8月我國進出口增速超預(yù)期 民企占比進一步提高

受此前基數(shù)較高影響，四季度外貿(mào)增速或現(xiàn)回落，但下半年出口料將延續(xù)對經(jīng)濟的正貢獻

海關(guān)總署9月7日公布的數(shù)據(jù)顯示，8月份我國進出口總值3.43萬億元，同比增長18.9%，環(huán)比增長5%，比2019年同期增長26.1%。前8個月，我國進出口總值24.78萬億元人民幣，同比增長23.7%，比2019年同期增長22.8%。

市場機構(gòu)認為，海外供需缺口持續(xù)、東南亞疫情反復(fù)的生產(chǎn)替代、“一倉難求”下出口旺季前移是支撐出口超預(yù)期向好的三重因素，進口表現(xiàn)不弱主要受到內(nèi)需和大宗商品價格的雙重帶動。展望四季度，海關(guān)總署新聞發(fā)言人、統(tǒng)計分析司司長李魁文表示，當前，全球疫情仍在不斷演變，外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴峻，受去年四季度我國外貿(mào)基數(shù)較高影響，預(yù)計接下來，我國外貿(mào)增速有可能出現(xiàn)回落。市場機構(gòu)預(yù)計，整體來看，下半年出口還將延續(xù)對經(jīng)濟的正貢獻。

臺風(fēng)“煙花”成意外擾動項

多位市場人士在接受證券時報記者采訪時表示，8月出口增速大幅超出自己預(yù)期。英大證券研究所所長鄭后成表示，從總量看，雖然2020年同期基數(shù)小幅上行，但是8月摩根大通全球制造業(yè)PMI依舊遠高于榮枯線，對我國出口形成拉動，此外，CRB指數(shù)（路透商品研究局指數(shù)）同比雖然較前值下行，但是絕對讀數(shù)依舊處于歷史高位區(qū)間。

中金公司首席經(jīng)濟學(xué)家彭文生分析，臺風(fēng)“煙花”造成沿海部分口岸，例如寧波港、上海港等，在7月下旬短期封港；8月臺風(fēng)擾動過后，部分7月積壓的貨物集中出口，或是造成7月進出口數(shù)據(jù)低于預(yù)期、8月進出口數(shù)據(jù)高于預(yù)期的重要原因。從八大樞紐港口外貿(mào)集裝箱吞吐量同比增速看，也確實在7、8月走出了V形走勢。

紅塔證券首席經(jīng)濟學(xué)家李奇霖表示，此前隨著疫苗的接種，市場認為今年中國出口面臨供給端的壓力。但是現(xiàn)在全球再度暴發(fā)新一輪疫情，這就使得海外的供給約束并沒有得到明顯的緩解。這一輪疫情對發(fā)展中國家的影響更為明顯。比如越南目前每日新增人數(shù)已經(jīng)超過了1萬人，死亡率也快速上升到了2.5%，馬來西亞每日新增人數(shù)則超過了2萬人。越南、馬來西亞等多地封城，生產(chǎn)受到了明顯的影響。相應(yīng)地，這些國家的出口也受到了明顯的影響。

中信證券首席宏觀分析師程強認為，海外供需缺口持續(xù)、東南亞疫情反復(fù)的生產(chǎn)替代、“一倉難求”下出口旺季前移都是支撐8月出口景氣超預(yù)期向好的因素。

按美元計價，8月我國出口同比增長25.6%，進口同比增長33.1%。進出口增速均高出萬得統(tǒng)計的市場機構(gòu)預(yù)期值。

企業(yè)出口在手訂單

仍較充足

從不同企業(yè)類型看，前8個月，民營企業(yè)進出口11.92萬億元，增長29.9%，占我國外貿(mào)總值的48.1%，比去年同期提升2.3個百分點。其中，出口7.75萬億元，增長28.3%，占出口總值的57.1%。李魁文表示，民營企業(yè)進出口增速最快、比重提升。這些民營企業(yè)尤其是一批“專精特新”中小企業(yè)，在外貿(mào)進出口中的參與度高、靈活性強，是我國外貿(mào)發(fā)展活力穩(wěn)步提升的重要來源。

與此同時，1～8月，我國對東盟、歐盟和美國等主要貿(mào)易伙伴進出口均增長。其中，東盟、歐盟為我國前兩大貿(mào)易伙伴，貿(mào)易增長均超過22%；美國為第三大貿(mào)易伙伴，貿(mào)易同比增長25.8%。同期，我國對“一帶一路”沿線國家合計進出口7.29萬億元，增長24.6%。其中，進出口均保持兩位數(shù)增長。

彭文生表示，我國對主要出口地區(qū)兩年復(fù)合增速均有改善，對新興市場改善較大。從韓國、越南8月出口兩年復(fù)合增速看，韓國保持高位、越南因疫情大幅下降，整體與中國出口超預(yù)期一致。運價仍在上漲，美國西海岸港口擁堵狀況保持高位，雖然這些現(xiàn)象很大程度上反映了供給側(cè)沖擊仍然持續(xù)，但也從一個側(cè)面顯示企業(yè)出口在手訂單仍較為充足，繼續(xù)支撐短期出口。

出口下行壓力

或在四季度顯現(xiàn)

展望四季度，李魁文表示，當前，全球疫情仍在不斷演變，外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴峻，受去年四季度我國外貿(mào)基數(shù)較高影響，預(yù)計接下來我國外貿(mào)增速有可能出現(xiàn)回落。

這一判斷與市場機構(gòu)基本一致。李奇霖表示，疫情是出口最主要的擾動項。目前海外疫情拐點尚未出現(xiàn)，且發(fā)展中國家受影響又更為明顯。這意味著后續(xù)中國供給端份額的回落會是一個較長的過程。彭文生表示，8月國家統(tǒng)計局公布的制造業(yè)PMI中新出口訂單指數(shù)分項再度走弱；財新PMI新出口訂單也下降至48%，落入收縮區(qū)間。隨著美國9月上旬額外失業(yè)金補貼到期，預(yù)計出口下行壓力或?qū)⒃谒募径扔兴@現(xiàn)。

不過，在鄭后成看來，由于西方國家的主要節(jié)日均位于下半年，通常情況下下半年我國出口金額要高于上半年。因此，仍可對下半年我國出口兩年平均增速持樂觀態(tài)度。程強表示，盡管四季度海外供給回升下的供需缺口減小會一定程度拖累消費，但由于供給端的恢復(fù)會提振中國工業(yè)資本品的出口，因此預(yù)計整體出口的回落幅度比較有限。整體看，預(yù)計下半年出口還將延續(xù)對經(jīng)濟的正貢獻。