7月1日，個人在企業(yè)，包括內(nèi)資企業(yè)、外商投資企業(yè)和外國企業(yè)在中國境內(nèi)設立的機構場所取得的股票期權所得要繳納個人所得稅了。股票期權，是指上市公司按照規(guī)定的程序授予本公司及其控股企業(yè)員工的一項權利，該權利允許被授權員工在未來時間內(nèi)（簡稱“授予日”）以某一特定價格（簡稱“施權價”）購買本公司一定數(shù)量的股票。作為一種長期激勵的薪酬制度，股票期權實質(zhì)上是給予公司高級管理人員的一項或有報酬，該報酬的幅度取決于激勵目標的實現(xiàn)程度（股票市價高于施權價的差額）。從各國的實踐看，股票期權有助于使企業(yè)高管的長期報酬乃至職業(yè)生涯與股東利益相一致，有利于吸引和穩(wěn)定人才，因而被形象地稱為“金手銬”。不過，在股權期權最早的發(fā)源地-美國菲澤爾公司，當初推出這一計劃的重要目的卻是為了避免公司經(jīng)理人員的薪水被大量征收個人所得稅，這說明股票期權從一開始產(chǎn)生就與稅收有密切聯(lián)系。我國有關股票期權的法律法規(guī)雖尚未健全，但在一些企業(yè)已開始探索和試行，鑒于此，財政部和國家稅務總局聯(lián)合發(fā)布了《關于個人股票期權所得征收個人所得稅問題的通知》（財稅[2005]35 號），（以下簡稱《通知》）。下面，筆者就《通知》中的最新規(guī)定談談股權期權納稅籌劃應注意的兩個問題。
處理好月薪、年終獎、股票期權三者間的分配關系
月薪、年終獎與股票期權是三種不同的薪酬支付方式，它們在一定程度上也可有此長彼消的替代關系，并且在計稅方法上有明顯差異。月薪是逐月適用九級超額累進稅率計稅。年終獎按（國稅發(fā)[2005]9號）文的規(guī)定，可用除以12個月后的余額作為應納稅所得額適用九級超額累進稅率中的相應稅率。而股票期權的繳稅方法為：員工行權時，其從企業(yè)取得股票的實際購買價（施權價）低于購買日公平市場價（指該股票當日的收盤價，下同）的差額，應按“工資、薪金所得”適用的規(guī)定計算繳納個人所得稅，單獨按下列公式計算當月應納稅款：應納稅額=（股票期權形式的工資薪金應納稅所得額÷規(guī)定月份數(shù)×適用稅率－速算扣除數(shù)）×規(guī)定月份數(shù)。
公式中的規(guī)定月份數(shù)，是指員工取得來源于中國境內(nèi)的股票期權形式工資薪金所得的境內(nèi)工作期間月份數(shù)，長于12個月的，按12個月計算；公式中的適用稅率和速算扣除數(shù)，以股票期權形式的工資薪金應納稅所得額除以規(guī)定月份數(shù)后的商數(shù)，對照《國家稅務總局關于印發(fā)？征收個人所得稅若干問題？的通知》（國稅發(fā)[1994]089號）所附稅率表確定。
由于股票期權屬于長期薪酬激勵，故被授權的員工在境內(nèi)工作時間一般要長于12 個月。由此我們不難發(fā)現(xiàn)，如果企業(yè)適當控制月薪或年終獎的額度，推行股票期權制度，在月薪、年終獎按規(guī)定分別計稅的同時，股票期權所得還可再按上述方法平均所得并單獨計稅，有利于降低稅負。但是，如果股票期權所得份額過大，也可能導致較高的稅負。
例如，某境內(nèi)上市公司對高管人員實行固定月薪，不實行年終獎制度，但授予高管人員工作滿5年后可按每股3元的價格購買本公司股票5萬股。高管人員行權日股票的市場收盤價為每股15元。則公司應代扣代繳每名高管人員股票期權個人所得稅為：[50000×（15－3）÷12×30%－3375]×12=139500（元）。
之所以產(chǎn)生上述較高稅負，是因為高管人員雖已工作滿5年（60個月），然而在確定計稅的適用稅率時最高只能按12個月來計算商數(shù)。如果適當減少期權股票數(shù)量，從而降低股票期權所得，代之以適當?shù)闹鹉昴杲K獎，則5年間的年終獎可按規(guī)定被平均為60個月后確定適用稅率，必然使稅負有所減輕。
把握好股票期權行權和股票轉(zhuǎn)讓的時機
員工行權后，需按上述方法即時繳稅，但此后股票的市價走勢和收益預期可能有不同的變化，員工應采取相應的合理策略。
如果行權后股票的市價預計將長期處于上升通道，則可選擇長期持有或到某一較高價位將其轉(zhuǎn)讓。因為《通知》及相關文件規(guī)定：個人將行權后的境內(nèi)上市公司股票再行轉(zhuǎn)讓而取得的所得，暫不征收個人所得稅。
如果行權的股票市價處于下降通道，員工需要考慮應盡快將其轉(zhuǎn)讓。例如在上例中，高管人員按每股3元的價格行權并視每股獲利12元負稅，如果此后股票下跌，其優(yōu)柔寡斷至每股5元方才“斬倉”，此時實現(xiàn)的名義所得大大縮水至每股2元，然而《通知》中并無可對行權人退稅的規(guī)定。考慮到原先繳納的稅款，其不但無所得，反而虧損39500元（50000×2－139500）。
如果行權的股票價格走勢起伏不定，則當事人選擇在低價位行權，而后在相對的高價位轉(zhuǎn)讓，顯然既可降低稅負又可實現(xiàn)利益最大化。
如果上市公司有高額的留存收益，即股票含權，員工行權后股票面臨股利分配，且假定新老股東共享。在這種情況下，應注意規(guī)避重復課稅。例如行權日某上市公司每股凈資產(chǎn)為5元，其中有3.8元的留存收益，施權價定為每股2元，行權日股票收盤價為每股8元。在行權人計稅的每股所得6元中，包含了留存收益1.8 元，而行權人以后在收到以該留存收益所分配的紅利時，按《通知》規(guī)定又將繳納20%的個人所得稅。如果公司將施權價定在凈資產(chǎn)水平上，則會消除這部分重復負稅，作為補償，公司可適當增加股票期權的數(shù)量。當然，行權人在分紅（除權日）前趁股票上升之機將其轉(zhuǎn)讓，也是規(guī)避重復課稅的一個途徑。
在設計上述籌劃方案時，既要考慮公司績效考核的要求，也應結合國家當前和今后的相關規(guī)定。例如，我國《公司法》規(guī)定，公司經(jīng)理持有的本公司股票在其任職期間不得轉(zhuǎn)讓。這就決定了公司必須恰當?shù)匕才殴善逼跈嗟摹笆谟枞铡薄?
