低碳經(jīng)濟(jì)將成為企業(yè)的又一種驅(qū)動(dòng)力，企業(yè)對(duì)氣候變化的積極反應(yīng)將對(duì)企業(yè)的價(jià)值產(chǎn)生正面影響。
隨著氣候變化所帶來的影響被普遍關(guān)注，低碳經(jīng)濟(jì)也隨之進(jìn)入了企業(yè)的視野。以低排放、低能耗、低污染為特征的新的經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式，通過提高能源效率和使用清潔技術(shù)來達(dá)到減排的目的將給企業(yè)帶來前所未有的價(jià)值改變。
從記者的采訪看，領(lǐng)先的跨國公司的中國分支結(jié)構(gòu)中“綠色經(jīng)濟(jì)”已經(jīng)由概念導(dǎo)入階段轉(zhuǎn)入到前瞻性的研究和實(shí)際的戰(zhàn)略調(diào)整的執(zhí)行層面，有些已經(jīng)開始創(chuàng)造效益，而目前大多數(shù)本土企業(yè)對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)還處于認(rèn)知階段。
從全球看，據(jù)麥肯錫所做的一項(xiàng)“企業(yè)如何看待氣候變化”的調(diào)查顯示，世界各地很多企業(yè)目前并未將對(duì)此類問題的重視轉(zhuǎn)化為實(shí)際行動(dòng)。36%的全球高管表示，其所在企業(yè)在制定整體戰(zhàn)略時(shí)很少甚至從未將氣候變化考慮在內(nèi)。大約40%的高管表示，其所在企業(yè)在開發(fā)新產(chǎn)品、規(guī)劃投資、制定應(yīng)對(duì)監(jiān)管的戰(zhàn)略或采購時(shí)亦很少甚至從未將氣候變化考慮在內(nèi)。
企業(yè)普遍認(rèn)為，推動(dòng)向低碳經(jīng)濟(jì)過渡的監(jiān)管方案在性質(zhì)和出臺(tái)時(shí)間上具有不確定性；為了抑制現(xiàn)有行業(yè)企業(yè)的價(jià)值所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)政策可能會(huì)向這些企業(yè)妥協(xié)；氣候變化是一個(gè)長(zhǎng)期問題，公司到時(shí)候?qū)⒂袝r(shí)間采取反應(yīng)措施。
可以肯定的是經(jīng)濟(jì)和競(jìng)爭(zhēng)的全球化將迅速加速縮小企業(yè)間在低碳經(jīng)濟(jì)上的差距。
風(fēng)險(xiǎn)VS.機(jī)遇
據(jù)由英國政府為適應(yīng)氣候變化而成立的一家獨(dú)立公司——節(jié)碳基金和麥肯錫的調(diào)查顯示，準(zhǔn)備充分、積極主動(dòng)的公司有機(jī)會(huì)使其價(jià)值增加80%，而準(zhǔn)備不足或因循守舊的公司可能有65%的價(jià)值面臨風(fēng)險(xiǎn)。行業(yè)不同，低碳經(jīng)濟(jì)對(duì)于其影響的程度將有所不同，總體來說每個(gè)行業(yè)都會(huì)有或多或少的創(chuàng)造價(jià)值或價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)的影響，某些行業(yè)的影響會(huì)更加明顯（見表1）
注 ：創(chuàng)造商機(jī)或風(fēng)險(xiǎn)百分比的定義是根據(jù)企業(yè)預(yù)期未來現(xiàn)金流的凈值估算出的企業(yè)過渡到低碳經(jīng)濟(jì)所產(chǎn)生的相對(duì)增加或減少的企業(yè)價(jià)值。引起的企業(yè)價(jià)值變動(dòng)將根據(jù)其準(zhǔn)備程度與產(chǎn)業(yè)開發(fā)程度而定。
對(duì)此，節(jié)碳基金的首席執(zhí)行官Tom Delay表示，氣候變化將掀起商界革命�，F(xiàn)在開始準(zhǔn)備和制訂新策略，企業(yè)可成功獲取轉(zhuǎn)型為低碳經(jīng)濟(jì)的豐厚回報(bào)。按兵不動(dòng)所帶來的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)實(shí)在太大，不容小覷。我們可預(yù)見上兆美元的企業(yè)價(jià)值正在變動(dòng)：主動(dòng)出擊且準(zhǔn)備充分的企業(yè)將可獲利，而定位不準(zhǔn)或猶疑不決的企業(yè)反而會(huì)被淘汰。
如此巨大的價(jià)值變動(dòng)，企業(yè)對(duì)于未來投資的重點(diǎn)將有所改變，企業(yè)財(cái)務(wù)策略也將發(fā)生變化�！澳切┠苤匦露ㄎ�，抓住低碳未來機(jī)遇的企業(yè)將成為贏家�！�
匯豐銀行氣候變化優(yōu)質(zhì)業(yè)務(wù)中心主管Nick Robins也表示：深信氣候變化會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來重大影響，尤其是新興市場(chǎng)。長(zhǎng)遠(yuǎn)來說，企業(yè)只有能真正面對(duì)挑戰(zhàn)、并能確實(shí)把握氣候變化帶來的商機(jī)，才算真正成功。
對(duì)此，受訪的CFO們均坦誠表示，只有確定了低碳經(jīng)濟(jì)助推企業(yè)價(jià)值的因素，才能真正實(shí)現(xiàn)企業(yè)向低碳經(jīng)濟(jì)方向轉(zhuǎn)變。
價(jià)值驅(qū)動(dòng)力
節(jié)碳基金研究報(bào)告顯示，四個(gè)彼此相關(guān)的價(jià)值推動(dòng)因素是“執(zhí)行”的重要條件：定向監(jiān)管，為了鼓勵(lì)或強(qiáng)制實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)變，出臺(tái)一些具體的監(jiān)管措施，比如頒布產(chǎn)品的最高排放標(biāo)準(zhǔn)等；消費(fèi)者行為，消費(fèi)者喜好的變化會(huì)影響市場(chǎng)對(duì)不同產(chǎn)品的需求。低碳替代產(chǎn)品的供應(yīng)情況也會(huì)影響消費(fèi)者行為；技術(shù)創(chuàng)新，技術(shù)上的突破將對(duì)某些行業(yè)具有重要意義，那些能以最低成本獲得最先進(jìn)技術(shù)的公司將會(huì)獲得成功；碳成本，決策者已開始向某些企業(yè)的CO2排放施加“碳成本”。這將影響各個(gè)企業(yè)在經(jīng)營(yíng)方面的競(jìng)爭(zhēng)特色。這些推動(dòng)因素不僅影響到成本，更重要的是，它們還會(huì)影響相對(duì)成本和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，以及對(duì)不同類型產(chǎn)品的需求轉(zhuǎn)變。 這些影響合在一起，便會(huì)形成價(jià)值創(chuàng)造機(jī)遇或者造成價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)。
在任何行業(yè)中，監(jiān)管、技術(shù)和消費(fèi)者行為變化都是推動(dòng)與氣候變化有關(guān)的變革的關(guān)鍵因素。 這些推動(dòng)因素相互關(guān)聯(lián)，但監(jiān)管政策通常是變革的啟動(dòng)力量，它們往往對(duì)行業(yè)有直接影響，同時(shí)也是促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新、消費(fèi)者行為轉(zhuǎn)變的動(dòng)力。
監(jiān)管之外，公司的準(zhǔn)備以及向新經(jīng)濟(jì)形勢(shì)過渡的速度也將對(duì)價(jià)值轉(zhuǎn)變起重要作用。比如，汽車廠商如果能盡早采取措施并投資于將來的低排放車輛技術(shù)，則可以使其銷量增加，并且避免價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)。 在石油和天然氣生產(chǎn)中，鑒于所預(yù)測(cè)的需求降低，如果廠商避免過度增加產(chǎn)能投資，則可以避免許多價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)把握新業(yè)務(wù)領(lǐng)域中的機(jī)遇的幾率也會(huì)相應(yīng)增加。
在Tom Delay看來，公司為轉(zhuǎn)向低碳經(jīng)濟(jì)所作的準(zhǔn)備工作實(shí)際上就是創(chuàng)造和保持價(jià)值。然而，所要求的變革步伐越快，公司也越難以做好準(zhǔn)備和難以避免那些會(huì)導(dǎo)致價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)的成本。這使得公司在提前預(yù)測(cè)和準(zhǔn)備方面要承擔(dān)較大的責(zé)任。決策者也將承擔(dān)重大責(zé)任，因?yàn)樗麄冃枰M早公布減排政策框架的目標(biāo)水平和性質(zhì)，最好是按不同部門來這樣做，以便公司可以放心地采取果斷行動(dòng)。
作為企業(yè)，執(zhí)行減排的重要策略是將氣候變化應(yīng)對(duì)事宜納入業(yè)務(wù)戰(zhàn)略中。對(duì)與氣候變化有關(guān)的關(guān)鍵價(jià)值推動(dòng)因素，以及在一系列與本行業(yè)有關(guān)的假設(shè)情景下執(zhí)行的深度減排對(duì)公司的影響執(zhí)行綜合戰(zhàn)略評(píng)估。實(shí)施轉(zhuǎn)向低碳經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略，包括義無反顧地轉(zhuǎn)向經(jīng)營(yíng)模式和產(chǎn)品的減排，同時(shí)為將來建立靈活的選項(xiàng)，包括新技術(shù)或資本的可獲得能力。與監(jiān)管機(jī)構(gòu)密切合作（而不是采取抵制的態(tài)度），共同確定既能實(shí)現(xiàn)必要減排又能創(chuàng)造最大價(jià)值創(chuàng)造機(jī)會(huì)的監(jiān)管舉措。
其實(shí)，對(duì)于碳成本，大多數(shù)行業(yè)的許多企業(yè)都有機(jī)會(huì)通過削減能耗和溫室氣體排放量來節(jié)省成本，從而獲利。同時(shí)，企業(yè)的成本競(jìng)爭(zhēng)力也將加強(qiáng)。當(dāng)企業(yè)能夠因減少碳排放而獲得碳排放配額時(shí)，減少碳排放量對(duì)企業(yè)來說則尤為有利可圖。此外，優(yōu)化現(xiàn)有的資產(chǎn)和產(chǎn)品，重新定位資產(chǎn)組合以及在碳交易中獲利都可以對(duì)企業(yè)在面對(duì)氣候變化向低碳經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型中獲得正面的價(jià)值收益。
節(jié)碳商機(jī)
節(jié)碳基金的專家通過深入分析鋁材、汽車、啤酒、建筑、消費(fèi)電子以及石油與天然氣六大產(chǎn)業(yè)，估計(jì)節(jié)碳將給這些行業(yè)帶來市值總合約達(dá)7萬億美元的商機(jī)。這些行業(yè)的變化值得CFO關(guān)注。
汽車工業(yè) ：由新技術(shù)引領(lǐng)的轉(zhuǎn)變
在接下來的 40 多年內(nèi)，汽車乘客的公里數(shù)預(yù)計(jì)要翻一番左右。 為了應(yīng)對(duì)氣候變化，全球汽車的減排量可能需要高達(dá) 80%.
這會(huì)刺激車輛設(shè)計(jì)和動(dòng)力系統(tǒng)方面的進(jìn)一步技術(shù)創(chuàng)新，包括內(nèi)燃機(jī)的改進(jìn)、混合動(dòng)力技術(shù)甚至電動(dòng)力或氫動(dòng)力車輛。 這還可能使生物燃料扮演日益重要的角色，盡管土地使用壓力可能會(huì)對(duì)其潛力造成限制。 汽油價(jià)格的持續(xù)走高（這可能反映了碳成本）或許會(huì)讓消費(fèi)者進(jìn)一步轉(zhuǎn)向更小型和更具能效的車輛。 汽車公司將很有可能投資于進(jìn)一步的技術(shù)創(chuàng)新和車輛設(shè)計(jì)。 那些能以最低成本降低車輛排放同時(shí)又能滿足消費(fèi)者偏好的公司將會(huì)獲得成功。 如果不這樣做，則會(huì)帶來重大的價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)。
鋁工業(yè) ：向低碳能源轉(zhuǎn)型
鋁工業(yè)繼續(xù)保持著強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭，但鋁是碳密集度最大的商品之一，每噸鋁的總排放量高達(dá) 20tCO2e. 作為應(yīng)對(duì)氣候變化努力的一部分，這個(gè)排放水平很有可能需要降低。 整個(gè)價(jià)值鏈的碳成本負(fù)擔(dān)可能成為推動(dòng)變革的關(guān)鍵因素。 這會(huì)為碳密度較低的企業(yè)，比如利用水電或核電的企業(yè)帶來重大優(yōu)勢(shì)。
任何地區(qū)性的碳價(jià)格不對(duì)稱也會(huì)在被監(jiān)管地理區(qū)域中造成價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)，除非及時(shí)對(duì)進(jìn)口產(chǎn)品的關(guān)稅進(jìn)行調(diào)整。 此外，對(duì)初級(jí)鋁的需求也可能顯著轉(zhuǎn)向回收材料（回收材料的能耗低 90%）或者日益增多的低碳型替代材料。 成功的公司會(huì)迅速轉(zhuǎn)向碳密集度較低的經(jīng)營(yíng)模式，并且順利完成回收方面的投資。 碳密集度較高的經(jīng)營(yíng)模式可能面臨重大的價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)。
石油和天然氣行業(yè) ：隨著需求萎縮和替代性可再生能源的興起，部門的核心業(yè)務(wù)將發(fā)生大規(guī)模的轉(zhuǎn)變
石油及天然氣消費(fèi)要對(duì)全球 CO2e 排放總量中的約 30% 負(fù)責(zé)。 如果不采取行動(dòng)，這些排放到 2050 年有望翻一番。 該行業(yè)自身也負(fù)有重大的排放責(zé)任（占全球 CO2e 的 5% 左右）。 作為應(yīng)對(duì)氣候變化的一項(xiàng)要求，石油及天然氣消費(fèi)量可能需要在接下來的 20 年中達(dá)到頂點(diǎn)，隨后必須大幅度降低。 一系列旨在減小石油及天然氣慣常需求水平同時(shí)促進(jìn)可再生能源供應(yīng)的措施可能會(huì)對(duì)該行業(yè)造成間接影響。 而對(duì)該行業(yè)的自身經(jīng)營(yíng)所施加的碳成本則可能為其帶來直接影響，這種影響尤其與下游煉制經(jīng)濟(jì)相關(guān)。
在新興的毗鄰業(yè)務(wù)領(lǐng)域（比如碳的捕獲和封存或可再生能源）中可能會(huì)有良好機(jī)遇，但這種機(jī)遇的規(guī)模尚不確定，因此本報(bào)告未包括它們。 通過預(yù)測(cè)需求變化和妥善管理新的資本開銷，同時(shí)進(jìn)行旨在使經(jīng)營(yíng)過程中的碳密集度低于平均水平和旨在實(shí)現(xiàn)多元化的投資，成功的企業(yè)將可以抑制價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)。
如果不采取這些行動(dòng)，則會(huì)造成重大的價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)。
建筑隔熱行業(yè) ：通過推動(dòng)能效改善來實(shí)現(xiàn)積極的需求轉(zhuǎn)變
建筑的排放當(dāng)前占全球總排放的 21% 左右，因此它將是減排行動(dòng)的關(guān)鍵重點(diǎn)。據(jù)預(yù)測(cè)，發(fā)展中地區(qū)的建筑業(yè)在長(zhǎng)期內(nèi)仍將保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭。旨在推行最低能效標(biāo)準(zhǔn)的定向監(jiān)管將可能推動(dòng)該行業(yè)的變革。這種監(jiān)管應(yīng)大力推動(dòng)對(duì)建筑隔熱材料的需求。
然而，全面施加的碳成本可能使基本原材料的價(jià)格上升，從而造成消極風(fēng)險(xiǎn)。成功的行業(yè)廠商會(huì)調(diào)整自己的定位，從而在發(fā)展市場(chǎng)中實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)，并且開發(fā)具有更高利潤(rùn)的高附加值產(chǎn)品，同時(shí)減小產(chǎn)品的碳排放。如果不實(shí)現(xiàn)更高的增長(zhǎng)，則會(huì)因?yàn)樵铣杀镜纳仙鴮?dǎo)致一定的價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)。
消費(fèi)類電子產(chǎn)品行業(yè) ：需求可能積極轉(zhuǎn)向電子通訊和控制設(shè)備
消費(fèi)類電子產(chǎn)品行業(yè)在近些年來一直保持著強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭，但電子設(shè)備的激增也使得電力需求和相關(guān)的排放呈現(xiàn)出不相稱的增長(zhǎng)趨勢(shì)。定向監(jiān)管可能會(huì)推行產(chǎn)品能效措施，比如限制最高待機(jī)功率或降低電池的熱耗。這會(huì)給廠商帶來某些成本，但在行業(yè)廠商有所準(zhǔn)備的情況下，這些成本可能并不算高。
與此同時(shí)，如果消費(fèi)者在減排方面走在前列，那么這可能推動(dòng)那些可以減少出行的通訊設(shè)備以及可以管理家庭能耗的電子控制設(shè)備的需求增長(zhǎng)。那些投資于產(chǎn)品減排以及使低碳生活方式成為可能的產(chǎn)品設(shè)計(jì)的公司將會(huì)獲得成功。沒有準(zhǔn)備的公司可能喪失重大的發(fā)展機(jī)遇，并且面臨一定的價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)。
啤酒行業(yè) ：原料成本的上漲和對(duì)包裝的定向監(jiān)管可能造成波動(dòng)
那些旨在降低包裝的碳含量并要求換用新包裝形式的定向監(jiān)管可能給該行業(yè)造成直接影響。而其原料成本也可能受到其他氣候變化應(yīng)對(duì)措施的間接影響，比如造成包裝原材料成本上升的碳成本，以及令大麥和玉米成本上升的生物燃料需求等。
實(shí)際發(fā)生的不利氣候變化也會(huì)造成作物價(jià)格和水資源供應(yīng)方面的風(fēng)險(xiǎn)。那些積極預(yù)計(jì)包裝變革并且為可能的成本峰值做好準(zhǔn)備的公司將獲得成功。
