上市公司年報(bào)真?zhèn)伪?/h1>

來源: 編輯： 2005/05/31 09:09:14　　字體：大 小

　　滬深兩市公布的年報(bào)已過半數(shù)，眾多投資者的心跳隨之起伏。作為投資者價(jià)值判斷與決策參考的重要依據(jù)，上市公司年報(bào)的質(zhì)量一方面取決于公司信息披露機(jī)制的完善與否，另一方面取決于會(huì)計(jì)師事務(wù)所、注冊(cè)會(huì)計(jì)師們的腰桿是否硬。日前，在北京參加中國(guó)會(huì)計(jì)研究專題國(guó)際研討會(huì)的一批新銳學(xué)者從實(shí)證研究的角度，提出了他們的觀點(diǎn)。

　　注師獨(dú)立性有待提高

　　中山大學(xué)管理學(xué)院博士生陳小林以2001年至2003年間3216份審計(jì)報(bào)告所涉及到的上市公司為研究對(duì)象，分析了公司董事會(huì)特征與審計(jì)意見之間的關(guān)系。

　　研究結(jié)果表明，當(dāng)前我國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)獨(dú)立性并不高，但同時(shí)注冊(cè)會(huì)計(jì)師會(huì)評(píng)估客戶的公司治理結(jié)構(gòu)及其處理公司危機(jī)的能力，從而確定可接受審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)的大小。

　　研究表明，我國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)主要來自于上市公司舞弊“東窗事發(fā)”而受到牽連處罰，如果上市公司舞弊不會(huì)被處罰，其主審的會(huì)計(jì)師事務(wù)所和注冊(cè)會(huì)計(jì)師也很少被處罰。所以，對(duì)于注冊(cè)會(huì)計(jì)師來講，董事會(huì)治理效果好的公司，難以形成內(nèi)部人控制，舞弊的可能性小，審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)也小；或者董事會(huì)治理結(jié)構(gòu)并不一定好，但其董事會(huì)成員具有很強(qiáng)的危機(jī)處理能力，或是受到地方政府的庇護(hù)，公司也不可能被相關(guān)監(jiān)管部門處罰，審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)也小。對(duì)于這些公司，注冊(cè)會(huì)計(jì)師更可能出具標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見或更輕微的審計(jì)意見。

　　同時(shí)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師也會(huì)觀察董事會(huì)的活動(dòng)情況，對(duì)于會(huì)議頻率異常的公司，往往顯示公司存在各種危機(jī)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師將更為謹(jǐn)慎地出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見或更嚴(yán)重審計(jì)意見。

　　此外，陳小林的研究還發(fā)現(xiàn)：注冊(cè)會(huì)計(jì)師與客戶之間似乎存在一定的默契，對(duì)于扭虧方向的盈余管理，因?qū)徲?jì)意見并不影響上市公司的內(nèi)在利益，注冊(cè)會(huì)計(jì)師會(huì)更為大膽地出具非標(biāo)準(zhǔn)意見或更嚴(yán)重審計(jì)意見；但對(duì)于配股方向的盈余管理，因?qū)徲?jì)意見與以后年度配股相關(guān)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師便迎合公司的要求出具了標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見或更輕微的審計(jì)意見。這說明，我國(guó)審計(jì)市場(chǎng)的注冊(cè)會(huì)計(jì)師的獨(dú)立性還有待提高。

　　上市公司信息披露水平較低

　　一份基于931家國(guó)內(nèi)上市公司的調(diào)查分析表明：中國(guó)上市公司在信息披露方面的表現(xiàn)尚不盡如人意。

　　總體來看，所選樣本上市公司在信息披露真實(shí)性指標(biāo)、及時(shí)性指標(biāo)、完整性指標(biāo)及信息披露指數(shù)評(píng)級(jí)分值較高的只占少數(shù)，多數(shù)企業(yè)聚集在較低層次上。且部分指標(biāo)具有明顯的不平衡性，差異較大。由此可見，中國(guó)上市公司信息披露水平較低，信息透明度不高。

　　研究同時(shí)證實(shí)，信息披露治理指數(shù)高的上市公司財(cái)務(wù)狀況比較好，這意味著企業(yè)業(yè)績(jī)較好、價(jià)值較高的公司更樂于較完整、及時(shí)、真實(shí)地披露相關(guān)信息。

　　據(jù)了解，931家樣本公司的選定采用無歧視原則，即不將股本總額小于3000萬股的企業(yè)、ST企業(yè)、凈利潤(rùn)為負(fù)值的企業(yè)人為剔除，由此該分析結(jié)果具有廣泛的可信性。

　　組織此次調(diào)查分析的南開大學(xué)國(guó)際商學(xué)院博士生唐躍軍與會(huì)計(jì)系副教授程新生表示，信息披露和財(cái)務(wù)透明性不僅影響著投資者的價(jià)值判斷和決策，同時(shí)也會(huì)影響到債權(quán)人等利益相關(guān)者。

　　對(duì)于如何解決這一問題，他們建議進(jìn)一步明確信息的質(zhì)量特征以及信息披露的范圍，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部控制系統(tǒng)特別是內(nèi)部會(huì)計(jì)控制系統(tǒng)的建設(shè)，完善上市公司的公司治理機(jī)制，在強(qiáng)化外部監(jiān)管，推行信息披露機(jī)制評(píng)價(jià)的同時(shí)注重充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的作用。

上一篇：我國(guó)上市公司股利分配行為研究

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