三、資產(chǎn)評估對證券市場的影響分析

　?。ㄒ唬┵Y產(chǎn)評估在并購重組中的作用和影響

　　1.現(xiàn)行規(guī)章對并購重組中執(zhí)行資產(chǎn)評估給予了強制性的規(guī)定

　　《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》等監(jiān)管文件對資產(chǎn)評估的執(zhí)業(yè)情形、方法、信息披露、責任、監(jiān)管等進行了規(guī)定，體現(xiàn)了資產(chǎn)評估在并購重組中的定位、地位和影響。

　　2.資產(chǎn)評估在2009年度重大資產(chǎn)重組交易定價中的狀態(tài)分布

　　2009年度過會的57例重大資產(chǎn)重組中，滬市27家，深市30家。從置入資產(chǎn)定價情況看：49例重大資產(chǎn)重組案例是通過資產(chǎn)評估結(jié)果直接定價；閩閩東和世榮兆業(yè)等4例重大資產(chǎn)重組案例是以資產(chǎn)評估結(jié)果為基礎(chǔ)經(jīng)調(diào)整后定價；剩余4家案例因重組方式或為換股合并或為換股收購股權(quán)而未涉及資產(chǎn)評估，這4家案例包括，“ST東航吸收合并ST上航”、“新湖中寶吸收合并新湖創(chuàng)業(yè)”、“唐鋼股份吸收合并邯鋼股份和承德釩鈦”及“同方股份收購晶源電子”。

　　3.資產(chǎn)評估對并購重組的推進發(fā)揮了積極的作用和影響

　　（1）資產(chǎn)評估已經(jīng)成為上市公司重大資產(chǎn)重組定價的核心環(huán)節(jié)。2009年度經(jīng)并購重組委審核通過的案例中，以評估結(jié)果為基礎(chǔ)定價的占92.98%，其中以評估結(jié)果直接定價的占85.96%；涉及直接資產(chǎn)交易的上市公司重大資產(chǎn)重組案例100%進行了資產(chǎn)評估，其中92%以上的資產(chǎn)交易定價直接使用評估結(jié)果。

　?。?）國有資產(chǎn)借助專業(yè)化的評估定價登陸資本市場，實現(xiàn)了保值增值，提高了資產(chǎn)的整體競爭力和運行效率。置入資產(chǎn)涉及國有資產(chǎn)平均評估增值率接近100%，增厚了重組后上市公司每股凈資產(chǎn)含量，重組后的國有及國有控制的市值均有不同程度增長。資產(chǎn)經(jīng)評估定價后證券化對于國資部門科學監(jiān)管國有資產(chǎn)、逐步引入市值考核奠定了良好的基礎(chǔ)。

　?。?）資產(chǎn)評估提高了實施重組的質(zhì)量。標的資產(chǎn)注入上市公司實現(xiàn)資產(chǎn)證券化的過程中，獨立的專業(yè)化的評估服務(wù)幫助各相關(guān)方對標的資產(chǎn)形成合理的價值判斷，客觀上遏制了質(zhì)差資產(chǎn)披著合法交易的“形式外衣”進入上市公司，有效防止了上市公司和其他相關(guān)方利益受損。

　　（4）資產(chǎn)評估為后金融危機時代以并購重組保經(jīng)濟平穩(wěn)增長起到了積極的作用。新的重組管理辦法是在股權(quán)分置改革基本完成背景下的重大舉措，掀起了新一輪的資產(chǎn)注入、整體上市熱潮，大大促進了上市公司質(zhì)量和規(guī)模效益的提高，對于2009年度扭轉(zhuǎn)經(jīng)濟走勢、優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、提升經(jīng)濟運行質(zhì)量、實現(xiàn)國家經(jīng)濟平穩(wěn)增長、穩(wěn)定股市預期發(fā)揮了積極有效的作用，成為并購新景象下的制度性基石和新價值的發(fā)現(xiàn)者。

　　（二）資產(chǎn)評估對上市公司規(guī)范運作、獨立性和信息披露等方面的意義

　　1.資產(chǎn)評估是保證上市公司規(guī)范運作和獨立性的重要手段

　　上市公司控股股東、實際控制人及其他關(guān)聯(lián)方基于解決同業(yè)競爭、減少關(guān)聯(lián)交易、理順產(chǎn)權(quán)關(guān)系、保證上市公司獨立性等目的，與上市公司發(fā)生重大資產(chǎn)交易，資產(chǎn)評估的介入有利于關(guān)聯(lián)交易定價的公允性，防止關(guān)聯(lián)方損害上市公司和其他股東的利益，從而促進上市公司的規(guī)范運作。在2009年過會的57個項目中，55個項目涉及關(guān)聯(lián)交易，占總數(shù)的96.49%，其中53個項目均進行了評估，49個項目中置入資產(chǎn)直接以評估結(jié)果定價。

　　2.資產(chǎn)評估是上市公司信息披露的重要內(nèi)容

　　按照有關(guān)監(jiān)管要求，資產(chǎn)評估報告等相關(guān)信息需在重大資產(chǎn)重組申請文件中做充分的披露，包括采用基于未來收益預期的估值方法的理由和評估假設(shè)前提合理性、預期未來收入增長率、折現(xiàn)率等重要評估參數(shù)取值合理性的說明。上市公司及時、完整地披露資產(chǎn)評估的相關(guān)信息，有利于督促評估機構(gòu)勤勉盡責地履行職責，提高資產(chǎn)評估報告的質(zhì)量；有助于投資者更全面的分析注入資產(chǎn)的合理價值，抑制過分投機和盲目投資。

　　四、并購重組資產(chǎn)評估中有關(guān)問題研究

　　（一）建立完善的資產(chǎn)評估法律規(guī)范體系，解決資產(chǎn)評估的地位問題

　　法律對于資產(chǎn)評估的合法地位、執(zhí)業(yè)責任和自身改革不但能夠起到強制約束作用，而且能夠維護資產(chǎn)評估機構(gòu)和人員的合法權(quán)益，有效的保障行業(yè)健康發(fā)展。應(yīng)加快制訂專門的評估法，完善資產(chǎn)評估法律規(guī)范體系，從法律上賦予資產(chǎn)評估的法律地位，明確法定的權(quán)利和義務(wù)。

　　（二）在評估的制度安排層面，解決評估發(fā)揮價值發(fā)現(xiàn)的輔助功能問題

　　1.目前資產(chǎn)交易往往是直接采用評估結(jié)果定價，扭曲了評估的價值參考作用，交易方或是為了規(guī)避定價的責任，或是將評估值作為博弈的結(jié)果。目前重組的交易對價安排，也存在嚴重的不對稱，由于前20日市場交易均價已鎖定，為追求發(fā)行股份的數(shù)量，必然出現(xiàn)對置入資產(chǎn)高估的期望和要求。

　　2.判斷增值率是否合理需要注意評估市場價值與賬面歷史成本的差異，如折舊政策及特定資產(chǎn)賬面取得成本很低的原因等。如房地產(chǎn)與礦業(yè)權(quán)，可能原始取得成本較低，而開發(fā)價值很大。輕資產(chǎn)公司，如高科技公司，將人力資源價值體現(xiàn)在收益法評估結(jié)果中，也會造成與賬面價值相比出現(xiàn)大幅增值。

　　從實證分析看，置入資產(chǎn)評估后價值的市盈率處于資產(chǎn)正常收益率水平，遠低于二級市場市盈率水平，說明資產(chǎn)評估的估值水平是基本合理的。特別是重組辦法規(guī)定了利潤承諾的制度，部分方案采用了股份償還的“對賭”設(shè)計，對于不當高估起到了很好的制約作用。

　　3.目前資產(chǎn)評估未涉及股票首次發(fā)行和上市的定價，也未涉及再融資中的企業(yè)估值。賦予有資格的評估機構(gòu)獨立第三方的地位，通過公司估值和評估報告的公開披露，提供公允性的定價參考，可對目前市場化IPO定價和再融資定價中的制度性缺陷或詢價隨意性起到補充、矯正和約束作用，有助于定價回歸合理，有助于抑制新股發(fā)行的畸高市盈率和首日上市爆炒，有助于防止資本融資失敗。因此，可以考慮試行將資產(chǎn)評估作為股份發(fā)行中的價值備考。

　?。ㄈ┰谧C券評估執(zhí)業(yè)監(jiān)管方面，解決從評估“單刀直入”問題

　　重組利益相關(guān)方往往會對評估施加影響。個別上市公司與相關(guān)重組方常常習慣于先行商定交易價格，然后再委托評估師進行評估，并采取給評估師施加壓力或更換評估師的辦法。如評估機構(gòu)屈從于客戶，將不能保證獨立性及執(zhí)業(yè)質(zhì)量。今后應(yīng)對隨意更換評估師的行為予以更加嚴格的監(jiān)管，這種監(jiān)管既包括對“接下家”的評估機構(gòu)的監(jiān)管，也包括對委托方的監(jiān)管。

　?。ㄋ模┰谠u估行業(yè)標準方面，解決專業(yè)準則之間的銜接和協(xié)調(diào)問題

　　資產(chǎn)評估中“多頭管理”的問題比較突出，礦產(chǎn)資源評估、土地評估、房地產(chǎn)評估以及通常意義上的資產(chǎn)評估分別歸口國土資源部、建設(shè)部和財政部管理，各類評估機構(gòu)均有相應(yīng)的行業(yè)自律組織和各自的評估準則及規(guī)范。準則之間存在評估途徑、參數(shù)設(shè)計方面的差異，可能造成遵從各專業(yè)規(guī)范后，評估結(jié)論產(chǎn)生一定的矛盾和差異。如礦業(yè)權(quán)評估準則的折現(xiàn)率和企業(yè)價值評估中的折現(xiàn)率之間是什么關(guān)系，礦業(yè)權(quán)價值與其他（固定）資產(chǎn)價值之間的關(guān)系等問題，需要進一步理清。應(yīng)加強不同準則之間的協(xié)調(diào)，逐步形成統(tǒng)一的準則規(guī)范體系。

　?。ㄎ澹┰谠u估機構(gòu)執(zhí)業(yè)方面，解決綜合執(zhí)業(yè)能力提高問題

　　由于專業(yè)分離的管理體制，除一些大型綜合性評估機構(gòu)外，證券業(yè)評估機構(gòu)往往不同時具備土地、礦業(yè)權(quán)評估資質(zhì)；委托方也經(jīng)常根據(jù)情況委托不同的專業(yè)機構(gòu)評估，造成證券評估報告引用其他專業(yè)機構(gòu)評估結(jié)果的情況。當不同評估結(jié)果適用的假設(shè)、參數(shù)和依據(jù)不同時，簡單的引用難以闡述整體資產(chǎn)評估結(jié)論的合理性。因此，需要加強評估機構(gòu)的綜合執(zhí)業(yè)能力，允許證券評估機構(gòu)擁有多類評估資格。評估機構(gòu)應(yīng)把證券業(yè)務(wù)特點和要求與評估準則、操作規(guī)范相結(jié)合，及時掌握證券業(yè)務(wù)和監(jiān)管要求，與時俱進地提高執(zhí)業(yè)水平和能力。

　　五、并購重組資產(chǎn)評估中有關(guān)評估方法研究

　　資產(chǎn)評估方法按原理和技術(shù)路線的不同可以歸納為三種基本方法，即市場法、收益法和成本法，各有其特定的使用條件。如果方法使用中脫離實際，片面選擇對客戶最有利的前提假設(shè)或參數(shù)，就很可能會導致置入上市公司的資產(chǎn)出現(xiàn)“泡沫”。

　?。ㄒ唬┎①徶亟M中評估方法使用情況

　　1.并購重組評估方法的應(yīng)用分析

　　2009年57個過會項目有53個涉及資產(chǎn)評估，其中資產(chǎn)置換項目19個、資產(chǎn)收購項目32個、吸收合并項目2個。注入上市公司的資產(chǎn)的評估，大多數(shù)采用了成本法和收益法兩種方法。而在最終評估結(jié)論選擇時，以成本法為結(jié)果占據(jù)多數(shù)，共有42個項目最終采用成本法確定評估結(jié)果，占比79.25%；有10個項目最終采用收益法確定評估結(jié)果，占比18.87%；僅有1個項目最終采用市場法確定評估結(jié)果，占比1.89%.

　　2.不同評估方法應(yīng)用的結(jié)構(gòu)分析

　　企業(yè)價值評估中，雖然收益法的運用一直趨于上升，但成本法仍占據(jù)主導地位，而市場法運用則仍是寥寥無幾。

　?。?）關(guān)于成本法的應(yīng)用分析。在持續(xù)經(jīng)營假設(shè)前提下，運用成本法對企業(yè)價值進行評估存在一定的局限性。成本法是以企業(yè)要素資產(chǎn)的再建為出發(fā)點，無法把握持續(xù)經(jīng)營企業(yè)價值的整體性和各單項資產(chǎn)的整合效應(yīng)。

　?。?）關(guān)于市場法的應(yīng)用分析。類似資產(chǎn)成交價格等可比數(shù)據(jù)的缺乏限制了企業(yè)整體價值評估時市場法的運用。一是被評估企業(yè)與參照企業(yè)之間的“可比”性和個體差異問題。二是企業(yè)交易案例的差異。三是不存在一個可以共享的企業(yè)交易案例資料庫。四是案例和交易的發(fā)生時間、市場條件和宏觀環(huán)境又各不相同。評估人員對這些影響因素的分析也會存在主觀和客觀條件上的障礙。

　?。?）關(guān)于收益法的應(yīng)用分析。并購重組外部環(huán)境的不成熟影響了企業(yè)整體價值評估收益法的準確性。收益現(xiàn)值標準基于被并購企業(yè)現(xiàn)有資產(chǎn)必定有未來收益的潛能，我國的市場經(jīng)濟體制有待于進一步完善，投資體制、價格體系，企業(yè)資產(chǎn)重組、市場環(huán)境等方面也正發(fā)生較大變化，企業(yè)未來收益額及其與資產(chǎn)額之間的比例關(guān)系尚不能合理確定。在近期內(nèi)，對被并購企業(yè)的整體資產(chǎn)進行評估時，多數(shù)項目仍選擇以成本法為主，輔助以收益法，以驗證成本法的評估結(jié)果。

　　（二）并購重組中評估方法運用特點

　　1.評估方法的運用豐富多樣

　　評估機構(gòu)需要根據(jù)不同評估對象的特點和所處的市場條件選擇最能客觀反映資產(chǎn)價值的評估方法，有利于提高評估結(jié)果的合理性，有助于客觀地發(fā)現(xiàn)價值。如單項資產(chǎn)評估，因難以單獨計算單個生產(chǎn)要素收益，收益法的使用受到限制；整體資產(chǎn)評估，評估的是資產(chǎn)綜合體的預期獲利能力，較適合采用收益法。無形資產(chǎn)由于自身難以復制的特征，存在較嚴重的成本耗費與效用的非對稱性，適合采用收益法評估。通用性的資產(chǎn)可在公開市場出售，較適宜采用市場法；而專用性資產(chǎn)由于缺乏公開出售的條件，無法采用市場比較法，成本法更適合。對于并購重組項目中的企業(yè)整體價值評估，成本法、收益法、市場法均得到了運用；單項資產(chǎn)評估方法的運用更是多樣，以土地評估為例，就有收益還原法、成本逼近法、假設(shè)開發(fā)法、市場比較法、基準地價系數(shù)修正法等。

　　2.根據(jù)并購重組原因不同，評估方法的運用靈活應(yīng)變。

　　其一，被并購企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營方面表現(xiàn)良好，獲利能力較好，資產(chǎn)評估適以收益現(xiàn)值為標準；其二，被并購企業(yè)經(jīng)營管理較差，長期處于微利狀態(tài)，發(fā)展前景有限，資產(chǎn)評估應(yīng)通常以重置成本為標準；其三，被并購企業(yè)經(jīng)營不善，長期虧損，無發(fā)展前途，資產(chǎn)評估可以考慮以清算價格為標準。如置出資產(chǎn)相關(guān)企業(yè)通常經(jīng)營不善，在19個涉及資產(chǎn)置出的項目中，全部采用了成本法定價，且僅有7個項目采用了收益法進行驗證；而置入資產(chǎn)相關(guān)企業(yè)通常屬經(jīng)營狀況較好，19個置入資產(chǎn)項目中共有17個項目選擇了成本法和收益法兩種方法，雖然最終仍全部選擇了成本法定價，但這更多是出于謹慎性。

　　3.評估方法逐步與國際接軌，為上市公司國際并購掃清障礙

　　收益法也即現(xiàn)金流折現(xiàn)法，作為國際上最為常用的估值方法，在并購重組中的運用日益普遍，意味著國內(nèi)上市公司并購重組在評估方法方面已逐步與國際接軌，將會增強評估報告在涉外項目中的可用性，在估值方面為實施跨國并購掃清了障礙。上述53個項目中，有49個項目選用了收益法進行企業(yè)整體價值評估。而在運用成本法進行企業(yè)整體價值評估時，對于其中許多重要資產(chǎn)的估值，也大量采用了現(xiàn)金流折現(xiàn)法，特別是在對無形資產(chǎn)、礦權(quán)、房地產(chǎn)評估方面。統(tǒng)計顯示置入資產(chǎn)屬生物或醫(yī)藥行業(yè)的項目有3例，分別為威遠生化（600803）、天壇生物（600161）、上海醫(yī)藥（600849），均采用了收益法定價，鑒于這類企業(yè)通常主要是靠技術(shù)、管理、市場以及其他不可輕易獲取的資源等無形資產(chǎn)來進行經(jīng)營，與國際通行慣例相統(tǒng)一，評估結(jié)果也更能為相關(guān)各方所接受。

　　4.評估方法的技術(shù)含量逐步提高，方法運用更為合理

　　各類評估方法的運用需要依靠評估人員的主觀判斷，從而使得最終的評估值存在人為操縱的可能，尤其是收益法評估，由于參數(shù)選取不當而被市場置疑和詬病的事情時有發(fā)生。在嚴格監(jiān)管、行業(yè)規(guī)范和實踐活動中，評估方法的技術(shù)含量正在逐步提高，要素市場的日趨成熟為各類評估參數(shù)的合理選取和技術(shù)的完善創(chuàng)造了條件。以收益法最重要的又最容易遭到質(zhì)疑的參數(shù)——折現(xiàn)率為例，目前并購重組評估折現(xiàn)率的選取不少均采用了資本定價模型等，其中的重要參數(shù)如貝塔系數(shù)等能夠通過上市公司公開數(shù)據(jù)便捷地計算，最終的選取結(jié)果相對更為客觀合理。

　　5.監(jiān)管制度的完善有效減少了評估方法不當運用所造成的泡沫。

　　誤用方法將會人為造成資產(chǎn)大幅增值，導致置入資產(chǎn)出現(xiàn)泡沫。但隨著監(jiān)管制度的完善，評估方法的運用收到約束。例如重組辦法特別規(guī)定了基于未來收益預期的估值方法對擬購買資產(chǎn)進行評估并作為定價參考依據(jù)的有關(guān)信息披露、差異審核和補償?shù)闹贫劝才?。在上?3個項目中，有10個項目采用了收益法定價，相關(guān)大股東均對未來幾年盈利作了承諾，并同時承諾未來盈利實際數(shù)不足時將以現(xiàn)金或股份的形式作出補償。這就要求評估機構(gòu)在運用收益法時更為謹慎細致，通過完整資料的把握，努力提高未來預測的準確性，提高評估結(jié)果的合理性。

　　六、資產(chǎn)評估與會計、審計的實務(wù)關(guān)系研究

　　（一）資產(chǎn)評估與會計、審計的辯證關(guān)系

　　資產(chǎn)評估與會計、審計在專業(yè)分工、各自獨立、相互區(qū)別、各負其責的同時，又具有相互配合、彼此聯(lián)系、合理利用或比較印證的關(guān)系，三者可以協(xié)同提高工作效率。例如，資產(chǎn)的會計計價和財務(wù)報告的編制需要利用資產(chǎn)評估專業(yè)服務(wù)提供相關(guān)公允價值結(jié)論；在采用資產(chǎn)基礎(chǔ)法對企業(yè)價值評估時，可借用審計的專業(yè)結(jié)論，參考會計數(shù)據(jù)資料；審計也可采納以財務(wù)報告為目的單項資產(chǎn)公允價值評估結(jié)果。

　　（二）審計執(zhí)業(yè)和評估執(zhí)業(yè)在實務(wù)操作中的銜接關(guān)系

　　1.協(xié)調(diào)好資產(chǎn)負債表日與評估基準日的一致性及預測期間的可比性。評估中需要采用收益法評估的盈利預測期間一般大大長于經(jīng)審核的盈利預測的期間，重疊期內(nèi)的盈利預測基礎(chǔ)數(shù)據(jù)應(yīng)當盡量統(tǒng)一口徑，謹慎分析和判斷差異的合理性。

　　2.對共同關(guān)注的資料進行及時交流和實時溝通，以共同掌握更全面的情況，提高工作效率。審計和評估都有運用檢查、函證、監(jiān)盤、抽樣、分析性復核等程序，可以配合工作。對資產(chǎn)和負債的賬面核實以及對實物類資產(chǎn)的盤點工作雙方可以共同參與進行。對財務(wù)數(shù)據(jù)以外的資料，雙方也應(yīng)互為補充，避免差異對資產(chǎn)估值等情況的影響。

　　3.審計人員和評估人員都需要在一定程度上學習和掌握會計準則、審計準則和評估準則的相關(guān)內(nèi)容，相互熟悉對方的專業(yè)思路，這是及時解決專業(yè)服務(wù)分歧的重要手段。例如，會計準則要求對同一控制合并下按照賬面價值計量取得的資產(chǎn)和負債，而評估是按照公允值來估值的。在涉及擬重組企業(yè)的盈利預測方面，盈利預測審核結(jié)果較為保守；而評估對市場價值更為敏感，兩個結(jié)果會產(chǎn)生差異。

　?。ㄈ嬝熑?、審計責任和評估責任的區(qū)別性分析

　　在上市公司并購重組的實務(wù)操作中，會計、審計與評估起著各自不同的作用，各自承擔責任。會計是從企業(yè)內(nèi)部管理出發(fā)承擔的管理層對于財務(wù)報告的編制和披露責任。注冊會計師的責任是在實施審計工作的基礎(chǔ)上對財務(wù)報表發(fā)表審計意見。評估是對被重組資產(chǎn)評估結(jié)論的合理性、正確性、公允性承擔責任。

　　七、并購重組資產(chǎn)評估的發(fā)展方向與監(jiān)管建議

　?。ㄒ唬┥鲜泄静①徶亟M資產(chǎn)評估的發(fā)展方向

　　1.推動評估機構(gòu)做大做強做優(yōu)

　　上市公司并購重組資產(chǎn)評估業(yè)務(wù)所涉及的資產(chǎn)規(guī)模龐大、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)復雜、業(yè)務(wù)類型多樣、評估結(jié)果影響廣泛等諸多特點，對評估機構(gòu)的綜合素質(zhì)和競爭能力提出了更高的要求。培養(yǎng)一批規(guī)模大實力強、凝聚大量優(yōu)秀人才、具有較強競爭實力的大型機構(gòu)，是評估行業(yè)提高服務(wù)質(zhì)量的重要措施。

　　2.提高評估人員專業(yè)素質(zhì)和能力

　　并購重組評估人員素質(zhì)著重包括評估人員的法規(guī)政策把握能力、具體并購重組過程的理解能力、先進評估技術(shù)的掌握和運用能力、數(shù)據(jù)和參數(shù)的搜集能力以及相關(guān)理論的積淀。

　　3.拓展和延伸評估服務(wù)領(lǐng)域

　　隨著資產(chǎn)評估行業(yè)的不斷發(fā)展和評估人員素質(zhì)的不斷提高，已具備了以價值估值服務(wù)為基礎(chǔ)的多元化延伸服務(wù)體系的能力。提供高附加值的延伸服務(wù)已成為防止評估行業(yè)低層次惡性競爭的主要發(fā)展方向。

　　4.加強評估技術(shù)理論研究和數(shù)據(jù)庫建設(shè)

　　目前應(yīng)特別加強收益法問題的理論研究，規(guī)范評估實踐應(yīng)用。其中包括收益法評估思路的調(diào)整，收益額、折現(xiàn)率等評估參數(shù)的選取依據(jù)和方法等。同時，要加強配套數(shù)據(jù)庫的建設(shè)，做好數(shù)據(jù)挖掘和利用。

　?。ǘ┘訌姴①徶亟M資產(chǎn)評估的監(jiān)管建議

　　1.加強上市公司并購重組評估相關(guān)法規(guī)制度的建設(shè)

　　由于規(guī)范評估業(yè)務(wù)的相關(guān)法律法規(guī)制定主體的不同，相關(guān)法律法規(guī)間缺乏必要的銜接，出現(xiàn)了矛盾和不一致的問題。我國資產(chǎn)評估行業(yè)急需制定統(tǒng)一規(guī)范的法律、法規(guī)。

　　2.繼續(xù)推動資產(chǎn)評估準則建設(shè)

　　要針對上市公司并購重組評估實踐中的突出問題，加強上市公司并購重組評估業(yè)務(wù)相關(guān)準則的制定工作，完善涉及上市公司并購重組評估業(yè)務(wù)的現(xiàn)有評估準則，提升執(zhí)業(yè)規(guī)范化程度。

　　3.加強評估行業(yè)自律監(jiān)管

　　行業(yè)自律檢查是目前規(guī)范上市公司并購重組評估業(yè)務(wù)的最有效手段之一。應(yīng)進一步提升行業(yè)自律監(jiān)管水平，完善監(jiān)管制度，嚴把準入關(guān)，強化執(zhí)業(yè)質(zhì)量自律檢查，建立日常監(jiān)管長效機制，加大懲戒力度。

　　4.加強評估行業(yè)政府監(jiān)管

　　必須抓緊解決資產(chǎn)評估行業(yè)政府監(jiān)管中的“多頭管理”問題引發(fā)的評估資格、評估規(guī)范、監(jiān)管標準等方面的諸多矛盾，加強各相關(guān)部門間的交流與協(xié)調(diào)，統(tǒng)一監(jiān)管制度和標準，提高政府監(jiān)管質(zhì)量。

　　5.加強自律組織與行業(yè)監(jiān)管部門的協(xié)同監(jiān)管

　　行業(yè)內(nèi)部自律監(jiān)管和政府外部監(jiān)管是保證評估行業(yè)執(zhí)業(yè)質(zhì)量的兩個重要手段。中評協(xié)將積極配合行政監(jiān)管部門加強行業(yè)和機構(gòu)管理，上交所將在證監(jiān)會的統(tǒng)一部署下，加大并購重組資產(chǎn)評估信息披露方面的監(jiān)管力度。行業(yè)協(xié)會和監(jiān)管部門應(yīng)加強溝通與研究，共同推進評估行業(yè)以及上市公司治理文化的建設(shè)和發(fā)展。