銀行、信用社、投資公司、信用擔保公司、企事業(yè)單位等可能的債權人，在提供授信、擔?；蛐纬善渌麄鶛鄻I(yè)務前，首先應面臨著對將形成債務的企業(yè)報送的財務報表其真?zhèn)涡赃M行鑒審與分析的問題。那么如何甄別真?zhèn)?？如何從企業(yè)提供的財務報表和賬證來分析其經(jīng)濟實力和經(jīng)營效果？這是第一步必須關注的問題。筆者認為，從最簡單最便捷最有效的方式來講，應該從以下幾個步驟入手。

　　一、關注資產(chǎn)負債表的項目

　　1.對所有者權益（凈資產(chǎn)）項目的分析

　　（1）審查實收資本額

　　應查驗提供驗資報告復印件，佐證投資的真實性和合法性。一般應著重分析判斷：是否對實物資產(chǎn)和無形資產(chǎn)評估虛擬或虛增；貨幣投資虛假，即用借款驗資，驗完資后抽逃（典型是掛在“其他應收款”或“預付賬款”報表項目中）；無形資產(chǎn)投資時其中專利權或專有技術入股，是否占注冊資金的20%以上？

　?。?）審查資本公積額

　　資本公積的形成主要是投資時資本溢價形成；資產(chǎn)重組、改制、企業(yè)購并等形成；接受現(xiàn)金和非現(xiàn)金捐贈形成等。一般都是由資產(chǎn)評估形成的，應查驗提供資產(chǎn)評估報告復印件，以佐證資產(chǎn)形成來源的真實性、客觀性和合法性。企業(yè)購并方式包括吸收合并、新設合并、控股合并?！逗喜媹蟊頃盒幸?guī)定》中強調采用的是母公司理論，同時規(guī)定了企業(yè)合并購買法的核算依據(jù)是按公允價值入賬。這種方法一般適用于管理層收購、零收購、企業(yè)改制等。而企業(yè)合并權益法的核算依據(jù)是，以“賬面價值”轉入合并后的企業(yè)，適用于企業(yè)兼并、企業(yè)資產(chǎn)重組等。目前企業(yè)的會計實務中往往是上述兩種方法的混合體，即對資產(chǎn)進行評估、所有者權益進行合并、評估必定溢價、溢價形成公積、最終凈資產(chǎn)額增加。這應該予以特別關注。但是，企業(yè)的自身換牌（即增資注冊或換名）評估、自我調增資產(chǎn)的評估，沒有法律依據(jù)，不應予以確認。

　?。?）審查盈余公積（含公益金）、未分配利潤項目應該對應本期利潤表數(shù)的勾稽關系來核對。

　　例如：假設本期期末利潤表中的凈利潤數(shù)為100萬元，那么資產(chǎn)負債表中的盈余公積和未分配利潤項目的期末合計數(shù)，減去盈余公積和未分配利潤項目的期初合計數(shù)一定等于100萬元。這就是資產(chǎn)負債表與利潤表項目的勾稽關系。

　　2. 對流動資產(chǎn)與流動負債的橫向對比分析

　　（1）對營運資金周轉、增量與盈利關聯(lián)的分析

　　營運資金等于流動資產(chǎn)總額減去流動負債總額，是企業(yè)用于經(jīng)營周轉使用的自有資金。一般通過計算分析，可以確定其企業(yè)經(jīng)營周轉、資金增量及盈利水平的真實性和合理性。

　?。?）對流動比率指標的分析

　　流動比率是流動資產(chǎn)總額與流動負債總額的比值，一般教科書都是以工業(yè)企業(yè)為例定義流動比率為2，或者說流動資產(chǎn)/流動負債=200%為宜。但是工業(yè)、商業(yè)、房地產(chǎn)開發(fā)、建筑安裝、交通運輸、服務型企業(yè)等各不完全相同，不能簡單定義為2：1就好。例如列入長期借款的負債，卻增加了流動資產(chǎn)（貨幣資金、存貨等），這時該怎樣評價？所以應該是：（流動資產(chǎn)-期初運營資金）/流動負債 > 1 就行。這說明企業(yè)經(jīng)營活動的資金處于增量狀態(tài)，處于正常的經(jīng)營周轉和價值增值空間范圍內。而某一時點靜態(tài)的速動比率、付現(xiàn)比率指標沒有什么實際意義。

　?。?）關注流動資產(chǎn)、流動負債的幾個重點項目

　　貨幣資金項目要求必須提供報告日各賬戶各類存款的銀行對賬單復印件加計匯總并相核對。特別要注意的是：企業(yè)開銀行承兌匯票、進口信用證的保證金未記入“其他貨幣資金”賬戶。尤其進口信用證作為“表外業(yè)務”（借用銀行術語）可能是或有負債構成潛在風險。另一方面能夠真正掌握企業(yè)在各金融機構的開戶情況，便于進行有效控制。

　　對預付賬款項目中大額度或大額單筆超過半年期以上的、其他應收款項目中大額度或大額單筆超過一年期以上的，須注意是否是挪用資金或抽逃注冊資金（尤其是中小型企業(yè)）。應要求審核人員針對企業(yè)的賬簿進行調查分析，避免出現(xiàn)信用風險。

　　對短期借款、長期借款、長期應付款項目，應要求審核人員就融資借款期限、到期日、借款額度等予以調查分析并說明。

　　對應收賬款項目，一般中小企業(yè)不區(qū)分現(xiàn)銷收入和賒銷收入，所以對理論公式應加以經(jīng)驗分析，如一般賒銷比重占累計總收入的比重25%以下是正常的（經(jīng)驗值）。換句話說，一般工商企業(yè)間貨物結算慣例都是一個季度結算一次，平均年結算四次，平時正常供貨簽收，而季度內季初、季末或季中某一時點的賒銷比重，即應收賬款比重在12.5%左右（25%÷2=12.5%）是正常的。但對單筆大額的2年以上的應收賬款，審核人員應調查列示，銀行等單位在授信額度上應縮小剔除此風險額度因素，避免因第三債務人的破產(chǎn)而導致經(jīng)營鏈條中斷，信用出現(xiàn)崩盤。

　　（4）應高度關注無形資產(chǎn)項目

　　對商業(yè)、房地產(chǎn)開發(fā)、建筑安裝、交通運輸、服務型企業(yè)等是專利權、專有技術、土地使用權、商譽還是商標權，應著重分析判斷：是否無形資產(chǎn)的評估虛擬或虛增，是否是企業(yè)購并中應用權益法而形成的商譽或負商譽，無形資產(chǎn)投資時其中專利權或專有技術入股，是否占注冊資金的20%以內。一般應檢查并要求提供無形資產(chǎn)的發(fā)票或評估報告復印件，避免企業(yè)虛增資產(chǎn)和所有者權益。

　　二、分析和關注利潤表的項目

　　1.判斷營業(yè)（銷售）收入的真實性

　?。?）實地賬證抽查審計法

　　要求調查人員根據(jù)其企業(yè)的銷售收入明細賬記錄，間隔隨機抽查若干筆記錄，逆查記賬憑證和原始憑證。如果抽查的單筆業(yè)務其賬簿記錄→記賬憑證→原始憑證（發(fā)票、出庫單、支付單據(jù)等）能夠一一對應，通過抽查就能推斷總體的特征是否真實合理。一般能做假報表，但難做假賬簿，尤其是原始憑證都造假更難。

　?。?）稅收逆推核查法

　　對于房地產(chǎn)、建筑安裝、運輸、服務型企業(yè)等繳納營業(yè)稅的企業(yè)可以根據(jù)其稅率進行分析測算。如：全年累計經(jīng)營收入×稅率=應交營業(yè)稅額Ν元，然后將Ν額與企業(yè)“應交稅金 ——應交營業(yè)稅”明細賬戶的累計貸方發(fā)生額核對（應提供該賬頁復印件），二者應大體一致，并由稽核人員報告說明。

　　2. 對相關利潤指標的分析

　　一般上市公司喜歡粉飾調增利潤，通過延期減少攤銷和折舊額，當期費用計入遞延資產(chǎn)等手段增加利潤或股利額，使股票市值飆升，然后套圈后續(xù)資金，達到戰(zhàn)略性融資擴張目標。而其他企業(yè)則趨向調低利潤，通過上述相反手段實現(xiàn)。所以，對賬面微利或相關的盈利能力指標，應該持以客觀寬

　　容的審視態(tài)度。因為市場法則會自動調整企業(yè)的資源配置和尋利行為。

　　對于銷售利潤率、資本金利潤率、成本利潤率、投資利潤率等盈利能力指標，應予淡化。因為這些軟性指標是可人為操縱的。假如利潤的絕對值額度大，上述的盈利能力指標就能隨之增大，這些一榮俱榮、一敗俱敗的指標是很曖昧的。所以分析的核心是資金（資產(chǎn)）是否處于價值增量過程，增量的額度有多大。這才是問題的關鍵之所在。

　　當然，對于某些中小企業(yè)流轉稅實行定額包稅而存在的體外循環(huán)的表外收入業(yè)務，作為其重要的“第一還款來源”可以默認。因為這個收入實現(xiàn)就是凈利潤，它的成本實質已經(jīng)納入賬表體系內抵減了。

　　三、匡算分析現(xiàn)金流量表正表的幾個重要項目

　　1.“銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金”項目的匡算分析

　　匡算公式是：（主營業(yè)務收入+其他業(yè)務收入）-[（期末應收賬款余額-期初應收賬款余額）+（期末應收票據(jù)余額-期初應收票據(jù)余額）-（期末預付賬款余額-期初預付賬款余額）].將該使得數(shù)與企業(yè)現(xiàn)金流量表中“銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金”項目對比，二者大體一致，說明基本是客觀真實的。

　　2.“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”項目的分析

　　關注本項目是銀行信貸審查、信用擔保審查、提供商業(yè)信用等進行風險防范和控制的重點。所謂“現(xiàn)金流”、“第一還款來源”，都能夠通過這個項目反映出來。為此，要考察分析企業(yè)三年的“經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額”。如果是連續(xù)負值，或者三年平均值是負值（籌建期除外），說明企業(yè)已喪失了自我造血功能。銀行就不能授信，擔保機構不能提供信用擔保，企業(yè)間不能授予其商業(yè)信用額度。

　　那么怎樣來匡算“經(jīng)營活動產(chǎn)生的資金流量凈額”呢？換句話，怎樣推斷分析該企業(yè)經(jīng)營活動能夠產(chǎn)生資產(chǎn)或價值增量呢（即資產(chǎn)增值）？不能純粹地從現(xiàn)金流角度來分析討論，需要相對動態(tài)和期間的匡算分析。

　　我們嘗試一下簡單推算分析法。本案例：2003年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為184萬元，2004年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為2375萬元。兩年平均計算現(xiàn)金流量凈額產(chǎn)生了：（184+2375）÷2=1280（萬元）。需要指出的是：匡算年度數(shù)據(jù)越多，越接近實際，計算結果越相對準確。

　　而該企業(yè)2003年增量資金的計算應依據(jù)下列方式進行，即2003年增量資金=凈利潤+累計折舊+長（短）期待攤費用攤銷額+無形資產(chǎn)攤銷額=880萬元，而2004年增量資金=514萬元。兩年合計為1394萬元，與平均計算產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額1280萬元趨近。這說明該企業(yè)兩年內財富增加或者說實際增加資金量為1394萬元，每年平均增量為697萬元。這個數(shù)據(jù)就是銀行進行固定資金貸款的年度還款臨界線（這里不考慮增加生產(chǎn)能力而可能增加的利潤因素），是流動資金貸款放大倍數(shù)的基準額，也是其他授信、擔保、商業(yè)信用的風險防范及控制的額度保障空間，是對第一還款來源的量化論證。