dāng)時(shí)手機(jī)市場里國產(chǎn)手機(jī)狀況特別好，我們做了一個(gè)年產(chǎn)300萬臺(tái)的龐大計(jì)劃，而原來每年生產(chǎn)100萬臺(tái)手機(jī)，大概有30億元收入。根據(jù)300萬臺(tái)的生產(chǎn)計(jì)劃，我作產(chǎn)供銷協(xié)調(diào)計(jì)劃，排了一個(gè)現(xiàn)金流出來，就是公司非常缺錢，最高峰的時(shí)候需要至少15億元到16億元的貸款。根據(jù)我們跟銀行的關(guān)系和打交道的經(jīng)驗(yàn)，我們認(rèn)為我們借15個(gè)億元是一點(diǎn)問題沒有的，當(dāng)時(shí)雖然也是沒有抵押，沒有擔(dān)保，在這樣的情況下，銀行對(duì)企業(yè)往前發(fā)展態(tài)勢的評(píng)估，他認(rèn)為問題不大，真的借我們了。
但是從2004年下半年開始，國產(chǎn)手機(jī)統(tǒng)統(tǒng)下滑，當(dāng)年大家有印象的迪比特、熊貓、科健等很多著名品牌都消失了，包括當(dāng)時(shí)的波導(dǎo)、東信、TCL，甚至半年報(bào)和年報(bào)都因?yàn)榫尢澏y以出來。我們也是在那個(gè)時(shí)候貸款到期了，流動(dòng)資金貸款，銀行一看流動(dòng)資金貸款，企業(yè)又陷入非常嚴(yán)重的狀態(tài)，必須要還，不還的話，他們這個(gè)責(zé)任是擔(dān)不起的。結(jié)果，銀行甚至在這種情況下沒給我們一個(gè)軟著陸的機(jī)會(huì)，所以有了那一次教訓(xùn)之后，當(dāng)然我們業(yè)務(wù)重新調(diào)整、定位、轉(zhuǎn)型，基本上渡過了一個(gè)困難期。現(xiàn)在跟銀行的關(guān)系又好起來了，在這之前我清掉了15億元銀行貸款，對(duì)我們來講差點(diǎn)沒有夭折了，狀況還是很嚴(yán)重的。這之后我們的業(yè)務(wù)又要擴(kuò)大，又需要銀行的支持，后來我們想了其他的方法，對(duì)我們將會(huì)長期占用資金的業(yè)務(wù)，我們采取了跟私人資本合作的方式，雙方成立公司，共同合作，我給一個(gè)固定的回報(bào)，變相的貸款了，在這種情況下，這個(gè)資金可以長期的使用，然后對(duì)于我非常短的這段資金的占用采取了跟銀行合作的方式。對(duì)銀行的這種既期待又畏懼的經(jīng)歷，讓我覺得要是銀根緊縮的情況出現(xiàn)的話，會(huì)不會(huì)有很多企業(yè)出現(xiàn)我原來的狀況，我還是有一些擔(dān)憂的。
圓桌論壇主持人
北京大學(xué)金融與證券研究中心主任 曹鳳岐
第一個(gè)，在未來相當(dāng)長的時(shí)期里，我們企業(yè)對(duì)外的融資，大多數(shù)企業(yè)還得依靠銀行，所以說銀行如何進(jìn)行貸款，或者銀行如何服務(wù)是非常重要的。像剛才京能集團(tuán)老總說的，我們有10個(gè)渠道，可以不用銀行貸款了，這10個(gè)渠道應(yīng)該說是中國資本市場的發(fā)展帶來的，改變了融資的結(jié)構(gòu)，融資的渠道，融資的方式和融資的市場，這是對(duì)的。就是你銀行不給我貸，我也有來錢之路。但是這些來錢之路不是所有企業(yè)都能夠做到的，應(yīng)該是一些大型的企業(yè)、上市公司才可以做到的。
第二個(gè)，像私募股權(quán)融資，到現(xiàn)在我們法律上并沒有地位，說實(shí)在的，你用它的錢還得小心點(diǎn)，要真是出了問題，法律上都不支持。到目前為止中國沒有一家真正的私募基金公司，他們開了私募基金大會(huì)，實(shí)際上是自己開的，中央根本沒有承認(rèn)，我是起草基金證券法的，沒有這個(gè)玩意兒。國內(nèi)的創(chuàng)投也沒有發(fā)展起來。所以我倒覺得先跟銀行搞好關(guān)系，不搞好關(guān)系，你今后的問題可能非常之大。我覺得作為企業(yè)來說，銀企合作是非常重要的，我們和銀行要搞好關(guān)系，說銀行落井下石也好，說銀行嫌貧愛富也好，這是銀行的本質(zhì)所決定的，銀行跟創(chuàng)投不一樣的，創(chuàng)投是風(fēng)險(xiǎn)投資，我拿不回來拉倒，銀行必須要拿回來，這是根本的東西，所以銀行嫌貧愛富，誰好支持誰，這也是對(duì)的，你壞了，銀行不支持你，你利息收不回來，本金也收不回來，我支持你干啥，所以你也不能怪銀行，所以我覺得企業(yè)在這種情況下，如果能夠有資本市場的資金和其他的資金，就利用其他資金。
第三個(gè)非常重要的，實(shí)際上你們要自己解決，要自己加快資本的周轉(zhuǎn)，這是非常重要的，你原來周轉(zhuǎn)一次，現(xiàn)在周轉(zhuǎn)兩次，資金不是省了一半嗎？所以說這個(gè)可以做，另外你發(fā)公司債也不是所有的企業(yè)都能發(fā)的，中國企業(yè)根本沒法發(fā)公司債，中國一些大企業(yè)發(fā)公司債，也不是那么容易的事，因?yàn)槲覀冋麄�(gè)信用體系存在很多問題。所以在這種情況下企業(yè)要進(jìn)行發(fā)展，甚至投資，利用資金，必須挖掘自己的潛力，必須加強(qiáng)資金管理，這是非常重要的，這是我講的對(duì)企業(yè)來說應(yīng)該這樣的。
對(duì)銀行來說，我是這樣看的，從宏觀上肯定還要緊縮，還得加息，但是這種一刀切的貨幣政策解決不了中國的問題，而且中國目前不是全面的通貨膨脹，到現(xiàn)在為止，我也提出來，是結(jié)構(gòu)性通貨膨脹。結(jié)構(gòu)性通貨膨脹，我們主要是糧食、豬肉，還有其他一些用品，你去看公布的那些材料，在這個(gè)時(shí)候，銀行不但不應(yīng)該是去緊縮它的貸款，應(yīng)該用結(jié)構(gòu)性的支持，而且不能太高利息了，太高利息對(duì)農(nóng)民來講根本就是賠錢的事，怎么發(fā)展呢？所以你還得采取另外的方式。所以對(duì)銀行來說，一個(gè)優(yōu)化貸款結(jié)構(gòu)，該支持什么，不支持什么，這個(gè)銀行應(yīng)該做到。如果說真是一個(gè)一般的加工業(yè)，或者投資過旺，包括房地產(chǎn)我們已經(jīng)有政策了，我們對(duì)這一塊應(yīng)該是有所限制的，這是對(duì)的。然后該支持的一些行業(yè)和企業(yè)，你必須加大投入。還有利息的問題，中國目前也是沒有放開，就是完全按照國家調(diào)整的利息，銀行應(yīng)該市場化一些，有一些浮動(dòng)，有一些就可以低利，有一些高利，就是說要靈活一點(diǎn)。假設(shè)大家都不用你貸款了，實(shí)際上你也沒轍了，你只有貸款，你才能有收入，你的中間業(yè)務(wù)又沒有發(fā)展起來，所以說應(yīng)該在結(jié)構(gòu)上下工夫，而不是說總在這一塊弄。因?yàn)槔试教岣咴蕉啵芏嗟钠髽I(yè)負(fù)債率比較高，這個(gè)時(shí)候銀行的成本就越來越大。然后銀行和企業(yè)的關(guān)系，除了你需要我給你貸款以外，實(shí)際還是一個(gè)服務(wù)的關(guān)系，企業(yè)是你的客戶，所以你要增加服務(wù)這一塊，也幫助他們做一些事情，幫助他們進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理，也幫助我們從總的來說建立擔(dān)保體系，建立抵押體系等等一系列的問題，這樣我們才能解決問題。
