2009-11-26 16:42 來源：于新花
【摘 要】在激烈的市場競爭環(huán)境中，企業(yè)風險管理的作用日漸突出，而我國企業(yè)集團的風險管理相對落后，隨著競爭的加劇企業(yè)面臨的財務風險也越來越復雜和多變。而現實中對財務風險的認識仍有分歧，由此本文提出了財務風險的新定義，分析了財務風險的成因，闡述了風險控制的原則，提出了防范和化解企業(yè)財務風險的對策，并以房地產企業(yè)為例，提出了化解企業(yè)財務風險的措施，從而達到指導實踐的目的。
【關鍵詞】生產經營；財務風險；控制
現代企業(yè)面臨越來越多的外部競爭，財務風險隨著企業(yè)外部競爭的加劇應運而生。尤其在我國市場經濟發(fā)展不健全的情況下，財務風險更是企業(yè)所不可避免的，因此加強對財務風險的認識對企業(yè)來說就尤為重要。然而現實中無論理論界還是實踐工作中都片面地強調了如何有效地規(guī)避和防范財務風險卻忽視了對企業(yè)財務風險的最基本的認識。
一、企業(yè)財務風險管理的新定義
企業(yè)財務風險是企業(yè)財務活動中由于各種不確定因素的影響，使企業(yè)財務收益與預期收益發(fā)生偏離，因而造成蒙受損失的機會和可能。企業(yè)財務活動的組織和管理過程中的某一個方面和某個環(huán)節(jié)中出現問題，都可能促使這種風險轉變?yōu)閾p失，導致企業(yè)盈利能力和償債能力的降低。企業(yè)財務活動一般分為籌資活動、投資活動、資金回收和收益分配活動四個方面，相應的也就會產生各種不同的財務風險需要企業(yè)去面對�；I資風險即借入資金而增加喪失償債能力的可能；投資風險即由于不確定性因素導致的投資報酬率達不到預期的目標而發(fā)生的風險；資金回收風險即產品銷售出去，其貨幣資金收回的時間和金額的不確定性；收益分配風險即由于收益分配可能給企業(yè)今后生產經營活動產生不利影響而帶來的風險。財務風險與企業(yè)經營活動的各個環(huán)節(jié)密切相關，一個正常進行生產經營的企業(yè)，財務風險必然是企業(yè)所不可避免的。
財務風險是資本流通過程中的產物。從資本運動的角度看，在G—W…P…W'—G'的資本運動過程中，資本流通的始極是貨幣本金的墊支，終極是得到價值量增加的貨幣本金收回，財務是為了重新獲得貨幣而墊支貨幣所進行的運動。所以財務的風險萌芽于本金墊支之時，只要籌集貨幣并把貨幣作為資本來使用，資本就具有無法得到價值增值的風險。資本的流通過程，既是財務風險的轉移過程又是財務風險的積聚過程，某一資本形態(tài)的風險不僅接納了上一資本形態(tài)的風險，同時又吸收了本形態(tài)新的風險，最終給企業(yè)的生產經營帶來影響。企業(yè)經營活動狀況和財務活動的組織與管理業(yè)績如何，必然會體現在企業(yè)資金運動的狀況和結果上。因此，企業(yè)的財務風險包括財務狀況風險和財務成果風險。即財務狀況的變好或者變壞，財務成果的增加或減少。企業(yè)的財務風險既是財務結構不合理而可能面臨的償債壓力，也是企業(yè)利潤的不確定性。于是財務結構作為財務運動的起點和終點，是財務的靜態(tài)表現；財務成果則是財務運動的過程表現，兩者共同構成財務風險。
以上定義從總體上全面把握財務風險，對于企業(yè)的生產經營實踐具有指導意義。
二、企業(yè)財務風險影響因素與風險控制的原則
對企業(yè)財務風險的認識明確之后那么財務風險產生的原因也就顯而易見了，因此只有清楚認識企業(yè)財務風險產生的原因，在實踐工作中也就能更好地防范財務風險，從而達到規(guī)避風險、提高效益的目的。由此可以概括出以下幾種財務風險產生的原因。
（一）企業(yè)的資產結構中債務比例過高
企業(yè)的資產結構中債務比例過高導致企業(yè)無法償還到期債務，從而使企業(yè)陷入財務困境之中。這種過高的負債比率不但使企業(yè)有利息負擔而且到期要償還高額債務本金，在企業(yè)經營狀況較差的情況下還會導致企業(yè)資不抵債，面臨破產清算的危險。
（二）企業(yè)的資產流動性弱
企業(yè)在債務融資后必須保證有足夠的現金以償還到期的債務和利息，如果企業(yè)的資金流動狀況較差、變現能力不強而無法保證足夠的現金，這些都會導致企業(yè)財務風險由潛在變成現實，從而使企業(yè)陷入財務危機，最終導致企業(yè)經營的失敗。
�。ㄈ┢髽I(yè)的財務決策失誤導致企業(yè)經營管理不善
由于企業(yè)財務決策缺乏科學性，投資決策失誤導致企業(yè)投資收益率低于企業(yè)的籌資成本，使得企業(yè)的財務狀況惡化，威脅到企業(yè)到期債務的償還，增大了企業(yè)靜態(tài)財務風險產生的可能性，最終導致財務風險的產生。通常財務決策失誤導致企業(yè)經營不善是企業(yè)財務風險產生的重要原因。
�。ㄋ模┩獠凯h(huán)境的復雜多變導致各種不同財務風險的產生
企業(yè)財務管理面臨的環(huán)境包括國家宏觀經濟、法律以及社會文化環(huán)境等因素。這些因素存在于企業(yè)之外，是企業(yè)所無法控制的，對企業(yè)的財務管理活動產生重大影響。這些因素的復雜性和多變性，增大了企業(yè)風險產生的可能性。
總之，上述前兩個原因是企業(yè)財務風險產生的直接原因，它們的出現會直接導致財務風險的發(fā)生；后面兩個原因雖然是財務風險產生的間接原因，但是一旦發(fā)生，將會給企業(yè)帶來致命的打擊。
由此需要制定如下風險控制的原則。
1.收益、風險均衡原則。風險均衡原則要求集團不能只追求收益，而不考慮發(fā)生損失的可能，企業(yè)進行的每一項具體的財務活動，要全面分析其收益性和安全性，按照風險和收益適當均衡的要求來決定采取何種行動方案，趨利避害，爭取獲得較多的收益。
2.風險適度、限度承擔的原則。財務風險的存在是一個普遍的事實，但必須正確及時地識別風險，控制風險，并明確最大的風險限度，保證企業(yè)的正常安全運營。
3.超前預警，有效規(guī)避的原則。風險的出現具有預示性，企業(yè)必須建立健全風險識別系統(tǒng)、預警系統(tǒng)和財務風險的管理系統(tǒng)，從而有效規(guī)避風險。
4.分級分權管理的原則。對財務風險的管理與控制，要在企業(yè)統(tǒng)一領導的前提下，實行分級分權的管理辦法。
三、防范和化解企業(yè)財務風險的對策
�。ㄒ唬┙⒑侠淼馁Y本結構，創(chuàng)造良好的籌資環(huán)境
財務風險本質是由于負債比例過高導致的，因此企業(yè)不但應該設計合理的資金結構，保持適當的負債、降低資金成本，而且還要控制負債的規(guī)模，保證謹慎的負債比率，避免到期無力償債或資不抵債，從而來有效防范財務風險。只有這樣才能使企業(yè)創(chuàng)造良好的融資環(huán)境，吸引各方投資。
�。ǘ┻M行多角經營，分散投資風險
將企業(yè)籌集來的資金投放于多個項目，這樣就能使各個盈利和虧損程度不同的投資項目互相彌補，減少風險。這種分散風險的思想體現在生活的各個方面，但是在企業(yè)的經營管理中，這種防范方法還需要企業(yè)領導者的謹慎行事。
�。ㄈ┲贫ê侠淼娘L險政策、保持良好的財務狀況。由于企業(yè)某項投資活動，如：擴大再生產、固定資產更新改造等項目周期長、成本高，使企業(yè)實現的經營成果雖然比較好，但是資金卻緊張，從而影響企業(yè)的財務狀況。這種情況的惡化最終會導致財務危機。因此，企業(yè)經營管理者應該實時監(jiān)控企業(yè)財務狀況，及時制定合理的風險防范政策，及時收回各種款項，同時制定合理的資金使用計劃，保證企業(yè)正常運轉對資金的需要。
（四）建立財務風險預警機制，構筑防范財務風險的屏障
首先，要建立完善的風險防范體系。一是要抓好企業(yè)內控制度建設，確保財務風險預警和監(jiān)控制度健全有效，筑起防范和化解財務風險的第一道防線。二是要明確企業(yè)財務風險監(jiān)管職責，落實好分級負責制。三是要建立和規(guī)范企業(yè)財務風險報表分析制度，搞好月份流動性分析、季度資產質量和負債率分析及年度會計、審計報告制度，完善風險預警系統(tǒng)。四是要充分發(fā)揮會計師事務所、律師事務所以及資產評估事務所等社會中介機構在財務風險監(jiān)管中的積極作用。
其次，企業(yè)需建立實時、全面、動態(tài)的財務預警系統(tǒng)，對企業(yè)在經營管理活動中的潛在風險進行實時監(jiān)控。財務預警系統(tǒng)貫穿于企業(yè)經營活動的全過程，以企業(yè)的財務報表、經營計劃及其他相關的財務資料為依據，利用財會、金融、企業(yè)管理、市場營銷等理論，采用比例分析、數學模型等方法，發(fā)現企業(yè)存在的風險，并向經營者示警。該系統(tǒng)不僅應包括流動比率、速動比率、資產負債率等財務指標，還應包括企業(yè)經營中諸如產品合格率、市場占有率等指標，一旦發(fā)現某種異常征兆，及時采取應變措施，以避免和減少風險損失。
總之，財務風險是企業(yè)日常管理工作中不可忽視的問題。企業(yè)的經營管理者應該全面分析各種不同風險的產生原因，增強企業(yè)抵御風險和防范風險的能力，提高企業(yè)的市場競爭力。
四、以房地產企業(yè)為例化解企業(yè)財務風險的措施
房地產業(yè)僅有20年的歷史，具有很大的發(fā)展?jié)摿Γ且粋�成長性很高的行業(yè)。但是，深萬科、金融街等30家房地產行業(yè)上市公司近5年來的經營發(fā)展狀況表明，主營業(yè)務利潤率呈現出下降趨勢，存貨周轉率也放緩，反映出房地產行業(yè)在快速發(fā)展的同時，一些經營風險也在逐步顯現。為進一步深入研究分析房地產企業(yè)的財務風險并做出及時預警，筆者提出如下措施：
�。ㄒ唬┙⒔∪髽I(yè)財務風險識別與預警系統(tǒng)
通過建立預警系統(tǒng)，用以判斷財務風險存在的大小，對企業(yè)的影響程度，是否存在危害性風險，構建財務風險管理的決策系統(tǒng)。
1.財務風險的識別。它是對財務風險管理內容在不利風險剛出現或出現之前，就予以識別，以準確把握各種財務風險信號及其產生原因。企業(yè)財務風險識別的主要方法有：現場觀察法和財務報表法�，F場觀察法即通過直接觀察企業(yè)的各種生產經營和具體業(yè)務活動，具體了解和掌握企業(yè)面臨的各種財務風險。
2.財務風險預警。它是要在財務風險實際發(fā)生之前，捕捉和監(jiān)視各種細微的跡象變動，以利于預防和為采取適當對策爭取時間。企業(yè)要建立完善的信息管理系統(tǒng)，一旦發(fā)現財務風險信號，就能準確及時地傳至主要人員，以防事態(tài)的逐步擴大。
�。ǘ┙⒔∪行У呢攧湛刂茩C制
選擇合理的企業(yè)財務管理模式。從企業(yè)全局出發(fā)，針對不同的職能部門規(guī)定不同的經濟責任，劃分不同的經濟職能。財務部門加強對投資決策、成本控制等方面的研究，通過各種形式的內部市場化建設，以及內部結算中心的建設來優(yōu)化財務管理行為。為適應組織結構扁平化的發(fā)展趨勢，財務管理應廣泛應用現代化的網絡和信息技術，加快信息的集成化速度。在企業(yè)中實施企業(yè)資源規(guī)劃系統(tǒng)使企業(yè)有限的資源得到充分的發(fā)揮，提高企業(yè)的經濟效益。這既是防范與化解財務風險的重要措施，也是確保企業(yè)財產安全和財務活動效益性的有效手段。
�。ㄈ┘訌娖髽I(yè)的財務預算管理
財務預算管理由企業(yè)總公司組織實施和管理，實施對象包括企業(yè)本部、下屬企業(yè)。財務預算是在預測和決策的基礎上，圍繞企業(yè)戰(zhàn)略目標，對一定時期內企業(yè)資金的取得和投放、企業(yè)經營成果及其分配等資金運作，所作的具體安排。
1.建立財務預算管理的組織機構。即企業(yè)的法定代表人對企業(yè)財務預算的管理工作負總責，成立由有關職能部門組成的財務預算管理委員會，主要擬訂財務預算的目標、政策，制定財務預算管理的具體措施和辦法，審議、平衡財務預算方案，組織下達財務預算，協調解決財務預算編制和執(zhí)行中的問題，組織審計、考核財務預算的執(zhí)行情況，督促企業(yè)完成財務預算目標。
2.規(guī)范財務預算的編制程序和方法。根據企業(yè)的整體發(fā)展戰(zhàn)略，按照“上下結合、分級編制、逐級匯總”的程序，在決策的基礎上，提出企業(yè)財務預算目標。各預算執(zhí)行部門按照企業(yè)財務預算委員會下達的財務預算目標和政策，結合自身特點以及預測的執(zhí)行條件，提出詳細的本部門財務預算方案，財務預算委員會應當進行充分協調，對發(fā)現的問題提出初步調整的意見，并反饋給有關預算執(zhí)行部門予以修正，再由財務預算委員會逐級下達各預算執(zhí)行部門執(zhí)行。
3.做好預算的事前控制、事中控制和事后控制。各預算執(zhí)行部門定期報告財務預算的執(zhí)行情況，對新情況、新問題及出現偏差較大的重大項目，要特別注重查找原因，以提出改進經營管理的措施。
�。ㄋ模┏浞掷脤崟r信息系統(tǒng)進行財務監(jiān)控
建立、健全內部財務監(jiān)控機制，是防范和化解財務風險的有效措施。內部監(jiān)控包括會計控制和管理控制兩類。企業(yè)財務監(jiān)控工作建立在各項財務預算的基礎上，保證企業(yè)的資本結構良好，財務運作符合企業(yè)的整體利益，從而更好地防范和控制財務風險，促進企業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展。企業(yè)集團充分運用實時財務信息來跟蹤監(jiān)督和控制資金流，以消除無效的資金占用，提高資金使用效率，確保集團財務目標的實現。
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