一、人力資源與人力資本

　　關(guān)于人力資源，目前有多種解釋，但不外乎三種觀點(diǎn)：一是具有一定能力的人（總和）；二是包含于人體內(nèi)的特定能力（智力或體力）；三是具有服務(wù)潛能的抽象的人。相對(duì)而言，第一種觀點(diǎn)更為科學(xué)、合理，因?yàn)樗�不僅體現(xiàn)了人力資源的質(zhì)的規(guī)定性（即“人”），而且體現(xiàn)了其量的規(guī)定性（即“人口”），同時(shí)，它也強(qiáng)調(diào)了作為人力資源的人應(yīng)具備的基本前提-有勞動(dòng)能力或服務(wù)潛能。

　　關(guān)于什么是人力資本，也有許多不同的理解。舒爾茨認(rèn)為，人力資本是相對(duì)于物質(zhì)資本或非人力資本而言的，是指體現(xiàn)在人身上的可以被用來(lái)提供未來(lái)收入的一種資本，是指?jìng)�(gè)人具備的才干、知識(shí)、技能和資歷，是人類自身在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中獲得收益并不斷增值的能力。貝克爾則進(jìn)一步把人力資本與時(shí)間因素聯(lián)系起來(lái)，認(rèn)為人力資本不僅意味著才干、知識(shí)和技能，而且還意味著時(shí)間、健康和壽命。在我國(guó)，李忠民將其解釋為“凝結(jié)在人體內(nèi)，能夠物化為商品或服務(wù)，增加商品或服務(wù)的效用，并以此分享收益的價(jià)值”。比較而言，李忠民的解釋更能體現(xiàn)人力資本的基本特征。首先，定義中的“凝結(jié)”隱含著人力資本是有意識(shí)投資的產(chǎn)物，這與舒爾茨、貝克爾等人關(guān)于人力資本形成的理論觀點(diǎn)是一致的。其次，“物化于商品或服務(wù)”，說(shuō)明人力資本的價(jià)值承擔(dān)者是能夠作為商品或服務(wù)交易的知識(shí)、技術(shù)和信息等，這就吸取了舒爾茨、貝克爾等人關(guān)于人力資本概念的合理內(nèi)核。再次，“能夠增加商品或服務(wù)的效用”，揭示了作為人力資本所應(yīng)具備的促進(jìn)財(cái)富和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)在特性。最后，“以此分享收益的價(jià)值”不僅說(shuō)明了人力資本屬于價(jià)值范疇，而且體現(xiàn)了知識(shí)經(jīng)濟(jì)條件下的人與人的關(guān)系。這種關(guān)系從根本上說(shuō)是一種以收益分配為核心的資本產(chǎn)權(quán)關(guān)系，也就是說(shuō)，人力資本能夠享有資本產(chǎn)權(quán)收益。

　　從上述的解釋中不難看出，人力資源與人力資本的區(qū)別主要在于：①兩者的概念范疇不同。一方面，人力資源是一個(gè)社會(huì)范疇概念，它是從勞動(dòng)能力方面反映一定時(shí)期的社會(huì)財(cái)富存量；人力資本則是一個(gè)經(jīng)濟(jì)范疇概念，它著重從價(jià)值方面反映一定時(shí)期的經(jīng)濟(jì)財(cái)富量，包括存量和流量?jī)蓚�(gè)方面。另一方面，人力資源是一個(gè)相對(duì)泛化的概念，它泛指所有具有勞動(dòng)能力的人，而人力資本是對(duì)人力資源投資的凝結(jié)，準(zhǔn)確地說(shuō)，是與這種投資相關(guān)的人力資源增量效用的資本化價(jià)值。②兩者的影響因素不同。人力資源的影響因素是多元的，其中既有影響人力資源數(shù)量的因素，如人口總量及其再生產(chǎn)狀況、人口年齡構(gòu)成、人口遷移等，也有影響人力資源質(zhì)量的因素，如遺傳因素、營(yíng)養(yǎng)因素、教育因素等。人力資本的影響因素則主要是對(duì)人力資源投資的規(guī)模和效率的影響。③兩者的管理目標(biāo)以及所依據(jù)的基本管理理論不同。從管理目標(biāo)看，人力資源的管理目標(biāo)在于實(shí)現(xiàn)人力資源的合理配置與有效流動(dòng)，達(dá)到人盡其能、人盡其才；人力資本的管理目標(biāo)則在于實(shí)現(xiàn)投資價(jià)值最大化，或者說(shuō)是資本增值最大化。從管理所依據(jù)的基本理論看，人力資源管理主要是以各種人性假設(shè)為基礎(chǔ)的理論為依據(jù)，如基于 “經(jīng)濟(jì)人”假設(shè)的X理論、基于“社會(huì)人”假設(shè)的行為科學(xué)理論、基于“自我實(shí)現(xiàn)人”假設(shè)的Y理論、基于“復(fù)雜人”假設(shè)的超Y理論等；人力資本管理則主要是以現(xiàn)代財(cái)務(wù)理論為依據(jù)，如時(shí)間價(jià)值理論、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值理論、資本結(jié)構(gòu)理論、期權(quán)定價(jià)理論以及企業(yè)產(chǎn)權(quán)理論等。

　　二、人力資源資本化的意義

　　目前，社會(huì)各界對(duì)于“人力資源資本化”的呼聲很高，但對(duì)什么是人力資源資本化缺乏確切的解釋。筆者認(rèn)為，人力資源資本化至少應(yīng)包括三個(gè)基本要點(diǎn)：①樹(shù)立人力資本的投資觀念，加強(qiáng)對(duì)人力資源的投資，包括社會(huì)投資、家庭投資以及個(gè)人投資等。②不斷提高人力資源的投資效率，具體又包括兩個(gè)方面：一是確保特定的投資能在知識(shí)、技能、經(jīng)驗(yàn)等方面獲得最大程度的增長(zhǎng)；二是確保知識(shí)、技能、經(jīng)驗(yàn)等無(wú)形資產(chǎn)能獲得最大程度的有效運(yùn)用。③在合理界定不同人力資本所有者之間以及人力資本所有者與非人力資本所有者之間的產(chǎn)權(quán)關(guān)系的基礎(chǔ)上，健全和完善人力資本的產(chǎn)權(quán)制度，特別是要做好人力資本索取企業(yè)剩余的制度安排。人力資源資本化的意義主要有以下幾個(gè)方面：

　　1.促進(jìn)人力資源的合理配置和有效流動(dòng)。人力資源作為重要的社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源，同樣具有有限性的特征，存在著有限供給與無(wú)限需求的矛盾。解決這一矛盾的根本途徑就在于實(shí)現(xiàn)人力資源的合理配置，且須從兩個(gè)方面考察。從靜態(tài)看，一是達(dá)到人盡其能，也就是對(duì)于任何人力資源個(gè)體而言，目前的職業(yè)選擇均是最佳的，即能夠滿足自我實(shí)現(xiàn)的需要；二是各用人單位在人力資源方面的替代效率均已達(dá)到最高，也就是目前人力資源的任何替換都將會(huì)降低人力資源的效率。從動(dòng)態(tài)看，主要體現(xiàn)在人力資源的有效流動(dòng)上，即各人力資源個(gè)體都能根據(jù)市場(chǎng)需求和自身?xiàng)l件適時(shí)地通過(guò)市場(chǎng)進(jìn)行職業(yè)更換，用人單位也能根據(jù)各自的經(jīng)營(yíng)環(huán)境和效率目標(biāo)要求，適時(shí)地通過(guò)市場(chǎng)進(jìn)行人員替換。人力資源合理配置的實(shí)質(zhì)在于實(shí)現(xiàn)人力資源供需的動(dòng)態(tài)均衡。

　　2.完善企業(yè)資本產(chǎn)權(quán)制度，實(shí)現(xiàn)人力資本產(chǎn)權(quán)激勵(lì)。資本產(chǎn)權(quán)制度是現(xiàn)代企業(yè)制度的核心內(nèi)容，要完善現(xiàn)代企業(yè)制度，應(yīng)首先完善企業(yè)的資本產(chǎn)權(quán)制度。企業(yè)資本產(chǎn)權(quán)是企業(yè)資本所有權(quán)、占有權(quán)、使用權(quán)、收益權(quán)、處置權(quán)等各種權(quán)能的統(tǒng)一體，資本產(chǎn)權(quán)制度也就是處理資本的這一系列權(quán)能的契約規(guī)則。所謂產(chǎn)權(quán)激勵(lì)，就是在合理進(jìn)行產(chǎn)權(quán)分割和權(quán)益界定的基礎(chǔ)上，通過(guò)產(chǎn)權(quán)利益對(duì)各產(chǎn)權(quán)主體實(shí)施激發(fā)和鼓勵(lì)，其目標(biāo)就在于通過(guò)產(chǎn)權(quán)利益驅(qū)動(dòng)，使各產(chǎn)權(quán)主體能充分發(fā)揮實(shí)現(xiàn)團(tuán)隊(duì)目標(biāo)的能動(dòng)思維，并行使能動(dòng)行為。有效的產(chǎn)權(quán)激勵(lì)是以完善的資本產(chǎn)權(quán)制度為前提的。

　　企業(yè)產(chǎn)權(quán)激勵(lì)的對(duì)象主要是企業(yè)的人力資源。一方面，人力資源不僅是內(nèi)在于企業(yè)的、直接決定企業(yè)資源配置進(jìn)而決定企業(yè)價(jià)值形成和增值的主要生產(chǎn)要素，而且具有不同于其他生產(chǎn)要素的特征，即它是一種“活”的要素，是企業(yè)的“主動(dòng)資產(chǎn)”，它的所有者（即個(gè)人）完全控制著資產(chǎn)的開(kāi)發(fā)利用。另一方面，由于現(xiàn)行制度的缺陷，使得企業(yè)內(nèi)部人力資源與外部利益主體（主要指財(cái)務(wù)資本所有者）在目標(biāo)函數(shù)方面存在著差異，加之企業(yè)合約的不完備性，以及外部利益主體受信息獲取與監(jiān)督成本的限制而難以實(shí)施有效監(jiān)督等方面的原因，以致企業(yè)內(nèi)部難免存在“內(nèi)部人控制”現(xiàn)象。以上兩個(gè)方面分別表明了企業(yè)人力資源的積極意義和在現(xiàn)行制度下可能存在的消極方面，從而也說(shuō)明要充分發(fā)揮企業(yè)人力資源在資源配置方面的積極意義，有賴于從制度安排方面建立健全對(duì)人力資源的激勵(lì)機(jī)制。

　　對(duì)企業(yè)人力資源激勵(lì)的形式很多，諸如工資、福利、獎(jiǎng)金、休假、職位晉升等，但最根本、最有效的莫過(guò)于人力資本產(chǎn)權(quán)激勵(lì)。首先，人力資本產(chǎn)權(quán)激勵(lì)不僅是一種基于產(chǎn)權(quán)利益驅(qū)動(dòng)的內(nèi)在化激勵(lì)，而且產(chǎn)權(quán)的持久性特征決定了產(chǎn)權(quán)主體將會(huì)更多地考慮追求長(zhǎng)遠(yuǎn)利益，從而實(shí)現(xiàn)激勵(lì)的長(zhǎng)期性。其次，人力資本產(chǎn)權(quán)激勵(lì)不僅體現(xiàn)為一種利益激勵(lì)，還包含著企業(yè)持續(xù)發(fā)展所客觀要求的創(chuàng)新激勵(lì)。換言之，它可以通過(guò)賦予和保護(hù)創(chuàng)新者的知識(shí)產(chǎn)權(quán)利益，達(dá)到激發(fā)企業(yè)技術(shù)性人力資源致力于技術(shù)發(fā)明和創(chuàng)新的目的�？梢�(jiàn)，人力資本產(chǎn)權(quán)激勵(lì)不僅具有內(nèi)在性和長(zhǎng)期性的特點(diǎn)，而且是一種多功能的綜合性激勵(lì)。

　　3.推進(jìn)人力資本投資，促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。人力資源資本化表明人力資源投資是一種資本化投資，同時(shí)，它是以追求收益和增值最大化為目標(biāo)的。一般而言，人力資本收益水平的高低主要取決于兩個(gè)因素，一是人力資本存量，二是人力資本效率�？梢�(jiàn)，要提高人力資本收益，有賴于擴(kuò)大人力資本存量和提高人力資本效率。從人力資本存量上看，人力資本投資對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的意義主要體現(xiàn)在以下三個(gè)方面：①人力資本投資能夠提高勞動(dòng)者的素質(zhì)，進(jìn)而能夠提高勞動(dòng)者的生產(chǎn)力。而勞動(dòng)者生產(chǎn)力的提高既能夠提升勞動(dòng)者單位工作時(shí)間的工資收入，又能夠通過(guò)個(gè)人所得稅以及企業(yè)產(chǎn)出（數(shù)量與質(zhì)量以及實(shí)物量與價(jià)值量）的增長(zhǎng)來(lái)擴(kuò)大社會(huì)財(cái)富，促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。②人力資本具有知識(shí)效應(yīng)，包括需求效應(yīng)、收入效應(yīng)和替代效應(yīng)等。其中需求效應(yīng)不僅能夠促進(jìn)物質(zhì)資本的技術(shù)革命，提高物質(zhì)資本投入的邊際產(chǎn)出，而且能夠促進(jìn)社會(huì)生產(chǎn)從勞動(dòng)密集型向技術(shù)密集型的轉(zhuǎn)變，從而提高社會(huì)生產(chǎn)率；收入效應(yīng)能夠促進(jìn)人力資本產(chǎn)權(quán)主體合理配置經(jīng)濟(jì)資源，提高資源配置效率，進(jìn)而促進(jìn)產(chǎn)出的增長(zhǎng)；替代效應(yīng)則能夠克服或緩解經(jīng)濟(jì)發(fā)展中自然資源與物質(zhì)資本的稀缺與不足，進(jìn)而能夠保持社會(huì)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)。③人力資本具有外部效應(yīng)，并且這種外部效應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的意義是多元性的。首先，人力資本投資所形成的專業(yè)化知識(shí)能夠使其他要素投入產(chǎn)生遞增收益，進(jìn)而使整個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的規(guī)模收益遞增。其次，人力資本投資所形成的知識(shí)和能力不僅能夠提升投資者自身的生產(chǎn)效率，而且能夠影響到投資者周圍的人，促使他們提高生產(chǎn)效率。再次，人力資本投資在加快社會(huì)技術(shù)與信息傳播、提高人力資源市場(chǎng)運(yùn)作效率、改善勞動(dòng)者健康狀況、提高社會(huì)和諧程度、降低社會(huì)犯罪率等方面具有積極作用。

　　三、人力資源資本化的條件

　　1.完善人力資本市場(chǎng)機(jī)制。人力資本市場(chǎng)機(jī)制是指通過(guò)市場(chǎng)配置人力資源，以促進(jìn)人力資本合理流動(dòng)的基本調(diào)節(jié)機(jī)制，它包括競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制、價(jià)格機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制等。完善人力資本市場(chǎng)機(jī)制有利于推進(jìn)和合理引導(dǎo)社會(huì)的人力資本投資，并在實(shí)現(xiàn)人力資源合理配置的基礎(chǔ)上，提高人力資本效率，促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。從現(xiàn)實(shí)情況看，完善人力資本市場(chǎng)機(jī)制主要應(yīng)做好以下工作：①建立健全公開(kāi)、公平的人才競(jìng)聘機(jī)制。優(yōu)化市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，克服用人單位（主要指政府機(jī)關(guān)與國(guó)有企事業(yè)單位）在人才選聘上的“暗箱操作”和“近親繁殖”。②建立健全在特定供求關(guān)系約束下的，按效率計(jì)酬、按貢獻(xiàn)分配的人才價(jià)格機(jī)制，克服基于勞動(dòng)同質(zhì)性假設(shè)下的按“時(shí)／人”分配的絕對(duì)公平。③建立健全人力資本投資的風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制。人力資本投資的風(fēng)險(xiǎn)包括，由于知識(shí)快速更新使得原有知識(shí)陳舊過(guò)時(shí)而導(dǎo)致原有人力資本發(fā)生貶值的風(fēng)險(xiǎn)，由于投資方向決策錯(cuò)誤而導(dǎo)致不能按預(yù)期目標(biāo)就業(yè)或雖能就業(yè)但投資的凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)的風(fēng)險(xiǎn)等。人力資本投資的風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制具體又包括風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)平衡機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)機(jī)制等。相應(yīng)地，建立健全人力資本投資的風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制，首先是要形成一種以風(fēng)險(xiǎn)約束投資、以收益平衡風(fēng)險(xiǎn)以及誰(shuí)投資誰(shuí)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的投資風(fēng)險(xiǎn)機(jī)理，在此基礎(chǔ)上，建立健全相關(guān)的制度規(guī)則。

　　2.做好人力資本索取企業(yè)剩余的制度安排。人力資本使用權(quán)是一種天然屬于個(gè)人的私有性權(quán)利，這一點(diǎn)在理論界已達(dá)成共識(shí)。人力資本的使用權(quán)包括合約權(quán)和剩余控制權(quán)。前者是企業(yè)合約賦予經(jīng)營(yíng)者在管理和決策方面的權(quán)利，后者則是經(jīng)營(yíng)者對(duì)合約之外的不確定事項(xiàng)的相機(jī)處理權(quán)利。無(wú)論哪方面的權(quán)利行為，都將直接影響企業(yè)的收益水平。高效率的權(quán)利行為能夠提高收益水平，低效率的權(quán)利行為則會(huì)降低收益水平，甚至引發(fā)虧蝕�；�于人力資本使用權(quán)的私有特性，要維持高效率的權(quán)利行為，有賴于建立健全人力資本的激勵(lì)機(jī)制。這種激勵(lì)機(jī)制的合理選擇就是賦予人力資本剩余索取權(quán)，實(shí)施剩余分享激勵(lì)。這種機(jī)制之所以具有合理性，首先，它體現(xiàn)了資本以謀取剩余收益為目的的基本屬性，能夠促使人力資本產(chǎn)權(quán)主體行使最優(yōu)行為。其次，企業(yè)剩余收益來(lái)自于人力資本使用權(quán)的行使（也即馬克思所說(shuō)的“活勞動(dòng)”），并且剩余的多少直接取決于人力資本使用權(quán)的行使效率。再次，這種機(jī)制安排能使企業(yè)員工切實(shí)感受到企業(yè)是自己的，進(jìn)而形成“敗則以死相救、勝則舉杯共慶”的集體凝聚力。最后，賦予投資者剩余收益索取權(quán)，能夠體現(xiàn)投資與收益在主體上的一致性，進(jìn)而有利于保護(hù)和推進(jìn)社會(huì)的人力資本投資。

　　3.建立和完善人力資本的價(jià)值評(píng)估模式。如何估價(jià)人力資本，目前的理論成果很多，但尚未形成相對(duì)統(tǒng)一的、具有公允性的模式。筆者認(rèn)為，要構(gòu)建合理的人力資本估價(jià)模式，應(yīng)當(dāng)考慮以下因素：①人力資本不同于物質(zhì)資本的基本特性。首先，人力資本具有主動(dòng)性，它支配著物質(zhì)資本，因而決定著物質(zhì)資本的產(chǎn)出效率。其次，人力資本投資及其收益能力隨其載體-人的年齡的遞增呈拋物線變化趨向，而物質(zhì)資本（廠房、設(shè)備等）則具有投資一次性和收益遞減性的特征。最后，人力資本投資具有高于物質(zhì)資本投資的風(fēng)險(xiǎn)，這不僅因?yàn)橹�識(shí)經(jīng)濟(jì)條件下技術(shù)進(jìn)步快、知識(shí)更新頻率高而使人力資本易于貶值，還因?yàn)樗�缺乏現(xiàn)實(shí)的可變現(xiàn)性，也即人力資本一旦不能滿足需要，就可能被市場(chǎng)淘汰。②人力資本是投資的產(chǎn)物，但其價(jià)值并非是投資的成本，而是著眼于其預(yù)期效率和對(duì)產(chǎn)出的貢獻(xiàn)。相應(yīng)地，估價(jià)人力資本的目的不是在于確定員工的工資，而是在于界定人力資本的收益。③人力資本具有層次性，不同層次的人力資本具有不同的貢獻(xiàn)率，因而其價(jià)值也就不同。此外，人力資本價(jià)值既是多種因素（先天的與后天的、內(nèi)在的與外在的）共同作用的結(jié)果，同時(shí)又決定著企業(yè)經(jīng)營(yíng)諸要素的效率，所以人力資本估價(jià)既要考慮其價(jià)值形成的因素，更要考慮它對(duì)其他要素效率的作用。