摘　要：會計信息是證券市場進行資源（資本）有效配置的基礎。衡量證券市場有效性的重要依據(jù)之一是上市公司會計信息披露的真實性、可靠性與供求均衡性。針對當前我國上市公司會計信息失真現(xiàn)象較為嚴重的問題，文章試圖從經濟學的角度分析會計信息的供給、需求及產生供求矛盾的根源，進而提出保障上市公司會計信息披露質量的對策和建議。

　　關鍵詞：上市公司會計信息　供給　需求

　　上市公司會計信息是指由上市公司提供的反映公司財務狀況與經營成果、現(xiàn)金流量等方面的信息，以及由審計監(jiān)督等部門提供的反映公司經濟運行質量方面的信息。它是各類信息使用者（需求者）據(jù)以對上市公司進行監(jiān)管和決策的重要依據(jù)，是現(xiàn)代市場經濟條件下的一種重要的服務性商品。

　　上市公司會計信息的有效合理披露對于證卷市場的建立、發(fā)展和完善將起著基礎性的作用。

　　然而現(xiàn)實的情況并不樂觀：其一，許多投資者并不重視會計信息的質量優(yōu)劣；其二，許多投資者無法辨別上市公司會計信息的披露質量；其三，我國上市公司會計信息的披露情況令人擔憂。這其中既有政策制度方面的原因，也有公司自身的原因，更有經濟方面的原因。

　　鑒于此，本文提出保障上市公司會計信息披露質量的對策建議。

　　當前我國上市公司會計信息市場供求矛盾的根源還在于多樣化、多層次的信息需求與不合理信息供給之間的矛盾。上市公司披露真實會計信息的利益驅動力不足。因此以利益為導向增強外部激勵力和內外部約束力保障上市公司會計信息的披露質量就顯得猶為必要。在此擬提出以下對策及建議：

　　一、增加會計信息的有效供給

　　多渠道、多形式、高效率披露會計信息。鼓勵上市公司公開披露公司的月報信息。這樣可以讓廣大投資者更全面及時地了解公司的財務狀況和經營成果。

　　非必須披露的信息媒體由上市公司自定�？梢允亲C券報刊、證監(jiān)會指定網(wǎng)站，也可以是公司自己的網(wǎng)站或其他媒體。鼓勵月報、季報通過公司自己的網(wǎng)站進行適時在線披露。

　　1.縮短半年報和年報的披露時間。在會計電算化已經普及的今天，上市公司會計憑證和報表的生成速度以及計算機輔助審計的效率顯著加快，基本上在月末、季末、半年末或年末之后的很短時間之內都可以形成相應的會計報告和審計報告，根本無須兩個月甚至四個月的準備時間。事實上，當前許多上市公司在及時披露年報信息方面不是其不能，而是其不為。因此縮短半年報和年報的披露時間不僅是必要的，也是切實可行的。

　　在年報披露的時間規(guī)定沒變的情況下，年報披露的滯后時間在不斷縮短，其中最短滯后時間為10天（2000年報，2002年報），平均滯后時間中最短為80.87天（2000年報），平均滯后時間低于90天的有五年（1997年報、1999年報、2000年報、2001年報、2002年報）。年報披露時間低于90天的公司數(shù)比率分別為：2001年報63.61%，2002年報52.91%.

　　規(guī)范信息披露行為時要注意信息披露的層次性和目的性。在大眾性媒體如三大證券報上進行信息披露宜采取簡明易懂的形式，在一些專業(yè)性的證券網(wǎng)站或雜志上宜進行詳細、全面的信息披露，因為這些專業(yè)媒體主要是供行業(yè)內的專業(yè)人士閱讀的。分類多層次披露會計信息必須充分調動證券咨詢及會計服務中介機構的積極性。

　　借鑒美國上市公司信息披露規(guī)范體系，在信息披露的內容上分別進行非會計（財務）信息與會計（財務）信息的披露，避免兩類信息相互干擾而產生的抵消效應。

　　2.減少不必要的信息披露內容，增加有效的會計信息披露數(shù)量。簡化年報披露的內容。眾所周知，上市公司年報包括的內容眾多。僅年報摘要在報刊上就會占據(jù)幾大版，一份完整的年報材料將近100頁。按現(xiàn)行規(guī)定上市公司必須在中國證監(jiān)會指定的兩種報紙上披露年報摘要和指定的一種網(wǎng)站上發(fā)布年報全文。大容量的信息發(fā)布必然會增加公司的信息披露成本。而且有很多所謂的信息都是老生常談、流于形式（如：重要提示、公司簡介、監(jiān)事會報告、獨立董事聲明等）。真正讓信息需求者關心的主要是董事會報告和財務會計報告。對此，應本著信息的有用性和簡明性原則，簡化信息披露的內容，突出大家普遍關注的信息。

　　簡化季報、中報的披露內容。在信息披露的時間安排上應盡量避免季報與年報“撞車”的現(xiàn)象。中報指定披露內容可只包括公司經營業(yè)績與經營進展情況，具體指標為當期主營收入、主營利潤、凈利潤、股權變動情況以及后期業(yè)績預測等，以及對投資決策比較有用的一些比率指標。

　　但是，僅從數(shù)量和結構層次方面改善會計信息的供給，還只是為從根本上保障會計信息的供求均衡創(chuàng)造了必要條件。保障上市公司會計信息供求均衡還得從披露質量方面下功夫。

　　二、以利益導向為切入點促進上市公司提高會計信息披露質量

　　當前我國上市公司會計信息披露質量不高的原因，主要是信息披露制度和上市公司自身方面的原因。因此，上市公司會計信息披露質量的提高可主要從以下幾個方面入手：

　　1.完善信息披露的激勵制度。通過采取對上市公司進行信息披露等級評定等激勵措施，由證監(jiān)會或證交所對認真履行信息披露義務的上市公司給予特別表揚，以提高上市公司的社會聲譽，增加上市公司提供真實、及時、全面會計信息的經濟收益和社會收益，從而引導各上市公司重視會計信息的披露質量，緩解會計信息的供求矛盾。2003年深圳證券交易所公布了在該所上市的510家上市公司的信息披露考評結果及40家優(yōu)秀公司的名單，就是一個有益的嘗試。

　　2.建立科學合理的信息披露及監(jiān)管機制。對于違規(guī)性的會計信息披露行為的治理關鍵在于設計一個合理的責任和約安排，使會計規(guī)則執(zhí)行人的違規(guī)行為所帶來的成本超過由其所帶來的收益，從而改變理性的會計規(guī)則執(zhí)行人的行為決策。加大上市公司違規(guī)披露信息的查處力度，加大會計造假的成本，特別是加強對公司主要負責人和經辦人的個人連帶責任（包括經濟責任）的追究，消除會計造假者的僥幸心理和占便宜心理，會增強其披露真實會計信息的動機。

　　按照委托代理理論，投資者作為股東關心的是公司價值最大化或投資回報最大化，而經營者關心的卻是自身效用最大化（如酬金、社會聲譽等）。一旦二者的利益發(fā)生沖突，在信息不對稱和監(jiān)管不力的情況下，經營者的道德風險問題和逆向選擇行為就很有可能發(fā)生，導致他們并不總是為委托人的最大利益行事，使得委托人蒙受損失。這一點特別是在中小投資者身上表現(xiàn)得更為突出。

　　為此，證券監(jiān)管部門、財政部門應積極組織會計信息質量檢查，并定期公告查處，對出具虛假審計報告的會計師事務所、對散布虛假信息、違背會計信息保密制度的上市公司及其責任人給予嚴厲處理，杜絕金融市場上“劣幣驅逐良幣”的現(xiàn)象在證券市場出現(xiàn)。

　　此外，證券監(jiān)管部門還要積極轉變觀念，堅持有所為有所不為，該管的事情一定要管好，不該管的事情堅決不要插手。積極借鑒成熟市場經濟國家的證券市場監(jiān)管上理念：在投資者的自我保護基礎上實施最小的干預。證券監(jiān)管部門應把監(jiān)管的重點放在上市公司財務報告、募集資金的運用、資產重組、關聯(lián)方或一致行動人交易，對于流通股股權集中度高和股價發(fā)生異常波動的公司（“莊股”公司）給予更多的關注。

　　三、引導會計信息需求者正確使用、識別會計信息、積極監(jiān)督會計信息披露

　　一是大力培養(yǎng)機構投資者。機構投資者是理性投資者、專業(yè)投資者，其擁有各類專業(yè)技術人員來專門關注、分析所投資的上市公司的會計信息和會計狀況。由于機構投資者往往是上市公司的大股東，所持股份較多，比例較大，其對上市公司信息披露的需求和影響也會更大，監(jiān)督力度也會更大。二是完善公司治理結構，從體制上防范大股東、管理層等內部人控制會計信息的生產和披露問題。完善公司法人治理結構，切實督促大股東與控股公司“三分離”；完善獨立董事制度，從制度上保障獨立董事站在中立的立場并為中小股東的利益而行事；進行管理層激勵機制的創(chuàng)新，使管理層的利益取向與上市公司及股東的利益取向趨于一致，以有效防止管理層在信息披露環(huán)節(jié)的逆向選擇和道德危機。三是加大對中小股東權益的保護。在有關規(guī)定的基礎上，進一步簡化證券欺詐民事訴訟及賠償機制的啟動程序。

　　四、結語

　　綜上所述，當前我國上市公司會計信息市場存在的供求矛盾有著深層次的制度根源、經濟動因。我們在尋求解決上市公司會計信息供求矛盾、提高信息披露質量的對策時，要有理性的認識，既要找出上市公司自身的原因，也要看到其所處的外部環(huán)境的影響和制約。只有堅持多管其下，標本兼治，才可望從根本解決上市公司信息供求方面存在的問題。