一、價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理對(duì)改進(jìn)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)眚提出了客觀要求

　　很多企業(yè)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)都在一定程度上直接地或間接地受到一種或多種金融價(jià)格變動(dòng)的影響，如利率、匯率、商品價(jià)格和股票價(jià)格等。金融價(jià)格的波動(dòng)顯然會(huì)帶來(lái)很大的風(fēng)險(xiǎn)，即所謂價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)在金融工程學(xué)中被定義為未來(lái)價(jià)格偏離其期望值的可能性，并用統(tǒng)計(jì)學(xué)的度量如方差和標(biāo)準(zhǔn)差加以量化。但是，我們并不能用盡力改善期望值的準(zhǔn)確性的辦法來(lái)處理此類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，或者說(shuō)，預(yù)測(cè)不是解決價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的恰當(dāng)辦法。這樣，剩下的唯一辦法便是管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)屬于環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的范疇，是由發(fā)生在企業(yè)外部的事件引起的。大多數(shù)成功的企業(yè)都很善于處理其核心業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)，而價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，即使對(duì)經(jīng)營(yíng)得最好和最有效率的生產(chǎn)者也會(huì)造成極大的損害。急劇的價(jià)格變動(dòng)會(huì)抽走資金、降低股票價(jià)格，削弱企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位。因此，只管理核心業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不夠的，還必須很好地管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。公司財(cái)務(wù)主管就是要為一個(gè)有著不可預(yù)測(cè)的利率、匯率、商品價(jià)格、股票價(jià)格的公司設(shè)計(jì)和實(shí)施安全的財(cái)務(wù)計(jì)劃。理論的進(jìn)步，新型金融工具的開(kāi)發(fā)和技術(shù)的改進(jìn)使價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理不僅切實(shí)可行，而且在成本方面也是有效的。例如，對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)，可應(yīng)用利率掉換、利率頂協(xié)議、利率套協(xié)議、確定債務(wù)的最佳久期等金融工具和辦法加以管理，對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)，可應(yīng)用幣種掉換、貨幣期權(quán)等，而對(duì)商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，則可應(yīng)用期貨合同、商品價(jià)格頂協(xié)議或商品價(jià)格套協(xié)議來(lái)套期保值。

　　價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理有四個(gè)步驟：（1）判明企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，（2）將風(fēng)險(xiǎn)暴露量化，（3）確定所求結(jié)果的形式，（4）設(shè)計(jì)或構(gòu)造一個(gè)策略，把風(fēng)險(xiǎn)暴霹轉(zhuǎn)變成所希望的形式。這里首要的是第一步，即對(duì)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的辨識(shí)。除非已經(jīng)判明存在某種價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，否則就不能去管理這種風(fēng)險(xiǎn)。識(shí)別價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)是通過(guò)閱讀并應(yīng)用財(cái)務(wù)分析的方法分析財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告展開(kāi)的，所需要的信息可以而且應(yīng)該從財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告中找到。所以，從會(huì)計(jì)的目標(biāo)來(lái)說(shuō)，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告應(yīng)該提供對(duì)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效管理的有價(jià)值的線索。

　　而且，如果會(huì)計(jì)的目標(biāo)包含了對(duì)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效管理的要求，所需會(huì)計(jì)信息具有相關(guān)性、可靠性、可比性、一致性等質(zhì)量特征，那么，價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理者不僅可以通過(guò)讀懂財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告字里行間的意思來(lái)識(shí)別價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，而且，從理論角度來(lái)說(shuō)還能應(yīng)用工作表軟件包（spreadsheels）對(duì)風(fēng)險(xiǎn)暴露加以量化。因?yàn)?，要能?yīng)用套期保值等金融工具，必須進(jìn)一步知道價(jià)值變動(dòng)，而不僅僅是會(huì)計(jì)價(jià)值。工作表軟件包的工作原理是：例如，認(rèn)定銷(xiāo)售額是利率、匯率、商品價(jià)格這些自變量的函數(shù)，類(lèi)似地，認(rèn)定應(yīng)收賬款、應(yīng)付賬款、可調(diào)整股息率的優(yōu)先股等與利率有函數(shù)關(guān)系。輸入自變量的當(dāng)前值后，改變自變量一個(gè)單位，并考察其對(duì)函數(shù)的影響。因此，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告必須或者本身就提供了這種函數(shù)關(guān)系，或者至少提供了構(gòu)造這種函數(shù)關(guān)系的線索。

　　總之，在識(shí)別和度量企業(yè)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)暴露時(shí)，除了細(xì)致地分析財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告外，沒(méi)有別的替代辦法，而沒(méi)有準(zhǔn)確的識(shí)別和度量，就不能進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的后兩個(gè)步驟，也就不能進(jìn)行有效的管理。這一切都有賴于財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告所提供的信息。但是目前，由于我國(guó)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告（包括會(huì)計(jì)報(bào)表及附表，會(huì)計(jì)報(bào)表附注和財(cái)務(wù)情況說(shuō)明書(shū)）沒(méi)有明確為識(shí)別和度量?jī)r(jià)格風(fēng)險(xiǎn)提供信息是會(huì)計(jì)目標(biāo)的應(yīng)有之義，還沒(méi)有充分做到這一要求，因此，有必要根據(jù)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和量化目標(biāo)加以改進(jìn)。

　　二、根據(jù)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和量化的目標(biāo)改進(jìn)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的辦法

　　下面將分別各種價(jià)格具體地討論在識(shí)別和度量?jī)r(jià)格風(fēng)險(xiǎn)暴露時(shí)，對(duì)會(huì)計(jì)信息提出了哪些要求；現(xiàn)行的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告是否滿足了這些信息需要；如果沒(méi)有滿足的話，又應(yīng)如何改進(jìn)。這里如“改進(jìn)”基本上還是在做“加法”，沒(méi)有能做“減法”，因而使財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的信息量進(jìn)一步膨脹，因?yàn)楸疚纳形瓷婕艾F(xiàn)行的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告所提供的信息是否還有其他用途。

　　直接影響企業(yè)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)一般容易辯識(shí)，但那些間接影響卻很難發(fā)現(xiàn)。價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)暴露大致有三種類(lèi)型，一是匯率、利率或商品價(jià)格的變化直接改變企業(yè)的預(yù)期價(jià)值或?qū)嶋H現(xiàn)金流；二是價(jià)格的變化經(jīng)尚未入賬的交易對(duì)企業(yè)的價(jià)值產(chǎn)生影響，即或有性風(fēng)險(xiǎn)暴露；三是匯率、利率和商品價(jià)格的變化影響企業(yè)的銷(xiāo)售和市場(chǎng)份額，即競(jìng)爭(zhēng)性風(fēng)險(xiǎn)暴露。

　　為了識(shí)別企業(yè)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)管理者首先將從財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告出發(fā)，考察核心業(yè)務(wù)的狀況，以了解企業(yè)當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況。為此，風(fēng)險(xiǎn)管理者會(huì)提出一系列問(wèn)題，然后依靠會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)和財(cái)務(wù)比率的幫助予以回答，或得到至少是與答案有關(guān)的某些指標(biāo)?？疾飕F(xiàn)行財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告是否提供了相應(yīng)的信息，我們就可發(fā)現(xiàn)其應(yīng)作出哪些改進(jìn)。找到要改進(jìn)的點(diǎn)后，就可根據(jù)會(huì)計(jì)原則提出改進(jìn)的辦法。

　　1、關(guān)于商品價(jià)格

　　商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)在任何時(shí)候都困擾著幾乎所有的企業(yè)，只是暴露的程度不同而已。例如航空公司和農(nóng)場(chǎng)都使用石油生成品，航空公司使用燃料油，而農(nóng)場(chǎng)的農(nóng)機(jī)具用柴油作動(dòng)力用油，因而都面臨著石油價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。但在航空公司的經(jīng)營(yíng)成本里油料消耗占38％，而在農(nóng)場(chǎng)則只占2％。這樣，石油價(jià)格的變化會(huì)嚴(yán)重影響航空公司的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)，而對(duì)農(nóng)場(chǎng)的影響則微乎其微。

　　為了回答“企業(yè)產(chǎn)品的市場(chǎng)狀況如何？企業(yè)的核心業(yè)務(wù)是在擴(kuò)張還是在萎縮？成本相對(duì)于收益如何變動(dòng)？”等問(wèn)題，需計(jì)算的財(cái)務(wù)比率有：①主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率，②存貨周轉(zhuǎn)率，③毛利率，④三項(xiàng)費(fèi)用增長(zhǎng)率，⑤主營(yíng)業(yè)務(wù)成本增長(zhǎng)率。特別是要對(duì)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率和主營(yíng)業(yè)務(wù)成本增長(zhǎng)率變化的原因進(jìn)行進(jìn)一步的分析，這就涉及到企業(yè)的原材料和商品產(chǎn)品的價(jià)格問(wèn)題。

　　計(jì)算這五個(gè)財(cái)務(wù)比率所需的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)，利潤(rùn)表、資產(chǎn)負(fù)債表均已提供。但是，進(jìn)行主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率和主營(yíng)業(yè)務(wù)成本增長(zhǎng)率變化的原因分析所需的主要商品和主要原料價(jià)格及變動(dòng)信息現(xiàn)行財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告沒(méi)有提供。會(huì)行報(bào)表附注“（九）會(huì)計(jì)報(bào)表重要項(xiàng)目的說(shuō)明2.存貨核算方法”只是籠統(tǒng)地要求說(shuō)明計(jì)價(jià)方法。在我們抽查的10份已發(fā)表的上市公司2003 年度報(bào)告摘要中，只有“隧道股份”在§6董事會(huì)報(bào)告中籠統(tǒng)地陳述了“針對(duì)鋼材、水泥等原材料價(jià)格幅上漲的形勢(shì)……?！?/P>

　　改進(jìn)的辦法是：要求在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中披露企業(yè)產(chǎn)品的主要原構(gòu)材料名稱、占生產(chǎn)成本的比重、本年度與上年度的平均價(jià)格及升降率；企業(yè)主要商品產(chǎn)品的數(shù)量、本年度與上年度的平均售價(jià)及升降率。這些資料容易從原材料明細(xì)賬和生產(chǎn)成本明綢賬中取得。

　　2、關(guān)于利率

　　利率風(fēng)險(xiǎn)暴露對(duì)金融企業(yè)來(lái)說(shuō)是顯性的，而對(duì)一般的工商企業(yè)來(lái)說(shuō)則比較隱蔽，因而難以識(shí)別和度量。例如，住宅、汽車(chē)的零售商可能并沒(méi)有進(jìn)行債務(wù)融資，也沒(méi)持有對(duì)利率敏感的資產(chǎn)。但顧客需要籌資，所以零售商的銷(xiāo)售就對(duì)利率敏感。一旦利率上升，企業(yè)的銷(xiāo)售額便會(huì)遭受損失。所以，應(yīng)要求企業(yè)在財(cái)務(wù)情況說(shuō)明書(shū)中說(shuō)明企業(yè)的業(yè)績(jī)對(duì)利率波動(dòng)的敏感性。

　　為了回答“企業(yè)的負(fù)債狀況如何？企業(yè)債務(wù)水平或?qū)首儎?dòng)的敏感性是否年年發(fā)生變化？債務(wù)的利率結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)如何（例如：固定利率債務(wù)、浮動(dòng)利率債務(wù)、可轉(zhuǎn)換債務(wù)等等）？”等問(wèn)題，需計(jì)算的財(cái)務(wù)比率有：①流動(dòng)比率，②速動(dòng)比率，③產(chǎn)權(quán)比率（債務(wù)股權(quán)比率），④已獲利息倍數(shù)，⑤財(cái)務(wù)杠桿比（三個(gè)系數(shù)）。

　　計(jì)算前三個(gè)財(cái)務(wù)比率所需的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)，資產(chǎn)負(fù)債表已提供。但是計(jì)算已獲利息倍數(shù)和財(cái)務(wù)杠桿比所需的“利息費(fèi)用”數(shù)據(jù)現(xiàn)行的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告沒(méi)有提供，而是在利潤(rùn)表中把利息費(fèi)用與其他財(cái)務(wù)費(fèi)用混在一起。因此在計(jì)算這些指標(biāo)時(shí)，只能用財(cái)力費(fèi)用來(lái)替代。這當(dāng)然嚴(yán)重影響決策，不符合會(huì)計(jì)信息的相關(guān)性要求。

　　改進(jìn)的辦法是：在利潤(rùn)表“財(cái)務(wù)費(fèi)用”項(xiàng)目下，加上一行“其中：利息費(fèi)用”。該會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)容易取得，因?yàn)樨?cái)務(wù)費(fèi)用的明細(xì)賬是按費(fèi)用項(xiàng)目開(kāi)設(shè)專欄的。

　　現(xiàn)行的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告也沒(méi)有反映債務(wù)的利率結(jié)構(gòu)和期限結(jié)構(gòu)，僅在現(xiàn)金流量表的“補(bǔ)充資料2不涉及現(xiàn)金收支的投資和籌資活動(dòng)”中，列示了“一年內(nèi)到期的可轉(zhuǎn)換公司債券”。

　　改進(jìn)的辦法是：要求在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中反映債務(wù)的利率結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)或要求提供一張資產(chǎn)負(fù)債表的附表。所需會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)容易從各負(fù)債的明細(xì)賬戶中取得。

　　為了識(shí)別和度量資本結(jié)構(gòu)是否有隱含的利率風(fēng)險(xiǎn)暴露，應(yīng)回答：“資本結(jié)構(gòu)中是否隱含著利率期權(quán)、利率套協(xié)議？特別是有無(wú)可調(diào)整利率的優(yōu)先股在市場(chǎng)中流通？”現(xiàn)行財(cái)力會(huì)計(jì)報(bào)告未能提供相關(guān)信息。

　　改進(jìn)的辦法是：在會(huì)計(jì)報(bào)表附注中詳細(xì)說(shuō)明優(yōu)先股的規(guī)模及利率政策，也可在“會(huì)企01表附表2，所有者權(quán)益（或股東權(quán)益）增減變動(dòng)表”中增加相應(yīng)的項(xiàng)目或表外資料說(shuō)明。所需會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)容易取得，因?yàn)椤肮杀尽笨颇渴前雌胀ü珊蛢?yōu)先股及股東單位或姓名設(shè)置明細(xì)賬的。

　　貨幣資金、短期投資、應(yīng)收票據(jù)的利率風(fēng)險(xiǎn)暴露比較直接，為了準(zhǔn)確度量，需知道其收益率的變化?，F(xiàn)行的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告只在“會(huì)計(jì)報(bào)表附注（九）3.投資的核算方法（2）”中對(duì)短期投資有披露，但也沒(méi)有披露其利率結(jié)構(gòu)。

　　改進(jìn)的辦法是：要求在會(huì)訓(xùn)‘報(bào)表附注中，披露這三類(lèi)資產(chǎn)的收益率結(jié)構(gòu)。

　　3、關(guān)于匯率

　　匯率風(fēng)險(xiǎn)暴露對(duì)金融企業(yè)和國(guó)際化經(jīng)營(yíng)的企業(yè)來(lái)說(shuō)是顯性的，而對(duì)一般的工商企業(yè)來(lái)說(shuō)則比較隱蔽。例如，假設(shè)我國(guó)一家汽車(chē)制造商在我國(guó)國(guó)內(nèi)購(gòu)買(mǎi)其全部原材料并在國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售其全部產(chǎn)品，沒(méi)有國(guó)際化經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。如果允許國(guó)外汽車(chē)制造商進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，那么匯率波動(dòng)就會(huì)影響外國(guó)競(jìng)爭(zhēng)者的商品價(jià)格，就會(huì)通過(guò)這種效應(yīng)影響到該企業(yè)的銷(xiāo)售額。所以應(yīng)要求企業(yè)在財(cái)務(wù)情況說(shuō)明書(shū)中說(shuō)明企業(yè)的業(yè)績(jī)對(duì)匯率波動(dòng)的敏感性。

　　匯率風(fēng)險(xiǎn)包含兩種性質(zhì)不同的風(fēng)險(xiǎn)，即換算風(fēng)險(xiǎn)和交易風(fēng)險(xiǎn)。

　　對(duì)換算風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)管理者會(huì)問(wèn)：“公司是否存在凈的外匯換算方面的風(fēng)險(xiǎn)暴露？”財(cái)務(wù)杠桿比比較高的公司的換算風(fēng)險(xiǎn)會(huì)對(duì)籌資成本產(chǎn)生直接的負(fù)面影響。比較長(zhǎng)期的風(fēng)險(xiǎn)暴露同時(shí)也影響資本成本。對(duì)此，現(xiàn)行的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告已提供了相應(yīng)的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)：合并資產(chǎn)負(fù)債表中列有外幣報(bào)表折算差額，合并現(xiàn)金流量表中列有匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響（也是折算差額）。

　　為了回答“企業(yè)是否面臨著外匯交易風(fēng)險(xiǎn)暴露的威脅？”需要了解“企業(yè)買(mǎi)賣(mài)使用何種貨幣？企業(yè)投入有多大比重來(lái)自國(guó)外？企業(yè)的產(chǎn)出有多大比重在海外銷(xiāo)售？因此，支付應(yīng)付賬款等債務(wù)的幣種和回收應(yīng)收款等幣種是否相同？”。

　　現(xiàn)行的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告未能提供相關(guān)的會(huì)計(jì)信息，僅在會(huì)計(jì)報(bào)表附注“（五）資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)的說(shuō)明”中籠統(tǒng)地要還應(yīng)對(duì)外匯匯率發(fā)生較大變動(dòng)時(shí)，“估計(jì)對(duì)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果的影響；如無(wú)法估計(jì)，說(shuō)明原因?！?/P>

　　改進(jìn)的辦法是：在“會(huì)企02表附表3，分部報(bào)表（地區(qū)分部）”項(xiàng)目“一、營(yíng)業(yè)收入，二、銷(xiāo)售成本合計(jì)”的下面，增添年加權(quán)平均匯率，那么各地區(qū)的本年、上年欄就可以反映各年匯率的變化，從而可以反映出各地區(qū)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)受匯率變動(dòng)的影響。在“會(huì)計(jì)報(bào)表附注（九）會(huì)計(jì)報(bào)表重要項(xiàng)目的說(shuō)明1、應(yīng)收賬款及計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的方法（二）”中，增列應(yīng)收賬款的幣種。并在（九）中添加應(yīng)付賬款及相應(yīng)的內(nèi)容。此外，海外業(yè)務(wù)利潤(rùn)回收的愿望，會(huì)因當(dāng)?shù)刎泿懦掷m(xù)貶值變得強(qiáng)烈，應(yīng)要求披露公司以股利、專利使用費(fèi)和公司內(nèi)部轉(zhuǎn)移等形式來(lái)回收海外業(yè)務(wù)利潤(rùn)的計(jì)劃。

　　4、關(guān)于商品價(jià)格、利率和匯率風(fēng)隊(duì)的疊加和抵消

　　在自由市場(chǎng)，匯率的變化最主要是由對(duì)利率和通貨膨脹的預(yù)期的變化決定的。利率平價(jià)的概念解釋了利率的作用，購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)的概念解釋了通貨膨脹的作用，費(fèi)雪方程則將這兩個(gè)解釋聯(lián)系在一起，由此致，我們可以想見(jiàn)商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)往往是疊加的。另一方面，許多風(fēng)險(xiǎn)暴露在某種程度上自己會(huì)互相抵消。例如，當(dāng)一個(gè)企業(yè)有意或無(wú)意中持有浮動(dòng)利率資產(chǎn)和浮動(dòng)利率負(fù)債時(shí)，這些風(fēng)險(xiǎn)暴露部分地甚至全部地互相抵消。如果企業(yè)持有某些浮動(dòng)利率資產(chǎn)和某些反向的浮動(dòng)利率資產(chǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)暴露也會(huì)部分地甚至全部地互相抵消。因?yàn)檫@些互相抵消的頭寸在很大程度上不是有意計(jì)劃的，所以可稱之為自然對(duì)沖。風(fēng)險(xiǎn)的疊加和抵消增添了識(shí)別和度量的困難。在此，我們討論三個(gè)小問(wèn)題和由此引起的對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的改進(jìn)要求。

　　一是公司為職工購(gòu)買(mǎi)的勞動(dòng)保險(xiǎn)、待業(yè)保險(xiǎn)、醫(yī)療保險(xiǎn)等會(huì)存在利率和匯率風(fēng)險(xiǎn)暴露，并希望進(jìn)行套期保值。應(yīng)在財(cái)務(wù)情況說(shuō)明書(shū)中披露這方面的計(jì)劃。

　　二是如果有財(cái)務(wù)子公司，應(yīng)了解其是否有效地管理著資產(chǎn)負(fù)債缺口，即是否消除或管理好了利率的借、貨缺口，匯率變動(dòng)是否會(huì)影響子公司的流動(dòng)性或用當(dāng)?shù)刎泿疟硎镜亩愂諣顩r。故應(yīng)披露財(cái)務(wù)子公司的有關(guān)情況。

　　三是公司投資于海內(nèi)外的收益是否使得公司比較容易受到利率和匯率變動(dòng)的打擊，在高財(cái)務(wù)杠桿比條件下，保持資產(chǎn)的基礎(chǔ)極為重要，一般應(yīng)對(duì)投資套期保值。對(duì)此，現(xiàn)行財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告已提供了相關(guān)信息：資產(chǎn)負(fù)債表已披露了長(zhǎng)短期投資的總額。會(huì)計(jì)報(bào)表附注“（九）會(huì)計(jì)報(bào)表重要項(xiàng)目的說(shuō)明3.投資的核算方法”有較詳細(xì)的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)。

　　三、結(jié)束語(yǔ)

　　根據(jù)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和量化目標(biāo)改進(jìn)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告還有兩個(gè)問(wèn)題有待研究。一是改進(jìn)的程度問(wèn)題。上述的改進(jìn)辦法實(shí)際是把一個(gè)公司的許多內(nèi)部數(shù)據(jù)公開(kāi)化，如此，就把考察競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的風(fēng)險(xiǎn)暴露狀況與考察本公司的風(fēng)險(xiǎn)暴露狀況置于同樣的信息基礎(chǔ)。這樣的信息披露要求。在理論上是否有依據(jù)，在實(shí)踐上是否行得通。二是改進(jìn)的時(shí)機(jī)問(wèn)題。這樣的改進(jìn)有待于化解價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)所需的金融工具、手段、和策略的廣泛應(yīng)用，而這又有待于金融市場(chǎng)的高度發(fā)展和完善。據(jù)中央電視臺(tái) 2004年3月21日新聞聯(lián)播報(bào)到，我國(guó)北方農(nóng)民已在用期貨對(duì)自己來(lái)年的大豆收入進(jìn)行套期保值，所以這樣的改進(jìn)已為期不遠(yuǎn)。

　　「參考文獻(xiàn)」

　　[1] 約翰。馬歇力，維普爾。班賽爾。金融工程。宋逢明等譯。北京：清華人學(xué)出版社。1998

　　[2] 湯云為，錢(qián)逢勝。會(huì)計(jì)理論。上海：上海財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社。1997.

　　[3] 中華人民共和國(guó)財(cái)政部。企業(yè)會(huì)計(jì)制度。北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社。2001.

　　[4] 財(cái)政部注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試委員會(huì)。會(huì)計(jì)。北京：中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社。2002

　　[5] 財(cái)政部注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試委員會(huì)。財(cái)務(wù)成本管理。北京：中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社。2002