從企業(yè)財務管理的需要出發(fā)，一般將企業(yè)風險分為經營風險和財務風險。經營風險就是指由企業(yè)生產經營過程中存在的不確定性帶來的風險，其主要來自生產成本、生產技術、銷售價格、市場需求、外部環(huán)境的變化等各個方面。企業(yè)經營的財務成果與其財務目標相偏離的狀況就是企業(yè)的財務風險，財務風險是由于多種因素的作用，使企業(yè)不能實現(xiàn)預期財務收益，從而產生損失的可能性。財務風險客觀存在于企業(yè)財務管理工作的各個環(huán)節(jié)，對企業(yè)生產經營產生重大影響。廣義的財務風險包括了企業(yè)在進行財務活動過程中的融資風險、投資風險、資金收回風險和收益分配風險等。狹義的財務風險，是指企業(yè)舉債融資時所產生的風險，因此又稱為融資風險，即企業(yè)負債經營時面臨的到期無法還本付息的財務危機及資不抵債的破產危機等。
小企業(yè)的財務風險有兩層含義：一是小企業(yè)由于利用財務杠桿而帶來的到期不能償還債務，使其喪失償債能力，陷入財務危機甚至破產的可能性，表現(xiàn)為在特定的時點上，資金的流出量超過流入量而產生的不能償付債務本息的資金性財務風險；二是借款的增加導致小企業(yè)所有者收益的波動性，表現(xiàn)為在小企業(yè)息稅前資金利潤率下降或借款利率超過息稅前利潤率時，由于負債可能使企業(yè)經濟效益下降，企業(yè)自有資金率會以更快的速度下降，甚至可能導致企業(yè)虧損的風險。
籠統(tǒng)地講，小企業(yè)的財務風險是由于負債經營的決策失誤或客觀的經營狀況惡化所造成的，但其根本原因是信息的非均衡。
引發(fā)小企業(yè)財務風險的因素很多，既有企業(yè)外部的原因，也有企業(yè)自身的原因，總體來看，主要有以下幾個方面：
1.企業(yè)不能適應復雜多變的經濟環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等環(huán)境的變化。據(jù)筆者了解，目前有許多小企業(yè)對外部環(huán)境的不利變化并不能科學預見，反應遲鈍，預防控制措施不力。
2.舉債規(guī)模過大或負債結構不合理。不少小企業(yè)在進行債權融資時，融資的數(shù)量與需求量不匹配，舉債規(guī)模過大使小企業(yè)背上沉重的利息費用負擔，給企業(yè)的經營業(yè)績帶來壓力和資金上的困難。小企業(yè)由于規(guī)模小、信用程度不高、可以抵押的資產有限，舉債的渠道相當少，大多用短期借款來滿足長期的資金需求，導致小企業(yè)處于頻繁的債務借還困境中。因此，企業(yè)必須對財務風險加以控制。
一般而言，小企業(yè)的財務風險防范應遵循以下原則：
1.風險和收益相稱原則。企業(yè)財務活動中存在的風險和收益是成一定比例關系的，即高收益面臨著高風險，反之亦然。小企業(yè)在進行財務風險防范時，應權衡在一定條件下，利用財務杠桿的利弊，合理確定融資的數(shù)量、方式及債務比例等。
2.保持籌資結構彈性的原則。籌資結構彈性指企業(yè)的融資結構狀況對理財環(huán)境及財務目標變動的適應程度及相應調整的余地和幅度包括數(shù)量彈性、成本彈性等。小企業(yè)在融資時，應堅持彈性原則，在融資數(shù)量上應使實際融資量低于可融資量，若小企業(yè)的負債過高，再次融資時將面臨更大的難度并增加企業(yè)破產的財務風險；在面對利率上升的趨勢時，可采用較當前利率較高的固定長期負債方式或是浮動利率的短期負債方式融資，盡量降低小企業(yè)的利息費用負擔。
防范并降低財務風險，是企業(yè)財務風險管理的工作重點。小企業(yè)防范財務風險，應主要做好以下幾個方面工作：
1.盡量改善信息非均衡的現(xiàn)狀，使企業(yè)內外部的利益相關者得到充分、及時和真實的信息。信息非均衡是財務風險產生的根本原因。小企業(yè)應從微觀上來努力改善對外公布的信息的質量狀況，因為信息的質量對決策的影響程度很高，虛假的信息使外部信息使用者對企業(yè)以往的經營成果做出錯誤的評價，導致決策失誤。如過度負債的企業(yè)由于隱瞞各種不利信息對外再次舉借債務時，貸款人在不了解企業(yè)原有債務的情況下向企業(yè)貸款，這無疑給企業(yè)造成巨大的財務風險隱患。宏觀上信息審核機構與披露機構應加強責任心和職業(yè)道德，政府各有關部門應加強對小企業(yè)的有效管理和指導，促使其走上良性發(fā)展的道路。
2.認真分析財務宏觀環(huán)境及其變化情況，提高企業(yè)對環(huán)境變化的適應能力和應變能力。為了防范財務風險，小企業(yè)應對不斷變化的宏觀環(huán)境進行認真、科學的分析研究，把握其變化趨勢及規(guī)律，制定出多種應變措施；同時，要適時調整政策和改進管理方法，以提高小企業(yè)對宏觀環(huán)境變化的適應能力和應變能力，降低環(huán)境變化給企業(yè)帶來的財務風險。
3.遵循財務風險管理控制原則，提高決策的科學化，防止因決策失誤而導致財務風險的產生。在小企業(yè)中，普遍存在著經驗決策和主觀決策的現(xiàn)象，經常發(fā)生決策的失誤，導致財務風險。為了防范并化解財務風險，小企業(yè)應盡量采用科學的決策方法，切忌主觀臆斷和決策者的獨自武斷。
4.貸款人應對小企業(yè)加強貸款的事后監(jiān)督。貸款人為了保證按期收回貸款的本息，確保自己的權益，應在貸款后對小企業(yè)的款項使用情況進行監(jiān)督，防止小企業(yè)違反融資協(xié)議，把款項挪作他用或是投向風險更大的項目，使小企業(yè)將來面臨款項無法按時收回或不能收回的危險，導致企業(yè)的財務危機，從而使自己的權益也連帶受損。