每股收益是衡量上市公司盈利能力的重要指標(biāo)。這一指標(biāo)的計算和披露，歷來受到各國的重視。本文介紹國外會計準(zhǔn)則在每股收益指標(biāo)方面的有關(guān)規(guī)定，并對改進(jìn)我國上市公司每股收益指標(biāo)的計算和披露提出幾點建議。

　　一、國外會計準(zhǔn)則對每股收益指標(biāo)的新規(guī)范

　　美國財務(wù)會計準(zhǔn)則委員會（FASB）和國際會計準(zhǔn)則委員會（IASC）通過合作研究，于1997年初分別頒布了FAS 128和IAS 33，這兩個準(zhǔn)則對每股收益指標(biāo)的國際標(biāo)準(zhǔn)化作出了重要貢獻(xiàn)。從兩個準(zhǔn)則的內(nèi)容來看，每股收益的計算和披露主要有以下幾方面的新趨勢。

　　1.基本每股收益（basic EPS）和稀釋每股收益（dilutedEPS）雙重列示。對于具有復(fù)雜資本結(jié)構(gòu)的企業(yè)，F(xiàn)ASB和IASC都要求同時列示“基本每股收益”與“稀釋每股收益”兩個指標(biāo)。計算基本每股收益的目標(biāo)是衡量會計主體報告期的盈利狀況，而計算稀釋每股收益的目標(biāo)是反映所有具有稀釋性的潛在普通股對每股收益的影響。根據(jù)計算目的，兩個指標(biāo)的計算公式設(shè)計如下：

　　基本每股收益=普通股股東可分配凈利/加權(quán)平均發(fā)行在外的普通股股數(shù)

　　稀釋每股收益=（普通股股東可分配凈利+可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換凈收益）/發(fā)行在外的普通股和稀釋性的潛在普通股的加權(quán)平均數(shù)其中，可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換凈收益包括可轉(zhuǎn)換公司債券的利息（稅后）和可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股的股息。

　　基本每股收益與稀釋每股收益分別代表了無稀釋和充分稀釋情況下的每股收益，兩個指標(biāo)之間的差異恰好能夠反映公司資本結(jié)構(gòu)對每股收益的最大稀釋幅度。

　　2.復(fù)雜資本結(jié)構(gòu)下每股收益的計算方法。復(fù)雜資本結(jié)構(gòu)是指公司除了發(fā)行普通股和不可轉(zhuǎn)換的優(yōu)先股外，還有可轉(zhuǎn)換證券、股票期權(quán)、認(rèn)股權(quán)證、與股票相關(guān)的獎勵計劃、或有股份、參與股份等契約。這些契約對每股收益都存在潛在稀釋影響。復(fù)雜資本結(jié)構(gòu)下每股收益的計算比較復(fù)雜，理論和實務(wù)中有多種處理方法。FASB和IASC從成本和效益原則出發(fā)，都選擇了“庫藏股法”（treasury stockmethod）。該方法假設(shè)公司由于期權(quán)和認(rèn)股權(quán)的執(zhí)行而獲得的收入被用來購買庫藏股。當(dāng)市場價格過低，合約不可能被執(zhí)行的時候，稀釋影響也就不必考慮。選擇這種方法主要是考慮其操作相對簡單，主觀性比較少。這同樣也是選擇“如果轉(zhuǎn)換法”（if-converted method）處理可轉(zhuǎn)換證券的原因。

　　3.每股收益披露的內(nèi)容。FASB和IASC對披露的要求大致相同，主要是三方面的內(nèi)容：一是基本每股收益分子、分母到稀釋每股收益分子、分母的協(xié)調(diào)過程。這個協(xié)調(diào)過程的披露比較繁瑣，但對于報表使用者來說是十分有用的信息?？紤]披露協(xié)調(diào)過程成本比較高，非重要項目在披露時可以忽略。二是披露未納入稀釋每股收益計算的反稀釋證券。具有反稀釋作用的證券在計算稀釋每股收益時不作考慮，但未來市場環(huán)境變化會使原來具有反稀釋作用的證券產(chǎn)生稀釋影響。對于反稀釋作用證券的披露起到了預(yù)警的作用，可以幫助報表使用者了解這些證券對每股收益的潛在稀釋作用，是對稀釋每股收益指標(biāo)的補(bǔ)充。三是披露累計未付的優(yōu)先股股利。計算稀釋每股收益時，累計未付的優(yōu)先股股利將作為分母的扣除項目，也會降低每股收益。所以，對其披露也十分必要。

　　FASB與IASC在每股收益披露上也有一些分歧。FAS128要求企業(yè)根據(jù)持續(xù)正常經(jīng)營每股收益、非常項目每股收益和凈收益，分別計算基本每股收益與稀釋每股收益，并加以列示。但I(xiàn)ASC僅要求列示凈收益的基本每股收益和稀釋每股收益，同時鼓勵進(jìn)行其他每股收益的披露。

　　二、我國對上市公司每股收益計算和披露的規(guī)定

　　從證監(jiān)會2000年1月發(fā)布的《公開發(fā)行證券公司信息披露編報規(guī)則第9號：凈資產(chǎn)收益率和每股收益的計算及披露》來看，每股收益指標(biāo)的計算和披露已經(jīng)有了很大的改進(jìn)。

　　1.采用加權(quán)平均普通股數(shù)作為分母計算加權(quán)平均每股收益。年內(nèi)不同時點投入的股本，其產(chǎn)生利潤的能力是不同的，所以國外每股收益的分母通常采用年度加權(quán)平均股數(shù)。而我國在原來每股收益指標(biāo)中未考慮股票流通時間因素，以年末普通股總數(shù)為分母。目前證監(jiān)會要求同時披露攤薄每股收益和加權(quán)平均的每股收益指標(biāo)，使原來的缺陷得到了彌補(bǔ)。攤薄每股收益仍然以年末普通股股數(shù)為分母，而加權(quán)每股收益分母則采用年度加權(quán)平均普通股總數(shù)，考慮了流通時間因素。加權(quán)平均的每股收益比全面攤薄的每股收益更具有國際可比性。

　　2.區(qū)別對待不同形式股本變化對每股收益的影響。公司派發(fā)股票股利，分割股票，合股或資本公積、盈余公積轉(zhuǎn)增股本時，所有者權(quán)益不會發(fā)生變化， 發(fā)生變化的只是發(fā)行在外的普通股股數(shù)。而發(fā)行新股或股票回購，不僅會影響發(fā)行在外普通股股數(shù)，還會影響所有者權(quán)益。這兩種股本變化形式對每股收益的影響不同，在計算加權(quán)平均每股收益時應(yīng)該區(qū)別對待。《披露編報規(guī)則第9號》中加權(quán)平均每股收益的分母為（省略）。其中，為期初股份總數(shù)；為報告期因公積金轉(zhuǎn)增股本或股票股利分配等增加股份數(shù)，說明對于只影響股數(shù)的情況，不需要按照實際流通時間進(jìn)行加權(quán)平均，均視為在期初發(fā)生；為報告期因發(fā)行新股或債轉(zhuǎn)股等增加股份數(shù)；為報告期因回購或縮股等減少股份數(shù)；為報告期月份數(shù)；為增加股份下一月份起至報告期期末的月份數(shù)；為減少股份下一月份起至報告期期末的月份數(shù)?？梢?，對于同時影響股數(shù)和權(quán)益的情況，證監(jiān)會要求根據(jù)股份實際流通時間計算加權(quán)平均每股收益。這種處理方法與目前國際上的做法是一致的。

　　3.披露內(nèi)容更加豐富。與以前的規(guī)定相比，《披露編報規(guī)則第9號》要求的披露內(nèi)容也更加豐富。對計算公式中的報告期利潤做了不同的定義，除了披露凈利潤的每股收益外，規(guī)則還要求披露主營業(yè)務(wù)利潤、營業(yè)利潤、扣除非經(jīng)營性損益后凈利潤的每股收益。這與FASB的披露要求有一定相似之處，體現(xiàn)了充分披露的原則。

　　三、進(jìn)一步改進(jìn)我國上市公司每股收益指標(biāo)計算和披露的幾點建議

　　1.考慮復(fù)雜資本結(jié)構(gòu)，引入稀釋每股收益的計算。我國金融市場起步比較晚，發(fā)展也不夠完善，公司存在復(fù)雜資本結(jié)構(gòu)的情況比較少，復(fù)雜資本結(jié)構(gòu)對每股收益的潛在稀釋作用沒有納入規(guī)則制定者的考慮范圍。因此，目前我國對每股收益計算和披露規(guī)定與國外相比十分簡單。但隨著金融市場的發(fā)展，企業(yè)存在復(fù)雜資本結(jié)構(gòu)的現(xiàn)象將越來越普遍。目前，已經(jīng)有多家上市公司發(fā)行了可轉(zhuǎn)換公司債券，實施股權(quán)激勵機(jī)制的公司也日益增加?，F(xiàn)有的兩種每股收益指標(biāo)都無法反映這些因素對每股收益的潛在稀釋作用，列示稀釋每股收益將變得十分必要和迫切。

　　2.去除攤薄每股收益。國外一般不要求計算攤薄每股收益，所以該指標(biāo)沒有國際可比性。從指標(biāo)的設(shè)計來看，其分子是凈利潤，是來自損益表的一個時期數(shù)；分母是年末發(fā)行在外的普通股股數(shù)，是一個時點數(shù)。數(shù)據(jù)的時間口徑上不統(tǒng)一。它沒有考慮普通股流通時間的因素，既無法正確反映企業(yè)的盈利能力，又無法反映復(fù)雜資本結(jié)構(gòu)對每股收益的稀釋影響，所以列示的意義不是很大。股本未發(fā)生變化的企業(yè)，攤薄每股收益與加權(quán)每股收益的計算結(jié)果相同，同時列示反而引起誤解。所以，建議不存在稀釋證券、簡單資本結(jié)構(gòu)的公司只公布加權(quán)平均的每股收益。

　　3.考慮不同形式股本變化發(fā)生時間的先后。目前加權(quán)平均每股收益已經(jīng)區(qū)別對待不同股本變化形式對每股收益的影響，但沒有考慮兩種變化發(fā)生時間先后的問題。如果發(fā)行新股在發(fā)放股票股利之后，那么股票股利應(yīng)視為在期初已經(jīng)發(fā)放，僅對期初普通股股數(shù)進(jìn)行調(diào)整。如果發(fā)行新股在發(fā)放股票股利之前，新股對應(yīng)的股票股利應(yīng)該視為新股發(fā)行日發(fā)生，按新股實際流通時間加權(quán)平均。公積金轉(zhuǎn)增股本處理的方法應(yīng)該與發(fā)放股票股利相同。目前加權(quán)平均每股收益的公式，只適應(yīng)第一種情況的計算。公式中，K是指報告期公積金轉(zhuǎn)增股本的比例或股票股利分配的比例，其他符號的意義同前。此外，如果由于轉(zhuǎn)增股本和股票股利，期初普通股的數(shù)額進(jìn)行了調(diào)整，那么在計算以前各年的每股收益時，也應(yīng)該要求按同樣的方法進(jìn)行追溯調(diào)整，這樣才能保持歷年指標(biāo)的可比性。