美國即將卸任的財(cái)長(zhǎng)保爾森近日拋出了“這次危機(jī)部分緣于新興市場(chǎng)國家的興起對(duì)全球金融體系的重構(gòu)”的觀點(diǎn)。這樣的嫁禍于人似乎太露骨了。

　　現(xiàn)任美國聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在上任前曾有一個(gè)十分驚人的理論。他認(rèn)為，傳統(tǒng)的貿(mào)易理論框架無法解釋美國不斷上升的、規(guī)模巨大的經(jīng)常賬戶赤字，這需要從新的視角來解釋，其中最重要的原因可能并非在美國國內(nèi)，而是在國外，也就是全球的儲(chǔ)蓄過剩。“世界正在遭受‘儲(chǔ)蓄過剩’之苦”，“美國經(jīng)常賬戶逆差，與其說是美國揮霍造成的，還不如說是其他地區(qū)過度節(jié)儉的結(jié)果”。這一概念在提出的時(shí)候就成為具有極大爭(zhēng)議的經(jīng)濟(jì)學(xué)命題。但他被任命為美國聯(lián)儲(chǔ)的主席后，這個(gè)理論受到了更多經(jīng)濟(jì)學(xué)家的附和，包括一些中國經(jīng)濟(jì)學(xué)家。

　　當(dāng)時(shí)美國經(jīng)濟(jì)的主要問題是所謂雙赤字問題（twin deficit），即財(cái)政赤字和貿(mào)易赤字并存。實(shí)際上美國歷史上曾經(jīng)出現(xiàn)過一次雙赤字，那是在1980年代初期。財(cái)政赤字的出現(xiàn)顯然是和越南戰(zhàn)爭(zhēng)有關(guān)，而當(dāng)時(shí)美國自己對(duì)于貿(mào)易赤字出現(xiàn)的解釋是：日本和德國等國家自身貨幣對(duì)于美元匯率低估，這侵蝕了美國產(chǎn)品的國際競(jìng)爭(zhēng)力。

　　之后的1985年9月22日，美、日、英、德、法五國財(cái)長(zhǎng)和中央銀行行長(zhǎng)會(huì)議在美國紐約的廣場(chǎng)飯店舉行，會(huì)議決定五國聯(lián)合行動(dòng)，有秩序地使主要貨幣對(duì)美元升值，以矯正美元估值過高的局面。這項(xiàng)聯(lián)合聲明被稱作“廣場(chǎng)協(xié)議”。結(jié)果美國重新獲得了國際競(jìng)爭(zhēng)力，而日本則陷入了15年的經(jīng)濟(jì)衰退。

　　重溫這段歷史就很容易明白前文所提的，美國新雙赤字問題出現(xiàn)后，其一系列對(duì)外政策的用意。當(dāng)時(shí)伯南克的講演中，提出的對(duì)其他國家經(jīng)濟(jì)政策的建議就似曾相識(shí)：發(fā)展中國家改進(jìn)投資環(huán)境，重新以債務(wù)國的角色進(jìn)入國際資本市場(chǎng)；在發(fā)展中國家中推動(dòng)金融自由化；通過調(diào)整使得發(fā)展中國家的外匯儲(chǔ)備逐漸回到一個(gè)合適的水平；鼓勵(lì)發(fā)展中國家逐步建成一個(gè)更加靈活的匯率制度等。

　　當(dāng)時(shí)的許多中國政策研究確實(shí)應(yīng)合了這種經(jīng)濟(jì)學(xué)主張，例如，認(rèn)為外匯儲(chǔ)備的增加是一個(gè)巨大風(fēng)險(xiǎn)的來源，同時(shí)認(rèn)為必須盡快消除中國的貿(mào)易順差。因此我們?cè)?005年開始人民幣的升值，同時(shí)在2007年大幅度調(diào)整了出口退稅和其他貿(mào)易政策。但之后負(fù)面結(jié)果逐漸展現(xiàn)，大量的出口企業(yè)開始經(jīng)營困難，而2008年的全球經(jīng)濟(jì)衰退對(duì)這些企業(yè)更是雪上加霜。與出口相關(guān)的制造業(yè)企業(yè)和房地產(chǎn)企業(yè)陷入了困境，并導(dǎo)致了大量的農(nóng)民工返鄉(xiāng)。農(nóng)民工群體受到了很大沖擊。

　　為了應(yīng)對(duì)困難，我們不得不停止人民幣升值，甚至偶爾還要貶值，同時(shí)2007年貿(mào)易政策的調(diào)整幾乎都“反其道而行之”，使其恢復(fù)原樣。從這樣一個(gè)反復(fù)，我們應(yīng)該能夠?qū)W到一些東西�？赡苁菫榱藥椭�我們加深印象，美國即將卸任的財(cái)長(zhǎng)保爾森在2009年1月1日接受英國《金融時(shí)報(bào)》采訪時(shí)，拋出了“這次危機(jī)部分緣于新興市場(chǎng)國家的興起對(duì)全球金融體系的重構(gòu)”的觀點(diǎn)。他認(rèn)為，中國和石油輸出國的巨額儲(chǔ)蓄，為全球信貸泡沫埋下了禍根，導(dǎo)致了后來的危機(jī)。

　　這樣的嫁禍于人似乎太露骨了。因此美國企業(yè)研究所經(jīng)濟(jì)學(xué)家、曾作為美聯(lián)儲(chǔ)主管貨幣政策事務(wù)高層官員的維森特·萊恩哈特（Vincent Reinhart）對(duì)此做了下述評(píng)論：“當(dāng)情況變得很糟糕的時(shí)候，人們總是會(huì)傾向于去指責(zé)他人，這已經(jīng)成了華盛頓一個(gè)流行的政治傳統(tǒng)。” 隨后，中國央行金融研究所所長(zhǎng)宣昌能在新聞吹風(fēng)會(huì)上表示，將金融危機(jī)的根源歸咎于中國和新興市場(chǎng)是站不住腳的。第二天，央行研究局局長(zhǎng)張健華在中國的《金融時(shí)報(bào)》反駁，稱保爾森的這種觀點(diǎn)屬于“強(qiáng)盜邏輯”：“事實(shí)上，美國的經(jīng)濟(jì)政策、金融監(jiān)管和金融市場(chǎng)的多重失誤，才是造成危機(jī)的根本原因。”

　　曾幾何時(shí)，保爾森一直被我們認(rèn)為是最理解中國的美國政府官員，而且可以稱之為中國的老朋友。這一個(gè)“強(qiáng)盜邏輯”的指責(zé)著實(shí)體現(xiàn)了說話者心中的憤怒�；叵氩�南克2005年的理論：“美國經(jīng)常賬戶逆差，與其說是美國揮霍造成的，還不如說是其他地區(qū)過度節(jié)儉的結(jié)果”，這是不是也有一些“強(qiáng)盜邏輯”的性質(zhì)？

　　自己的問題要?dú)w咎于他人，在某種程度上似乎也是人類的特點(diǎn)之一。回想過去，華爾街金融機(jī)構(gòu)的高管們拿著天文數(shù)字的工資，做錯(cuò)了事，救助的資金還是來自于政府財(cái)政資金。而這些財(cái)政資金都是來自于美國普通人的納稅，但這些納稅人也似乎就認(rèn)了，沒有要那些高管用自己的財(cái)富來承擔(dān)責(zé)任。所以，世界上存在“強(qiáng)盜邏輯”似乎也是一種無奈的事情，但是在遭遇“強(qiáng)盜邏輯”時(shí)不明就理，還要作為新理論加以闡發(fā)就更使人無奈了。