私人、企業(yè)與政府是人力資本投資的傳統(tǒng)主體。在實(shí)踐中,這三類(lèi)投資主體均面臨著投資困境,從而影響了人力資本投資活動(dòng)的正常開(kāi)展。

　　一、私人人力資本投資所面臨的困境

　　伴隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長(zhǎng),我國(guó)家庭消費(fèi)支出結(jié)構(gòu)發(fā)生很大變化。教育投資與醫(yī)療保保健為主要內(nèi)容的私人人力資本投資增長(zhǎng)迅速。但以私人為主體的人力資本投資活動(dòng)受到一些客觀(guān)因素的種種影響。

　　(一)私人人力資本投資規(guī)模受到收入的限制

　　伴隨著教育制度改革與個(gè)人對(duì)于教育、保健等人力資本投資重視程度的迅速提高,人力資本投資在我國(guó)居民個(gè)人支出中所占比重越來(lái)越大,并逐漸受到了收入水平的制約。根據(jù)中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒的資料顯示,城鎮(zhèn)居民用于教育與醫(yī)療的人均支出從1990年的137.93元,上升到了2008年的2144.46元,占消費(fèi)支出的比重也對(duì)應(yīng)地由10.79%上升到了19.08%。如果考慮到個(gè)人收入不平衡、私人人力資本投資與個(gè)人收入時(shí)間上不一致時(shí),部分家庭人力資本投入占收入的比例還有可能進(jìn)一步增加,甚至達(dá)到入不敷出的境況,最終制約了人力資本投資活動(dòng)。中國(guó)教育發(fā)展基金會(huì)理事長(zhǎng)張保慶(2007)表示,中國(guó)各類(lèi)學(xué)校的二點(diǎn)四億在校生中,約有五分之一的學(xué)生在求學(xué)的道路上遇到經(jīng)濟(jì)困難。

　　個(gè)人財(cái)富對(duì)于人力資本投資的限制作用,不是我國(guó)獨(dú)有的,而是一種普遍的現(xiàn)象。賴(lài)武海瑞和韋斯(1974)的研究表明,豐富的初始財(cái)富會(huì)鼓勵(lì)人力資本投資,反之,初始財(cái)富的不足,會(huì)制約私人人力資本投資。

　　(二)富有家庭私人教育支出比例較低

　　從經(jīng)濟(jì)學(xué)上講,每個(gè)家庭在各自的預(yù)算約束下進(jìn)行選擇,從而獲得最大限度的滿(mǎn)足,在物質(zhì)消費(fèi)上是如此,在以教育支出為代表的人力資本支出上也是如此。不僅如此,與物質(zhì)消費(fèi)一樣,教育支出的收入邊際消費(fèi)傾向小于1,即教育支出的增長(zhǎng)比例低于家庭收的增長(zhǎng)比率,這種現(xiàn)象在富裕家庭中表現(xiàn)更為明顯。有調(diào)查顯示,富有的家庭并沒(méi)有在人力資本上花費(fèi)力所能及的支出,從而導(dǎo)致私人人力資本總投入沒(méi)有達(dá)到一個(gè)較為合理的水平,從總體上降低了全社會(huì)人力資本投資水平。

　　(三)私人對(duì)于人力資本投資存在認(rèn)識(shí)盲區(qū)

　　充分認(rèn)識(shí)個(gè)人自身?xiàng)l件及人力資本的成長(zhǎng)與運(yùn)用的社會(huì)環(huán)境,是高效率的人力投資的決策基礎(chǔ)。但由于受到的時(shí)間與精力的約束,個(gè)人往往不能掌握進(jìn)行決策所必需的足夠的信息,導(dǎo)致在人力資本投資中采取不恰當(dāng)?shù)耐顿Y決策。

　　以個(gè)人教育投資為例。在個(gè)人教育投資中,個(gè)人不具有關(guān)于其能力和教育質(zhì)量?jī)r(jià)值的完全知識(shí),同時(shí)加之受到我國(guó)傳統(tǒng)教育體制的影響及投資者對(duì)市場(chǎng)認(rèn)識(shí)的不足,投資觀(guān)念落后于市場(chǎng)的現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。許多個(gè)人在教育投資上盲目跟風(fēng),既不考慮實(shí)際情況,也無(wú)清晰的投資計(jì)劃,投資效率低下。

　　(四)投資風(fēng)險(xiǎn)降低了私人人力資本投資的愿望

　　個(gè)人由于受到生命、精力與個(gè)人財(cái)富的約束,對(duì)于未來(lái)收入不確定性與投資失敗的承受能力較弱,因此,人力資本投資中所存在著的高風(fēng)險(xiǎn)性,降低了私人擴(kuò)大人力資本投資的愿望。

　　國(guó)外學(xué)者在風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于人力資本的影響方面所做了研究工作證實(shí)了上面的觀(guān)點(diǎn)。在1990年斯諾和瓦閏發(fā)表的《不確定下的人力資本投資與勞動(dòng)供給》中指出,如果個(gè)體表現(xiàn)出遞減的絕對(duì)風(fēng)險(xiǎn)厭惡偏好,那么作為對(duì)收益風(fēng)險(xiǎn)增大的反應(yīng),人力資本投資會(huì)下降。賴(lài)武海瑞、韋斯所得出的結(jié)論相似。比如,不確定性增加對(duì)教育投資具有消極的影響。亞歷山大•瑞勒斯研究后也發(fā)現(xiàn),人力資本投資收益不確定性對(duì)個(gè)人教育努力和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有消極影響。

　　二、企業(yè)人力資本投資面臨的困境

　　(一)企業(yè)人力資本投入水平受企業(yè)收入的限制

　　從需求的角度來(lái)看,每一個(gè)企業(yè),無(wú)論其性質(zhì)如何、規(guī)模大小,幾乎都希望通過(guò)對(duì)員工的培訓(xùn)提高其生產(chǎn)能力,為企業(yè)創(chuàng)造出更大的價(jià)值;而從供給的角度來(lái)看,由于企業(yè)財(cái)力的限制等諸多原因,企業(yè)顧慮重重,不十分愿意進(jìn)行這項(xiàng)投資,從而使由企業(yè)承擔(dān)人力資本投資的意愿較低。

　　即便是企業(yè)對(duì)人力資本的投資,也是有一定的選擇性。貝克爾的人力資本理論指出,在職培訓(xùn)分為一般培訓(xùn)與特殊培訓(xùn),前者具有很大的外部性,相比而言,后者因其外部性小,而成為企業(yè)的主要人力資本投資方向。

　　(二)人力資本投資的外部性,影響了企業(yè)參與的積極性

　　企業(yè)投資人力資本時(shí)會(huì)形成的知識(shí)以及由此引起的創(chuàng)新、發(fā)明,這些知識(shí)具有一定的公共用品的性質(zhì)。當(dāng)這些新知識(shí)或新方法在單個(gè)企業(yè)或部門(mén)的運(yùn)用會(huì)很快對(duì)其他企業(yè)或部門(mén)產(chǎn)生示范作用,從而形成外部經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。

　　經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究表明,在正的外部效應(yīng)存在的情況下,往往會(huì)出現(xiàn)物品供給不足的現(xiàn)象。在人力資本投資問(wèn)題上也不例外。由于企業(yè)人力資本投資活動(dòng)的正外部性的存在,導(dǎo)致企業(yè)在對(duì)于人力資本投資時(shí)不能全部取得投資收益,甚至?xí)?dǎo)致投資成本不能得到補(bǔ)償而出現(xiàn)虧損的現(xiàn)象,在此情況下,企業(yè)的人力資本投資活動(dòng)受到抑制,最終造成對(duì)于人力資本投資總量不能達(dá)到合理的水平。

　　(三)企業(yè)對(duì)人力資本投資存在不愿意承擔(dān)的投資風(fēng)險(xiǎn)

　　對(duì)于企業(yè)在開(kāi)發(fā)人力資本中所投入一定量的人力、物力、財(cái)力,存在著在未來(lái)時(shí)間內(nèi)不能從企業(yè)所獲收益得以補(bǔ)償投資的可能,即企業(yè)投資于人力資本存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)會(huì)因環(huán)境變化、管理制度缺陷、人力資本外流、個(gè)人目標(biāo)與企業(yè)目標(biāo)不一致而得到加強(qiáng)。

　　風(fēng)險(xiǎn)的存在,收益的不確定,要求企業(yè)在人力資本投資時(shí)需要謹(jǐn)慎從事,必要時(shí)放棄人力資本投資。

　　(四)企業(yè)人力資本的投資處于兩難境界

　　企業(yè)對(duì)員工進(jìn)行人力資本投資,增加了員工的知識(shí)與專(zhuān)業(yè)技能,提高員工的勞動(dòng)生產(chǎn)力,并通過(guò)提高效率所創(chuàng)造的額外的財(cái)富來(lái)補(bǔ)償企業(yè)在人力資本開(kāi)發(fā)上的投資。這是企業(yè)人力資本投資的動(dòng)機(jī)與出發(fā)點(diǎn)。

　　由于個(gè)人是人力資本的天然載體,人力資本不能離開(kāi)個(gè)人而游離地存在,人力資本的運(yùn)用效果最終是由人力資本的載體,即個(gè)人,來(lái)決定的。當(dāng)人力資本投資完成后,企業(yè)在與培訓(xùn)后雇員的談判關(guān)系中處于不利地位,企業(yè)必須將培訓(xùn)的部分收益給予雇員,減少了企業(yè)人力資本投資的可得收益?？梢?jiàn),對(duì)于企業(yè)來(lái)講,其較強(qiáng)的人力資本投資愿望與謹(jǐn)慎的態(tài)度之間形成了一對(duì)矛盾,從而使企業(yè)在人力資本投資問(wèn)題上陷入了兩難困境。

　　由于受到方方面面的制約,企業(yè)在人力資本上的投入并沒(méi)有達(dá)到應(yīng)有水平。南京大學(xué)趙曙明教授調(diào)查研究就發(fā)現(xiàn),我國(guó)國(guó)有企業(yè)中30%以上的人力資本投資只是象征性地?fù)芤稽c(diǎn)教育、培訓(xùn)費(fèi),大多數(shù)虧損企業(yè)已基本停止了人力資本投資,部分有能力的企業(yè)已放棄或準(zhǔn)備放棄崗前或中長(zhǎng)期的教育培訓(xùn)。

　　三、政府人力資本投資面臨的困境

　　(一)人力資本投資規(guī)模受到財(cái)政能力限制

　　政府進(jìn)行人力資本開(kāi)發(fā)與投資的強(qiáng)度取決于政府的財(cái)政能力。以我國(guó)為例,近年來(lái)政府將人力資本開(kāi)發(fā)工作放到了一個(gè)前所未有的高度,用于人力資本投資的財(cái)政支出持續(xù)增長(zhǎng),但即便如此,我國(guó)教育經(jīng)費(fèi)短缺仍是不爭(zhēng)的事實(shí)。

　　同世界上其它國(guó)家相比,在發(fā)展中國(guó)家在八十年代中期國(guó)家財(cái)政性教育經(jīng)費(fèi)支出占國(guó)民生產(chǎn)總值的比例平均已達(dá)4%的情況下,我國(guó)在2008年這一比例也還沒(méi)有達(dá)到4%。即使近期這一比例達(dá)到4%,由于我國(guó)人均生產(chǎn)率的低下,我國(guó)人均人力資本投資強(qiáng)度也同樣大大低于發(fā)達(dá)國(guó)家的水平,無(wú)法滿(mǎn)足人力資本開(kāi)發(fā)的需要。

　　在政府的各項(xiàng)人力資本投入中,農(nóng)村教育投入受財(cái)政收入的制約最為顯著。在目前情況下,要想實(shí)現(xiàn)農(nóng)村義務(wù)教育的全部免費(fèi)制,每個(gè)縣須增加投入的足夠的教育經(jīng)費(fèi)?，F(xiàn)實(shí)情況是:據(jù)資料表明,上世紀(jì)90年代中期以來(lái),中國(guó)縣級(jí)財(cái)政赤字面一度高達(dá)40%以上,而且越往西部赤字面越大,有的省份赤字面甚至高達(dá)60%以上。限于財(cái)政能力所限,大部分鄉(xiāng)村的中小學(xué)校因?yàn)閲?yán)重的經(jīng)費(fèi)不足而面臨著前所未有的困局。這也就是義務(wù)教育雖然提出多年,但卻在許多農(nóng)村地區(qū)還不能做到的原因。

　　可見(jiàn)在財(cái)政能力不足的情況下,片面強(qiáng)調(diào)加大政府對(duì)于人力資本的投入多少有些勉為其難。

　　(二)政府人力資本投資方向不具有個(gè)人針對(duì)性

　　政府在投資于人力資本時(shí)首先考慮到的是整個(gè)社會(huì)的共同需要,最為關(guān)注的是社會(huì)對(duì)于公平目標(biāo)的要求以及實(shí)現(xiàn)教育的穩(wěn)定的發(fā)展。因此政府投資人力資本的重點(diǎn)在于基礎(chǔ)教育和初級(jí)衛(wèi)生保健與另外一些有利于人力資本投資和實(shí)現(xiàn)的社會(huì)環(huán)境、制度建設(shè)方面。換言之,這種投資是針對(duì)全社會(huì)而不是針對(duì)具體個(gè)人,只是從整體意義上去考慮社會(huì)的要求,而不太考慮個(gè)人需要的特殊性。

　　同時(shí),政府的人力資本的投資是彌補(bǔ)與補(bǔ)充個(gè)人與企業(yè)人力資本的投資的不足,因而,其投資方向也僅限于存在社會(huì)需要,而私人及企業(yè)不愿意投資的或投資效率相對(duì)較低的投資領(lǐng)域。

　　我們知道,每個(gè)人生來(lái)就不一樣,無(wú)論是他的體格、智力、性格,還是其所擁有的社會(huì)關(guān)系,政府這種公平的人力資本的投資原則,將無(wú)法確保個(gè)人潛力被最大程度地發(fā)掘出來(lái)。

　　(三)政府人力資本投資選擇需要回避風(fēng)險(xiǎn)

　　與個(gè)人、企業(yè)人力資本投資一樣,政府對(duì)于人力資本的投資也存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)。投資結(jié)構(gòu)不合理、產(chǎn)業(yè)政策的調(diào)整、人力資本流出風(fēng)險(xiǎn)都會(huì)影響政府人力資本的投資回報(bào)。出于對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行控制與管理,政府需在加強(qiáng)對(duì)未來(lái)社會(huì)發(fā)展走向預(yù)測(cè)的科學(xué)性研究,減少人力資本投資的風(fēng)險(xiǎn)損失外,適當(dāng)?shù)幕乇茱L(fēng)險(xiǎn),減少風(fēng)險(xiǎn)較大的部分人力資本投資活動(dòng)也是理所當(dāng)然。