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任何會計準(zhǔn)則的變化都與其所處的經(jīng)濟環(huán)境密切相關(guān),科學(xué)的會計準(zhǔn)則應(yīng)當(dāng)能夠反映經(jīng)濟形勢發(fā)展變化的要求,財務(wù)比率的計算與分析也必須適應(yīng)這種客觀變化的要求。
(一)“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”、“流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”和“非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”的計算與分析不再必要
傳統(tǒng)的財務(wù)比率分析通常需要計算“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”以及分解后的“流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”和“非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”,這樣做的目的有兩個方面,一方面是在總體上把握企業(yè)資產(chǎn)運行狀態(tài)及其管理效果的好壞;另一方面是便于不同會計主體之間進行整體上的比較,因為這樣似乎比各單項周轉(zhuǎn)率之間的比較更有意義或者說更能夠說明問題。如果從傳統(tǒng)的角度看,這種計算、分析和比較應(yīng)當(dāng)說不存在什么問題。但是,隨著社會經(jīng)濟形勢的不斷發(fā)展變化,現(xiàn)代企業(yè)與傳統(tǒng)企業(yè)相比發(fā)生了許多實質(zhì)上的變化,從而使得這三個周轉(zhuǎn)率存在的必要性大打折扣。
第一,傳統(tǒng)企業(yè)的資產(chǎn)構(gòu)成比較簡單。流動資產(chǎn)主要由“現(xiàn)金”、“應(yīng)收款項”和“存貨”構(gòu)成,非流動資產(chǎn)則基本上就是“固定資產(chǎn)”?,F(xiàn)代企業(yè)與之相比,其資產(chǎn)的構(gòu)成無論在種類還是在內(nèi)容上都要比傳統(tǒng)企業(yè)復(fù)雜的多。
第二,傳統(tǒng)企業(yè)的收益構(gòu)成比較簡單,收益的基本內(nèi)容是營業(yè)收入?,F(xiàn)代企業(yè)的收益構(gòu)成要比傳統(tǒng)企業(yè)“豐富”許多,不僅包括營業(yè)收入,還包括公允價值變動損益和投資損益等。
因此,傳統(tǒng)企業(yè)收益即營業(yè)收入的取得是企業(yè)全部資產(chǎn)運做的結(jié)果,兩者存在著十分清晰明確的對應(yīng)關(guān)系。然而社會的發(fā)展要求現(xiàn)代企業(yè)擁有比傳統(tǒng)企業(yè)更多、內(nèi)容更豐富的資產(chǎn),經(jīng)濟形勢的不斷變化,使得其資產(chǎn)的運作帶有更明確的目的性,運用不同的資產(chǎn)賺取不同的收益已經(jīng)成為現(xiàn)代企業(yè)的共識。
現(xiàn)在的問題是,這三個周轉(zhuǎn)率無一不是以營業(yè)收入為基礎(chǔ)(營業(yè)收入/總資產(chǎn)、營業(yè)收入/流動資產(chǎn)、營業(yè)收入,非流動資產(chǎn))進行計算分析的,在現(xiàn)代企業(yè)狀況下,營業(yè)收入與資產(chǎn)(包括總資產(chǎn)、流動資產(chǎn)、非流動資產(chǎn))的因果必然聯(lián)系已經(jīng)大打了折扣,因此,基于營業(yè)收入計算的這三個周轉(zhuǎn)率現(xiàn)在已是空有理論意義而無實質(zhì)作用;再者,由于各現(xiàn)代企業(yè)資產(chǎn)的構(gòu)成千差萬別,如果運用這三個周轉(zhuǎn)率在各個企業(yè)之間進行總體的分析和比較,其誤導(dǎo)作用是不言而喻的。所以,筆者認(rèn)為,隨著社會經(jīng)濟的發(fā)展和企業(yè)的不斷變化,一些傳統(tǒng)財務(wù)比率的取消已是大勢所趨,那么,取消“總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”、“流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”和“非流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率”的計算與分析,現(xiàn)在正是時候。
(二)應(yīng)當(dāng)增加“每股全部已確認(rèn)收益”的計算與分析
《企業(yè)會計準(zhǔn)則第30號——財務(wù)報表列報》第2條規(guī)定,財務(wù)報表至少應(yīng)當(dāng)包括:資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益(股東權(quán)益)變動表和財務(wù)報表附注。在新的企業(yè)會計準(zhǔn)則中,原來以資產(chǎn)負(fù)債表附表形式出現(xiàn)的所有者權(quán)益增減變動表,成了必須與資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表和現(xiàn)金流量表并列披露的第四張財務(wù)報表。
這一新變化絕不是僅僅停留在形式上,從所有者權(quán)益(股東權(quán)益)變動表的綜合框架來看,體現(xiàn)了綜合收益(也稱全面收益,下同)的理念。從《企業(yè)會計準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》和《企業(yè)會計準(zhǔn)則第30號——財務(wù)報表列報》看,綜合收益是由收入、費用、利得、損失要素所共同構(gòu)成的,但作為報告,它可分為兩個部分:
綜合收益=凈收益(凈收益,即已確認(rèn)且已實現(xiàn)的收入、費用、利得、損失,在利潤表中報告)+其他綜合收益(已確認(rèn)未實現(xiàn)的利得、損失,在所有者權(quán)益變動表中報告)
從上式可知,不僅其他綜合收益中有利得和損失,凈收益中也有利得和損失。這兩部分的利得與損失的區(qū)別在于是否實現(xiàn)。凈收益的組成都是已實現(xiàn)的;其他綜合收益的組成僅是已確認(rèn)的。
鑒于此,作為綜合收益一部分的凈收益顯然已不能全面地反映企業(yè)當(dāng)期的財務(wù)業(yè)績,而投資者所關(guān)心的“每股收益”又是以凈收益為計算依據(jù)的,所以將“每股收益”信息作為衡量一個企業(yè)盈利能力的標(biāo)準(zhǔn)就有失偏頗??县悹柕龋?999)以73家公司為樣本進行研究,發(fā)現(xiàn)存在大量負(fù)的綜合收益的公司;吳金龍(2006)以100家在紐約證券交易所上市的會計期間于2002年年終及以后結(jié)束的列示綜合收益的公司為樣本,發(fā)現(xiàn)2000年—2002年美國證券市場股價的下跌會使許多公司遭受巨大的未實現(xiàn)損失,這些可供銷售證券上的未實現(xiàn)損失是其他綜合收益的組成部分。
要更全面、客觀地衡量企業(yè)的盈利能力,應(yīng)當(dāng)借助于綜合收益理念,增加一個“每股全部已確認(rèn)收益”指標(biāo),即:
每股全部已確認(rèn)收益=全部已解認(rèn)收益/年度末普通股股份總數(shù)
這一指標(biāo)對于投資者而言無疑具有更高的預(yù)測價值。
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