2014中級(jí)會(huì)計(jì)師考試知識(shí)點(diǎn)《財(cái)務(wù)管理》：償債能力分析

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　　償債能力分析

　　

　　（一）短期償債能力分析——變現(xiàn)能力（流動(dòng)性）比率

　　1.營(yíng)運(yùn)資金＝流動(dòng)資產(chǎn)－流動(dòng)負(fù)債

　　1）營(yíng)運(yùn)資金>0，表明流動(dòng)資產(chǎn)抵償流動(dòng)負(fù)債后還有剩余，財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)定，不能償債的風(fēng)險(xiǎn)較小。

　　2）營(yíng)運(yùn)資金<0，表明部分非流動(dòng)資產(chǎn)以流動(dòng)負(fù)債作為資金來(lái)源，不能償債的風(fēng)險(xiǎn)很大。

　　3）營(yíng)運(yùn)資金為絕對(duì)數(shù)，不便于不同企業(yè)之間的比較。

　　2.流動(dòng)比率＝流動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債

　　1）表明每1元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作為保障，越大通常短期償債能力越強(qiáng)。

　　2）生產(chǎn)企業(yè)合理的最低流動(dòng)比率是2：變現(xiàn)能力最差的存貨和與流動(dòng)負(fù)債至少相等的速動(dòng)資產(chǎn)各占流動(dòng)資產(chǎn)的50%.

　　3）流動(dòng)比率高并不意味著短期償債能力一定很強(qiáng)：各項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)的變現(xiàn)能力不同，且變現(xiàn)金額與賬面金額存在較大差異。

　　過(guò)高的流動(dòng)比率可能是存貨積壓、應(yīng)收賬款呆賬等原因?qū)е?，真正可用于償債的現(xiàn)金反而不足。

　　4）營(yíng)業(yè)周期、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率影響流動(dòng)比率。

　　營(yíng)業(yè)周期短，應(yīng)收賬款和存貨周轉(zhuǎn)速度快的企業(yè)，其合理的流動(dòng)比率偏低。

　　5）流動(dòng)比率必須與同行業(yè)平均水平、本企業(yè)歷史水平對(duì)比，才能判斷其高低。

　　6）流動(dòng)比率容易人為操縱，且沒(méi)有揭示流動(dòng)資產(chǎn)的構(gòu)成，只能大致反映流動(dòng)資產(chǎn)的整體變現(xiàn)能力。

　　3.速動(dòng)比率＝速動(dòng)資產(chǎn)÷流動(dòng)負(fù)債

　　1）速動(dòng)資產(chǎn)的構(gòu)成

　　包括：貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收款項(xiàng)；

　　不包括：存貨（變現(xiàn)速度最慢；可能被抵押；成本與市價(jià)存在差異）、預(yù)付款項(xiàng)、一年內(nèi)到期的非流動(dòng)資產(chǎn)、其他流動(dòng)資產(chǎn)。

　　2）表明每1元流動(dòng)負(fù)債有多少速動(dòng)資產(chǎn)作為保障，越大通常短期償債能力越強(qiáng)。

　　3）剔除存貨影響的速動(dòng)比率至少是1.

　　4）速動(dòng)比率過(guò)高，會(huì)因占用現(xiàn)金及應(yīng)收賬款過(guò)多增加機(jī)會(huì)成本。

　　5）應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力（周轉(zhuǎn)速度）影響速動(dòng)比率。

　　6）速動(dòng)比率受行業(yè)特征影響。

　　大量使用現(xiàn)金結(jié)算的企業(yè)，因應(yīng)收賬款較少，速動(dòng)比率大大低于1是正?，F(xiàn)象。

　　4.現(xiàn)金比率＝（貨幣資金＋交易性金融資產(chǎn)）/流動(dòng)負(fù)債

　　1）表明每1元流動(dòng)負(fù)債有多少現(xiàn)金資產(chǎn)作為保障。

　　2）過(guò)高意味著企業(yè)過(guò)多資源占用在盈利能力較低的現(xiàn)金資產(chǎn)上而影響企業(yè)的盈利能力。

　　3）0.2的現(xiàn)金比率就可以接受。