[摘　要]運(yùn)用路徑依賴(lài)?yán)碚摽偨Y(jié)了FASB以及IASB關(guān)于衍生金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則四個(gè)階段的發(fā)展歷史，分析了其發(fā)展特點(diǎn)及趨勢(shì)，認(rèn)為雖然采用國(guó)際準(zhǔn)則具有很多優(yōu)點(diǎn)，但基于我國(guó)的現(xiàn)實(shí)情況，在制定衍生金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則時(shí)，要循序漸進(jìn)、分批制定，而不能盲目與國(guó)際接軌。

　　[關(guān)鍵詞]衍生金融工具；　美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則；　國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則

　　2004年，中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)發(fā)布了《金融機(jī)構(gòu)衍生產(chǎn)品交易業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，其后，財(cái)政部于2005年8月印發(fā)了《金融工具確認(rèn)和計(jì)量暫行規(guī)定（試行）》，標(biāo)志著我國(guó)的衍生金融工具進(jìn)入了一個(gè)快速發(fā)展的新階段。財(cái)政部隨后推出四個(gè)相關(guān)的衍生金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（征求意見(jiàn)稿），讓眾多會(huì)計(jì)業(yè)內(nèi)人士感受到會(huì)計(jì)國(guó)際化的滾滾浪潮。眾所周知，衍生金融工具的發(fā)展離不開(kāi)相應(yīng)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，但是，由于濫用衍生金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則而導(dǎo)致的財(cái)務(wù)失敗甚至金融風(fēng)險(xiǎn)的案例也不勝枚舉，如安然的倒閉等。那么，衍生金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的發(fā)展到底應(yīng)遵循什么規(guī)律？我們現(xiàn)在就采用國(guó)際準(zhǔn)則是不是最優(yōu)選擇呢？

　　與其他經(jīng)濟(jì)制度一樣，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則也是一種制度， 可以起到降低交易成本的作用，并為不同經(jīng)濟(jì)實(shí)體之間實(shí)現(xiàn)合作創(chuàng)造條件。會(huì)計(jì)報(bào)表能對(duì)企業(yè)、政府、經(jīng)濟(jì)團(tuán)體、投資者和債權(quán)人的決策行為產(chǎn)生影響。20世紀(jì)70年代以來(lái)，國(guó)際會(huì)計(jì)界一直致力于衍生金融工具的會(huì)計(jì)研究，對(duì)衍生金融工具的列報(bào)與披露、計(jì)量與確認(rèn)做出了相關(guān)規(guī)定，取得了一系列的研究成果。衍生金融工具會(huì)計(jì)的研究始于美國(guó)，目前比較成熟的準(zhǔn)則體系包括FASB（美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)）與IASB①兩套體系。其他國(guó)家如英國(guó)、澳大利亞、加拿大和日本等也有相應(yīng)的研究，但其研究成果或者已經(jīng)體現(xiàn)在IASB的相關(guān)成果之中，或者是借鑒了FASB與IASB相關(guān)準(zhǔn)則的規(guī)定。衍生金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的發(fā)展，有明顯的路徑依賴(lài)特性。所謂路徑依賴(lài)，是指受到外部偶然性事件的影響，某種具有正反饋機(jī)制的體系如果在系統(tǒng)內(nèi)部確立，便會(huì)在以后的發(fā)展中沿著一個(gè)特定的路徑演進(jìn)，其他潛在的（更優(yōu)的）體系很難對(duì)它進(jìn)行替代。

　　一、FASB與IASB有關(guān)衍生金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定及發(fā)展

　?。ㄒ唬〧ASB關(guān)于衍生金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的發(fā)展階段

　　美國(guó)作為全球金融創(chuàng)新的主要陣營(yíng)，其期貨交易所金融產(chǎn)品的交易規(guī)模和活躍度都居世界第一，是除了外匯遠(yuǎn)期之外幾乎所有金融衍生工具的發(fā)源地，這就促使美國(guó)會(huì)計(jì)界對(duì)金融工具尤其是衍生金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行認(rèn)真研究，并走在世界的最前列。

　　總的來(lái)看，F(xiàn)ASB相關(guān)準(zhǔn)則的制定可以分為四個(gè)階段。（1）金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則發(fā)展的初始階段。這一階段以1981年《外幣折算》（SFAS52）和1984年《期貨和約》（SFAS80）為標(biāo)志，這兩項(xiàng)準(zhǔn)則規(guī)范了新興金融工具（含衍生金融工具）交易所引發(fā)的會(huì)計(jì)問(wèn)題，在當(dāng)時(shí)發(fā)揮了積極的作用。（2）金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的披露與列報(bào)階段。1990年的《具有表外風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)集中的金融工具的信息披露》（SFAS105）、1991年的《金融工具公允價(jià)值的披露》（SFAS107）和1994年的《關(guān)于衍生金融工具和金融工具公允價(jià)值的披露》（SFAS119），標(biāo)志著金融工具披露和列報(bào)準(zhǔn)則的形成。②（3）金融工具會(huì)計(jì)的確認(rèn)與計(jì)量階段。這一階段以1998年6月《衍生工具和套期活動(dòng)會(huì)計(jì)處理》（SFAS133）的頒布為標(biāo)志，要求將衍生金融工具按公允價(jià)值計(jì)量，并確認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的資產(chǎn)和負(fù)債。SFAS133在確認(rèn)、計(jì)量及披露方面均有重大突破，屬于衍生金融工具會(huì)計(jì)發(fā)展的里程碑，但相對(duì)于全面公允價(jià)值計(jì)量的目標(biāo)，仍屬于中間階段的成果。（4）金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的修訂與逐步完善階段。SFAB133發(fā)布后，F(xiàn)ASB對(duì)其進(jìn)行了多次修改，如2000年的《特定衍生工具和特定套期保值活動(dòng)的會(huì)計(jì)處理》（SFAS138）和《金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓和服務(wù)以及債務(wù)消除的會(huì)計(jì)處理》（SFAS40）、2003年的《對(duì)SFAS133號(hào)衍生工具和套期活動(dòng)準(zhǔn)則的修訂》（SFAS149）和《具有負(fù)債和權(quán)益雙重性質(zhì)的金融工具的會(huì)計(jì)處理》（SFAS150）等，增強(qiáng)了準(zhǔn)則的可讀性和有用性。

　?。ǘ㊣ASB關(guān)于衍生金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的發(fā)展階段

　　在金融工具會(huì)計(jì)已經(jīng)大大滯后于國(guó)際金融市場(chǎng)發(fā)展和衍生金融工具不斷創(chuàng)新的情況下，需要協(xié)調(diào)各國(guó)金融工具會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)，以形成金融工具會(huì)計(jì)的國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。1988年5月，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)的顧問(wèn)組成員之一———經(jīng)濟(jì)發(fā)展與合作組織召開(kāi)了一次關(guān)于衍生金融工具的專(zhuān)題研討會(huì)。這次會(huì)議達(dá)成了兩點(diǎn)共識(shí)：一是現(xiàn)有會(huì)計(jì)準(zhǔn)則已不能適應(yīng)新的金融工具發(fā)展的要求，急需制定一個(gè)新的國(guó)際性金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則來(lái)滿(mǎn)足國(guó)際資本市場(chǎng)的需求；二是新準(zhǔn)則應(yīng)有足夠的彈性，以包容金融市場(chǎng)上的創(chuàng)造性，而且應(yīng)優(yōu)先考慮交易的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，而非其法律形式。這是國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)對(duì)金融工具尤其是衍生金融工具會(huì)計(jì)處理問(wèn)題進(jìn)行研究的開(kāi)端。

　　IASB的發(fā)展也是經(jīng)歷了四個(gè)階段。（1）準(zhǔn)則的征求意見(jiàn)階段。IASB和CICA經(jīng)過(guò)三年多的努力，于1991年首次公布了專(zhuān)門(mén)針對(duì)金融工具會(huì)計(jì)處理的國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第40號(hào)征求意見(jiàn)稿《金融工具》（ED40）。接著，ED48《金融工具》于1994年全面取代了ED40.隨后，IASB經(jīng)過(guò)慎重考慮，及時(shí)調(diào)整戰(zhàn)略，將整個(gè)金融工具項(xiàng)目分成披露和列報(bào)以及確認(rèn)和計(jì)量?jī)刹糠郑扇∠纫缀箅y的策略。（2）金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的披露與列報(bào)階段。IASB于1995年頒布了國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第32號(hào)《金融工具：披露和列報(bào)》（IAS32），該準(zhǔn)則繞開(kāi)了金融工具的確認(rèn)和計(jì)量問(wèn)題，規(guī)定了某些資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)金融工具的列報(bào)要求。IAS32的出臺(tái)標(biāo)志著金融工具項(xiàng)目第一階段任務(wù)的完成。（3）金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的確認(rèn)與計(jì)量階段。1997年3月，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)與加拿大注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)聯(lián)合發(fā)布了綜合性討論稿《金融資產(chǎn)和金融負(fù)債會(huì)計(jì)》。1998年，IASB公布了第62號(hào)征求意見(jiàn)稿《金融工具：確認(rèn)與計(jì)量》（ED62）。在廣泛征求意見(jiàn)的基礎(chǔ)上，1998年12月，IASB發(fā)布了《金融工具：確認(rèn)和計(jì)量》（IAS39）。至此，核心國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則所有關(guān)鍵項(xiàng)目基本完成。（4）IAS32和IAS39的后續(xù)修訂及完善階段。IAS32與IAS39的修訂從準(zhǔn)則發(fā)布之后就一直在進(jìn)行，其主要工作是增強(qiáng)準(zhǔn)則的可實(shí)施性，與FASB相關(guān)準(zhǔn)則協(xié)調(diào)以及簡(jiǎn)化其應(yīng)用，以爭(zhēng)取全面采用公允價(jià)值計(jì)量。

　?。ㄈ〧ASB與IASB關(guān)于衍生金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則發(fā)展的相似性

　　FASB與IASB關(guān)于衍生金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的發(fā)展進(jìn)程具有相似性。第一代衍生金融工具是1973年后由于“布雷頓森林體系”徹底瓦解而產(chǎn)生的。1972年，美國(guó)芝加哥商品交易所率先推出了英鎊、加元、西德馬克、日元、瑞士法郎、墨西哥比索等貨幣期貨合約，標(biāo)志著第一代現(xiàn)代金融衍生產(chǎn)品的誕生。到了80年代，第二代衍生金融工具誕生了。與第一代衍生金融工具不同，第二代衍生金融工具既具有期貨、期權(quán)等傳統(tǒng)衍生工具的特點(diǎn)，又可為那些不滿(mǎn)足于期貨、期權(quán)交易的客戶(hù)提供大規(guī)模套期保值的手段（葉永剛、黃河，2004）。衍生金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的發(fā)展，正好落后于衍生金融工具發(fā)展一個(gè)階段。FASB與IASB關(guān)于衍生金融工具的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則是從80年代開(kāi)始制定的，經(jīng)過(guò)發(fā)展初始階段（征求意見(jiàn)階段）、披露與列報(bào)階段、確認(rèn)與計(jì)量階段、修訂與逐步完善階段等，經(jīng)歷了由易到難、由披露準(zhǔn)則發(fā)展到確認(rèn)與計(jì)量準(zhǔn)則的過(guò)程。到90年代，二者的發(fā)展階段出現(xiàn)了重合與協(xié)調(diào)的特征。

　　二、有關(guān)衍生金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則發(fā)展的路徑依賴(lài)特性

　　衍生金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的發(fā)展除了具有相似性以外，還有發(fā)展過(guò)程的滯后性，尤其是采用公允價(jià)值計(jì)量的滯后性。SFAS133第217段指出，“公允價(jià)值是金融工具最相關(guān)的計(jì)量屬性，是衍生工具惟一相關(guān)的計(jì)量屬性?！盜ASB現(xiàn)在已接受美國(guó)FASB的意見(jiàn)，明確公允價(jià)值將是衍生金融工具唯一相關(guān)的計(jì)量屬性，衍生金融工具公允價(jià)值變動(dòng)所產(chǎn)生的利得或損失將相應(yīng)計(jì)入當(dāng)期損益。但是，目前已發(fā)布的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則并未將公允價(jià)值計(jì)量金融工具的觀點(diǎn)貫徹始終，比如，現(xiàn)行的套期會(huì)計(jì)問(wèn)題。事實(shí)上，套期會(huì)計(jì)無(wú)論是準(zhǔn)則制定還是會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)都非常復(fù)雜，對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)，這意味著很高的編報(bào)成本，企業(yè)財(cái)務(wù)人員會(huì)面臨很大的技術(shù)難度，對(duì)于報(bào)表使用者來(lái)說(shuō)，要充分理解報(bào)表信息也并非易事。另外還有一個(gè)問(wèn)題是，管理者具有很大的操縱空間，這會(huì)造成會(huì)計(jì)信息的可靠性很差。因此，學(xué)術(shù)界有一種激進(jìn)的觀點(diǎn)，就是取消套期會(huì)計(jì)。但是，由于很多金融工具還不存在活躍的交易市場(chǎng)，所以完全取消套期會(huì)計(jì)還很難做到，而更可能實(shí)現(xiàn)的是簡(jiǎn)化套期會(huì)計(jì)，而不是完全取消套期會(huì)計(jì)。日本等國(guó)已經(jīng)就此問(wèn)題進(jìn)行了嘗試，這或許代表著套期會(huì)計(jì)處理的未來(lái)發(fā)展方向。

　　準(zhǔn)則發(fā)展的滯后性還表現(xiàn)在準(zhǔn)則表述與應(yīng)用的繁雜性上。簡(jiǎn)化會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的想法首先是由FASB前任主席Dennis.R.Beresford于1999年提出來(lái)的，是由SFAS133的出臺(tái)所引發(fā)的。從形式上看，該準(zhǔn)則篇幅冗長(zhǎng)，有245頁(yè)之多，大部分篇幅用于舉例說(shuō)明如何在特定環(huán)境下應(yīng)用該準(zhǔn)則，其他比較重要的部分是FASB的闡釋。雖然這些內(nèi)容對(duì)準(zhǔn)則的準(zhǔn)確理解與正確應(yīng)用有輔助作用，但它降低了準(zhǔn)則的可理解性，進(jìn)而影響到實(shí)施效果。因此，美國(guó)國(guó)內(nèi)要求改革會(huì)計(jì)準(zhǔn)則復(fù)雜化的呼聲漸高。國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)制定的準(zhǔn)則在形式上基本避免了冗長(zhǎng)的問(wèn)題，但由于其必須兼顧其他國(guó)家金融工具發(fā)展?fàn)顩r，需要運(yùn)用混合計(jì)量模式，這就加大了實(shí)施成本，同時(shí)也為企業(yè)曲解準(zhǔn)則本意、操縱業(yè)務(wù)處理提供了空間。

　　從以上分析可以看出，衍生金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的發(fā)展具有路徑依賴(lài)的特性。諾斯（North，1990）認(rèn)為，制度變遷路徑依賴(lài)的產(chǎn)生是基于兩個(gè)原因，即收益遞增和由顯著的交易費(fèi)用所決定的市場(chǎng)不完全性。其中，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的收益遞增主要來(lái)自于三個(gè)方面。（1）制度創(chuàng)建的高成本投資。準(zhǔn)則的制定經(jīng)歷了大量的討論以及長(zhǎng)時(shí)間的準(zhǔn)備，F(xiàn)ASB133從1992年1月委員會(huì)審議有關(guān)衍生工具和套期活動(dòng)的問(wèn)題開(kāi)始，到1998年6月準(zhǔn)則公布，經(jīng)歷了6年的時(shí)間。其間，委員會(huì)共舉行了100多次會(huì)議討論各種相關(guān)問(wèn)題和會(huì)計(jì)處理方法。（2）與現(xiàn)存會(huì)計(jì)制度框架所提供的機(jī)會(huì)集合有關(guān)的學(xué)習(xí)效應(yīng)（learningeffect）。事實(shí)上，由于普遍采用歷史成本，公允價(jià)值計(jì)量雖然是發(fā)展的方向，但其發(fā)展明顯受到現(xiàn)有會(huì)計(jì)計(jì)量模式的影響。（3）以會(huì)計(jì)制度為基礎(chǔ)的合約不斷居于支配地位，形成有利于減少不確定性的適應(yīng)性預(yù)期。這樣，其他計(jì)量模式與披露方法就會(huì)受到一定的限制，雖然公允價(jià)值是衍生金融工具的主要計(jì)量模式，但其采用還是會(huì)受到一定的限制?，F(xiàn)實(shí)情況也說(shuō)明了這一點(diǎn)。比如，根據(jù)SOX法案第108條（d）款的規(guī)定，SEC曾就美國(guó)財(cái)務(wù)報(bào)告制度采用以原則為基礎(chǔ)的會(huì)計(jì)制度問(wèn)題展開(kāi)研究，并于2003年7月發(fā)布了研究報(bào)告。該報(bào)告指出，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則需要的是改進(jìn)，而不是全盤(pán)否定和移植IFRS.這個(gè)報(bào)告在順應(yīng)美國(guó)國(guó)會(huì)和公眾揚(yáng)“以原則為基礎(chǔ)”、貶“以規(guī)則為基礎(chǔ)”傾向的同時(shí)，并沒(méi)有像一些人預(yù)測(cè)的那樣大幅度地向IFRS靠攏，反映出衍生金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的路徑依賴(lài)特性（方紅星，2004）。

　　三、我國(guó)發(fā)展衍生金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的啟示

　　我國(guó)加入WTO以后，與國(guó)外的聯(lián)系越來(lái)越密切，廣泛的國(guó)際交流要求會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際接軌。目前，我國(guó)主要的商業(yè)銀行和大型企業(yè)或多或少地在運(yùn)用遠(yuǎn)期外匯合約、期權(quán)等衍生金融工具進(jìn)行套期保值，以規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。但是，關(guān)于這些衍生金融工具的會(huì)計(jì)核算，目前沒(méi)有統(tǒng)一的規(guī)范，會(huì)計(jì)處理五花八門(mén)，有的甚至不進(jìn)行起碼的披露，加大了企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。隨著衍生金融工具使用的逐步增多，制定適用的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則變得更加迫切。我們?cè)跍?zhǔn)則的制定過(guò)程中，不僅要關(guān)注準(zhǔn)則路徑依賴(lài)的特點(diǎn)，而且要解決衍生金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的現(xiàn)實(shí)性問(wèn)題，不能為了與國(guó)際接軌而不考慮我國(guó)的現(xiàn)實(shí)情況。

　　從國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的發(fā)展階段來(lái)看，它們都是先制定金融工具會(huì)計(jì)披露的有關(guān)準(zhǔn)則，待條件成熟時(shí)，再制定相應(yīng)的確認(rèn)與計(jì)量準(zhǔn)則。鑒于我國(guó)目前市場(chǎng)發(fā)育尚不完善，全面應(yīng)用公允價(jià)值還不太可能，如果一蹴而就采用國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，而不顧我國(guó)還處于社會(huì)主義初級(jí)階段以及轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)時(shí)期的特殊情況，不顧我國(guó)會(huì)計(jì)人員的素質(zhì)狀況以及相關(guān)的法制狀況和管理水平，不僅不會(huì)帶來(lái)相關(guān)、公允的財(cái)務(wù)信息，而且很可能造成會(huì)計(jì)核算的混亂和會(huì)計(jì)信息的失真。同時(shí)，在我國(guó)特有的轉(zhuǎn)軌經(jīng)濟(jì)體系下，衍生金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的采用要考慮到利益相關(guān)方的博弈和國(guó)家的金融安全。比如，在國(guó)有銀行改制上市過(guò)程中，如果采用國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，尤其是公允價(jià)值計(jì)量，將會(huì)帶來(lái)?yè)p益的劇烈波動(dòng)，在我國(guó)特殊的銀行信用機(jī)制下，銀行系統(tǒng)會(huì)將很小的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)或銀行支付危機(jī)放大，最終可能釀成金融動(dòng)蕩（王奇波，2005）。

　　因此，在制定我國(guó)的衍生金融工具會(huì)計(jì)準(zhǔn)則時(shí)，應(yīng)先制定披露與列報(bào)準(zhǔn)則，然后制定確認(rèn)與計(jì)量準(zhǔn)則，最終使衍生金融工具交易真正成為會(huì)計(jì)報(bào)告的表內(nèi)內(nèi)容，這才是比較合理的選擇。同時(shí)，在具體的制定過(guò)程中，可以先規(guī)范業(yè)務(wù)管理，再規(guī)范會(huì)計(jì)處理；先規(guī)范核算辦法，后制定會(huì)計(jì)準(zhǔn)則；先規(guī)范銀行業(yè)，后規(guī)范其他行業(yè)。由此，完成從傳統(tǒng)會(huì)計(jì)向現(xiàn)代會(huì)計(jì)的轉(zhuǎn)型，促使我國(guó)的會(huì)計(jì)核算水平躍上一個(gè)新臺(tái)階。Vol.28No.1

　　注　釋?zhuān)?/STRONG>