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2014證券從業(yè)《證券發(fā)行與承銷》預(yù)習：新股發(fā)行體制改革措施
2014年證券從業(yè)資格考試備考已經(jīng)開始，為了幫助參加2014年證券從業(yè)資格考試的學員鞏固知識，提高備考效果，正保會計網(wǎng)校精心為大家整理了證券從業(yè)資格考試各科目知識點，希望對廣大考生有所幫助。
第五章 首次公開發(fā)行股票并上市的操作
知識點二：新股發(fā)行體制改革的措施
新股發(fā)行體制涉及面廣、影響大，為保證改革的平穩(wěn)推進，擬采取分步實施、逐步完善的方式，分階段推出各項改革措施。第一階段主要推出如下四項措施：
1.完善詢價和申購的報價約束機制，形成進一步市場化的價格形成機制。詢價對象應(yīng)真實報價，詢價報價與申購報價應(yīng)當具有邏輯一致性，主承銷商應(yīng)當采取措施杜絕高報不買和低報高買。發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當根據(jù)發(fā)行規(guī)模和市場情況，合理設(shè)定每筆申購的最低申購量。對最終定價超過預(yù)期價格導(dǎo)致募集資金量超過項目資金需要量的，發(fā)行人應(yīng)當提前在招股說明書中披露用途。
2.優(yōu)化網(wǎng)上發(fā)行機制，將網(wǎng)下網(wǎng)上申購參與對象分開。每一只股票發(fā)行時，任一股票配售對象只能選擇網(wǎng)下或者網(wǎng)上一種方式進行新股申購，所有參與該只股票網(wǎng)下報價、申購、配售的股票配售對象均不再參與網(wǎng)上申購。
3.對網(wǎng)上單個申購賬戶設(shè)定上限。發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當根據(jù)發(fā)行規(guī)模和市場情況，合理設(shè)定單一網(wǎng)上申購賬戶的申購上限，原則上不超過本次網(wǎng)上發(fā)行股數(shù)的1‰。單個投資者只能使用一個合格賬戶申購新股。
4.加強新股認購風險提示，提示所有參與人明晰市場風險。發(fā)行人及其主承銷商應(yīng)當刊登新股投資風險特別公告，充分揭示一級市場風險，提醒投資者理性判斷投資該公司的可行性。證券經(jīng)營機構(gòu)應(yīng)當采取措施，向投資者提示新股認購風險。
其他改革措施在統(tǒng)籌兼顧市場發(fā)展的速度、改革的力度和市場的承受程度的基礎(chǔ)上擇機推出。
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