大型石油石化公司一般具有以下幾個特點：一是公司規(guī)模巨大，主營業(yè)務(wù)突出，現(xiàn)金流量比較充?；蛐庞玫燃壿^高；二是事業(yè)部具有多層次的組織機構(gòu)，如油氣生產(chǎn)事業(yè)部、煉油化工事業(yè)部、銷售事業(yè)部、新能源事業(yè)部等，每個事業(yè)部又下屬眾多公司；三是樹立了從內(nèi)涵到外延向世界大石油公司挺進的戰(zhàn)略目標；四是實行全面預(yù)算管理，將中長期戰(zhàn)略規(guī)劃落實在年度預(yù)算當中，有的單位建立了滾動預(yù)算，將年度預(yù)算結(jié)合生產(chǎn)經(jīng)營預(yù)測，分解到月度或季度；五是建立了業(yè)績考核制度，通過業(yè)績合同達到激勵各級管理者完成預(yù)算目標的目的；六是實行較為嚴格的集中式資金管理手段，一般采用現(xiàn)銷方式銷售產(chǎn)品。本文針對目前國內(nèi)大型石油石化公司的財務(wù)狀況、組織特點和發(fā)展需要，就如何在集團公司總部層次選擇財務(wù)管理指標進行財務(wù)分析，提出了以下分析模式。

　　一、主要財務(wù)指標選擇

　　如何結(jié)合公司發(fā)展戰(zhàn)略展開相應(yīng)的財務(wù)分析，反映公司的發(fā)展是否沿著戰(zhàn)略意圖前進，是財務(wù)分析的第一要旨。由于年度預(yù)算是大型石油石化公司戰(zhàn)略規(guī)劃的具體落實，因此集中精力對年度預(yù)算執(zhí)行情況進行分析，及時發(fā)現(xiàn)公司生產(chǎn)經(jīng)營過程中可能存在的問題，就能夠抓住財務(wù)分析的核心內(nèi)容。石油石化公司的財務(wù)特點決定了要特別關(guān)注預(yù)算分析，并且財務(wù)指標的選擇應(yīng)注重盈利性指標和發(fā)展性指標。

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　　1、當月稅前利潤對比表：說明當月實現(xiàn)利潤與滾動的月度預(yù)算差異，從而確定偏差原因。由于石油石化公司的原油、成品油以及化工產(chǎn)品價格，年度內(nèi)通常與年度預(yù)算確定的價格波動較大，還原稅前利潤排除了非經(jīng)營性因素（如各項準備）和價格因素，與預(yù)算稅前利潤同口徑。

　　2、累計完成稅前利潤對比表：說明當年利潤指標變化情況，還原利潤同樣剔除了各種產(chǎn)品價格變化和非經(jīng)營因素，與預(yù)算口徑相同。

　　3、投資資本回報率（ROI）對比表：該指標是公司有效發(fā)展的重要指標，每個季度或半年度結(jié)束時按公司業(yè)績考核口徑計算并作為分析重點。該表的意義在于促使公司管理層注重投資資本的效率，關(guān)注資本運營成果，而不單是利潤總額或凈利潤。季度或半年度實際滾動投資資本回報率，是根據(jù)上年同期滾動至當前，或自目前滾動至下年同期計算得到的。還原投資資本回報率是根據(jù)上述還原利潤，并考慮了還原對投資資本影響后計算得到。它反映了公司完成預(yù)算投資資本回報率的風險及變化情況，使管理層不必待年度結(jié)束后才能獲得投資回報率信息，以便在發(fā)生不利差異時迅速采取行動。

　　在對投資資本回報率進行分析時，可以依據(jù)杜邦分析體系的指標分解方式，將ROI（凈利潤÷投資資本）分解為“凈利潤÷銷售收入×銷售收入÷總資產(chǎn)÷投資資本”，再依次進行對比分析，逐步找到指標異常變動的原因。與投資資本回報率指標相類似，也可以采用剩余收益或經(jīng)濟增加值（EVA）指標，分析方法同上。

　?。ǘ┕景l(fā)展性指標

　　由于大型石油石化公司均定位于發(fā)展成為國際大石油公司，因此非常關(guān)注銷售收入增長和成本控制情況，結(jié)合公司的戰(zhàn)略需要，可以在財務(wù)分析報告中對銷售收入和關(guān)鍵成本指標情況進行分析。

　　1、當月銷售收入對比表：說明當月實現(xiàn)銷售收入與滾動的月度預(yù)算差異，從而確定偏差原因。

　　2、滾動全年銷售收入對比表：按照季度或半年度提供，分析說明公司的成長性和長期競爭力，同時反映公司在同口徑下預(yù)算銷售收入的完成風險和當月實現(xiàn)銷售收入與滾動月度預(yù)算的差異，從而確定偏差原因。

　　由于目前國內(nèi)石油石化產(chǎn)品需求穩(wěn)步增長，加上石油石化公司注意控制存貨數(shù)量，庫存波動不大，因此對庫存影響銷售利潤的情況不作特別分析。當然，如果產(chǎn)品價格變化較大，以及一定比例（如10%）庫存波動和生長成本變化較大時，應(yīng)當分析庫存變化對當期損益的影響。

　　二、主要差異分析

　　該部分為財務(wù)分析報告的重點內(nèi)容，主要分析說明上述關(guān)鍵指標中變動率超過10%的差異產(chǎn)生原因。在分析過程中，尤其是進行季度或半年度分析時，特別需要建立財務(wù)、計劃、生產(chǎn)、銷售等多部門聯(lián)合分析團隊，由財務(wù)預(yù)算部門統(tǒng)一協(xié)調(diào)分析內(nèi)容。在分析報告上報之前，分析團隊要召開討論會，核實差異分析和各相關(guān)結(jié)論是否符合生產(chǎn)經(jīng)營的實際運行情況。

　　三、重點單位分析

　　對于擁有一定數(shù)量的分、子公司的大型石油石化公司，80-20規(guī)則（即20%的單位創(chuàng)造80%的利潤原理）表現(xiàn)相當明顯，按照該規(guī)則和重要性原則，依據(jù)歷史連續(xù)兩個年度平均利潤、銷售收入、不同時期重點工作以及業(yè)務(wù)代表性情況，集團總部可以選擇20%數(shù)量的地區(qū)公司作為重點企業(yè)跟蹤分析，也就是說，如果這20%單位按年度預(yù)算完成了投資資本回報率和利潤目標，則集團公司主要財務(wù)業(yè)績指標的順利完成就有了保證。而對于差異變動率超過10%的公司則要進行分析說明，并提出相應(yīng)的改進意見和措施，以便對未來生產(chǎn)經(jīng)營活動提供明確的措施，保證執(zhí)行情況不偏離預(yù)算目標或在發(fā)生重大變動情況下采取重新優(yōu)化資源配置、調(diào)整預(yù)算指標的措施，供管理層決策參考使用。