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財(cái)務(wù)報(bào)表是指在日常會計(jì)核算資料的基礎(chǔ)上,按照規(guī)定的格式、內(nèi)容和方法定期編制的,綜合反映企業(yè)某一特定日期財(cái)務(wù)狀況和某一特定時(shí)期經(jīng)營成果、現(xiàn)金流量狀況的書面文件。
財(cái)務(wù)報(bào)表的作用
財(cái)務(wù)報(bào)表是財(cái)務(wù)報(bào)告的主要組成部分,它所提供的會計(jì)信息具有重要作用,主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:
1.全面系統(tǒng)地揭示企業(yè)一定時(shí)期的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量,有利于經(jīng)營管理人員了解本單位各項(xiàng)任務(wù)指標(biāo)的完成情況,評價(jià)管理人員的經(jīng)營業(yè)績,以便及時(shí)發(fā)現(xiàn)問題,調(diào)整經(jīng)營方向,制定措施改善經(jīng)營管理水平,提高經(jīng)濟(jì)效益,為經(jīng)濟(jì)預(yù)測和決策提供依據(jù)。
2.有利于國家經(jīng)濟(jì)管理部門了解國民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況。通過對各單位提供的財(cái)務(wù)報(bào)表資料進(jìn)行匯總和分析,了解和掌握各行業(yè)、各地區(qū)經(jīng)濟(jì)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況,以便宏觀調(diào)控經(jīng)濟(jì)運(yùn)行,優(yōu)化資源配置,保證國民經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展。
3.有利于投資者、債權(quán)人和其他有關(guān)各方掌握企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量情況,進(jìn)而分析企業(yè)的盈利能力、償債能力、投資收益、發(fā)展前景等,為他們投資、貸款和貿(mào)易提供決策依據(jù)。
4.有利于滿足財(cái)政、稅務(wù)、工商、審計(jì)等部門監(jiān)督企業(yè)經(jīng)營管理。通過財(cái)務(wù)報(bào)表可以檢查、監(jiān)督企業(yè)是否遵守國家的各項(xiàng)法律、法規(guī)和制度,有無偷稅漏稅的行為。
基本的財(cái)務(wù)比率
主要是從經(jīng)營者、股東、債權(quán)人的角度進(jìn)行分析。債權(quán)人主要關(guān)注企業(yè)的償債能力(短期償債能力和長期償債能力);經(jīng)營者主要關(guān)注資產(chǎn)的運(yùn)營能力;股東主要關(guān)注企業(yè)的盈利能力。
?。ㄒ唬┒唐趦攤芰?
1.流動(dòng)比率
流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債
營運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債
?。?)流動(dòng)比率越大,或是營運(yùn)資本越大,企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。營運(yùn)資本是絕對數(shù),不便于不同企業(yè)之間短期償債能力的比較。
?。?)營運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債
流動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)負(fù)債+營運(yùn)資本
營運(yùn)資本配置比率=營運(yùn)資本/流動(dòng)資產(chǎn)
流動(dòng)比率與營運(yùn)資本兩者之者的互算:
流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=流動(dòng)資產(chǎn)/(流動(dòng)資產(chǎn)-營運(yùn)資本)=1/(1-營運(yùn)資本配置比率)
營運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債,營運(yùn)資本配置比率=營運(yùn)資本/流動(dòng)資產(chǎn)=(流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債)/流動(dòng)資產(chǎn)=1-1/流動(dòng)比率
?。?)流動(dòng)資產(chǎn)+非流動(dòng)資產(chǎn)=負(fù)債+股東權(quán)益
流動(dòng)資產(chǎn)+非流動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)負(fù)債+非流動(dòng)負(fù)債+股東權(quán)益
流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=非流動(dòng)負(fù)債+股東權(quán)益-非流動(dòng)資產(chǎn)
營運(yùn)資本=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債=非流動(dòng)負(fù)債+股東權(quán)益-非流動(dòng)資產(chǎn)=長期資本-長期資產(chǎn)
營運(yùn)資本實(shí)際上是相當(dāng)于長期資本來源大于長期資產(chǎn)占用的差額,這部分差額等同于用于了企業(yè)日常的短期的經(jīng)營活動(dòng)。
(4)流動(dòng)比率指標(biāo)的分析,這個(gè)指標(biāo)的說服力值得懷疑。
?、俅尕浀淖儸F(xiàn)速度比應(yīng)收賬款要慢得多;部分存貨可能已損失報(bào)廢還沒做處理,或者已抵押給某債權(quán)人,不能用于償債;存貨估價(jià)有多種方法,可能與變現(xiàn)金額相差懸殊。
?、陬A(yù)付賬款(待攤費(fèi)用)不能出售變現(xiàn)。
?、?年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)和其他流動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)額有偶然性,不代表正常的變現(xiàn)能力。
2.速動(dòng)比率
速動(dòng)比率==速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債
速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨-預(yù)付賬款-一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)
◆速動(dòng)比率的說服力比流動(dòng)比率強(qiáng),但依然要受到應(yīng)收賬款的影響。
3.現(xiàn)金比率
現(xiàn)金比率=現(xiàn)金資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債=(貨幣資金+交易性金融資產(chǎn))/流動(dòng)負(fù)債
◆這個(gè)指標(biāo)的說服力強(qiáng),現(xiàn)金比率越高,說明短期償債能力越好。
4.現(xiàn)金流量比率
現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營現(xiàn)金流量/流動(dòng)負(fù)債
?。ǘ╅L期償債能力比率
1.權(quán)益乘數(shù)
權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)/股東權(quán)益
?。剑ㄘ?fù)債+股東權(quán)益)/股東權(quán)益=1+產(chǎn)權(quán)比率或=總資產(chǎn)/(資產(chǎn)-負(fù)債)=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)
所以:權(quán)益乘數(shù)=1+產(chǎn)權(quán)比率=1/(1-資產(chǎn)負(fù)債率)
根據(jù)以上公式:資產(chǎn)負(fù)債率越高,權(quán)益乘數(shù)越大,產(chǎn)權(quán)比率越大。
2.長期資本負(fù)債率
長期資本負(fù)債率=非流動(dòng)負(fù)債/(非流動(dòng)負(fù)債+股東權(quán)益)
長期資本負(fù)債率越高,資本構(gòu)成中長期負(fù)債比例就越大,企業(yè)的長期償債風(fēng)險(xiǎn)就越大。
3.利息保障倍數(shù)
利息保障倍數(shù)=息稅前利潤/利息費(fèi)用=(凈利潤+利息費(fèi)用+所得稅)/利息費(fèi)用
(三)資產(chǎn)管理比率
1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率
注:沒有年初年末的壞賬準(zhǔn)備,直接是資產(chǎn)負(fù)債表,那么就是指資產(chǎn)負(fù)債表上的應(yīng)收賬款的年初數(shù)和年末數(shù)的平均數(shù)。
2.存貨周轉(zhuǎn)率
存貨周轉(zhuǎn)率有兩種算法:①與收入相聯(lián)系的周轉(zhuǎn)率。②與成本相聯(lián)系的周轉(zhuǎn)率。
正常情況下:營業(yè)收入大于營業(yè)成本,所以按營業(yè)收入計(jì)算的周率大于按營業(yè)成本計(jì)算的周轉(zhuǎn)率。
?。ㄋ模┯芰Ρ嚷?
權(quán)益凈利率=凈利潤/股東權(quán)益
權(quán)益凈利率越大,說明給股東帶來的投資回報(bào)越高。
財(cái)務(wù)分析體系
(一)傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)分析體系
權(quán)益凈利率是這個(gè)分析體系的核心指標(biāo)。
權(quán)益凈利率=資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)
銷售凈利率:體現(xiàn)盈利能力。
總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率:體現(xiàn)資產(chǎn)的管理效率。
權(quán)益乘數(shù):反映償債能力
傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析體系的局限性:
(1)計(jì)算總資產(chǎn)利潤率的“總資產(chǎn)”與“凈利潤”不匹配;
(2)沒有區(qū)分經(jīng)營活動(dòng)損益和金融活動(dòng)損益;
(3)沒有區(qū)分有息負(fù)債與無息負(fù)債,不能準(zhǔn)確的解釋負(fù)債籌資財(cái)務(wù)杠桿作用。
?。ǘ└倪M(jìn)的財(cái)務(wù)分析體系
改進(jìn)的思路:
1.改進(jìn)資產(chǎn)負(fù)債表
?。?)資產(chǎn)可以分為經(jīng)營資產(chǎn)和金融資產(chǎn)兩類。經(jīng)營資產(chǎn)是用于企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)而占用的資產(chǎn)。金融資產(chǎn)這項(xiàng)資產(chǎn)的占用與企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)沒有關(guān)系,是屬于金融性投資。
金融資產(chǎn)包括:①貨幣資金:分為經(jīng)營貨幣資金和金融貨幣資金
?、诮灰仔越鹑谫Y產(chǎn)
③可供出售金融資產(chǎn)
?、艹钟兄沟狡谕顿Y:主要指長期債券投資
長期股權(quán)投資不屬于金融資產(chǎn),應(yīng)屬于經(jīng)營資產(chǎn)。
?。?)負(fù)債可以分為經(jīng)營負(fù)債和金融負(fù)債兩類。即無息負(fù)債和有息負(fù)債。
無息負(fù)債是伴隨企業(yè)的正常經(jīng)營活動(dòng)自然而然所形成的一項(xiàng)負(fù)債,這項(xiàng)負(fù)債的形成源自于正常的經(jīng)營活動(dòng),如應(yīng)付賬款、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費(fèi)等等,屬于經(jīng)營性負(fù)債。
金融負(fù)債(有息負(fù)債)是純粹的一種籌資活動(dòng)。主要包括:短期借款、長期借款、應(yīng)付債券、一年內(nèi)到期非流動(dòng)負(fù)債(主要指1年內(nèi)到期的長期借款和應(yīng)付債券)。
◆應(yīng)付票據(jù):若這個(gè)票據(jù)是有息(帶息)票據(jù),若是按票面利率來計(jì)算,經(jīng)營負(fù)債;若是按照市場利率計(jì)算,則作為金融負(fù)債。通常情況下的應(yīng)付票據(jù)是經(jīng)營負(fù)債。
基本等式:
資產(chǎn)=負(fù)債+股東權(quán)益
經(jīng)營資產(chǎn)+金融資產(chǎn)=經(jīng)營負(fù)債+金融負(fù)債+股東權(quán)益
經(jīng)營資產(chǎn)-經(jīng)營負(fù)債=金融負(fù)債-金融資產(chǎn)+股東權(quán)益
凈經(jīng)營資產(chǎn)=凈金融負(fù)債+股東權(quán)益
2. 改進(jìn)利潤表
損益:區(qū)分經(jīng)營活動(dòng)損益和金融活動(dòng)損益。
凈利潤=(息稅前利潤-利息)×(1-所得稅稅率)=息稅前利潤×(1-所得稅稅率)-利息×(1-所得稅稅率)=稅后經(jīng)營利潤-稅后利息
其中:稅后經(jīng)營利潤反映經(jīng)營活動(dòng)的損益,稅后利息反映金融活動(dòng)的損益。
3.改進(jìn)的財(cái)務(wù)分析體系:
?。?)公式的推導(dǎo):
權(quán)益凈利率=凈利潤/股東權(quán)益=(稅后經(jīng)營利潤-稅后利息)/股東權(quán)益=稅后經(jīng)營利潤/股東權(quán)益-稅后利息/股東權(quán)益=(稅后經(jīng)營利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn))×(凈經(jīng)營資產(chǎn)/股東權(quán)益)-(稅后利息/凈負(fù)債)×(凈負(fù)債/股東權(quán)益)=凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率×(股東權(quán)益+凈負(fù)債)/股東權(quán)益-(稅后利息/凈負(fù)債)×(凈負(fù)債/股東權(quán)益)=凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率×(1+凈負(fù)債)/股東權(quán)益 -稅后利息率×凈財(cái)務(wù)杠桿=凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率×(凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率-稅后利息率)×凈財(cái)務(wù)杠桿=凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率+經(jīng)營差異率×凈財(cái)務(wù)杠桿=凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率+杠桿貢獻(xiàn)率
?。?)與因素分析法結(jié)合,三個(gè)分析體系:
權(quán)益凈利率=凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率+(凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率-稅后利息率)×凈財(cái)務(wù)杠桿
杠桿貢獻(xiàn)率=(凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率-稅后利息率)×凈財(cái)務(wù)杠桿
凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率=(稅后經(jīng)營利潤/凈經(jīng)營資產(chǎn))=(稅后經(jīng)營利潤/營業(yè)收入)×(營業(yè)收入/凈資產(chǎn))=經(jīng)營利潤率×凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
?。?)改進(jìn)的財(cái)務(wù)分析體系的特點(diǎn):
A.區(qū)分經(jīng)營資產(chǎn)和金融資產(chǎn);
B.區(qū)分經(jīng)營負(fù)債和金融負(fù)債;
C.區(qū)分經(jīng)營活動(dòng)損益和金融活動(dòng)損益;
D.經(jīng)營活動(dòng)損益內(nèi)部進(jìn)一步區(qū)分主要經(jīng)營利潤、其他營業(yè)利潤和營業(yè)外收支;
E.區(qū)分經(jīng)營利潤所得稅和利息費(fèi)用所得稅。
?。?)依據(jù)因素分析法對改進(jìn)的財(cái)務(wù)分析體系進(jìn)行分析
權(quán)益凈利率—N凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率—A稅后利息率—B 凈財(cái)務(wù)杠桿—C
則N=A+(A-B)×C
基期指標(biāo)N0=A0+(A0-B0)×C0
報(bào)告期指標(biāo)N1=A1+(A1-B1)×C1
該指標(biāo)報(bào)告期與基期的差異(N1-N0=D),可能同時(shí)受上列三因素A、B、C變動(dòng)的影響。在測定各個(gè)因素的變動(dòng)對核心指標(biāo)N的影響程度時(shí)可順序計(jì)算如下:
基期指標(biāo)N0=A0+(A0-B0)×C0 (1)
第一項(xiàng)替代N2=A1+(A1-B0)×C0 (2)
第二項(xiàng)替代N3=A1+(A1-B1)×C0 (3)
第三項(xiàng)替代N1(即報(bào)告期指標(biāo))=A1+(A1-B1)×C1(4)
據(jù)此測定的結(jié)果:
?。?)-(1)=N2-N0……………是由于A0→A1變動(dòng)的影響
?。?)-(2)=N3-N2……………是由于B0→B1變動(dòng)的影響
?。?)-(3)=N1-N3……………是由于C0→C1變動(dòng)的影響
把各因素變動(dòng)的影響程度綜合起來,則:
(N1-N3)+(N3-N2)+(N2-N0)=N1-N0=D
注意:如果將各因素替代的順序改變,則各個(gè)因素的影響程度也就不同。
上一篇:三方面入手編好分析報(bào)告
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