新的會計準則可能很快會迫使美國公司將給予員工的股票期權計作費用。但這并不一定意味著這筆新發(fā)生的費用會非常巨大，這要感謝批評人士指出的財務會計標準委員會（FASB）最新建議稿中的一個漏洞。

    Acxiom Corp.本月披露的一項行動顯示，如果企業(yè)現(xiàn)在就采取行動，趕在新的會計準則生效前允許員工立即大量執(zhí)行以往獲得的股票期權，那么它們就能輕松降低未來與期權有關的費用。

    尚不清楚其他有多少公司已經(jīng)這樣做或計劃這樣做了。任何在向員工支付報酬方面一直依賴股票期權的公司，以及那些在股市于2000年見頂后股價已經(jīng)大幅下跌的公司，都會對這種做法感興趣。絕大多數(shù)美國公司都選擇不將股票期權計作費用。股票期權是企業(yè)授予員工的一種在特定時間段以某一個固定價格買進公司股票的權利。除非國會出面干預，否則FASB將股票期權計作費用的這項擬議案將于明年夏季生效。

    Glass Lewis & Co.駐舊金山的分析師托德。費爾南德斯（Todd Fernandez）說，“無疑存在漏洞?！彼谏现馨l(fā)表的一份研究報告中重點談論了Acxiom的上述舉動。他說，如果其他公司不這么做那才令人奇怪呢。Acxiom公司使用的這一策略主要針對價外期權，即期權的執(zhí)行價高于公司目前股價的期權，美國目前實施的和將要實施的會計準則盡管設計周密，但還是被它□了空子。

    Acxiom這家數(shù)據(jù)服務公司今年7月準許其員工可以立即執(zhí)行公司以前授予他們的全部價外期權。自那以來，在那斯達克市場上Acxiom的股價已經(jīng)從22.33美元上漲至25.79美元。這意味著，在這批總計210萬份新近獲準執(zhí)行的股票期權中已有一部分變成了價內期權，當然并非所有的股票期權都變成了價內期權，有些期權的執(zhí)行價高達62美元。

    此舉使得Acxiom可以將未來的費用轉移至今年的財務報表中，而美國企業(yè)今年還不必將股票期權作為費用從凈利潤中扣除，只需在財務報告的注腳中披露即可。這一技術之所以可行，是因為根據(jù)FASB的建議，將股票期權計作費用的時間是期權被允許執(zhí)行的時間，而非期權實際被執(zhí)行的時間。一筆期權被允許執(zhí)行的時間往往會跨越好幾年。（費用的高低是根據(jù)期權在授予日的估計值計算出來的。）

    Acxiom的司庫鮑勃。布魯姆（Bob Bloom）承認，該公司之所以允許員工提前執(zhí)行期權，主要就是為了減輕FASB新會計準則的影響。這項決定得到了該公司董事會薪酬委員會的批準。布魯姆說，雖然此舉主要是出于會計方面的考慮，但他并不認為這樣做有何不妥。

    布魯姆說，Acxiom認為把執(zhí)行價外期權的全部重擔都壓到公司的收益報告中是不合適的，因此，為了部分減輕這一費用負擔，公司采取了這一行動。

    Acxiom謹慎地將此項行動的對象限定在價外期權上。而那些允許提前執(zhí)行價內期權的公司則必須從凈利潤中扣除相關的費用，以此反映期權執(zhí)行價和股票現(xiàn)價之間的差額。

    Acxiom在其最新季度報告的注腳中披露，其與股票期權有關的費用為1，570萬美元，將近上年同期的5倍。如果Acxiom在截至9月30日的這一季度中正式將股票期權計作費用，那么該公司這一季度的凈利潤就是280萬美元，而不是現(xiàn)在公布的1，850萬美元。

    Glass Lewis的分析師費爾南德斯說，Acxiom允許提前執(zhí)行那些幾乎可以算作價內期權的期權是在發(fā)出錯誤信號，這對該公司的透明度不利，也無助于提高其收益質量。

    半導體封裝公司Amkor Technology Inc.最近披露說，該公司的薪酬委員會最近投票決定，所有7月份之前授予的而尚未批準執(zhí)行的股票期權都被允許提前執(zhí)行。這些期權的執(zhí)行價實際上都大大高于該公司股票的現(xiàn)價。Amkor在第三財政季度收益報告的注腳中披露，公司與股票期權有關的費用為4，730萬美元，高于上年同期的790萬美元。即使不包括這一費用，該公司第三季度也出現(xiàn)了2，230萬美元的虧損。

    Amkor的發(fā)言人杰弗里。盧思（Jeffrey Luth）說，該公司此舉并不是要趕在FASB的新會計標準實施前預先降低公司未來的費用，只是為了確保能調動員工的積極性。這些期權的執(zhí)行價大多在10-11美元之間，大大高于該公司目前的股價，該股昨日在那斯達克市場的收盤價為5.67美元；Amkor的股價目前已較2000年3月時的高點下跌了91%.

    梅隆金融（Mellon Financial Corp.）旗下一家子公司的薪酬顧問泰德。拜尼斯基（Ted Buyniski）說，由于不能確知FASB是否會禁止這一做法，許多公司選擇了暫不實施這一策略。但FASB上個月以4比3的表決結果否決了一項拒絕承認這一做法所帶來會計收益的建議。

    FASB的主席鮑勃。赫茲（Bob Herz）不同意這一做法是□了FASB新建議的漏洞。在他看來，真正的漏洞是美國企業(yè)這么多年來一直被允許不將股票期權計作費用。他說，“無論你何時改變政策，總會有一個過渡問題，對我來說，重要的是將會計準則引向正軌?！?br>
    拜尼斯基說，許多公司在FASB最終的會計標準公布前仍然持等著看的態(tài)度，以免FASB在最后時刻改變主意打自己一個措手不及。

    他說，允許提前執(zhí)行股票期權也會造成不利影響。如果允許提前執(zhí)行那些執(zhí)行價與股票現(xiàn)價幾乎相等的股票期權，那么顧主留住員工的能力將會下降。而如果企業(yè)沒有將這類決定交付股東表決，它們還有可能冒犯投資者。