利潤質(zhì)量是指利潤的可利用程度或現(xiàn)金保障程度以及持續(xù)獲得的可能程度。影響利潤質(zhì)量的因素有很多，筆者擬就此問題作以下分析。
    
　　1.利潤來源的穩(wěn)定可靠性。利潤由三個主要部分組成：營業(yè)利潤、投資收益和營業(yè)外收支凈額。在利潤的總體構(gòu)成內(nèi)容中，營業(yè)利潤特別是主營業(yè)務(wù)利潤及其所占比重大小是決定企業(yè)利潤是否穩(wěn)定可靠的基礎(chǔ)。在其他條件不變的情況下，營業(yè)利潤所占比重越大，利潤質(zhì)量越高。從營業(yè)利潤是否有足夠的現(xiàn)金保障來看，營業(yè)凈現(xiàn)金流量=稅后營業(yè)利潤+折舊等非付現(xiàn)成本-營運資本需求增量，因而，非付現(xiàn)成本增多會縮小營業(yè)利潤與營業(yè)凈現(xiàn)金流量的差距，有助于提高利潤質(zhì)量；營運資本需求量增加會擴大營業(yè)利潤與營業(yè)凈現(xiàn)金流量的差距，從而降低利潤質(zhì)量。
    
　　2.信用政策及存貨管理水平。從靜態(tài)角度來看，寬松的信用政策和穩(wěn)健的存貨投資策略，會產(chǎn)生較高水平的應(yīng)收賬款和存貨占用資金，這意味著較高的機會成本和潛在的壞賬等，會造成賬面利潤虛增。同時，由于銷售收入有較大部分沒有形成現(xiàn)金流入，從而進一步加大了賬面利潤與凈現(xiàn)金流量的差距，降低了利潤質(zhì)量。相反，嚴格的信用政策和激進的存貨投資策略，則不會降低利潤質(zhì)量。
    
　　從動態(tài)角度來看，只有本期的應(yīng)收賬款和存貨占用資金大于或小于前一期，才會對利潤質(zhì)量產(chǎn)生影響。這種情況發(fā)生在：①信用政策和存貨投資策略執(zhí)行不力；②信用政策和存貨投資策略發(fā)生變化等。因此筆者認為，為了提高利潤質(zhì)量，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身實際情況和競爭需要，制定適當(dāng)?shù)男庞谜�策和存貨投資策略，并根據(jù)環(huán)境變化作適當(dāng)調(diào)整。這要求企業(yè)有較高的管理水平，政策一旦制定就應(yīng)嚴格執(zhí)行。
    
　　3.關(guān)稅方交易。其對利潤的影響有兩個方面：首先，關(guān)聯(lián)方交易對利潤數(shù)量有影響：
    
　　（1）節(jié)約交易費用，增加利潤。交易費用是指為獲得準確的市場信息所付出的費用，以及談判和經(jīng)常性契約的費用�；�于關(guān)聯(lián)方之間的控制與被控制或共同被控制，交易費用相對降低，從而直接增加交易雙方的利潤。
    
　�。�2）通過轉(zhuǎn)移定價，調(diào)整利潤。轉(zhuǎn)移定價的高低，不會改變利潤總額，但會改變利潤在交易雙方之間的分配。通過較高的銷售價格或較低的購入價格，可以增加低稅負企業(yè)的利潤，將盈利企業(yè)的利潤轉(zhuǎn)移到虧損企業(yè)。
    
　�。�3）通過資產(chǎn)重組，調(diào)整利潤。這種情況廣泛存在于上市公司與其母公司的關(guān)稅方交易中，如母公司折價將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入上市公司，使得上市公司剝離其不良資產(chǎn)。
    
　　其次，關(guān)稅方交易對利潤質(zhì)量有影響：
    
　�。�1）交易類型及利潤來源的穩(wěn)定性。最常見的關(guān)稅方交易是購買或銷售商品，提供或接受勞務(wù)，其他資產(chǎn)如固定資產(chǎn)、股權(quán)的轉(zhuǎn)讓或買賣。前二者屬于經(jīng)營性交易，所產(chǎn)生的利潤具有長期性、穩(wěn)定性的特點，如果以市場價格成交，對利潤質(zhì)量的影響不會很大；后者屬于非經(jīng)營性交易，具有一次性或偶發(fā)性的特點，由此形成的利潤在利潤質(zhì)量分析時應(yīng)重點關(guān)注。
    
　�。�2）交易的金額及比重。關(guān)稅方交易不能反映出企業(yè)真實的經(jīng)營能力。經(jīng)營性關(guān)稅方交易的金額及其相應(yīng)比例的分析，可以幫助我們大體上判斷企業(yè)利潤在多大程度上依賴于關(guān)聯(lián)方交易。企業(yè)利潤若依賴于關(guān)聯(lián)方交易，其利潤質(zhì)量必然會降低。
    
　�。�3）交易是否伴有現(xiàn)金流。通過現(xiàn)金流分析，不僅可以判斷真實交易的利潤質(zhì)量，還可以發(fā)現(xiàn)其中的虛假交易。只有伴隨現(xiàn)金流入的利潤才具有較高質(zhì)量。
    
　�。�4）定價政策。以節(jié)約費用為目的的關(guān)稅方交易一般是以市場價格進行的，而以調(diào)整利潤為目的的關(guān)稅方交易是通過轉(zhuǎn)移定價進行的。關(guān)聯(lián)方交易價格越是接近市場價格，其利潤質(zhì)量越高；反之，則利潤質(zhì)量越低。值得強調(diào)的是，轉(zhuǎn)移價格的存在，會增加一方的利潤數(shù)量，減少另一方的利潤數(shù)量。增加利潤數(shù)量的一方其利潤質(zhì)量是降低的，但減少利潤數(shù)量的一方其利潤質(zhì)量并沒有提高，因為這種行為惠及的只是關(guān)稅方的大股東，而受損害的仍是中小投資者。