摘  要：上市公司存在著信息不對稱而引起信息失真，必然要求進行信息披露。隨著一些上市公司舞弊案的查處與披露，會計信息失真問題已成為證券市場無法回避的焦點之一。信息技術(shù)的進步和計算機網(wǎng)絡(luò)的發(fā)展大大提高了會計信息處理的能力，會計變?yōu)椤皩崟r”而非事后反映各類交易，會計信息披露提供者與使用者的時空障礙也將消失。信息技術(shù)的日益先進，也將為會計信息披露多種計量基礎(chǔ)進行編報并增加預(yù)測性數(shù)據(jù)創(chuàng)造可能。

　　關(guān)鍵詞：上市公司  會計信息  披露

    隨著我國加入WTO，我國的資本市場和貨幣市場將逐步與國際接軌，銀行和投資者的經(jīng)營或投資理念，以及操作方式將發(fā)生變化，人們將越來越多地依據(jù)上市公司的經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況做出貸款或投資決策，以及操作計劃。上市公司的會計信息披露對行業(yè)監(jiān)管、公司自身的穩(wěn)定及市場的良性發(fā)展具有不可替代的作用，同時也為企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理者，外部有關(guān)部門和人員提供有用的財務(wù)信息，使信息需求者了解公司的財務(wù)狀況及盈利情況等信息，以便做出合理決策。本文擬以上市公司信息披露的理論基礎(chǔ)及原則入手，討論我國上市公司信息披露的現(xiàn)狀及成因，繼而提出有效對策。

　　一、上市公司信息披露的理論基礎(chǔ)及基本原則

    （一）上市公司信息披露的理論基礎(chǔ)

    市場交易的各方所擁有的信息無論是在種類上還是在數(shù)量上都是有差別的，通常情況下，賣方擁有較為完全的信息，而買方擁有的信息都不完全；經(jīng)營者擁有較完全的內(nèi)部信息，而投資者、監(jiān)管部門和社會公眾擁有的信息都是不完全的。上市公司亦是如此。

　�。ǘ�）上市公司會計信息披露的基本原則

    1、充分性原則。所謂充分披露原則是指為達到公正反映企業(yè)經(jīng)濟事項及其影響所必要的信息都應(yīng)完整提供，并使使用者易于理解。充分披露的目的是滿足使用者的決策需求，使提供的信息有助于使用者了解與決策，即對其決策是有用的。從這個目的出發(fā)，充分披露原則至少有以下幾個方面的含義：

　�。�1）會計信息披露的全面性。即會計信息應(yīng)全面反映企業(yè)的財務(wù)狀況，經(jīng)營成果及現(xiàn)金流量。也就是說只要對使用者決策有用的信息都應(yīng)予以披露。無論對企業(yè)有利或不利都應(yīng)予以披露，而且不僅僅只停留在披露對象的表面，還要進行深層次的披露。

　�。�2）會計信息披露的適當(dāng)性。以信息提供方來看，要考慮成本效益原則，不能無限度地披露；從信息使用者來看，其使用信息的目的在于做出正確決策。因此，過多地披露信息，反而會使使用者無所適從，判斷混亂，不便理解、掌握和接受，甚至還會產(chǎn)生誤解判斷會計信息披露是否恰當(dāng)，應(yīng)運用重要性原則。所謂重要性原則是指當(dāng)會計信息被遺漏或錯誤表達時，可能使依賴該信息的人做出不適當(dāng)?shù)臎Q策。根據(jù)此原則，對于重要的項目，應(yīng)從詳披露，并加以重點說明，對于次要項目則從略披露，做到主次分明，輕重有別，便于使用者有效使用。

　�。�3）會計信息披露的有效性。首先會計信息披露要易于使用者理解和掌握。可理解性是決策者和決策有用性的連結(jié)點，即信息是否對決策者的決策有用，它決定了決策者是否能了解該信息。其次，披露的會計信息應(yīng)能滿足各種使用者的共同要求，是一種通用目的信息，不可能滿足每個使用者的各種具體決策需要。

　　2、真實性原則。會計信息真實性是會計信息的生命所在。真實性要求會計信息必須如實反映經(jīng)濟事實，其具體體現(xiàn)在如下幾個方面：

　�。�1）有用性。即真實的會計信息應(yīng)有利于使用者做出正確的決策，增加使用者對市場信息的了解，降低投資決策盲目性與風(fēng)險。

　�。�2）相關(guān)性。上市公司信息的披露的根據(jù)市場用戶的需求，規(guī)范信息披露的形式、數(shù)量和質(zhì)量，與信息使用者的目的和要求息息相關(guān)。當(dāng)信息能夠通過幫助使用者評價過去、現(xiàn)在和未來事項或確認(rèn)、更改他們過去的評價從而影響到使用者的經(jīng)濟決策時，信息就具有相關(guān)性。

　�。�3）可靠性。披露信息必須可靠，不能錯誤引導(dǎo)用戶的判斷，不能進行虛假的誤導(dǎo)性陳述，也不得有重大遺漏。要使信息可靠，財務(wù)會計報告中的信息必須在重要性和成本的許可范圍內(nèi)做到完整。遺漏能造成信息虛假或令人誤解，從而使信息不可靠并且在相關(guān)性上留有缺陷。當(dāng)信息沒有重要錯誤和偏向并且能夠忠實反映其所擬反映或理當(dāng)反映的情況以供使用者作依據(jù)時，信息就具備了可靠性。

　�。�4）中立性。真實的會計信息應(yīng)當(dāng)保持中立性。即會計人員形成會計信息的過程和結(jié)果不能有特定的偏向，不能在客觀的信息上附加某種主觀色彩以滿足特定信息使用集團的需要，否則信息的真實性就會受到質(zhì)疑。如果為了達到預(yù)定的成果或結(jié)果，通過對信息的選擇和列報。使財務(wù)信息影響了決策或判斷，那么財務(wù)信息就不是中立了。目前許多企業(yè)信息披露中存在的問題，都與企業(yè)過于偏重當(dāng)前利益，不能保持自己的中立性地位有很大的關(guān)系。

　　二、我國上市公司會計信息披露現(xiàn)狀及成因

    （一）我國上市公司會計信息披露現(xiàn)狀

    我國所有公開上市公司都必須嚴(yán)格遵循信息披露規(guī)范的各項要求，提交并公開披露具有真實性、及時性和充分性及可比性的各種會計信息。但是當(dāng)前在上市公司中，會計披露質(zhì)量還不盡如人意，存在的問題較多，其中主要有：

　　1、會計信息失真。企業(yè)管理當(dāng)局出于經(jīng)營管理上的特殊目的，蓄意歪曲或不愿披露詳細、真實的信息；低估損失，高估收益，使得上市公司財務(wù)信息不夠真實。再者，上市公司運用不恰當(dāng)?shù)臅�計處理辦法，提供帶有明顯誤導(dǎo)性的財務(wù)報告，以粉飾經(jīng)營業(yè)績。自1992年以來，在上市公司中已先后暴光了深圳“原野”、海南“瓊民源”及四川“紅光”等公司嚴(yán)重蓄意搞會計造假、操縱利潤的惡性案件。

　　2、信息披露不及時。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，當(dāng)發(fā)生可能對股票價格產(chǎn)生重大影響，而投資者尚未得知的重大事件時，應(yīng)立即編制重大事件公告及時向社會披露。但仍有一些公司違反這一規(guī)定，不按法定時間正式披露會計信息。在證券市場上，會計信息披露缺乏及時性，一方面無異于為內(nèi)幕交易和操縱市場行為創(chuàng)造良機，從而使中小投資者利益受損；另一方面則降低了信息的使用價值。

　　3、會計信息披露不充分。不少上市公司在信息披露中，對有利于公司的財務(wù)信息過量披露，而對不利于公司的財務(wù)信息披露不夠充分。主要表現(xiàn)在以下幾個方面：對關(guān)聯(lián)企業(yè)之間的交易信息披露不夠充分；企業(yè)償債能力的揭示不夠充分；很多企業(yè)存在大量應(yīng)收賬款情況下，都不對后收賬款的構(gòu)成進行分析，或者對企業(yè)的對外擔(dān)保情況、或有負債的具體內(nèi)容進行隱瞞等等；對資金投放去向和利潤構(gòu)成的信息披露不夠充分；對一些重要信息的披露不夠充分；借保護商業(yè)秘密披露不夠充分；借保護商業(yè)秘密為由隱瞞對企業(yè)不利的財力信息尤其是涉嫌違規(guī)行為的披露。

　　4、會計信息披露不具有可比性。根據(jù)現(xiàn)行會計準(zhǔn)則規(guī)定，同一項業(yè)務(wù)通常有幾種會計方法可供上市公司選用，其結(jié)果僅造成各個公司的會計處理方法不同，致使同類報表數(shù)據(jù)在各個上市公司之間缺乏可比性，而且為上市公司中的操縱利潤行為留下了很大的空間。

　�。ǘ�）上市公司會計信息披露失真的原因

    1、上市公司自身的內(nèi)在原因。

    （1）公司利益的推動，某些上市公司為了在當(dāng)前證券市場中樹立其良好形象，并能在競爭中立于不敗之地，以致于利用會計造假、操縱利潤的各種利益沖動一直有增無減。其中有的為了爭取上市而虛列股本及業(yè)績；有的為了實現(xiàn)配股或提高股價而虛夸利潤，謊報業(yè)績；有的為了免于特別處理而粉飾績效、操縱利潤等。

    （2）公司股東的產(chǎn)權(quán)約束弱化。當(dāng)前一些上市公司的現(xiàn)代產(chǎn)權(quán)制度還不能通過改革一步到位，其中由于國有股產(chǎn)權(quán)主體缺位，很難強化國有股股東對公司的產(chǎn)權(quán)約束和控制，由于社會公眾股數(shù)量較少，股東較分散，也難以強化國有股股東對公司的產(chǎn)權(quán)約束和控制，從而造成這些公司的管理權(quán)失控，以致給利潤操作者以可乘之機。

    （3）公司內(nèi)部缺乏自我約束和監(jiān)督機制。目前某些上市公司正是由于缺乏應(yīng)有的內(nèi)部審計及管理控制，會計基礎(chǔ)工作薄弱，會計管理體制不順，會計監(jiān)督無力，內(nèi)部審計監(jiān)督職能被削弱等原因，以致缺乏參與市場競爭的實力，甚至陷入財務(wù)困境而難以自拔。

　　2、我國會計準(zhǔn)則制定落后于實務(wù)，一些新業(yè)務(wù)的會計處理缺乏規(guī)范。到目前為止，我國頒布的幾個具體會計準(zhǔn)則，予已取得了可喜的進步，但仍有許多領(lǐng)域尚未公布具體會計準(zhǔn)則。如資產(chǎn)重組中的會計處理，由于缺乏具體會計準(zhǔn)則的規(guī)范，實務(wù)中的會計處理很不合理，甚至成為某些公司操縱贏余的一種途徑。

　　3、我國上市公司會計信息披露規(guī)范的實施和制定都不完善。其主要表現(xiàn)在：

    （1）某些頒布的會計信息披露要求不明確或缺乏可操作性、如《公布發(fā)行股份公司信息披露的內(nèi)容和格式準(zhǔn)則》中規(guī)定，年度報告中要全面披露每股收益，但對什么是全面薄以及如何計算，尚未做進一步規(guī)定。

    （2）注冊會計審計制度不完善削弱的對會計信息的鑒證作用。按規(guī)定，上市公司的招股說明書、上市公司公告書和年度報告應(yīng)經(jīng)過注冊會計師審計，但目前審計人員風(fēng)險意識比較淡薄，對審計責(zé)任的認(rèn)識遠遠不足。

    雖然近年來已有保留意見，否定意見的審計報告出現(xiàn)，但不可否認(rèn)整體審計質(zhì)量還是偏低。

　　4、我國證券監(jiān)管機構(gòu)體系尚不健全。在上市公司信息披露的監(jiān)管體系中，我國證監(jiān)會發(fā)揮著舉足輕重的作用。但是目前我國證券監(jiān)管機構(gòu)體系尚未理順，證券會無論在監(jiān)管的規(guī)范，范圍及時同上，還是在監(jiān)管及處罰力度上都還不健全、亟待改進和完善。

　　三、規(guī)范上市公司會計信息披露的綜合分析及有效對策

    （一）上市公司會計信息披露的綜合分析

    1.會計信息不對稱引起的信息失真信息經(jīng)濟中，不對稱信息是指市場上由于買方和賣方之間各自掌握的信息不對稱，從而導(dǎo)致市場失靈，資源配置率下降。

　　會計信息不對稱可以分成兩種。

　　第一種是不同信息使用者之間的會計信息不對稱，是指企業(yè)由于選擇了特定的會計方法而造成會計報表的信息披露偏向某一特定的信息使用者。有研究結(jié)果表明，會計信息在股票市場參與者之間的不對稱引起股票交易成本上升，投資回報的期望值上升，股票市價下跌，流動性下降。相當(dāng)一部分會計學(xué)者通過對股票市場的實際觀察得出結(jié)論，當(dāng)企業(yè)的會計信息在股票市場上是不對稱分布時，其主要原因在于企業(yè)管理者所采用的信息披露方法。

　　第二種信息不對稱是企業(yè)管理者與外部使用者之間的信息不對稱。一般的上市公司避開的投資者對所購買股票企業(yè)的財力、經(jīng)營成果，償債能力等都無法確知。上市公司的管理者及相關(guān)人員則更多地了解公司內(nèi)部的經(jīng)營，他們在與投資者等外部使用者之間的博弈過程中處于優(yōu)勢地位，擁有大量的私人信息，對報表進行粉飾和美化，不斷地進行收益和盈余調(diào)節(jié)，向市場傳遞不正確的信息。常見方式有，在效益好的年份，對利潤和資產(chǎn)進行隱藏，多計提各種準(zhǔn)備，在效益不好的年份，釋放各種秘密準(zhǔn)備，彌補當(dāng)年不理想的財務(wù)狀況；或者利用掌握的內(nèi)幕信息，掌握企業(yè)重大變更消息，為個人牟利。這種不對稱使企業(yè)財富不公正地為少數(shù)內(nèi)幕交易者擁有，會擾亂企業(yè)的真實股價表現(xiàn)，增加投資風(fēng)險，打擊投資者信心，長期來看會降低企業(yè)的市場價值。

　　以上的分析結(jié)果表明，會計信息不對稱引起的會計失真會削弱企業(yè)的市場價值。企業(yè)管理者要迫求企業(yè)市場價值最大化，就必須減少會計信息不對稱性。

　　2.信息披露——解決信息不對稱辦法信息

    不對稱難題是造成證券市場失誤的最重要原因，其中，經(jīng)理人知識多于投資者知識可能是證券市場失靈的主要原因之一，信息使用者個人無力評估和監(jiān)督上市公司的財務(wù)狀況。另外，如果上市公司發(fā)生財務(wù)困難，經(jīng)理可能會向股東隱瞞這些壞消息，從而加劇信息需求者的不對稱信息問題。

　　針對這一問題，上市公司應(yīng)享用更為全面的信息強制披露。上市公司信息監(jiān)管的首要目的的是矯正投資者等信息使用者的信息不對稱問題。新經(jīng)濟下的上市公司應(yīng)當(dāng)為誰提供信息呢？

　�。�1）投資者。隨著網(wǎng)絡(luò)的普及與電子商務(wù)的發(fā)展，資本市場將快速發(fā)展，公司的股東結(jié)構(gòu)將日趨多元化，這就要求上市公司不但要考慮現(xiàn)有股東獲得信息的便利，更重要的是將公司推向潛在的投資者，吸引潛在股東的注意，以擴大企業(yè)的資本規(guī)模，增強其發(fā)展?jié)摿Α４送�，隨著公司間競爭趨于激烈。為了求生存、發(fā)展、獲利，公司必須要向潛在的投資者提供他們所需信息，才能吸引他們的關(guān)注，以利于公司在競爭中發(fā)展壯大。因此，潛在的投資者將成為新經(jīng)濟下會計信息使用者中一個非常重要的群體。

　�。�2）公司債權(quán)人。包括銀行、供應(yīng)客戶、公司債券持有者等作為信貸資金的主要提供者，他們也應(yīng)要求上市公司提供有關(guān)會計信息，了解上市公司資金用途、資產(chǎn)抵押、資金周轉(zhuǎn)等財務(wù)狀況，并作為他們刺激上市公司償債能力，資產(chǎn)變現(xiàn)能力及長期盈利能力等的依據(jù)。

　　（3）政府的有關(guān)部門。包括稅務(wù)機關(guān)、行業(yè)主管部門和證券管理部門等。稅務(wù)機關(guān)通過對公司信息的了解，可以確定公司納稅申報的執(zhí)行情況，以便監(jiān)督公司在依法納稅中應(yīng)盡的業(yè)務(wù)。政府行業(yè)主管部門也要求上市公司定期遞交財務(wù)報告，其目的之一是為了匯總編制本行業(yè)的財務(wù)報告，二是借以了解所屬公司的經(jīng)營成果和財務(wù)狀況對本行業(yè)所產(chǎn)生的影響。代理政府干預(yù)和管理證券市場的證券管理部門也要求上市公司定期呈報整套財務(wù)報告，其目的是行使自己的管理職能保護社會公眾的利益。監(jiān)督上市公司財務(wù)制度的執(zhí)行情況，及時提供投資者導(dǎo)向材料，維護證券市場的有效運行。

　　以上三類用戶是上市公司會計信息的主要外部使用者，他們有時對上市公司的報告目標(biāo)持不同觀點。監(jiān)管部門的財務(wù)規(guī)定常著重于謹(jǐn)慎的觀點處理資產(chǎn)和負債，其目的在于保護外部會計信息使用者，使其關(guān)心償付能力、重財務(wù)狀況；投資者則更關(guān)心本期凈利潤的總數(shù)，及時性和預(yù)期現(xiàn)金收益等等。所以，盡管上市公司財務(wù)報告的所有會計信息使用者都對公司的財務(wù)實力感興趣，但是，監(jiān)管部門與投資者在有些方面的興趣不是完全一致的，上市公司應(yīng)做出有區(qū)別的披露。

　　為了有效解決這種不對稱問題，作為會計信息的制造者必須遵循區(qū)別披露的基本原則向所有證券市場參與者如實、充分、可靠地進行信息披露，特別要關(guān)注資本市場中小投資者弱勢群體，要使他們在接受信息的質(zhì)與量上跟大股東或集團無差別。而信息供給者與需求者在會計信息市場上也應(yīng)處于對稱的地位，否則會導(dǎo)致資源無效或低效配置。另外，所提供的財務(wù)報告要易于理解，并且公眾于多種媒體，特別如網(wǎng)絡(luò)向外部散布信息，保證所有相關(guān)參與者及時地獲取信息，便于其決策。

　�。ǘ�）規(guī)范上市公司會計信息披露的有效對策

    規(guī)范會計信息披露失真的核心是完善信息管理機制兩方面，可以從建立內(nèi)部約束機制和外部約束機制入手。

　　1.建立健全內(nèi)部控制機制

    （1）必須合理、有效地設(shè)置會計機構(gòu)。目前必須將上市公頃司的會計部門和財力管理部門分立，分屬不同領(lǐng)導(dǎo)，分擔(dān)不同職能。財務(wù)管理部門由總經(jīng)理領(lǐng)導(dǎo)，會計部門由董事會領(lǐng)導(dǎo)，主要會計人員由董事會任命，并向其負責(zé)，讓會計人員真正成為財務(wù)信息供給的主體，使會計人員有責(zé)任也有能力拒絕管理人員的不合理要求，避免管理人員舞弊。

　　（2）上市公司必須加強內(nèi)部審計，設(shè)置內(nèi)審機構(gòu)，歸屬監(jiān)事會領(lǐng)導(dǎo)，對會計業(yè)務(wù)進行日常的內(nèi)部審計監(jiān)督。

　�。�3）明確財務(wù)人員的信息供給主體的地位，強化披露財務(wù)信息的內(nèi)部監(jiān)督。

　�。�4）監(jiān)督人員在企業(yè)中行使其職權(quán)財產(chǎn)保持高度的獨立性。

　　2.建立外部約束機制，完善社會監(jiān)督體系是制止和防范信息失真的根本保證

　　（1）制定科學(xué)、配套的會計規(guī)范體系。我國上市公司會計規(guī)范體系主要由《會計法》、《證券法》、《企業(yè)會計準(zhǔn)則》、《企業(yè)會計制度》、《股票發(fā)行與變量管理暫行條例》、《公開發(fā)行股票的內(nèi)容與格式準(zhǔn)則》等法律規(guī)范制度所構(gòu)成。但是目前我國有關(guān)現(xiàn)行法規(guī)制度中仍存在漏洞和不足，如財務(wù)信息披露中對重大事件披露的規(guī)定顯得不夠明確和完整，商業(yè)秘密和必須披露的財務(wù)信息間的界限不夠明朗等，這些地方都需要進行修改和補充。

　�。�2）加大證券市場財務(wù)信息披露的監(jiān)督力度�？梢詮囊韵氯齻�方面來進行：①改革多頭管理的體制。證券監(jiān)管部門的設(shè)置應(yīng)集中到兩個層次：一是中央級的證券監(jiān)管部門。負責(zé)對全國上市公司進行客觀監(jiān)管，統(tǒng)一制定證券市場政策和上市信息披露規(guī)范；二是證券交易所，它就遵循中央證券監(jiān)管部門的規(guī)定，對上市公司的日常活動和財務(wù)信息披露進行具體的詳細的監(jiān)管。②建立上市公司信息監(jiān)察員制度，由中國證監(jiān)會及其駐各地派出機構(gòu)委派信息監(jiān)察員到各上市公司，對上市公司的信息包括招股說明書、申報、年報、股利分配等信息的生成和披露加以監(jiān)督，防止外界各相相關(guān)利益集團對會計部門的信息供給橫加干涉。③證券監(jiān)管部門要制定一套切實可行的上市公司財務(wù)信息披露的監(jiān)管辦法，對違規(guī)行為予以明確界定，堅決杜絕不規(guī)范行為。

　�。�3）發(fā)展和完善注冊會計師審計制度。加快會計師事務(wù)所體制改革，改善執(zhí)業(yè)環(huán)境，制定相慶的執(zhí)業(yè)自律準(zhǔn)則，大力提高注冊會計師的風(fēng)險意識、業(yè)務(wù)水平和職業(yè)道德水準(zhǔn)，完善審計準(zhǔn)則修改審計假設(shè)及審計方法和程序，以適合我國證券市場不夠規(guī)范的現(xiàn)實。加大會計師事務(wù)所對審計質(zhì)量承擔(dān)責(zé)任的經(jīng)濟約束剛性和力度。目前，會計師事務(wù)所民事賠償責(zé)任幾乎為零，資本市場公眾投資者起訴激情不大及途徑之少，使得我國資本市場上合計違規(guī)成本幾近為零。因此，為了保證審計目標(biāo)即披露重大錯弊的實現(xiàn)，必須建立一套完善的、科學(xué)的資本市場訴訟和民事賠償制度，并使其得到切實執(zhí)行。只有這樣，才能使注冊會計師的獨立審計成為上市公司財務(wù)信息質(zhì)量和披露的可靠保證，才能保護投資者利潤，促進證券市場健康規(guī)范發(fā)展�！　�

    主要參考資料：

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