2014中級會計師考試《財務(wù)管理》知識點：營運資金管理

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營運資金管理

一、營運資金的概念和特點

（一）營運資金的概念

1.營運資金

1）廣義：流動資產(chǎn)總額，即在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中占用在流動資產(chǎn)上的資金。

2）狹義：營運資金＝流動資產(chǎn)－流動負(fù)債

2.流動資產(chǎn)

1）特點：占用時間短、周轉(zhuǎn)快、易變現(xiàn)，企業(yè)擁有較多的流動資產(chǎn)，可在一定程度上降低財務(wù)風(fēng)險。

2）分類

①占用形態(tài)：現(xiàn)金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收及預(yù)付款項和存貨；

②生產(chǎn)經(jīng)營過程中所處的環(huán)節(jié)：生產(chǎn)領(lǐng)域、流通領(lǐng)域、其他領(lǐng)域。

3.流動負(fù)債

1）特點：成本低、償還期短

2）分類

①應(yīng)付金額是否確定：應(yīng)付金額確定、應(yīng)付金額不確定

②形成情況：自然性、人為性

③是否支付利息：有息、無息

（二）營運資金的特點

1.來源靈活多樣（有多種內(nèi)外部融資方式）

2.數(shù)量具有波動性（隨企業(yè)內(nèi)外條件的變化而變化，時高時低）

3.周轉(zhuǎn)具有短期性（通常會在一年或一個營業(yè)周期內(nèi)收回，可以通過短期籌資方式解決）

4.實物形態(tài)具有變動性和易變現(xiàn)性（實物形態(tài)經(jīng)常變化，具有較強(qiáng)的變現(xiàn)力）

二、營運資金的管理原則

1.滿足合理的資金需求

2.提高資金使用效率

3.節(jié)約資金使用成本

4.保持足夠的短期償債能力

三、營運資金管理策略

（一）流動資產(chǎn)投資策略——需要擁有多少流動資產(chǎn)

1.影響流動資產(chǎn)投資規(guī)模的因素

1）經(jīng)營的不確定性和風(fēng)險承受的程度——決定了流動資產(chǎn)的存量水平

2）銷售的穩(wěn)定性和可預(yù)測性——反映流動資產(chǎn)投資的風(fēng)險程度

2.流動資產(chǎn)投資策略的類型——流動資產(chǎn)越多越寬松

1）緊縮策略與寬松策略的特征

2）緊縮策略對企業(yè)的管理水平要求較高，如JIT存貨控制系統(tǒng)

3）流動資產(chǎn)的最優(yōu)投資水平：持有成本與短缺成本之和達(dá)到最低

3.流動資產(chǎn)投資策略的選擇——對風(fēng)險和收益的權(quán)衡，同時考慮經(jīng)營的內(nèi)外部環(huán)境

1）債權(quán)人的態(tài)度——關(guān)注資產(chǎn)流動性（確定信用額度和借款利率）和質(zhì)量（如：抵押品）

2）產(chǎn)業(yè)因素

①融資困難——緊縮政策

②銷售邊際毛利較高——若額外銷售獲得的利潤超過額外應(yīng)收賬款增加的成本，則可以采用寬松的信用政策

3）影響企業(yè)政策的決策者

①運營經(jīng)理：高水平的原材料（滿足生產(chǎn)需要）

②銷售經(jīng)理：高水平的產(chǎn)成品（滿足銷售需要）、寬松的信用政策（刺激銷售）

③財務(wù)經(jīng)理：存貨和應(yīng)收賬款最小化（節(jié)約流動資產(chǎn)融資成本）

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