從企業(yè)財務(wù)管理的需要出發(fā)，一般將企業(yè)風(fēng)險分為經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險就是指由企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營過程中存在的不確定性帶來的風(fēng)險，其主要來自生產(chǎn)成本、生產(chǎn)技術(shù)、銷售價格、市場需求、外部環(huán)境的變化等各個方面。企業(yè)經(jīng)營的財務(wù)成果與其財務(wù)目標(biāo)相偏離的狀況就是企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險，財務(wù)風(fēng)險是由于多種因素的作用，使企業(yè)不能實現(xiàn)預(yù)期財務(wù)收益，從而產(chǎn)生損失的可能性。財務(wù)風(fēng)險客觀存在于企業(yè)財務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)，對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生重大影響。廣義的財務(wù)風(fēng)險包括了企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)活動過程中的融資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資金收回風(fēng)險和收益分配風(fēng)險等。狹義的財務(wù)風(fēng)險，是指企業(yè)舉債融資時所產(chǎn)生的風(fēng)險，因此又稱為融資風(fēng)險，即企業(yè)負(fù)債經(jīng)營時面臨的到期無法還本付息的財務(wù)危機(jī)及資不抵債的破產(chǎn)危機(jī)等。
小企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險有兩層含義：一是小企業(yè)由于利用財務(wù)杠桿而帶來的到期不能償還債務(wù)，使其喪失償債能力，陷入財務(wù)危機(jī)甚至破產(chǎn)的可能性，表現(xiàn)為在特定的時點上，資金的流出量超過流入量而產(chǎn)生的不能償付債務(wù)本息的資金性財務(wù)風(fēng)險；二是借款的增加導(dǎo)致小企業(yè)所有者收益的波動性，表現(xiàn)為在小企業(yè)息稅前資金利潤率下降或借款利率超過息稅前利潤率時，由于負(fù)債可能使企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益下降，企業(yè)自有資金率會以更快的速度下降，甚至可能導(dǎo)致企業(yè)虧損的風(fēng)險。
籠統(tǒng)地講，小企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險是由于負(fù)債經(jīng)營的決策失誤或客觀的經(jīng)營狀況惡化所造成的，但其根本原因是信息的非均衡。
引發(fā)小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的因素很多，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)自身的原因，總體來看，主要有以下幾個方面：
1.企業(yè)不能適應(yīng)復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等環(huán)境的變化。據(jù)筆者了解，目前有許多小企業(yè)對外部環(huán)境的不利變化并不能科學(xué)預(yù)見，反應(yīng)遲鈍，預(yù)防控制措施不力。
2.舉債規(guī)模過大或負(fù)債結(jié)構(gòu)不合理。不少小企業(yè)在進(jìn)行債權(quán)融資時，融資的數(shù)量與需求量不匹配，舉債規(guī)模過大使小企業(yè)背上沉重的利息費(fèi)用負(fù)擔(dān)，給企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績帶來壓力和資金上的困難。小企業(yè)由于規(guī)模小、信用程度不高、可以抵押的資產(chǎn)有限，舉債的渠道相當(dāng)少，大多用短期借款來滿足長期的資金需求，導(dǎo)致小企業(yè)處于頻繁的債務(wù)借還困境中。因此，企業(yè)必須對財務(wù)風(fēng)險加以控制。
一般而言，小企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險防范應(yīng)遵循以下原則：
1.風(fēng)險和收益相稱原則。企業(yè)財務(wù)活動中存在的風(fēng)險和收益是成一定比例關(guān)系的，即高收益面臨著高風(fēng)險，反之亦然。小企業(yè)在進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險防范時，應(yīng)權(quán)衡在一定條件下，利用財務(wù)杠桿的利弊，合理確定融資的數(shù)量、方式及債務(wù)比例等。
2.保持籌資結(jié)構(gòu)彈性的原則。籌資結(jié)構(gòu)彈性指企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)狀況對理財環(huán)境及財務(wù)目標(biāo)變動的適應(yīng)程度及相應(yīng)調(diào)整的余地和幅度包括數(shù)量彈性、成本彈性等。小企業(yè)在融資時，應(yīng)堅持彈性原則，在融資數(shù)量上應(yīng)使實際融資量低于可融資量，若小企業(yè)的負(fù)債過高，再次融資時將面臨更大的難度并增加企業(yè)破產(chǎn)的財務(wù)風(fēng)險；在面對利率上升的趨勢時，可采用較當(dāng)前利率較高的固定長期負(fù)債方式或是浮動利率的短期負(fù)債方式融資，盡量降低小企業(yè)的利息費(fèi)用負(fù)擔(dān)。
防范并降低財務(wù)風(fēng)險，是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險管理的工作重點。小企業(yè)防范財務(wù)風(fēng)險，應(yīng)主要做好以下幾個方面工作：
1.盡量改善信息非均衡的現(xiàn)狀，使企業(yè)內(nèi)外部的利益相關(guān)者得到充分、及時和真實的信息。信息非均衡是財務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的根本原因。小企業(yè)應(yīng)從微觀上來努力改善對外公布的信息的質(zhì)量狀況，因為信息的質(zhì)量對決策的影響程度很高，虛假的信息使外部信息使用者對企業(yè)以往的經(jīng)營成果做出錯誤的評價，導(dǎo)致決策失誤。如過度負(fù)債的企業(yè)由于隱瞞各種不利信息對外再次舉借債務(wù)時，貸款人在不了解企業(yè)原有債務(wù)的情況下向企業(yè)貸款，這無疑給企業(yè)造成巨大的財務(wù)風(fēng)險隱患。宏觀上信息審核機(jī)構(gòu)與披露機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)責(zé)任心和職業(yè)道德，政府各有關(guān)部門應(yīng)加強(qiáng)對小企業(yè)的有效管理和指導(dǎo)，促使其走上良性發(fā)展的道路。
2.認(rèn)真分析財務(wù)宏觀環(huán)境及其變化情況，提高企業(yè)對環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力。為了防范財務(wù)風(fēng)險，小企業(yè)應(yīng)對不斷變化的宏觀環(huán)境進(jìn)行認(rèn)真、科學(xué)的分析研究，把握其變化趨勢及規(guī)律，制定出多種應(yīng)變措施；同時，要適時調(diào)整政策和改進(jìn)管理方法，以提高小企業(yè)對宏觀環(huán)境變化的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力，降低環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務(wù)風(fēng)險。
3.遵循財務(wù)風(fēng)險管理控制原則，提高決策的科學(xué)化，防止因決策失誤而導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險的產(chǎn)生。在小企業(yè)中，普遍存在著經(jīng)驗決策和主觀決策的現(xiàn)象，經(jīng)常發(fā)生決策的失誤，導(dǎo)致財務(wù)風(fēng)險。為了防范并化解財務(wù)風(fēng)險，小企業(yè)應(yīng)盡量采用科學(xué)的決策方法，切忌主觀臆斷和決策者的獨自武斷。
4.貸款人應(yīng)對小企業(yè)加強(qiáng)貸款的事后監(jiān)督。貸款人為了保證按期收回貸款的本息，確保自己的權(quán)益，應(yīng)在貸款后對小企業(yè)的款項使用情況進(jìn)行監(jiān)督，防止小企業(yè)違反融資協(xié)議，把款項挪作他用或是投向風(fēng)險更大的項目，使小企業(yè)將來面臨款項無法按時收回或不能收回的危險，導(dǎo)致企業(yè)的財務(wù)危機(jī)，從而使自己的權(quán)益也連帶受損。