掃碼下載APP
及時接收最新考試資訊及
備考信息
2014年中級會計職稱考試已經(jīng)結束,為了幫助廣大考生提前做好下一年備考準備,打好基礎,網(wǎng)校全面啟動2015年中級會計職稱網(wǎng)上輔導招生工作查看招生方案>>。另外,網(wǎng)校為大家分享了中級會計職稱考試知識點,希望對大家有所幫助。
資本結構
(一)資本結構的含義
1.資本結構:企業(yè)資本總額中各種資本的構成及其比例關系。
1)廣義:全部債務與股東權益的構成比率。
2)狹義:長期負債與股東權益的構成比率,短期債務作為營運資金管理(不屬于資本范疇)。
2.最佳資本結構——滿足:
1)加權平均資本成本最低,同時
2)企業(yè)價值最大。
(二)影響資本結構的因素(經(jīng)營風險VS財務風險)
因 素 | 性 質(zhì) | 對資本結構影響 |
經(jīng)營狀況的穩(wěn)定性和成長率 | 產(chǎn)銷量穩(wěn)定 | 高負債(經(jīng)營風險低、可較多負擔固定財務費用) |
產(chǎn)銷量和盈余具有周期性 | 低負債(經(jīng)營風險高、固定財務費用會產(chǎn)生財務風險) | |
產(chǎn)銷量增長率高 | 高負債(利用財務杠桿的放大效應) | |
財務狀況和信用等級 | 財務狀況良好、信用等級高 | 高負債(財務風險低、債務成本低) |
資產(chǎn)結構 | 擁有大量固定資產(chǎn) | 主要使用長期資金(長期負債和發(fā)行股票) |
擁有較多流動資產(chǎn) | 更多依賴流動負債 | |
資產(chǎn)適用于抵押貸款 | 高負債 | |
以技術研發(fā)為主 | 負債較少(經(jīng)營風險較高) | |
企業(yè)投資人和管理當局態(tài)度 | 股權分散 | 更多采用權益資本(以分散風險) |
少數(shù)股東控制(股權集中) | 采用優(yōu)先股或債務資本(防止控股權稀釋) | |
穩(wěn)健的管理當局 | 低負債 | |
行業(yè)特征和企業(yè)發(fā)展周期 | 產(chǎn)品市場穩(wěn)定的成熟產(chǎn)業(yè) | 高負債(經(jīng)營風險低) |
高新技術企業(yè) | 低負債(經(jīng)營風險高) | |
初創(chuàng)階段 | 低負債(經(jīng)營風險高) | |
發(fā)展成熟階段 | 高負債(經(jīng)營風險低) | |
收縮階段 | 低負債(經(jīng)營風險高) | |
稅務政策和貨幣政策 | 所得稅稅率較高 | 高負債(債務資本的抵稅作用大) |
緊縮貨幣政策 | 市場利率高,債務資本成本大 |
Copyright © 2000 - odtgfuq.cn All Rights Reserved. 北京正保會計科技有限公司 版權所有
京B2-20200959 京ICP備20012371號-7 出版物經(jīng)營許可證 京公網(wǎng)安備 11010802044457號