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無風(fēng)險資產(chǎn)的定義是其收益完全不受市場波動影響，即無論市場如何變化，該資產(chǎn)都能提供固定的回報(bào)。因此，無風(fēng)險資產(chǎn)的貝塔值恒定為0，因?yàn)樗c市場收益的相關(guān)系數(shù)理論上應(yīng)為0，且其收益率的標(biāo)準(zhǔn)差相對于市場組合收益率的標(biāo)準(zhǔn)差也為0， 市場組合的貝塔值： 市場組合通常指的是包含所有證券的有效市場組合（如某個國家的主要股票指數(shù)所代表的市場），它被認(rèn)為是系統(tǒng)性風(fēng)險的代理，即市場組合的風(fēng)險就是整個市場的風(fēng)險。理論上，在資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）中，市場組合的貝塔值被定義為1，因?yàn)樗砹苏w市場波動的情況。因此，不需要通過實(shí)際計(jì)算來確定市場組合的貝塔值，而是直接假定其為1作為參照基準(zhǔn)。在實(shí)踐中，如果需要量化某個廣泛跟蹤市場表現(xiàn)的指數(shù)基金或ETF的貝塔值時，可以采用歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，但預(yù)期結(jié)果應(yīng)當(dāng)接近1。