不管在什么規(guī)模的公司工作，IR工作人員都需要聘用網(wǎng)絡(luò)服務(wù)公司、IR咨詢(xún)公司、委托書(shū)征集和搜集股東情報(bào)等高水平的服務(wù)商。這樣做會(huì)讓公司獲得適合的資源來(lái)應(yīng)對(duì)不同的情況。
只能在后期才能參與客戶(hù)的投資者關(guān)系項(xiàng)目，是一個(gè)令大多數(shù)投資者關(guān)系服務(wù)商扼腕的事實(shí)。大多數(shù)上市公司總是等到最后一刻才通知他們的投資者關(guān)系咨詢(xún)公司、委托書(shū)顧問(wèn)和網(wǎng)絡(luò)服務(wù)商，這種做法大大降低了服務(wù)商提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)的可能。不過(guò)，RPM 國(guó)際公司與其投資者關(guān)系代理之間的合作方式卻讓人耳目一新。
RPM是一家位于美國(guó)俄亥俄州的化學(xué)品專(zhuān)營(yíng)公司。該公司在戰(zhàn)略計(jì)劃階段就與投資者關(guān)系顧問(wèn)公司—— Roop 有限公司進(jìn)行緊密的合作。這樣的合作方式為Roop更好地了解RPM的商業(yè)目標(biāo)并為實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)而尋找專(zhuān)門(mén)的IR工具提供了機(jī)會(huì)。
“Roop的代表每年參加兩次重要的公司管理層會(huì)議。代理商通過(guò)參加會(huì)議對(duì)企業(yè)文化和公司的經(jīng)營(yíng)視角有了更深刻的了解。” RPM 國(guó)際負(fù)責(zé)投資者關(guān)系事務(wù)的首席行政干事凱麗。湯普金（Kelly Tompkins）說(shuō)。
Roop通常會(huì)在上一年的11月首次參加管理層會(huì)議，然后在當(dāng)年的3月和4月參加一系列與公司業(yè)務(wù)發(fā)展和戰(zhàn)略相關(guān)的會(huì)議。在參加第二輪會(huì)議時(shí)，Roop會(huì)從客戶(hù)的管理層人員那里直接得到公司年報(bào)所包涵的新產(chǎn)品和營(yíng)銷(xiāo)策略方面的信息。
有趣的是，盡管湯普金同意 “出于保證創(chuàng)意而經(jīng)常變換IR咨詢(xún)公司的觀(guān)點(diǎn)”，但“咨詢(xún)公司對(duì)客戶(hù)‘DNA’的了解也同樣關(guān)鍵�！币_(dá)到第二個(gè)目的，公司需要固定與一家服務(wù)商長(zhǎng)期培養(yǎng)親密的合作關(guān)系�！拔覀円呀�(jīng)與Roop開(kāi)始了第三年的合作，”他補(bǔ)充說(shuō)�！斑@種親密的工作關(guān)系讓雙方都收益良多，讀讀Roop為公司年報(bào)中所撰寫(xiě)的CEO發(fā)言就能體會(huì)到這一點(diǎn)�！�
據(jù)湯普金介紹，Roop承擔(dān)了大部分RPM投資者關(guān)系項(xiàng)目的工作。Roop負(fù)責(zé)撰寫(xiě)年報(bào)和其他資料，并且為全年所有的投資者關(guān)系活動(dòng)提供咨詢(xún)。惟一由RPM獨(dú)自承擔(dān)的是制作投資者簡(jiǎn)報(bào)，目前由公司CEO和CFO來(lái)親自完成。
RPM公司探索出的成功模式證明了低市值公司（小型公司）在管理投資者關(guān)系時(shí)業(yè)務(wù)外包的可行性。
外包 ：現(xiàn)實(shí)的選擇
環(huán)境和自身兩方面的壓力是低市值公司IR業(yè)務(wù)外包成為趨勢(shì)的原因。首先“薩班斯法”等一系列紛紛出臺(tái)的法案提高了對(duì)公司公開(kāi)披露信息準(zhǔn)確性的要求，公司內(nèi)投資者關(guān)系部門(mén)的重要性也由此凸顯。
美國(guó)投資者關(guān)系協(xié)會(huì) （NIRI） 在2004年出版的調(diào)查報(bào)告中指出，對(duì)信息披露需求的增長(zhǎng)一定程度上增加了投資者關(guān)系部門(mén)的職責(zé)。根據(jù)該份報(bào)告，NIRI 成員公司中66％的投資者關(guān)系管理人員表示他們的工作量不斷加大。中低市值公司的IRO的工作量增加的幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于高市值公司。
另一方面，低市值公司自身的一些特點(diǎn)是促使其外包投資者關(guān)系業(yè)務(wù)的另一個(gè)因素。第一個(gè)特點(diǎn)是較低的品牌認(rèn)知度。因?yàn)楹芏嗟褪兄倒緵](méi)有高市值公司那樣的知名度，所以吸引投資者對(duì)它們來(lái)說(shuō)無(wú)疑有些難度。
低市值公司的第二個(gè)特點(diǎn)是流動(dòng)性偏低。由于低市值公司股票較少且投資者基數(shù)較小，這些公司的股票交易比較難以進(jìn)行。但由于大多數(shù)的投資者都看重流動(dòng)性，所以這類(lèi)股票無(wú)法吸引流動(dòng)性良好的股票的青睞者。股票較低的流動(dòng)性還會(huì)造成高度的波動(dòng)性，而投資者不愿投資高波動(dòng)股票。
低市值公司的第三個(gè)特點(diǎn)是資源相對(duì)匱乏。大多數(shù)的小市值公司沒(méi)有足夠的人力和資源來(lái)完成投資者關(guān)系管理的工作。同時(shí)，這些公司在這方面的預(yù)算也相對(duì)較低。
最后，低市值公司缺乏買(mǎi)方市場(chǎng)提供的研究支持。買(mǎi)方金融市場(chǎng)的分析師們很少研究低市值公司，可大多數(shù)投資人在做出投資決策的時(shí)候往往要參考正式的分析，因此買(mǎi)方市場(chǎng)的研究對(duì)吸引消費(fèi)者至關(guān)重要。在缺乏正式分析報(bào)告的情況下，那些成長(zhǎng)中的公司無(wú)法引起很多投資者的注意。
外包的優(yōu)勢(shì)
對(duì)于小型企業(yè)來(lái)說(shuō)，將投資者關(guān)系業(yè)務(wù)的外包主要有三個(gè)目的：緩解壓力、節(jié)約成本、整合資源。
對(duì)于小型企業(yè)來(lái)說(shuō)，外包IR業(yè)務(wù)的第一個(gè)目的是有效減輕管理層和雇員的工作壓力。Gryphon金業(yè)公司是一家在多倫多股票市場(chǎng)上市的公司。該公司專(zhuān)門(mén)在北美收購(gòu)、開(kāi)發(fā)和發(fā)展黃金業(yè)務(wù)。對(duì)這家公司來(lái)說(shuō)，緩解管理層工作壓力是將業(yè)務(wù)外包給Renmark金融傳播公司的主要原因。
“作為CEO，整天接聽(tīng)投資者的電話(huà)、微笑和撥打電話(huà)當(dāng)然不能算有效地利用時(shí)間，因?yàn)槲乙芾砗芏嗟娜��！?Gryphon的CEO東尼。凱（Tony Ker）解釋說(shuō)�！拔液凸镜腃FO一致決定雇傭一些擁有投資者聯(lián)系方式的人來(lái)做這些事情，而不再把時(shí)間花在接打電話(huà)、召集會(huì)議和聯(lián)絡(luò)股票經(jīng)紀(jì)人上。” 除了請(qǐng)Renmark來(lái)處理個(gè)人投資者的事務(wù) ，凱的公司還聘請(qǐng)了另外一家公司進(jìn)行機(jī)構(gòu)投資者關(guān)系管理。
而Renmark的另一個(gè)客戶(hù)，一家在加拿大創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市的多倫多的Carlisle鋼鐵公司外包IR業(yè)務(wù)的目的則是因?yàn)樵摴緵](méi)有一支有效進(jìn)行投資者關(guān)系管理的隊(duì)伍。
“作為一家成長(zhǎng)中的公司，我們內(nèi)部沒(méi)有一支可以完成投資者關(guān)系管理的隊(duì)伍。” Carlisle的業(yè)務(wù)發(fā)展總監(jiān)卡爾。麥吉爾（Carl McGill）解釋說(shuō)�！耙虼苏业胶线m的代理將業(yè)務(wù)外包就非常重要了�！� 據(jù)麥吉爾介紹，Renmark在他們的一次路演中邀請(qǐng)到了30到40名的股票經(jīng)紀(jì)人，“這對(duì)我們來(lái)說(shuō)是非常好的曝光�！�
另一方面，很多低市值公司出于節(jié)約成本的原因而聘請(qǐng)投資者關(guān)系代理。 位于德州的Shelton 集團(tuán)的執(zhí)行副總裁萊尼。斯沃（Leanne Sievers）說(shuō)：“對(duì)低市值公司來(lái)說(shuō)，聘請(qǐng)代理是節(jié)約成本的選擇。因?yàn)樗麄儫o(wú)須支付雇傭一個(gè)人所產(chǎn)生的工資、福利和費(fèi)用。聘請(qǐng)代理不單讓這些公司得到了一支為其服務(wù)的團(tuán)隊(duì)，還獲得了一個(gè)合作的代理環(huán)境�！�
Renmark的高級(jí)客戶(hù)經(jīng)理克里斯汀。斯杜沃特（Christine Stewart）補(bǔ)充說(shuō)，她的客戶(hù)們?yōu)槠刚?qǐng)一個(gè)內(nèi)部IRO所支付的酬勞可以讓他們?cè)诖砟抢锏玫?8個(gè)客戶(hù)經(jīng)理的服務(wù)。
第三，低市值公司希望利用投資者關(guān)系代理在資源和經(jīng)驗(yàn)上的優(yōu)勢(shì)，從而更好地完成工作。
斯杜沃特評(píng)價(jià)說(shuō)，公司管理層投入主要精力關(guān)注運(yùn)營(yíng)而讓投資者關(guān)系代理來(lái)管理IR業(yè)務(wù)的選擇是合理的�！奥�(lián)絡(luò)個(gè)人投資者不是一個(gè)數(shù)字游戲，你必須找到正確的受眾，”她說(shuō)。
澳大利亞IR顧問(wèn)公司財(cái)務(wù)與企業(yè)關(guān)系公司 （FCR）主席安東尼。特顧尼（Anthony Tregoning）對(duì)RPM國(guó)際的IR管理模式也頗為了解。FCR為數(shù)家澳大利亞的上市公司提供了超過(guò)20年的咨詢(xún)服務(wù)。據(jù)特顧尼介紹，缺乏強(qiáng)大的投資者關(guān)系資源的公司愿意將自己很大一部分的IR業(yè)務(wù)外包給像他們這樣的公司。
“由于擁有龐大的企業(yè)傳訊隊(duì)伍和投資者關(guān)系人才，大公司通常只外包一些小型的項(xiàng)目。而小公司卻需要將全部的投資者關(guān)系職能外包，讓咨詢(xún)公司成為被信任的顧問(wèn)�！� 特顧尼說(shuō)。
“很多客戶(hù)將我們看作自身公司的一個(gè)外部IR部門(mén)，我們通常比一個(gè)內(nèi)部部門(mén)更具有洞察力，因?yàn)槲覀兠鎸?duì)過(guò)很多IR部門(mén)不曾遇到的情況�？蛻�(hù)的IR人員也許從未經(jīng)歷過(guò)公司利潤(rùn)的下滑或收購(gòu)，但那些卻都是我們?cè)羞^(guò)的經(jīng)歷�？蛻�(hù)可以從我們的經(jīng)驗(yàn)中獲益。”
“CEO和公司高管們很欣賞我們言簡(jiǎn)意賅的書(shū)面表達(dá)，他們可能在和股票經(jīng)紀(jì)人打交道方面經(jīng)驗(yàn)豐富，但通常對(duì)撰寫(xiě)聲明，特別是在網(wǎng)上發(fā)布信息感到困難�！�
有些IR業(yè)務(wù)是每個(gè)上市公司都必須交付專(zhuān)業(yè)服務(wù)公司進(jìn)行管理的。最普遍的兩項(xiàng)是委托書(shū)征集和搜集股東情報(bào)。而網(wǎng)上直播和網(wǎng)絡(luò)建設(shè)目前是另一種外包項(xiàng)目。
湯姆遜金融是目前全球最大的網(wǎng)上直播服務(wù)商之一。該公司目前每年進(jìn)行2.5萬(wàn)次的網(wǎng)上直播。“據(jù)我所知，目前還沒(méi)有哪家公司自己在管理網(wǎng)上直播，” 湯姆遜澳大利亞分公司的銷(xiāo)售與業(yè)務(wù)總監(jiān)辛。庫(kù)克森（Sean Cookson）介紹說(shuō)。
不同于FCR，湯姆遜的目標(biāo)客戶(hù)是大型的全球上市公司。湯姆遜在為這些公司管理投資者關(guān)系網(wǎng)站、網(wǎng)上直播，并且提供每天資本市場(chǎng)的情報(bào)和分析。
從某種意義上說(shuō)，不管在什么規(guī)模的公司工作，IR工作人員都需要聘用網(wǎng)絡(luò)服務(wù)公司、IR咨詢(xún)公司、委托書(shū)征集和搜集股東情報(bào)等高水平的服務(wù)商。這樣做會(huì)讓公司獲得適合的資源來(lái)應(yīng)對(duì)不同的情況。
