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貝塔值衡量的是一種資產(chǎn)相對(duì)于市場(chǎng)整體的波動(dòng)程度。 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的貝塔值 C 為 0： 無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)通常被認(rèn)為是沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)的，其收益是確定的，不會(huì)隨著市場(chǎng)的波動(dòng)而波動(dòng)。 由于市場(chǎng)整體的波動(dòng)對(duì)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)沒(méi)有影響，所以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的貝塔值為 0。 市場(chǎng)組合的貝塔值 D 為 1： 市場(chǎng)組合代表整個(gè)市場(chǎng)的所有資產(chǎn)的組合，它的波動(dòng)與市場(chǎng)整體的波動(dòng)完全一致。 因此，市場(chǎng)組合的貝塔值被定義為 1，表示其波動(dòng)幅度與市場(chǎng)整體波動(dòng)幅度相同。