提要：本文介紹了國外中小企業(yè)融資擔保制度的幾個典型類別，并在此基礎上簡單分析了這些融資制度的特點及缺陷。

　　關鍵詞：中小企業(yè) 融資擔保

　　在各國扶持中小企業(yè)的措施中，一些國家出現(xiàn)了政府專為中小企業(yè)設立的融資擔保制度。根據(jù)政府做法的不同可分為兩類。一：類是政府建立中小企業(yè)融資擔保機構(gòu)，由機構(gòu)為中小企業(yè)提供擔保，從而獲得銀行貸款；另一類，由政府出面干預銀行的信貸方向，并規(guī)定了銀行向中小企業(yè)貸款的比例。

　　一、政府主辦型的融資擔保機構(gòu)

　　由于中小企業(yè)融資擔保制度涉及產(chǎn)業(yè)政策、公共利益、就業(yè)水平及技術創(chuàng)新等各方面，需要多方協(xié)調(diào)合作，非個別企業(yè)或組織所能設立，因此，大多數(shù)國家采取政府出面的方式，為銀行提供向中小企業(yè)貸款的擔保，以鼓勵銀行向中小企業(yè)貸款。采用這種方式的以美國、日本、德國為代表。

　　(一)美國：政府機構(gòu)性質(zhì)的小企業(yè)管理局提供中小企業(yè)融資擔保

　　1．融資擔保主管機構(gòu)——小企業(yè)管理局。美國政府針對占國內(nèi)企業(yè)數(shù)量99％的中小企業(yè)，設立了小企業(yè)管理局(SmallBusine,~Adminstm—tion，下簡稱sBA)，負責管理中小企業(yè)。SBA是聯(lián)邦政府的代理機構(gòu)，主要職能是執(zhí)行和管理小企業(yè)擔保貸款計劃，并于年終向國會聽政會報告年度計劃的執(zhí)行情況和提出下一年度預算申請。對于符合貸款資格的中小企業(yè)，SBA可提供高達90％的貸款擔保，其貸款額一般在l5．5萬美元之內(nèi)，即使貸款超過此數(shù)，也可提供高達85％的保證。此外SP,k經(jīng)常舉辦各種商務研討班，為小企業(yè)提供創(chuàng)業(yè)準備、計劃擬定、公司成立、行政管理、商業(yè)理財?shù)榷喾矫娴淖稍儯ＷC了企業(yè)使用貸款資金的合理性和安全性。

　　2．融資擔保方法——美國小企業(yè)貸款擔保計劃。該計劃1997財政年度為5萬多家小企業(yè)新提供擔保貸款約llO萬美元。該計劃的特點是：(1)中小企業(yè)信貸保證計劃的資金由聯(lián)邦政府直接出資，國會預算撥款。具體執(zhí)行和管理是SBA；(2)依法執(zhí)行計劃。美國的(Sma~BusinessInvestmentAct)對該計劃的四部分貸款(7a計劃、微型貸款計劃、注冊開發(fā)公司貸款計劃、小企業(yè)投資公司計劃)的用途、條件、擔保金額和費用、利息標準和政府執(zhí)行機構(gòu)的職能等，都作了明確和詳細的規(guī)定。政府主要通過擔保來支持金融機構(gòu)向中小企業(yè)貸款。除此而外，只對少數(shù)減災項目和貧困地區(qū)的特殊企業(yè)給予少量直接貸款；(3)美國政府參與的擔保體系是一級擔保機構(gòu)，在各地設立分支機構(gòu)。

　　3．SBA與貸款機構(gòu)的關系。參加擔保計劃的主要是私營的金融機構(gòu)。這些貸款機構(gòu)是按照自愿與政府選擇相結(jié)合的原則加以確定的。實施時由貸款機構(gòu)自主決定是否貸款和是否申請政府擔保。SBA并不干預貸款機構(gòu)的貸款決策，但對貸款機構(gòu)進行分類，并有權決定是否為貸款機構(gòu)提供擔保。SBA根據(jù)貸款機構(gòu)的小企業(yè)貸款經(jīng)驗和業(yè)績，將參與貸款計劃的貸款機構(gòu)按水平高低依次分為三類：首選、注冊、普通。

　　4．融資擔保計劃運作的特點：(1)嚴格明確借款企業(yè)資格：必須是符合中小企業(yè)標準的企業(yè)(按就業(yè)人數(shù)和營業(yè)收入分行業(yè)定義)，必須有一定比例的權益資本，尤其是新建企業(yè)，業(yè)主必須注入一定比例的資本金；要求企業(yè)的現(xiàn)金流量(而非利潤水平)不僅能夠償還擔保貸款，還能夠償還所有債務；企業(yè)必須有足夠的流動資金保證企業(yè)正常運轉(zhuǎn)；要求企業(yè)和業(yè)主提供一定數(shù)量的貸款抵押品。(2)定向分類管理。該計劃在小企業(yè)的資金應用方面限制不能用于投饑性用途，特別不能用于投資房地產(chǎn)，不能用于再貸出，不能用于代銷和傳銷、非贏利和與企業(yè)經(jīng)營無關的活動。(3)政府擔保程度高。通常情況下，100萬美元以內(nèi)的貸款擔保金額為5o％，最高可達總額的70％；10萬美元以內(nèi)的貸款，擔保比例最高可達總額的8O％。

　　(二)日本：地方擔保與政府再擔保的雙重融資擔保方式

　　日本的中小企業(yè)貸款擔保主要依靠全國的52個地方信用保證協(xié)會。這些協(xié)會根據(jù)1953年頒布的成立，其資金的70％由地方公共團體出資，30％由地方金融機構(gòu)出資，凡是符合條件的中小企業(yè)可以提出借款承保申請。信用保證協(xié)會在承諾保證前進行信用調(diào)查，調(diào)查的要點是經(jīng)營者本人的信用、該企業(yè)的前景、償還能力、金融機構(gòu)的支持度，然后決定是否承諾保證。借款金額大、超過500o萬日元的須提供房地產(chǎn)、有價證券等擔保物。等到承保后，金融機構(gòu)向申請貸款的中小企業(yè)提供貸款，但貸款用途僅限于周轉(zhuǎn)資金和設備資金所需。信用保證協(xié)會在承保后，每年要向承保的中?。簶I(yè)收取0．5％或1％的保證費，用于彌補風險損失和日常經(jīng)營開支。當借款企業(yè)不能如期還款時，保證協(xié)會代為向金融機構(gòu)支付本息并接收相關債權及擔保物，以后由該中小企業(yè)向保證協(xié)會償還。

　　在地方信用保證協(xié)會之上，全國范圍還設有中小企業(yè)信用保險公庫。該公庫主要由政府出資組建，負責向履行還款義務的信用保證協(xié)會支付保險金，保險金額為信用保證協(xié)會代替中小企業(yè)還款額的70％一8o％。若信用保證協(xié)會代償后收到中小企業(yè)的還款時，還應向保險公庫按保險金額返還。

　　信用保證制度幫助中小企業(yè)以適當?shù)某杀净I措資金，同時促進了金融機構(gòu)實現(xiàn)貸款資產(chǎn)的優(yōu)質(zhì)化。1997—1998年，利用信用保證協(xié)會的保證獲得貸款的企業(yè)比例從4．4％上升到8％，被保證的債務余額達29000億日元。其中，由信用保證協(xié)會代替償還率只有1．4％，實現(xiàn)了企業(yè)發(fā)展和融資安全的雙重目標。

　　(三)德國：提高企業(yè)償貸能力并提供必要的備用融資擔保制

　　針對中小企業(yè)凈資產(chǎn)基礎薄弱償還能力不足和抵押不夠的問題，德國采用以下辦法保證企業(yè)的基本償貸能力，并為中小企業(yè)提供必要的融資擔保。

　　1．通過凈資產(chǎn)援助項目加強凈資產(chǎn)基礎。所謂凈資產(chǎn)援助項目是指：新創(chuàng)立企業(yè)獲得的貸款可替代凈資產(chǎn)，不必進行擔保；一旦發(fā)生不能償債情況，該項貸款作為凈資產(chǎn)的替代負有全部償債義務；另外該援助項目還有長期的(20年)補貼利率和一定的貸款免償?shù)阮~外優(yōu)惠政策。德國的一些經(jīng)濟研究機構(gòu)認為，這種特殊的凈資產(chǎn)貸款是幫助中小企業(yè)發(fā)展的關鍵融資因素，使新企業(yè)失去償債能力的危險明顯減少，而且在沒有產(chǎn)生長期補貼的情況下，合格創(chuàng)業(yè)者的數(shù)量也有增長。這種凈資產(chǎn)貸款做法，已經(jīng)被瑞典、芬蘭和土耳其等國家效仿。

　　2．凈資產(chǎn)援助項目增強了企業(yè)的清償能力。在企業(yè)初始階段，清償能力低下是普遍現(xiàn)象。刨業(yè)者沒有足夠的資金儲備，債權人對企業(yè)信任感尚未建立，但同時企業(yè)又必須支付工資薪金和履行供貨合同。因此，貸款能否長期使用和利息支付能否推遲就成為企業(yè)存亡的關鍵。凈資產(chǎn)貸款援助項目符合以上兩點要求，：頃目貸款周期長，同時貸款前兩年無息，即使從第三年開始，其利率也要比相關銀行貸款低得多。

　　3．凈資產(chǎn)援助項目與地方擔保銀行提供必要的融資擔保。在德國，援助貸款由作為轉(zhuǎn)貸銀行的地方銀行提供，地方銀行獲得低息貸款，并承擔債務拖欠的全部風險。為了克服風險，地方銀行可通過凈資產(chǎn)援助項目為貸款申請40％或50％的債務免除。同時，如果轉(zhuǎn)貸銀行認為債務免除仍不充分，轉(zhuǎn)貸銀行可以向當?shù)氐牡貐^(qū)擔保銀行申請相當于80％債務金額的擔保，作為所需貸款的輔助擔保。這里的擔保銀行既不保存貨幣，也不實施貸款，因此，從概念上講，擔保銀行并不是銀行。擔保銀行在法律形式上是私人有限責任公司，其實際地位如同銀行，原因在于按照德國銀行法和貸款機構(gòu)法的規(guī)定，提供擔保是銀行的義務。擔保銀行對資金的需求量很大，因而，高效的銀行體系是擔保銀行開展業(yè)務的前提。

　　二、政府強制型中小企業(yè)貸款計劃

　　亞洲國家的政府一般具有較強的宏觀經(jīng)濟指導能力，借助這種能力對銀行貸款臼乞方向加以控制，可以直接產(chǎn)生對中小企業(yè)融資的效果。但這種強制信貸的方式容易干擾正常的銀行信貸活動，降低銀行資產(chǎn)的安全性和流動性，

　　菲律賓于l991年頒布《中小企業(yè)憲章》。該憲章將銀行對中小企業(yè)的放貸業(yè)務量強制規(guī)定在5％一10％。從1992年到1997年，共發(fā)放了1l00億比索貸款，這在一定程度上增加了菲律賓中小企業(yè)的融人資金。但是政府強制投入的資金效率低下，中小企業(yè)貸款還貸率還不到50％。在這種情況下，菲律賓成立了中小企業(yè)擔保基金會，即從政府強制放貸轉(zhuǎn)向以市場為導向的基金擔保制度?；饡淖谥际枪膭钏綘I部門尤其是私營銀行向中小企業(yè)提供貸款。如今，基金會已成為業(yè)務廣泛的擔保機構(gòu)，覆蓋了除住宅建設和純貿(mào)易活動之外的其它行業(yè)。基金會擔保有其側(cè)重點，主要放在中小企業(yè)市場的戰(zhàn)略項目上，與其它政府和私營擔保機構(gòu)互為補充。

　　除中小企業(yè)擔保基金會外，菲律賓還成立了中小企業(yè)發(fā)展委員會，負責協(xié)調(diào)發(fā)展政策的公布與實施。委員會制定的基本政策和設計方案等信息傳遞到銀行和中小企業(yè)等擔保機構(gòu)中去，同時，通過各類工商會組織各種論壇和研討會的宣傳，使中小企業(yè)理解設計方案和意圖，從而更容易獲得貸款擔保。

　　以上介紹了各國的中小企業(yè)融資擔保制度。可以看出：政府參與的中小企業(yè)信用擔保砥目，都有比較明確的政治目標：(1)政府的擔保計劃都明確規(guī)定了擔保對象的規(guī)模及性質(zhì)，被擔保企業(yè)都要符合政府規(guī)定的中小企業(yè)標準；(2)明確重點支持那些通過正常融資渠道不能獲得貸款和融資，主要是沒有足夠抵押品，又有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)；(3)各擔保計劃都因地制宜地規(guī)定了擔保重點，明確規(guī)定不給投機活動提供擔保。此外0還有相應的分散和規(guī)避風險措施(如規(guī)定擔保比例等)，金融機構(gòu)廣泛參與其中(雖然是政府參與的擔保)。

　　但是，這些計劃也存在一些缺陷，主要有：(1)由于金融機構(gòu)能夠獲得政府貸款擔保或低貸款，因此，這些機構(gòu)傾向于向那些有現(xiàn)金流的企業(yè)提供債務融資，以達到風險小、現(xiàn)金回流快的目的。而這些企業(yè)往往將獲得的貸款挪作它用，以滿足現(xiàn)金回流快等要求；(2)這些計劃沒有取捎銀行對企業(yè)資產(chǎn)的要求。如美國SBA的擔保計劃，它就要求中小企業(yè)必須擁有一定的權益資本，尤其是新建企業(yè)，業(yè)主注入的資本金必須達到要求；同時要求企業(yè)的現(xiàn)金流量不僅能夠償還擔保貸款，還能夠償還所有債務。這就排斥了大量高新技術中小企業(yè)將技術轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品的可能性，因為大量的高新技術初期是不成熟的，穩(wěn)定的現(xiàn)金流更無從談起，產(chǎn)品研發(fā)、推廣等前期費用也就無法獲得。(3)政府主導的貸款或擔保機構(gòu)由于掌握擔保審批權力，也就容易成為“尋租’’的對象，造成貸款的損失。

　　如何彌補貸款擔保制度的以上缺陷?從內(nèi)部進行制度改善似乎難以奏效。一些國家針對此，為高科技型中小企業(yè)引人了另外一種融資方式，這種融資方式就是風險投資。