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計算題 某公司處于穩(wěn)定增長階段，2021年的每股做利是4.50元，股 利支付率為78%，預(yù)期股利和收益每年以6%的速度永續(xù)增長 ，股票的B為0.9，目前十年期國債利率為4.25%，公司具有 未定的財務(wù)杠桿比率，公司發(fā)放的股利大約等于公司的股權(quán) 自由現(xiàn)金流 (市場預(yù)期收益或風(fēng)險利系取11.75%) 1)請用股利增長模型計算股票每股價值 2)如果當(dāng)時股票交易價格為80元，則這一股票價格合理性的 股利增長率是多少?
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親愛的同學(xué)早上好，請稍后，老師為你編輯中
2022 10/13 09:52
小魚苗老師 
2022 10/13 10:18
（1）每股股利=4.5*78%=3.51元
股利增長率g=6%，R=6%+0.9
R=4.25%+0.9（11.75%-4.25%）=11%
每股價值=3.51*（1+6%）/（11%-6%）=74.412（元）
（2）80=3.51*（1+g）/（11%-g）,g=6.92%
小魚苗老師
2022 10/13 10:26
為了確保公司股價80元的合理性，公司股利增長率g應(yīng)為6.33%（剛剛上面老師那打錯了，抱歉啦）
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