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相關(guān)系數(shù)等于-1時組合風(fēng)險完全分散、風(fēng)險分散效應(yīng)最大。 相關(guān)系數(shù)等于1時沒有風(fēng)險分散效應(yīng)，組合風(fēng)險最高。 相關(guān)系數(shù)等于0，是兩項資產(chǎn)收益率之間不相關(guān)， 但是只要相關(guān)系數(shù)小于1就是可以分散風(fēng)險的，所以雖然兩項資產(chǎn)收益率之間不相關(guān)，但是組成的投資組合依然可以分散風(fēng)險。

買茅臺股，買五糧液股肯定是完全正相關(guān)，相關(guān)系數(shù)為1,國家反腐倡廉時，這兩種產(chǎn)品銷售都不好，反應(yīng)在股市上那就是都玩完。如此還分散個P風(fēng)險。 如果你買了茅臺股，再買個紅星二鍋頭，反腐倡廉時高端酒拜拜，但不影響大家喝二鍋頭呀，這是兩個不同細(xì)分市場，但由于都處于酒水市場，相關(guān)性為0。茅臺倒了，不影響你二鍋頭股票，所以兩者沒啥相關(guān)性。 或者你買茅臺股再買牛奶股，這是兩個不同飲品市場。即使大健康背景下大家都不喝酒了，奶總要喝吧，這兩者完全不相關(guān)，最能分散風(fēng)險。