[摘　要]隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，財(cái)政、稅收及金融體制均發(fā)生了巨大的變化，擔(dān)負(fù)經(jīng)理國(guó)庫(kù)業(yè)務(wù)的中央銀行，是聯(lián)結(jié)財(cái)政、稅務(wù)及地方政府的橋梁和紐帶。從客觀上講有必要研究國(guó)庫(kù)資金收支的變化和發(fā)展趨勢(shì)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、經(jīng)濟(jì)貿(mào)易、金融運(yùn)行的影響及產(chǎn)生的效應(yīng)，為政府正確的決策提供準(zhǔn)確的參考資料。

　　[關(guān)鍵詞]國(guó)庫(kù)資金；經(jīng)濟(jì)貿(mào)易；金融運(yùn)行

　　隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，財(cái)政、稅收及金融體制均發(fā)生了明顯的變化，國(guó)庫(kù)的業(yè)務(wù)量也隨之成倍增加。貨幣政策的制定必須研究國(guó)庫(kù)資金收支活動(dòng)及財(cái)政政策、稅收政策和國(guó)家信用的變化情況，國(guó)庫(kù)部門只有建立起財(cái)、稅、庫(kù)良性互動(dòng)的工作機(jī)制，共同收集相關(guān)信息資料，才能確保財(cái)政預(yù)算收支的科學(xué)性和完整性。國(guó)庫(kù)與財(cái)稅部門相比，國(guó)庫(kù)數(shù)據(jù)的最大特點(diǎn)就是時(shí)間最及時(shí)、金額最準(zhǔn)確。在此基礎(chǔ)上，建立起包括稅收、預(yù)算計(jì)劃、貨幣投放回籠、信貸規(guī)模、儲(chǔ)蓄、國(guó)債發(fā)行、兌付等在內(nèi)的統(tǒng)計(jì)信息資料庫(kù)，才能真正為政府提供有價(jià)值、有分量的分析資料和政策性建議。

　　國(guó)庫(kù)資金分析工作是指運(yùn)用統(tǒng)計(jì)學(xué)原理對(duì)國(guó)庫(kù)收支（包括稅收、利潤(rùn)、事業(yè)收入、國(guó)債發(fā)行兌付及收入退庫(kù)）等情況進(jìn)行分析，是宏觀經(jīng)濟(jì)分析的重要組成部分，全面細(xì)致地進(jìn)行國(guó)庫(kù)資金分析既能彌補(bǔ)貨幣政策調(diào)控經(jīng)濟(jì)之不足，并配合貨幣政策的實(shí)施，對(duì)貨幣政策最終目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)起促進(jìn)作用，又能對(duì)地方政府的預(yù)算收支進(jìn)行有效管理，同時(shí)國(guó)庫(kù)資金還是構(gòu)成貨幣政策中介指標(biāo)的內(nèi)在因素，其為實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)提供了資金來源。近年來，財(cái)政、稅收及金融體制均發(fā)生了巨大的變化，擔(dān)負(fù)經(jīng)理國(guó)庫(kù)的中央銀行，是聯(lián)結(jié)財(cái)政、稅務(wù)及地方政府的橋梁和紐帶，從客觀上講有必要研究國(guó)庫(kù)資金收支的變化和發(fā)展趨勢(shì)對(duì)經(jīng)濟(jì)生活發(fā)展變化、對(duì)經(jīng)濟(jì)、金融運(yùn)行的影響及產(chǎn)生的效應(yīng)，為政府正確的決策提供準(zhǔn)確的參考資料，因此，對(duì)國(guó)庫(kù)資金進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析是非常必要的。

　　一、國(guó)庫(kù)資金分析是政府進(jìn)行正確經(jīng)濟(jì)決策的重要依據(jù)

　�。ㄒ唬┯捎趪�(guó)家金庫(kù)處于特殊的地位，其統(tǒng)計(jì)分析工作為政府經(jīng)濟(jì)決策提供依據(jù)具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。在經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)建設(shè)中，國(guó)庫(kù)資金“取之于民，用之于民”，國(guó)家每年都會(huì)在國(guó)家預(yù)算中安排一定規(guī)模的國(guó)庫(kù)資金直接投資基本建設(shè)、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)以及重點(diǎn)行業(yè)，一般而言，財(cái)政部門側(cè)重于對(duì)財(cái)政收支狀況及預(yù)算執(zhí)行情況的分析，中央銀行側(cè)重于對(duì)金融運(yùn)行貨幣政策執(zhí)行情況的分析。具體說來，國(guó)庫(kù)分析是央行對(duì)財(cái)政資金運(yùn)行給社會(huì)經(jīng)濟(jì)帶來影響的分析，如財(cái)政收支對(duì)當(dāng)?shù)刎泿磐斗�、回籠量大小的影響、財(cái)政支撥與庫(kù)存余額的關(guān)系、稅收征收數(shù)與入庫(kù)數(shù)的比較分析、財(cái)政收支與預(yù)算收支計(jì)劃差額分析、國(guó)債發(fā)行對(duì)地方資金吸納大小的影響分析等等。國(guó)庫(kù)分析主體的特點(diǎn)使這一分析更具有客觀性、真實(shí)性和可參考性。各級(jí)政府在發(fā)展經(jīng)濟(jì)進(jìn)行宏觀經(jīng)濟(jì)決策時(shí)，比較注重統(tǒng)計(jì)分析的社會(huì)性、全面性、客觀性和真實(shí)性，而國(guó)庫(kù)收支分析正好能提供這方面的服務(wù)。國(guó)庫(kù)資金從性質(zhì)上講不同于銀行的信貸資金，應(yīng)歸屬財(cái)政資金。但在目前的實(shí)際操作中，其資金的大量流動(dòng)能夠創(chuàng)造或減少貨幣供應(yīng)量，從而影響地方銀行的短期信貸行為。

　�。ǘ�）國(guó)庫(kù)收支分析不僅為分析宏觀金融運(yùn)行和制定貨幣政策服務(wù)，相當(dāng)程度上促進(jìn)了貨幣政策與財(cái)政政策協(xié)調(diào)發(fā)展。國(guó)庫(kù)資金通過貨幣政策工具的有效運(yùn)用，為貨幣政策的執(zhí)行提供了強(qiáng)有力的手段。公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)是中央銀行在金融市場(chǎng)上公開買賣各種政府債券及銀行承兌票據(jù)等有價(jià)證券的業(yè)務(wù)活動(dòng)。開展公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)，是貨幣政策操作的最主要的手段，而適度規(guī)模的國(guó)債是開展公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)性條件，是國(guó)庫(kù)資金收支不足的平衡器。公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)的開展理順了中央銀行與政府、財(cái)政、商業(yè)銀行的關(guān)系，強(qiáng)化了央行執(zhí)行貨幣政策的獨(dú)立地位，為貨幣政策的實(shí)施提供了強(qiáng)有力的保證。財(cái)政彌補(bǔ)赤字不再向中央銀行透支。中央銀行通過在公開市場(chǎng)上吞吐有價(jià)證券，調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣量，控制金融機(jī)構(gòu)信用，影響貨幣供應(yīng)和市場(chǎng)利率，達(dá)到實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)。公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)對(duì)信用創(chuàng)造的影響因素也將成為財(cái)政政策與貨幣政策之間協(xié)調(diào)配合的重要領(lǐng)域，對(duì)貫徹執(zhí)行貨幣政策、實(shí)施科學(xué)有效的宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控具有重要意義。

　�。ㄈ�）國(guó)庫(kù)資金的最大職能是服務(wù)于國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)管理，當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展不協(xié)調(diào)、社會(huì)總供給與社會(huì)總需求不平衡時(shí)，國(guó)家可以直接利用國(guó)庫(kù)資金進(jìn)行調(diào)控。如要控制總需求，可通過提高稅率，增加財(cái)政收入，壓縮財(cái)政支出，特別是基本建設(shè)支出等措施；而要刺激需求，則可通過減稅、擴(kuò)大國(guó)債發(fā)行規(guī)模、增加固定資產(chǎn)投資等手段較快實(shí)現(xiàn)調(diào)控的經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。可見，國(guó)庫(kù)資金調(diào)控的特點(diǎn)是時(shí)間短、見效快。而貨幣政策調(diào)節(jié)則不同，從中央銀行運(yùn)用貨幣政策工具到貨幣政策發(fā)揮效力，對(duì)最終目標(biāo)產(chǎn)生影響，有一個(gè)極其復(fù)雜的過程。首先是中央銀行運(yùn)用各種調(diào)節(jié)手段，調(diào)節(jié)存款準(zhǔn)備金和對(duì)商業(yè)銀行貸款數(shù)量，以影響商業(yè)銀行的行為。在控制總需求時(shí)，就調(diào)高商業(yè)銀行對(duì)中央銀行的法定存款準(zhǔn)備金比率及再貼現(xiàn)比率，反之，則降低比率。在此之后，商業(yè)銀行對(duì)中央銀行行為做出反映，相應(yīng)調(diào)整對(duì)企業(yè)和居民的貸款規(guī)模，并通過派生機(jī)能影響貨幣供應(yīng)量的變動(dòng)。企業(yè)和居民再對(duì)商業(yè)銀行的行為做出反映，相應(yīng)調(diào)整投資和消費(fèi)支出，影響社會(huì)需求，從而達(dá)到貨幣政策目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，調(diào)節(jié)效果相對(duì)滯后。

　　二、國(guó)庫(kù)資金分析對(duì)地方政府的預(yù)算收支管理具有重要的參考價(jià)值

　�。ㄒ唬﹪�(guó)庫(kù)分析內(nèi)容的特殊性，成為政府發(fā)展經(jīng)濟(jì)深化改革的綜合性較強(qiáng)的參考材料。國(guó)庫(kù)分析不僅是為中央銀行服務(wù)，在相當(dāng)程度上也是為各級(jí)政府經(jīng)濟(jì)部門服務(wù)。國(guó)庫(kù)分析的特點(diǎn)決定了它是對(duì)有關(guān)貨幣政策與財(cái)政政策結(jié)合點(diǎn)的“邊緣性”問題進(jìn)行的分析和研究，以促進(jìn)貨幣政策與財(cái)政政策的協(xié)調(diào)，支持國(guó)民經(jīng)濟(jì)的改革與發(fā)展，因此，它起著其他分析工作所不可替代的作用。國(guó)庫(kù)分析更有利于為各級(jí)政府在發(fā)展經(jīng)濟(jì)、深化改革方面提供服務(wù)。近幾年來，各級(jí)國(guó)庫(kù)在國(guó)庫(kù)收支分析方面盡心盡職，基本上能及時(shí)反映當(dāng)?shù)貒?guó)庫(kù)收支狀況，做到隨時(shí)關(guān)注當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)的發(fā)展，認(rèn)真、細(xì)致地從財(cái)政收支、企業(yè)發(fā)展?fàn)顩r、外貿(mào)出口、固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)、銀行儲(chǔ)蓄、個(gè)人消費(fèi)觀念轉(zhuǎn)變及央行貨幣政策、信貸、稅收與企業(yè)情況全面地進(jìn)行分析，為當(dāng)?shù)卣�府提供了較好的經(jīng)濟(jì)參考決策依據(jù)。因此國(guó)庫(kù)收支分析為地方政府經(jīng)濟(jì)決策提供了重要的參考依據(jù)。

　�。ǘ�）統(tǒng)計(jì)、分析并預(yù)測(cè)國(guó)庫(kù)資金流動(dòng)趨勢(shì)和國(guó)庫(kù)資金存量，為政府債務(wù)政策提供參考。各級(jí)政府在確定債務(wù)政策時(shí)，需要研究、分析以往財(cái)政收入和支出的資金流動(dòng)規(guī)律，根據(jù)下一時(shí)期的政策方向，預(yù)測(cè)財(cái)政資金存量的變化趨勢(shì)，將債務(wù)政策與國(guó)庫(kù)資金狀況聯(lián)系起來，以減少債務(wù)成本，提高債務(wù)收入資金的效益和債務(wù)政策的靈活度。

　�。ㄈ�）分析國(guó)債發(fā)行、兌付對(duì)地方經(jīng)濟(jì)、金融運(yùn)行的影響是地方政府應(yīng)該認(rèn)真考慮的事情。國(guó)債是中央財(cái)政籌集資金的一種有效方式，而對(duì)地方來說，卻是當(dāng)?shù)孛耖g資金的流失，各級(jí)政府部門應(yīng)十分關(guān)注國(guó)債吸納本地資金的大小。國(guó)債不同于稅收之處在于國(guó)債是一種有償性或輔助性的中央財(cái)政收入，但就其將地方資金轉(zhuǎn)移到中央財(cái)政這一作用來說，國(guó)債和中央稅收則無二致。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，中央財(cái)政可以通過國(guó)債集中相當(dāng)一部分資金，支持國(guó)家重點(diǎn)經(jīng)濟(jì)建設(shè)。除了國(guó)債導(dǎo)致地方資金的流失及中央財(cái)政收人和國(guó)債兌付資金對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、金融運(yùn)行的影響之外，國(guó)債購(gòu)買主體、國(guó)債發(fā)行總量、時(shí)機(jī)和期限都會(huì)對(duì)地方資金供給和需求以及中央國(guó)庫(kù)收入、支出和資金存量產(chǎn)生較大影響。國(guó)債發(fā)行、兌付資金數(shù)量的大小，國(guó)債的流動(dòng)性效應(yīng)和利率效應(yīng)會(huì)對(duì)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展和金融運(yùn)行產(chǎn)生較大影響。

　　三、國(guó)庫(kù)資金構(gòu)成貨幣政策中介指標(biāo)的內(nèi)在因素，為實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)提供了資金來源

　�。ㄒ唬﹪�(guó)庫(kù)分析能為財(cái)政政策的有效實(shí)施，深化財(cái)稅改革提供服務(wù)。國(guó)庫(kù)部門通過對(duì)國(guó)庫(kù)支出的總量和構(gòu)成的分析，反映財(cái)政政策執(zhí)行的情況；通過對(duì)收入總量及構(gòu)成的分析，反映財(cái)政政策的最終實(shí)施結(jié)果；通過對(duì)財(cái)政改革前與改革后的情況對(duì)比分析，反映財(cái)政改革的成果及存在的問題，為進(jìn)一步深化改革服務(wù)。

　�。ǘ�）國(guó)庫(kù)資金來源于企業(yè)、個(gè)人，與微觀經(jīng)濟(jì)緊密相聯(lián)。資金在支出時(shí)，把資金直接投向基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)、高科技產(chǎn)業(yè)等一些關(guān)系國(guó)計(jì)民生、國(guó)家長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，通過減免農(nóng)業(yè)稅、直接發(fā)放補(bǔ)貼，積極解決“三農(nóng)”問題，實(shí)行信貸資金貼息、稅收減免財(cái)政補(bǔ)貼，引導(dǎo)金融部門認(rèn)真貫徹執(zhí)行國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策和貨幣信貸政策，扶優(yōu)限劣，優(yōu)化投入，積極支持有效益、有市場(chǎng)、有規(guī)模的企業(yè)，促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。

　�。ㄈ�）中央銀行國(guó)庫(kù)資金的收支行為能為貨幣政策制定帶來大量真實(shí)可信的數(shù)據(jù)、資料、信息，反饋貨幣政策調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的效果，傳遞微觀經(jīng)濟(jì)主體對(duì)貨幣政策的反應(yīng)。在貨幣政策實(shí)施時(shí)，國(guó)庫(kù)資金為中央銀行提供了資金來源，通過貨幣政策工具的有效使用，充當(dāng)了貨幣供應(yīng)量的調(diào)節(jié)器，直接或間接引導(dǎo)商業(yè)銀行信貸投向及信貸規(guī)模，有力地支持了貨幣政策的實(shí)施，使貨幣政策的制定、實(shí)施既便于宏觀調(diào)控又服務(wù)于微觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

　　總之，國(guó)庫(kù)資金收支分析對(duì)地方政府經(jīng)濟(jì)決策、為國(guó)家財(cái)政政策、貨幣政策的制定和執(zhí)行提供分析參考資料，具有其他經(jīng)濟(jì)分析不可替代的作用，我們應(yīng)該在做好日常國(guó)庫(kù)收支核算的同時(shí)，努力綜合運(yùn)用多種方法和技術(shù)手段進(jìn)行國(guó)庫(kù)資金收支分析，提高分析的信息含量，為地方政府經(jīng)濟(jì)決策提供有價(jià)值的參考資料，以贏得政府對(duì)國(guó)庫(kù)工作的理解與支持，同時(shí)建立起財(cái)、稅、庫(kù)良性互動(dòng)的工作機(jī)制，共同收集相關(guān)信息資料，確保國(guó)庫(kù)收支分析的完整，提高國(guó)庫(kù)統(tǒng)計(jì)分析質(zhì)量，充分發(fā)揮其各種效應(yīng)，當(dāng)好政府經(jīng)濟(jì)決策的參謀。

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